暗号市場の急激な下落は、清算の波を引き起こしました

最近、暗号通貨市場のパフォーマンスが低迷しており、複数の要因が市場に大幅な下落を引き起こしています。地政学的な緊張、日本の金利引き上げによる株式市場の投げ売り、アメリカの雇用データの疲弊、そして経済後退への懸念などの総合的な要因が、市場の感情に影響を与えています。さらに、主要なテクノロジーおよび小売企業が発表した疲れた業績報告も、テクノロジー株の大規模な投げ売りを引き起こしました。

8月5日、従来の金融市場が大幅に下落する中、暗号資産市場も深刻な暴落に見舞われました。24時間以内に、全ネットワーク取引所の清算額は10億ドルに達し、その中でビットコインとイーサリアムの清算額はそれぞれ3.5億ドルと3.42億ドルに達しました。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

チェーン上のアナリストの報告によると、イーサリアム価格の大幅な下落が大量のホルダーによるチェーン上のレバレッジ清算を引き起こしました。複数の大口ホルダーのアドレスが、ローンを返済するために保有するイーサリアムを売却せざるを得なくなりました。例えば、あるアドレスは6,559のイーサリアムを清算して277.9のWBTCのローンを返済しました；別のアドレスは2,965のイーサリアムを清算して720万ドルのUSDTのローンを返済しました。

データによると、過去一週間で、イーサリアムは約3,300ドルから2,200ドル以下に暴落し、下落幅は30％を超えました。市場全体の下落に加えて、イーサリアムの暴落のその他の要因には、市場のレバレッジ清算圧力の増加や、いくつかの大手取引機関によるイーサリアムの大量売却のニュースが含まれます。

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一部の業界関係者は、ある大手取引機関の売却行動が、伝統市場での追加保証金に関連している可能性があると考えており、週末に流動性を確保する必要があるか、規制上の理由から暗号資産業務から撤退することを選択した可能性がある。

データ分析によると、8月3日以降、5つの主要マーケットメーカーが合計130,000のイーサリアムを販売しました。そのうちの1社は47,000以上のイーサリアムを販売し、別の1社は36,000以上のイーサリアムを販売しました。これらの売却行為は、市場の下落傾向をさらに悪化させました。

今回の下落により、イーサリアムの1時間内の清算額は1億ドルに達し、24時間の清算総額は4.45億ドルを超えました。分散型金融プラットフォームでの借入清算額は3.2億ドルを超え、今年の新高値を記録しました。その中で、イーサリアムの担保清算額は2.16億ドルです。

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イーサリアムの価格が2100ドル近くまで下落する中、ネットワークの取引手数料は一時710 gweiまで急上昇しました。注目すべきは、イーサリアムが1950ドルまで下落し続けると、9220万ドル相当の暗号資産が清算リスクに直面することです。1790ドルまで下落すれば、2.71億ドルの資産が清算されることになります。

今回の暴落により市場のロングレバレッジが大規模に清算され、多くの短期投資家が市場から退場しましたが、市場のファンダメンタルズは完全に崩壊していません。暗号資産市場の恐怖と貪欲の指数は26（恐怖状態）に下落し、2023年以来の低水準にあり、短期的に大幅に下落する可能性は低いです。

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イーサリアム現物ETFの展望

ビットコイン現物ETFのデータと比較すると、一時的に純流出が発生したものの（主にあるファンドの売却による）、全体の累積純流入は約175億ドルに達しており、これがビットコイン価格が比較的安定している理由の一つでもあります。

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しかし、イーサリアム現物ETFの状況はあまり楽観的ではありません。導入時にちょうどマクロ経済環境が不安定であり、米国株式などのリスク市場が大幅に下落したため、現在の累積純流出は5.11億ドルに達し、総資産規模はビットコインETFに比べて小さいです。その中で、あるファンドのETH製品が大部分の流出量を占め、価値は21億ドルを超えていますが、他のETF発行者は純流入状態にあります。

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伝統的な市場の認知度から見ると、イーサリアムとビットコインにはまだ大きな差があります。現在、イーサリアムは現物ETF市場ではあまり目立っていませんが、その導入は暗号業界が規制面で重要な進展を遂げたことを示しており、長期的には重要な意味を持ちます。伝統的な機関がイーサリアムのファンダメンタルズを深く理解するにつれて、将来的にはより多くの資金が流入する可能性があります。

市場が暴落した後、ある決済会社のCEOは、世界的なマクロの変動に直面する際には、価格ではなく技術、業界、採用に注目すべきだと述べ、彼は暗号業界に対して引き続き楽観的である。歴史的なデータは、暗号化通貨業界が8月と9月にしばしば不調であることを示しているが、10月以降の動向は比較的楽観的である。

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8月5日現在、イーサリアムの時価総額は2734億ドルで、世界の企業時価総額ランキングで37位にランクインしています。コカ・コーラやアメリカン・バンクの時価総額を下回り、さらにはある著名な投資家がアップル株を売却した後の現金保有高（2769億ドル）をも下回っています。

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暗号資産分野の重要なパブリックチェーンとして、イーサリアムは技術の応用と革新において大きな潜在能力を持っています。今回の時価総額の下落は、機関投資家にとってより良い配置の機会を生む可能性があります。また、市場はFRBが9月に利下げを開始する可能性を予想しています。利下げが現実となれば、円高の影響を相殺する助けとなり、その際には市場流動性の増加がイーサリアムの現物ETFにより多くの資金注入をもたらす可能性があります。

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