Solanaの台頭:根本原因分析と将来の展望

ソラナ (SOL) の最近の強力なパフォーマンスは、市場で広く注目されています。技術的な優位性やエコシステムの繁栄などの一般的な分析に加えて、本稿ではSOLの台頭の深層的な理由を異なる視点から探り、その将来の動向について展望します。

信仰とコンセンサスの形成過程

市場サイクルにおいて、資産の大幅な下落はしばしば信仰形成の鍵となります。イーサリアム (ETH) は1440ドルから81.79ドルに下落し、下落幅は94%に達しました。これに対して、SOLは259.9ドルから8ドルに下落し、下落幅は97%に達しました。このような極端な相場はしばしば大規模な売却を引き起こし、ほとんどの投機家を洗い流し、確固たるホルダーを残します。

その後、価格が反発する過程で、新しい買い注文が徐々に入ってきて、資産価格が上昇します。この段階で、市場参加者はプロジェクトのファンダメンタルの変化により多くの関心を寄せ始めます。価格上昇を促進する主な人々は二種類です。一つは既に保有しており、ポジションを増やしている投資家、もう一つはサポートラインや上昇トレンドで新たに入ってきた買い手です。市場の買い注文が十分に解放されると、価格はしばしば横ばい整理に入って、次の重大なイベントの発生を待ちます。

アセット作成の重要性

パブリックチェーンが成功するかどうかの鍵は、技術の先進性やエコシステムの充実度ではなく、持続的に利益を生み出す効果と新しい物語を創出できるかにあります。SOLエコシステムにおけるBONKなどの人気プロジェクトの爆発やDepin概念の導入は、新しいユーザーと資産をもたらしました。これは、イーサリアムが過去に経験したICOブームやDeFiブームと同様の現象です。

対照的に、イーサリアムはガス料金が高いため資金の流動効率に影響を与えており、多くの信者がすでにポジションを持っていること、さらにPoSメカニズムのもとで資金の構造が安定していることから、現在は新たな重要なイベント(、例えばガス料金の大幅な下落やETFの承認)を待つ必要があります。しかし、その膨大な信者基盤を考慮すると、一度重要なイベントが引き金となれば、その爆発力は無視できません。

チップ構造の集中の影響

一般的な認識とは異なり、チップ構造の高度な集中は実際には価格上昇に有利である可能性があります。これは、価格動向を決定する鍵が潜在的な買い注文にあり、既存のポジションの分布状況ではないからです。チップが分散すればするほど、競争すべき要因が増え、逆に価格上昇に不利になる可能性があります。

イーサリアムは前回のブルマーケットで、ETH 2.0のステーキング、グレイスケールファンドの保有、DeFiのロックアップなど(により大量のチップがロックされる恩恵を受けました)。これにより、市場での流動性供給が大幅に減少し、60倍の価格上昇を生む条件が整いました。

SOLに関して、FTXとAlamedaが保有する約5580万枚のトークン(は、総流通量の13%を占めており)、現在はロック状態にあります。これは、ある程度、当時のイーサリアムの状況に似ています。しかし、この部分のトークンが流通を再開すると、SOLは一定の圧力に直面する可能性があり、これはイーサリアムが上海アップグレード後にステーキング資金を引き出せる状況に似ています。

今後の展望

SOLの強いパフォーマンスが持続できるかどうかは、以下のいくつかの重要な要因に依存します:

1. エコシステムは引き続き活発で、ユーザーを引き付ける新しいプロジェクトやアプリケーションを次々と発表しています。
2. 市場の感情は楽観的であり、より多くの新規資金を引き付けています。
3. 大規模にロックされたSOLトークン(は、FTXが保有する一部)の処理状況です。
4. 暗号通貨市場全体と規制環境の動向。

投資家はSOLの短期価格変動に注目する一方で、その長期的な成長可能性とリスクにも注目すべきです。この急速に変化する市場では、理性的で警戒心を持ち続けることが重要です。