# 香港ステーブルコイン新規：起業家の機会と挑戦5月21日、香港立法会は通貨条例草案を三読通過させ、香港が正式にステーブルコイン規制時代に突入したことを示しました。この措置は暗号通貨コミュニティで広範な議論を引き起こし、小さなプレイヤーが機会を失うことを懸念する声もあれば、支払いインフラのような新興分野の潜在能力を期待する声もあります。しかし、本当に業界のベテランはこれに冷静を保ち、これは新しいゲームルールの始まりに過ぎないことを認識しています。大型ステーブルコイン発行機関が香港のライセンスを申請し始める中、ステーブルコインエコシステムを巡る富の再編が静かに進行しています。起業家にとって重要なのは、大手間の競争に注目するのではなく、彼らの足元で形成されつつある新しいレースを見つけ、先手を打って有利な位置を占めることです。## ステーブルコイン発行：高いハードルの挑戦香港でステーブルコインを発行して暴利を得ることをまだ考えているのなら、その考えを放棄した方が良いでしょう。この分野は「重度投資プレイヤーの専属ゲーム」となっており、主に以下のいくつかの理由があります。1. 監督サンドボックス先行者の優位性：香港金融管理局の監督サンドボックスプロジェクトは、2年前にすでに一部の「優等生」を育成してきました。例えば、特定の大手テクノロジー企業のステーブルコインプロジェクトです。これらの参加者は、システム開発、コンプライアンスプロセス、およびリスク管理において十分な準備が整っており、新規参入者に比べて明らかな優位性があります。2. 厳格な財務要件：規則は発行者が「十分な財務資源」を持つことを要求しています。例えば、登録資本金は2500万香港ドルであり、持続的な利益能力を証明する必要があります。この条件は、大多数の草の根起業家を排除するのに十分です。3. 厳格な規制審査：新しい規則では、準備資産は100%等価でなければならず、現金や短期国債などの高流動性資産にのみ投資できる。発行者と保管機関は厳格に分離され、監査要件はリアルタイムで透明でなければならない。専門的な財務および技術チームがなければ、これらの要件を満たすことは難しい。4. 政策リスクが高い：ステーブルコインは通貨主権に関わるため、香港政府は慎重な「試行先行、段階的に進める」戦略を採る可能性があります。政策の変更リスクは小規模なチームにとって致命的なものである可能性があります。中小企業やスタートアップチームにとって、香港のステーブルコイン発行者になることはほぼ不可能な夢です。この分野は、資金が豊富で人材が豊富で、良好な政商関係を持つ大規模な機関により適しています。## エコシステムの機会：5つのコアトラック発行のステーブルコインのハードルは高いが、ステーブルコインを取り巻くサービス分野は依然として機会に満ちている。以下は注目すべき5つのコンプライアンス機会である：### 1. 支払いインフラ（PayFi）これは中小チームの主要な競争分野である可能性があります。規制はステーブルコインの支払いと決済システムの開発を明確に奨励しており、市場の需要は巨大です。具体的な機会には次のものが含まれます：- クロスボーダー決済：貿易企業に迅速で低コストなステーブルコイン決済チャネルを提供します。- マーチャント決済：小売業者にリアルタイムのステーブルコイン決済サービスを提供します。- マルチチェーン決済：異なるブロックチェーンに接続するステーブルコイン決済センターを開発する。### 2. コンプライアンスサービスプロバイダー規制が厳格化する中、コンプライアンスサービスの需要が急増しています。機会には以下が含まれます：- マネーロンダリング対策ツール：オンチェーン取引モニタリングおよびリスクアドレス識別システムの開発。- 監査サービス：ステーブルコイン発行者に対して準備金監査を提供する。- レグテック（RegTech）：自動化されたコンプライアンス報告生成ツールの開発。### 3. クロスチェーンブリッジサービスマルチチェーンエコシステムの発展は、巨大なステーブルコインのクロスチェーン需要をもたらしました。安全で効率的、かつスリッページの少ないクロスチェーンプロトコルやサービスの開発、特に香港市場の主流パブリックチェーンをサポートするソリューションには大きな可能性があります。### 4. ステーブルコイン資産管理ユーザーがステーブルコインの価値向上を実現するサービスの需要が旺盛です。可能な方向性には以下が含まれます：- 分散型金融（DeFi）プロトコルに接続して、貸出利息差を稼ぐ。- 現実世界の資産（RWA）に投資する、例えば国債のトークン化された製品。### 5. リザーブ資産管理ステーブルコインの発行者に専門的な資産保管、監査、評価、管理サービスを提供します。これには関連するライセンスと強力な専門能力が必要です。## まとめ香港のステーブルコイン規制の導入は終点ではなく、世界的なステーブルコイン規制競争の重要な一歩です。それは業界に対して明確で予測可能で国際基準に合ったルールを提供し、これ自体が大きな制度的利益となります。起業家にとって重要なのは、自分のポジションを正確に見極めることです。安定した通貨を直接発行することにこだわるのではなく、安定した通貨のエコシステムに関連するさまざまな機会に注目すべきです。支払いインフラ、コンプライアンスサービス、クロスチェーンソリューション、または資産管理など、次の起業のホットスポットになる可能性があります。この規制が重要な新時代において、ルールを理解し、適切なポジションを見つけることで、香港がリードするステーブルコインの波において先手を打ち、真の価値創造を実現することができる。
香港のステーブルコイン新規制が施行され、五大競技の機会を全解析
香港ステーブルコイン新規：起業家の機会と挑戦
5月21日、香港立法会は通貨条例草案を三読通過させ、香港が正式にステーブルコイン規制時代に突入したことを示しました。この措置は暗号通貨コミュニティで広範な議論を引き起こし、小さなプレイヤーが機会を失うことを懸念する声もあれば、支払いインフラのような新興分野の潜在能力を期待する声もあります。しかし、本当に業界のベテランはこれに冷静を保ち、これは新しいゲームルールの始まりに過ぎないことを認識しています。
大型ステーブルコイン発行機関が香港のライセンスを申請し始める中、ステーブルコインエコシステムを巡る富の再編が静かに進行しています。起業家にとって重要なのは、大手間の競争に注目するのではなく、彼らの足元で形成されつつある新しいレースを見つけ、先手を打って有利な位置を占めることです。
ステーブルコイン発行：高いハードルの挑戦
香港でステーブルコインを発行して暴利を得ることをまだ考えているのなら、その考えを放棄した方が良いでしょう。この分野は「重度投資プレイヤーの専属ゲーム」となっており、主に以下のいくつかの理由があります。
監督サンドボックス先行者の優位性：香港金融管理局の監督サンドボックスプロジェクトは、2年前にすでに一部の「優等生」を育成してきました。例えば、特定の大手テクノロジー企業のステーブルコインプロジェクトです。これらの参加者は、システム開発、コンプライアンスプロセス、およびリスク管理において十分な準備が整っており、新規参入者に比べて明らかな優位性があります。
厳格な財務要件：規則は発行者が「十分な財務資源」を持つことを要求しています。例えば、登録資本金は2500万香港ドルであり、持続的な利益能力を証明する必要があります。この条件は、大多数の草の根起業家を排除するのに十分です。
厳格な規制審査：新しい規則では、準備資産は100%等価でなければならず、現金や短期国債などの高流動性資産にのみ投資できる。発行者と保管機関は厳格に分離され、監査要件はリアルタイムで透明でなければならない。専門的な財務および技術チームがなければ、これらの要件を満たすことは難しい。
政策リスクが高い：ステーブルコインは通貨主権に関わるため、香港政府は慎重な「試行先行、段階的に進める」戦略を採る可能性があります。政策の変更リスクは小規模なチームにとって致命的なものである可能性があります。
中小企業やスタートアップチームにとって、香港のステーブルコイン発行者になることはほぼ不可能な夢です。この分野は、資金が豊富で人材が豊富で、良好な政商関係を持つ大規模な機関により適しています。
エコシステムの機会：5つのコアトラック
発行のステーブルコインのハードルは高いが、ステーブルコインを取り巻くサービス分野は依然として機会に満ちている。以下は注目すべき5つのコンプライアンス機会である：
1. 支払いインフラ（PayFi）
これは中小チームの主要な競争分野である可能性があります。規制はステーブルコインの支払いと決済システムの開発を明確に奨励しており、市場の需要は巨大です。具体的な機会には次のものが含まれます：
2. コンプライアンスサービスプロバイダー
規制が厳格化する中、コンプライアンスサービスの需要が急増しています。機会には以下が含まれます：
3. クロスチェーンブリッジサービス
マルチチェーンエコシステムの発展は、巨大なステーブルコインのクロスチェーン需要をもたらしました。安全で効率的、かつスリッページの少ないクロスチェーンプロトコルやサービスの開発、特に香港市場の主流パブリックチェーンをサポートするソリューションには大きな可能性があります。
4. ステーブルコイン資産管理
ユーザーがステーブルコインの価値向上を実現するサービスの需要が旺盛です。可能な方向性には以下が含まれます：
5. リザーブ資産管理
ステーブルコインの発行者に専門的な資産保管、監査、評価、管理サービスを提供します。これには関連するライセンスと強力な専門能力が必要です。
まとめ
香港のステーブルコイン規制の導入は終点ではなく、世界的なステーブルコイン規制競争の重要な一歩です。それは業界に対して明確で予測可能で国際基準に合ったルールを提供し、これ自体が大きな制度的利益となります。
起業家にとって重要なのは、自分のポジションを正確に見極めることです。安定した通貨を直接発行することにこだわるのではなく、安定した通貨のエコシステムに関連するさまざまな機会に注目すべきです。支払いインフラ、コンプライアンスサービス、クロスチェーンソリューション、または資産管理など、次の起業のホットスポットになる可能性があります。
この規制が重要な新時代において、ルールを理解し、適切なポジションを見つけることで、香港がリードするステーブルコインの波において先手を打ち、真の価値創造を実現することができる。