RWA+ゲームの新しい物語を想像する：今回のブル・マーケットのエンジンとなるのか？

一、ブル・マーケットは来ましたか？

もし2025年11月の2年後の立場から、波乱万丈の暗号通貨市場を振り返ると、2023年10月23日はこの牛市の開始を象徴するものかもしれないことに驚くかもしれません：24時間以内に、BTCは30000Uから34000Uに直接引き上げられました。周りの多くの友人たちは20000U前後で既に多くの投資をしており、喜びに満ちています：「ほら、ほら、私は暗号牛市が必ず来ると言ったでしょう！」一方で、踏み外したり悩んでいる友人たちも依然として自信満々です：「現在のオンチェーンデータには新しい資金が入っておらず、同時にステーブルコインの総量はまだ谷底にある。これはビットコインETFのニュースが拡大した後の偽の牛市で、調整が来るだろう！」

"強気が来た"の正方的な見解は非常に明確で、今後の三つの大きな好材料がブル・マーケットを十分に支える。

1. ビットコインETFは、伝統的な金融機関の資金の流入を加速させる；

2. ビットコインは2024年5月に半減し、マイニングコストは28000以上に上昇する。

3. アメリカが利上げをせず、さらには利下げをする；

真のブル・マーケットであれ偽のブル・マーケットであれ、私が常に考えているのは：少なくとも12か月間支えることができる真のブル・マーケットには、業界全体が前進する新しいストーリーが必要だということです。牛市を支える3つの好材料のうち、1つ目と3つ目は外部の力であり、2つ目はBTCホワイトペーパーが出たときに地球の人々が皆知っている4年ごとの半減ルールです。それでは、本輪の牛市を支える業界の新しいストーリーとは一体何でしょうか？自分自身がしっかりと成長せず、外部の情報や政策の恩恵だけに頼っていては、大確率で一時的なものに過ぎないでしょう。

前回のブル・マーケットの発展の軌跡を見てみましょう：2020年7月に始まったDefiの夏において、ビットコインは約10000Uから飛び立ちました。Defiは業界の大きな革新であり、スマートコントラクトを利用して現実世界の金融システムの一部機能を模擬することができ、担保として利息を得たり、分散型取引を行ったり、デリバティブを作成したりすることができます；その後、一部のインフルエンサーが取引を呼びかけ始めました；次にNFTとGamefi1.0の応用製品が登場し、多くの初心者ユーザーが知識の敷居が高いDEFIを学ぶことなく参入できるようになり、楽しむことができ、重要なのは富を得ることもできるということでした；最後に、メタバースの概念が普及し、FacebookがMetaに改名しました。ブル・マーケットは2021年11月にピークに達し、ビットコインの価格は69000Uに達しました。

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二、このブル・マーケットの新しい物語

見ましたか？少なくともDefi、NFT、Gamefi1.0とメタバースのこの4つの革新は、前回の牛市における暗号業界自身の進化点です。それでは、今回の牛市の新しい進化点、つまり私たちがよく言う新しい物語にはどのようなものがあるでしょうか？まとめてみましょう：

1. SocialFi分散型ソーシャルネットワーキング、このケースは最近出現した Friend.Tech です。

2. チェーンゲーム2.0は、web2.5のチェーンゲームです：資産がブロックチェーンに上がり、ゲームが中央集権的で、主にプレイアビリティの高いゲームを強調し、その後ブロックチェーン上の資産で商売をします。

3. RWA（リアルワールドアセット）、巨大な市場で、WEB2の膨大な古い資金と暗号業界をつなぐことができます。最近香港の暗号圏で繰り返し言及されているDepinもRWAの市場の一つです；

4. ビットコインエコシステムの興隆、結局WEB2とWEB3のどちらにおいても、BTCは金のような価値の蓄積物になると見なされている。なぜそれを利用して何かをすることができないのか？金融業界では金を使ってさまざまなデリバティブ商品が作られているのだから。

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今日は第三のポイントRWAについて重点的に話しましょう。なぜなら、私はRWAが前回のブル・マーケットを牽引したDefiの延長線上にあると感じているからです。皆さん考えてみてください、DEFIはコードを用いてたくさんの仮想通貨を生成し、スマートコントラクトを使って遊び、現実の金融システムを模倣しました。これはまるで子供たちがごっこ遊びをするようなもので、パパやママ、鍋や皿、米や油と塩がある。でも、これは現実世界に何の影響を与えるのでしょうか？無いのです！現在の仮想通貨の中で、BTCがWEB2の世界で一定の合意を得ている以外は、他の通貨は外部の人々から見ると空気のようです。その空気の上にある一連の非常に複雑な神業には一体何の意味があるのでしょうか？

そう言うとDefiには意味がないのでしょうか？そんなことはありません！ただ言えるのは、前回の牛市が始まったDEFIはこの新しい物語の前半部分に過ぎず、参加の場、ルール、方向性を確立しました。まるで満漢全席を準備するように、DEFIが厨房、調理器具、シェフを整えてくれたので、今は材料が来るのを待って正式に料理ができるのを楽しみにしているということです。したがって、私が理解するRWAはDEFIの後半部分であり、『大話西游』の二部作『月光宝盒』と『大聖娶親』のように、二つはつながって見るべき素晴らしさを持っています。

三、RWAをどのように活用するか

RWAとは何ですか？正式名称はReal World Assetで、完全な翻訳は「現実世界資産のトークン化」です。現実世界の資産に対応して、RWAは基礎となる資産の種類に応じて、有形資産と無形資産に分けることができます。有形資産には主に不動産、大宗商品、芸術品などが含まれます；無形資産には債券、株式、カーボンクレジットなどが含まれます。RWAは実世界の資産に基づいて展開されるため、資産の権利確定と価値認定を法的にサポートするオフチェーンの操作プロセスが必要です。その後、DeFiプロトコルを通じてトークン化され、オンチェーン市場で流通します。また、オラクルを使用してオフチェーン資産の価値変動を監視します。

RWAは実際にいくつかの実用例があります。私たちが普段よく使うステーブルコイン（USDT、USDCなど）はRWAの一例です。例えば、実物資産の「中本聡島」や、金融資産の中で今年最も注目されているRWA米国債など、これらは実物資産を支持するチェーン上のトークン発行の例です。実際、ビットコインETFの考え方は逆の金融RWAであり、WEB2の資金が規制されたETFの金融商品を通じてビットコインの投資に参加することを意味します。一方、RWA米国債はWEB3の資金が出金することなく米国債の投資に参加し、年間約5％の利益を得ることができます。

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2018年における火熱なSTOブームは、RWAの初期の試みであり、その期間には伝統的な資産をコンプライアンスに基づいてブロックチェーンに載せようとする一連の試みが登場しました。そして、その目標に向かって進むWeb3スタートアップが多数現れました。例えば、tZERO、Polymath、Aspenなどです。また、Aspen REIT、Resolute.Fund、Fundament Groupなどのいくつかのケーススタディも行われました。しかし、市場環境、経済サイクル、規制などのさまざまな理由から、STO市場は思ったほどスムーズには発展しませんでした。

現在のRWAの主流なプレイスタイルは比較的シンプルで、証券化に似たトークン化（Tokenization）を通じて、暗号圏の資金（例えば、様々なステーブルコイン）が現実世界の実物資産や金融資産の所有権や収益権を持つことができるようにしています。これはシンプルな一対一の対応関係であり、所有権は現実世界の法律によって制限されています。RWAのプレイスタイルを多様化し、より多くのユーザーを参加させるためには、RWAにより良い体験を提供するアプリケーションシナリオを設計する必要があります。この点に関して、私たちは今回のブル・マーケットで目立ったパフォーマンスを見せると考えており、RWAの基盤となるアプリケーションインフラと定義することができます。

想像してみてください。もし《モノポリー》や《シムシティ》のようなゲームのシーンで、証券取引所に入り、自分のウォレットを接続し、ウォレットにあるゲームトークンやUを使ってテスラの株を購入でき、そこから得られる特典を楽しむことができるとしたら、またはゲーム化されたシーンを通じてある都市のバーチャルツアーを行っているときに、その都市のランドマークのREITsのシェアを購入して実物資産の投資家の一人になることができるとしたら、これはとても素晴らしいことではありませんか？もちろん、私たちはここでユーザーの製品体験についてのみ考慮していますが、法律や現実の証券部門への接続方法については、優れたプロジェクトチームの手腕が必要です。

実際、上記のRWA基盤アプリケーション設定は広義にはメタバースの一部と見なせますが、セキュリティとWEB2との接続性においてよりハードコアであるため、独立した新しいストーリーとして取り出す必要があります。現時点では、ゲームのシーン化されたRWAはより多くのユーザーを引き付けることができるはずです。これはWEB3のプレイヤーにとっては、ウォレット内のトークンと現実世界とのリンクを提供し、WEB2のプレイヤーにとってはWEB3製品の独自性を体験させることができます。現実世界で多くの書類に署名する必要がなく、ウォレットをリンクするだけで済みます；保有するシェアは常にブロックチェーン上に反映され、いつでも取引が可能です。

では、問題が浮かび上がります。Web2プレイヤーがWeb3によりスムーズに入れるようにし、RWA+ゲームの新しいプレイスタイルを認めてもらうにはどうしたらよいでしょうか？現実世界にいるWeb2ユーザーがRWA+Web3、さらにはメタバースの原型である仮想世界に入ろうとする際、どのような困難に直面し、どのような内面的な要望を抱えるでしょうか？

まず、彼らは前にまったく触れたことのないWeb3情報に圧倒され、パブリックチェーン、ウォレット、DeFiなどの基本的な知識は一見単純明快ですが、底が見えず、学ぶのが難しいと感じます。次に、彼らはWeb3のさまざまな革新プロジェクトやモデルに魅了され、次々と現れる一攫千金の神話を見て、いつも行動を起こしたいと思いますが、同時に自分が切られる「韭菜」になってしまうことを恐れ、あちこちで人に教えを請い、Web3投資の真髄を学ぼうとしたり、信頼できる投資アドバイスを見つけようとします。そして、彼らはWeb3の仮想世界で本当に楽しいゲーム体験を見つけたいと考え、さらに仮想世界の高貴なアイデンティティが現実世界にまで広がり、儀式的な高級イベントに参加できるようになりたいと願い、オンラインとオフラインの完全な融合を実現したいと思っています。

上記の想像はあまりにも美しすぎるようですが、実際にはWeb2からWeb3に移行するプレーヤーの心の中で最も質素で基本的な願望です。それでは、現在市場にこれらのニーズを満たす、または部分的に満たすことができる製品やゲームはありますか？私たちは市場を特に調査し、以下のいくつかのケースを見つけましたので、参考にしてください。

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四、RWA+ゲームのケース

1. デファイ・キングダム

Web3の知識を学びたいけれど、記事を読むことやホワイトペーパーを研究すること、デスクトップリサーチが退屈だと思っているなら、ゲームを楽しみながらWeb3の知識も学べる製品はありますか？実際にそんなプロジェクトがあり、DeFi Kingdomがその一つです。

DeFi Kingdomは前回のブル・マーケットの製品であり、あるブロックチェーンに基づくPlay2Earnのゲームです。しかし、それは単なるゲームではなく、Dexであり、NFT取引市場でもあります。ゲームの全体マップは、DexとNFTの機能を視覚化し、ゲーム化したものと言えます。たとえば、Gardensでは、Druidを通じてLPを提供し、Jewelトークンの報酬を得ることができます。Marketplaceでは、ユーザーはゲームのメイントークンであるJewelを購入し、Jeweler銀行にステーキングしてxJewelトークンを得ることができ、プロジェクト内の一連の権利とガバナンス特権を享受し、投票に参加できます。また、Traderを通じて、プレイヤーはここでJewelトークン、あるブロックチェーンのトークン、ステーブルコイン、その他のさまざまなメインストリームコイン間の交換を行うことができます。

ゲームのもう一つのコンテンツは、ヒーローNFTに基づくプレイスタイルで、ヒーローブラインドボックス、タスクを完了して報酬を得ること、PVPバトルなどが含まれます。ユーザーはタバーンでヒーローを購入またはレンタルし、通じて