# 2025年6月オンチェーンデータ解読：イーサリアムが収入ランキングの首位を奪回、ビットコインの機関化傾向が強化## まとめ- ソラナは取引量とアクティブアドレスで引き続きリードしており、ベースがそれに続いています。イーサリアムは高価値のインタラクションにより、手数料収入ランキングの首位を奪回しました。- イーサリアムが資金を集める中、PolygonはKatanaを活用してDeFiの物語を広げている。一方、Baseは短期的な調整があるものの、エコシステムの基本面は依然として長期的な成長ポテンシャルを持っている。- BTCオンチェーン取引量が急減し、高価値取引の割合が89%に上昇。"価格上昇・取引量縮小"の状況下で、オンチェーン活動は加速して機関化に向かっている。- BTCコスト基盤の分布が重要なサポートを明らかにし、93,000-100,000 USDTがオンチェーン防線の核心となる。- PumpSwapの取引量が380億を突破し、ユーザー数が900万を超え、Solana DEX市場の新たな構図を引き続き牽引しています。- Seiオンチェーン取引量とTVLが同期して爆発し、エコシステムの拡張と技術的優位性、政策的資本の好影響が共鳴しています。## オンチェーンデータサマリー### オンチェーン活動と資金の流れの概要オンチェーン全体の資金フロー分析に加えて、私たちは各ブロックチェーンエコシステムの実際の使用熱度と活発度を評価するために、いくつかの重要なオンチェーン活動指標を選定しました。これらの指標には、日々の取引量、日々のGas費用、日々の活発アドレス数、クロスチェーンブリッジの純流量が含まれており、ユーザー行動、ネットワークの使用強度、資産流動性など、多くの側面をカバーしています。資金の流入と流出を単に観察することと比較して、これらのオンチェーンネイティブデータはパブリックチェーンエコシステムのファンダメンタルの変化をより包括的に反映し、資本の流れの背後に実際の使用需要とユーザー増加が伴っているかどうかを判断するのに役立ち、持続的に発展するネットワーク基盤を特定することができます。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-82441bf1fd659acdc465aee42c9507a9)### オンチェーン取引量の比較：SolanaとBaseのオンチェーン活発度が顕著に優れていますデータプラットフォームによると、2025年6月30日現在、ソラナは月間取引量が29.7億件を超え、主流のパブリックチェーンで首位を維持しており、強力なオンチェーンのスループット能力と活発なエコシステムの相互作用レベルを示しています。その高頻度取引は、MemeやBotなどのホットアプリケーションに限らず、安定通貨、RWA、金融ツールなどのより深いシナリオに持続的に拡大しています。過去1週間、機関はRWAと安定通貨の分野で加速的に展開しています：時価総額900億ドルのFiservは、ソラナ上で安定通貨を展開することを発表しました；Republic CryptoはrSpaceXの株式トークン化製品を立ち上げ、ソラナのプライベートマーケットにおける適用範囲をさらに拡大しました。ソラナを除いて、Baseも引き続き強力な成長トレンドを維持しており、6月の累計取引量は2.92億件に達し、Arbitrum（6,270万件）やPolygon PoS（1.01億件）を大きくリードし、Layer 2の第2グループの前列に安定して位置しています。最近、Baseは現実のアプリケーションシーンを継続的に拡大しています。6月、電子商取引プラットフォームのShopifyは、Baseチェーン上のUSDC支払いをサポートすることを発表し、全世界の30カ国以上の商人をカバーし、主流の支払いシステムに正式に参入することを示しました。同時に、JPモルガンもBase上での預金トークンJPMDの展開試験を開始し、銀行級の資産をオンチェーン化し、RWAおよび金融シーンにおける実用性をさらに強化しています。それに対して、従来のLayer 1パブリックチェーンであるイーサリアムとビットコインは、健全な取引リズムを維持しており、月間取引量はそれぞれ4,195万件と1,028万件です。頻度では高性能パブリックチェーンには及びませんが、高価値資産の保有やDeFiの核心的な相互作用において依然として重要な地位を占めています。全体的に見ると、SolanaとBaseは6月の取引データで顕著な優位性を示しており、高頻度インタラクションエコシステムでの主導的地位を着実に強化しています。それに対して、一部のイーサリアムのスケーリングソリューションは動きが鈍化しており、資金とユーザーの関心が新興の高性能チェーンに向かって徐々にシフトしています。オンチェーン取引量の進化は、技術力とユーザーの活発度を反映するだけでなく、将来のエコシステム競争の方向性を示唆しています。今後は、インタラクションの質と実際のユーザーデータを組み合わせて、その持続可能性とエコシステムの深さを継続的に検証する必要があります。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-978f6df4d30accffde57167caa3013cd)### オンチェーン収入パターンが再び再編成：イーサリアムが首位を奪還し、Baseの成長が鈍化データプラットフォームによると、2025年6月30日現在、イーサリアムは再びオンチェーン手数料収入ランキングの首位を奪回し、単月で3,907万ドルの収入を達成し、高価値インタラクション分野でのリーダーシップを固めています。ソラナは今月、3,054万ドルの収入を記録し、イーサリアムにわずかに劣り、第二位にランクインしました。しかし、5月を振り返ると、ソラナは一時的にイーサリアムを超え、単月の手数料は5,306万ドルに達し、その月の最高収入を誇るパブリックチェーンとなり、特定の段階における強力な取引動力とアプリケーションの爆発力を示しています。ビットコインは1,475万ドルで第3位にランクされており、取引件数とアクティブアドレスはソラナに及ばないものの、価値の保存とBTC L2エコシステムの徐々に芽生えているメインネットとして、依然として強い手数料創出能力を保持しています。Baseの今月の収入は前月比で減少し、5月の587万ドルから6月の487万ドルに減少しました。まだアービトラム（168万ドル）やポリゴンPoS（約23万ドル）を大きくリードしていますが、成長の勢いはやや鈍化しており、現実の応用と資金導入の持続性を観察する必要があります。トレンドを観察すると、イーサリアムとビットコインの手数料曲線は比較的安定しており、主に高価値のインタラクションニーズを代表しています。一方、Solanaの手数料は変動的に上昇しており、エコシステム内の高頻度シナリオの活発さに密接に関連しています。Baseの短期的な調整も、ユーザーの増加と資金の流入がまだ初期の統合段階にあることを反映しています。全体的に見て、手数料収入はオンチェーン経済の活性度の縮図であるだけでなく、エコシステムの構造とユーザー行動の変化を反映しています。イーサリアムの強い反発とBaseの短期的な調整は、新興の公衆チェーンがイーサリアムとビットコインの収入の主導権に挑戦する際に直面する段階的な変数と競争圧力を明らかにしています。### 活発なアドレス分析：ソラナがリードし、ベースがその後を追うデータプラットフォームのデータによると、2025年6月30日まで、Solanaは日平均480万のアクティブアドレスを持ち、パブリックチェーンの首位を維持しており、他のLayer 1を大きく引き離し、ほとんどのLayer 2ネットワークを大幅に上回っています。Solanaのユーザーアクティビティは、Meme通貨、自動取引ボット、ステーブルコイン決済、および新たなRWAシナリオの高頻度インタラクションの恩恵を受けており、そのオンチェーンインタラクションは投機型アプリケーションから実際の資産実現と決済エコシステムへと拡大し、明らかなユーザー保持の利点を持っています。Baseは171万の日平均アクティブアドレスで2位にランクインし、強力な成長の勢いを示しています。6月にはユーザー数が持続的に増加しており、主に三つの側面から来ています：L2ネイティブエコシステムの拡張；ステーブルコイン（USDC）が現実の商業シーンに落ち着いた後に持ち込まれた支払いユーザーの導入；モルガン・スタンレーなどの伝統的な金融機関によるオンチェーンの試点がもたらす構造的資金とアプリケーションの移行。Baseのユーザー増加はその数だけでなく、インタラクションの頻度やオンチェーンのアクティブコントラクト数の増加にも表れており、金融からソーシャルまでのフルスタックエコシステムの雛形が徐々に形成されています。Polygon PoSとビットコインはそれぞれ57万と50万のデイリーアクティブアドレスを持ち、3位と4位にランクインしています。前者は安定したイーサリアムのサイドチェーンとして、NFTやゲーム、中小型開発者コミュニティの中で一定の基盤を保っています。一方、後者はその低頻度のトランザクション特性と貯蓄を主な目的とするポジショニングに制約されており、アドレスの増加は比較的穏やかです。イーサリアムとArbitrumのユーザー活性度は相対的に低下しており、日平均アドレスはそれぞれ44万と32万で、高いGasコストと新しいアプリケーションの推進力の欠如の影響で、ユーザーのインタラクション意欲が縮小していることを示しています。特にMeme、Bot、RWAなどのテーマにおいて、ユーザーは徐々にコストが低く、アプリケーションが豊富な新興チェーンに移行しており、チェーン間の競争状況の変化を反映しています。全体的に見ると、6月のデイリーアクティブアドレスデータは、Layer 1とLayer 2の間の分化トレンドが加速していることを明確に示しています。高頻度型のメインチェーンと現実のアプリケーションに駆動されたL2が、従来の技術強力なチェーンに代わってエコシステムの注目の焦点となっています。ユーザーの活発度は取引の成長の前提条件であるだけでなく、将来のエコシステム資金と開発者リソースの集積方向をも示しており、その後の発展の質とユーザーの粘着性の動向を継続的に追跡する価値があります。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-125486dd1f9946823aa172478cef728c)### 公共ブロックチェーン資金の流れ分析：イーサリアムが先頭を走り、Baseが調整し、PolygonがDeFi分野にレイアウトするデータプラットフォームによると、最近1か月の時点で、イーサリアムは510億ドルの資金純流入で主導的地位を維持し、強力な資金吸引能力を示しています。Polygon PoSが続き、2.63億ドルの純流入を記録し、穏やかな成長トレンドを続けています。それに対して、Layer 2ネットワークのBaseは500億ドルもの資金の純流出を経験し、今回の資本撤退で最も顕著なパブリックチェーンとなりました。今回の資金の流れは、前の数週間の構造的トレンドを引き継いでいます：イーサリアムはPectraのアップグレード、ETH現物ETFの継続的な純流入、機関の増持などの複数の好材料から恩恵を受けており、DeFiセクターの熱気の回復と規制政策の緩和が重なり、「高流動性 + 高コンセンサス」というコアポジションをさらに強化しています。Polygonの資金回流は、最近のエコシステムの配置に関連している可能性があります。Polygon Labsは、暗号通貨マーケットメーカーのGSRと共同で、資産の断片化と収益の持続不可能な問題を解決することに焦点を当てたDeFi専門のLayer2ネットワークKatanaを立ち上げました。Katanaは中央集権的な選別メカニズムを採用し、VaultBridgeを介して主ネットの貸付からの資金をオンチェーンに返還することで効率的なクローズドループを形成し、機関投資家や高額資産のユーザーを引き付けています。この動きは、PolygonのDeFi分野でのポジショニングを強化するだけでなく、より差別化されたLayer2のストーリーをもたらします。Polygonが最近記録した2.63億ドルの純流入は、Katanaモデルとその将来の可能性に対する市場の積極的な期待を反映している可能性があります。Baseは最近、大規模な資金の純流出を記録しましたが、これはエコシステムの弱体化ではなく、むしろ一時的な調整によるものと考えられます。実際、6月中旬にはBaseは強力な資金流入を迎え、ある取引プラットフォームの深い統合、Shopifyとの提携によるUSDC決済シーンの拡大、そしてJPモルガンによるオンチェーンでの預金トークンのテストなどの良いニュースの恩恵を受けて、エコシステムの熱気が急速に高まりました。現在、BaseのTVLは34億ドル、安定通貨の時価総額は41億ドルで、Aerodrome、Spark、StarGate、Moonwellなどのコアプロトコルは強力なパフォーマンスを示しています。短期的な資金の流動は市場の循環やアービトラージの影響を受けるかもしれませんが、中長期的にはBaseは持続的な拡張と資金の回流の可能性を持っています。今回の資金の流れは、主流の公链間の構造的分化を反映しており、イーサリアムは技術のアップグレードと機関の好材料によって核心的な地位を固め続けています。PolygonはKatanaの活用によりDeFi分野での発言権を強化しています。一方、Baseは短期的な純流出が見られますが、いくつかの実用的なアプリケーションと機関との協力によって、エコシステムの基本的なファンダメンタルは依然として堅調であり、将来的には資金の回帰と再拡張の可能性を秘めています。全体的に見て、資金は「技術力 + シーンの実現 + 資本の統合」という3つの核心を中心に新たな配置とローテーションを展開しています。資金がクロスチェーンで循環する中、ビットコインは市場のコア資産として、そのオンチェーン構造指標も複数の重要なシグナルを発信しています。本稿では、現在の市場状況の背後に構造的支援が存在するかどうかを評価し、機関の行動が主導するトレンドが持続的に深化しているかを観察するために、取引件数と取引額、実体調整後の送金構造、コストベースの分布（CBD）という三つの代表的な指標に焦点を当てます。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d3cb1de95bcff24cc723a404f419261d)## ビットコインの重要指標分析ビットコインの価格が歴史的な高値圏で持続的に横ばいしている中、オンチェーンデータには複数の構造的変化が現れ、市場参加者の構造と資金の動きの深い調整を反映しています。現在の市場背景と潜在的なリスクの方向をより包括的に理解するために、この記事では三つの重要なオンチェーン指標に焦点を当てて解析します：オンチェーン
イーサリアムが収入ランキングの首位を奪還 ビットコインのオンチェーン取引は高価値の機関化に向かう
2025年6月オンチェーンデータ解読：イーサリアムが収入ランキングの首位を奪回、ビットコインの機関化傾向が強化
まとめ
ソラナは取引量とアクティブアドレスで引き続きリードしており、ベースがそれに続いています。イーサリアムは高価値のインタラクションにより、手数料収入ランキングの首位を奪回しました。
イーサリアムが資金を集める中、PolygonはKatanaを活用してDeFiの物語を広げている。一方、Baseは短期的な調整があるものの、エコシステムの基本面は依然として長期的な成長ポテンシャルを持っている。
BTCオンチェーン取引量が急減し、高価値取引の割合が89%に上昇。"価格上昇・取引量縮小"の状況下で、オンチェーン活動は加速して機関化に向かっている。
BTCコスト基盤の分布が重要なサポートを明らかにし、93,000-100,000 USDTがオンチェーン防線の核心となる。
PumpSwapの取引量が380億を突破し、ユーザー数が900万を超え、Solana DEX市場の新たな構図を引き続き牽引しています。
Seiオンチェーン取引量とTVLが同期して爆発し、エコシステムの拡張と技術的優位性、政策的資本の好影響が共鳴しています。
オンチェーンデータサマリー
オンチェーン活動と資金の流れの概要
オンチェーン全体の資金フロー分析に加えて、私たちは各ブロックチェーンエコシステムの実際の使用熱度と活発度を評価するために、いくつかの重要なオンチェーン活動指標を選定しました。これらの指標には、日々の取引量、日々のGas費用、日々の活発アドレス数、クロスチェーンブリッジの純流量が含まれており、ユーザー行動、ネットワークの使用強度、資産流動性など、多くの側面をカバーしています。資金の流入と流出を単に観察することと比較して、これらのオンチェーンネイティブデータはパブリックチェーンエコシステムのファンダメンタルの変化をより包括的に反映し、資本の流れの背後に実際の使用需要とユーザー増加が伴っているかどうかを判断するのに役立ち、持続的に発展するネットワーク基盤を特定することができます。
! 2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します
オンチェーン取引量の比較：SolanaとBaseのオンチェーン活発度が顕著に優れています
データプラットフォームによると、2025年6月30日現在、ソラナは月間取引量が29.7億件を超え、主流のパブリックチェーンで首位を維持しており、強力なオンチェーンのスループット能力と活発なエコシステムの相互作用レベルを示しています。その高頻度取引は、MemeやBotなどのホットアプリケーションに限らず、安定通貨、RWA、金融ツールなどのより深いシナリオに持続的に拡大しています。過去1週間、機関はRWAと安定通貨の分野で加速的に展開しています：時価総額900億ドルのFiservは、ソラナ上で安定通貨を展開することを発表しました；Republic CryptoはrSpaceXの株式トークン化製品を立ち上げ、ソラナのプライベートマーケットにおける適用範囲をさらに拡大しました。
ソラナを除いて、Baseも引き続き強力な成長トレンドを維持しており、6月の累計取引量は2.92億件に達し、Arbitrum（6,270万件）やPolygon PoS（1.01億件）を大きくリードし、Layer 2の第2グループの前列に安定して位置しています。最近、Baseは現実のアプリケーションシーンを継続的に拡大しています。6月、電子商取引プラットフォームのShopifyは、Baseチェーン上のUSDC支払いをサポートすることを発表し、全世界の30カ国以上の商人をカバーし、主流の支払いシステムに正式に参入することを示しました。同時に、JPモルガンもBase上での預金トークンJPMDの展開試験を開始し、銀行級の資産をオンチェーン化し、RWAおよび金融シーンにおける実用性をさらに強化しています。
それに対して、従来のLayer 1パブリックチェーンであるイーサリアムとビットコインは、健全な取引リズムを維持しており、月間取引量はそれぞれ4,195万件と1,028万件です。頻度では高性能パブリックチェーンには及びませんが、高価値資産の保有やDeFiの核心的な相互作用において依然として重要な地位を占めています。
全体的に見ると、SolanaとBaseは6月の取引データで顕著な優位性を示しており、高頻度インタラクションエコシステムでの主導的地位を着実に強化しています。それに対して、一部のイーサリアムのスケーリングソリューションは動きが鈍化しており、資金とユーザーの関心が新興の高性能チェーンに向かって徐々にシフトしています。オンチェーン取引量の進化は、技術力とユーザーの活発度を反映するだけでなく、将来のエコシステム競争の方向性を示唆しています。今後は、インタラクションの質と実際のユーザーデータを組み合わせて、その持続可能性とエコシステムの深さを継続的に検証する必要があります。
! 2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します
オンチェーン収入パターンが再び再編成：イーサリアムが首位を奪還し、Baseの成長が鈍化
データプラットフォームによると、2025年6月30日現在、イーサリアムは再びオンチェーン手数料収入ランキングの首位を奪回し、単月で3,907万ドルの収入を達成し、高価値インタラクション分野でのリーダーシップを固めています。ソラナは今月、3,054万ドルの収入を記録し、イーサリアムにわずかに劣り、第二位にランクインしました。しかし、5月を振り返ると、ソラナは一時的にイーサリアムを超え、単月の手数料は5,306万ドルに達し、その月の最高収入を誇るパブリックチェーンとなり、特定の段階における強力な取引動力とアプリケーションの爆発力を示しています。
ビットコインは1,475万ドルで第3位にランクされており、取引件数とアクティブアドレスはソラナに及ばないものの、価値の保存とBTC L2エコシステムの徐々に芽生えているメインネットとして、依然として強い手数料創出能力を保持しています。Baseの今月の収入は前月比で減少し、5月の587万ドルから6月の487万ドルに減少しました。まだアービトラム（168万ドル）やポリゴンPoS（約23万ドル）を大きくリードしていますが、成長の勢いはやや鈍化しており、現実の応用と資金導入の持続性を観察する必要があります。
トレンドを観察すると、イーサリアムとビットコインの手数料曲線は比較的安定しており、主に高価値のインタラクションニーズを代表しています。一方、Solanaの手数料は変動的に上昇しており、エコシステム内の高頻度シナリオの活発さに密接に関連しています。Baseの短期的な調整も、ユーザーの増加と資金の流入がまだ初期の統合段階にあることを反映しています。
全体的に見て、手数料収入はオンチェーン経済の活性度の縮図であるだけでなく、エコシステムの構造とユーザー行動の変化を反映しています。イーサリアムの強い反発とBaseの短期的な調整は、新興の公衆チェーンがイーサリアムとビットコインの収入の主導権に挑戦する際に直面する段階的な変数と競争圧力を明らかにしています。
活発なアドレス分析：ソラナがリードし、ベースがその後を追う
データプラットフォームのデータによると、2025年6月30日まで、Solanaは日平均480万のアクティブアドレスを持ち、パブリックチェーンの首位を維持しており、他のLayer 1を大きく引き離し、ほとんどのLayer 2ネットワークを大幅に上回っています。Solanaのユーザーアクティビティは、Meme通貨、自動取引ボット、ステーブルコイン決済、および新たなRWAシナリオの高頻度インタラクションの恩恵を受けており、そのオンチェーンインタラクションは投機型アプリケーションから実際の資産実現と決済エコシステムへと拡大し、明らかなユーザー保持の利点を持っています。
Baseは171万の日平均アクティブアドレスで2位にランクインし、強力な成長の勢いを示しています。6月にはユーザー数が持続的に増加しており、主に三つの側面から来ています：L2ネイティブエコシステムの拡張；ステーブルコイン（USDC）が現実の商業シーンに落ち着いた後に持ち込まれた支払いユーザーの導入；モルガン・スタンレーなどの伝統的な金融機関によるオンチェーンの試点がもたらす構造的資金とアプリケーションの移行。Baseのユーザー増加はその数だけでなく、インタラクションの頻度やオンチェーンのアクティブコントラクト数の増加にも表れており、金融からソーシャルまでのフルスタックエコシステムの雛形が徐々に形成されています。
Polygon PoSとビットコインはそれぞれ57万と50万のデイリーアクティブアドレスを持ち、3位と4位にランクインしています。前者は安定したイーサリアムのサイドチェーンとして、NFTやゲーム、中小型開発者コミュニティの中で一定の基盤を保っています。一方、後者はその低頻度のトランザクション特性と貯蓄を主な目的とするポジショニングに制約されており、アドレスの増加は比較的穏やかです。
イーサリアムとArbitrumのユーザー活性度は相対的に低下しており、日平均アドレスはそれぞれ44万と32万で、高いGasコストと新しいアプリケーションの推進力の欠如の影響で、ユーザーのインタラクション意欲が縮小していることを示しています。特にMeme、Bot、RWAなどのテーマにおいて、ユーザーは徐々にコストが低く、アプリケーションが豊富な新興チェーンに移行しており、チェーン間の競争状況の変化を反映しています。
全体的に見ると、6月のデイリーアクティブアドレスデータは、Layer 1とLayer 2の間の分化トレンドが加速していることを明確に示しています。高頻度型のメインチェーンと現実のアプリケーションに駆動されたL2が、従来の技術強力なチェーンに代わってエコシステムの注目の焦点となっています。ユーザーの活発度は取引の成長の前提条件であるだけでなく、将来のエコシステム資金と開発者リソースの集積方向をも示しており、その後の発展の質とユーザーの粘着性の動向を継続的に追跡する価値があります。
! 2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します
公共ブロックチェーン資金の流れ分析：イーサリアムが先頭を走り、Baseが調整し、PolygonがDeFi分野にレイアウトする
データプラットフォームによると、最近1か月の時点で、イーサリアムは510億ドルの資金純流入で主導的地位を維持し、強力な資金吸引能力を示しています。Polygon PoSが続き、2.63億ドルの純流入を記録し、穏やかな成長トレンドを続けています。それに対して、Layer 2ネットワークのBaseは500億ドルもの資金の純流出を経験し、今回の資本撤退で最も顕著なパブリックチェーンとなりました。今回の資金の流れは、前の数週間の構造的トレンドを引き継いでいます：イーサリアムはPectraのアップグレード、ETH現物ETFの継続的な純流入、機関の増持などの複数の好材料から恩恵を受けており、DeFiセクターの熱気の回復と規制政策の緩和が重なり、「高流動性 + 高コンセンサス」というコアポジションをさらに強化しています。
Polygonの資金回流は、最近のエコシステムの配置に関連している可能性があります。Polygon Labsは、暗号通貨マーケットメーカーのGSRと共同で、資産の断片化と収益の持続不可能な問題を解決することに焦点を当てたDeFi専門のLayer2ネットワークKatanaを立ち上げました。Katanaは中央集権的な選別メカニズムを採用し、VaultBridgeを介して主ネットの貸付からの資金をオンチェーンに返還することで効率的なクローズドループを形成し、機関投資家や高額資産のユーザーを引き付けています。この動きは、PolygonのDeFi分野でのポジショニングを強化するだけでなく、より差別化されたLayer2のストーリーをもたらします。Polygonが最近記録した2.63億ドルの純流入は、Katanaモデルとその将来の可能性に対する市場の積極的な期待を反映している可能性があります。
Baseは最近、大規模な資金の純流出を記録しましたが、これはエコシステムの弱体化ではなく、むしろ一時的な調整によるものと考えられます。実際、6月中旬にはBaseは強力な資金流入を迎え、ある取引プラットフォームの深い統合、Shopifyとの提携によるUSDC決済シーンの拡大、そしてJPモルガンによるオンチェーンでの預金トークンのテストなどの良いニュースの恩恵を受けて、エコシステムの熱気が急速に高まりました。現在、BaseのTVLは34億ドル、安定通貨の時価総額は41億ドルで、Aerodrome、Spark、StarGate、Moonwellなどのコアプロトコルは強力なパフォーマンスを示しています。短期的な資金の流動は市場の循環やアービトラージの影響を受けるかもしれませんが、中長期的にはBaseは持続的な拡張と資金の回流の可能性を持っています。
今回の資金の流れは、主流の公链間の構造的分化を反映しており、イーサリアムは技術のアップグレードと機関の好材料によって核心的な地位を固め続けています。PolygonはKatanaの活用によりDeFi分野での発言権を強化しています。一方、Baseは短期的な純流出が見られますが、いくつかの実用的なアプリケーションと機関との協力によって、エコシステムの基本的なファンダメンタルは依然として堅調であり、将来的には資金の回帰と再拡張の可能性を秘めています。全体的に見て、資金は「技術力 + シーンの実現 + 資本の統合」という3つの核心を中心に新たな配置とローテーションを展開しています。
資金がクロスチェーンで循環する中、ビットコインは市場のコア資産として、そのオンチェーン構造指標も複数の重要なシグナルを発信しています。本稿では、現在の市場状況の背後に構造的支援が存在するかどうかを評価し、機関の行動が主導するトレンドが持続的に深化しているかを観察するために、取引件数と取引額、実体調整後の送金構造、コストベースの分布（CBD）という三つの代表的な指標に焦点を当てます。
! 2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します
ビットコインの重要指標分析
ビットコインの価格が歴史的な高値圏で持続的に横ばいしている中、オンチェーンデータには複数の構造的変化が現れ、市場参加者の構造と資金の動きの深い調整を反映しています。現在の市場背景と潜在的なリスクの方向をより包括的に理解するために、この記事では三つの重要なオンチェーン指標に焦点を当てて解析します：オンチェーン