ステークの潮流が暗号資産市場を席巻し、イーサリアムが最大の勝者になる可能性

2025年5月29日、アメリカ政府はステーク行為が法的なトラブルを引き起こさないことを明確に示し、この決定は暗号資産市場の大変革を引き起こしました。ステークメカニズムは、ユーザーがトークンをロックすることでネットワークの安全性を高め、安定したリターンを得ることを可能にします。バリデーターはステークされたトークンを利用して取引を検証し、新しいブロックをパッケージ化し、ブロックチェーンの円滑な運営を確保し、その報酬として新たに鋳造されたトークンと取引手数料を得ます。

これまで、規制の不確実性から多くの機関投資家はステークに対して様子見の姿勢をとっていました。しかし、規制の明確化が進む中で、ステークの熱潮が暗号資産市場全体を席巻しています。

7月3日、アメリカ初の直接暗号通貨エクスポージャーを提供し、ステーク報酬を伴うファンドRex-Osprey Solana + Staking ETFが正式に立ち上げられました。このファンドはケイマン諸島の子会社を通じてSOLトークンを保有し、少なくとも半分のポジションをステークします。

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その間、複数の有名プラットフォームも次々とステークサービスを導入または拡大しました：

• ある取引プラットフォームはアメリカのユーザー向けにイーサリアムとSolanaのステークサービスを提供しました
• 別の取引プラットフォームはBabylonプロトコルを通じてビットコインステーク機能を追加しました
• VeChainは1500万ドルの"StarGate"ステークプランを発表しました
• Bit Digitalは全てのビットコインマイニング事業を売却し、エーテルのステークに集中することにしました。

この一連の動きの背後には、2つの重要な規制の変化が推進しています：

1. SECが2025年5月に発表したステークガイドラインでは、ほとんどのステーク行為が"投資契約"の範囲に含まれないことが明確になり、投資規制に違反する心配はありません。

2. アメリカ合衆国議会が提案した《CLARITY法案》は、異なるデジタル資産の規制主体の帰属を明確にし、ノード運営者、ステーク参加者、およびセルフカストディウォレット利用者の権益を保護することを目的としています。

これらの規制措置は、暗号通貨のステークに対して、より明確で安全な運用環境を作り出しました。

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この質権の熱潮の中で、イーサリアムは最大の勝者になる可能性があります。価格はまだ2500ドル前後をうろうろしていますが、質権データは素晴らしいものです。現在、質権されたETHの総量は3500万枚を突破し、歴史的な新高値を記録し、流通総量のほぼ30%を占めています。

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多くの企業がイーサリアムステークに積極的に取り組んでいます。

• BitMine Immersion Technologiesは、ETHの購入とステーキングに特化した2億5,000万ドルの資金調達ラウンドを完了しました。
• SharpLink Gamingは、ETHリザーブを198,167に拡大し、100%のフルステーキングを達成しました。
• 多くのイーサリアムETF発行者がステーク資格の申請を行うために列を成しています。

アナリストは、今後数ヶ月以内にステークETFが規制当局の承認を得る確率が95%に達すると予測しています。この種の製品は、イーサリアムファンドが設立以来の資金流出の問題を逆転させることが期待されています。

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伝統的な金融機関にとって、"利回り"は彼らにとって馴染みのある言葉です。規制された暗号ファンドは、毎年3-5%のステーク収益を生み出し、同時に基礎資産の価値上昇の可能性を提供します。この組み合わせは非常に魅力的です。

より多くの機関がステークに参加するにつれて、ネットワークのセキュリティが向上し、より多くのユーザーと開発者を引き付け、取引手数料が上昇してステーク収益が増加する良性循環を形成します。このネットワーク効果は徐々に顕在化しており、すべての市場参加者に利益をもたらすことが期待されています。

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