ステーブルコインエコシステムデプス分析：技術からビジネスへ

グローバルな金融システムは深い変革を経験しています。従来の決済ネットワークは、古いインフラ、長い決済周期、高額な手数料のために、ステーブルコインのあらゆる挑戦に直面しています。これらのデジタル資産は、国境を越えた価値の流れ、企業の取引モデル、個人の金融サービスの取得方法を革新しています。

ステーブルコインは、グローバルな支払いの重要な基盤構造となっています。フィンテック企業、決済プロセッサー、そして主権国家は、消費者向けのアプリケーションや企業の資金フローにそれを組み込んでいます。決済ゲートウェイ、出入金チャネル、そしてプログラム可能な収益製品などの新興ツールは、ステーブルコインの使用の便利さを大いに向上させました。

本稿では、技術とビジネスの二重視点からステーブルコインエコシステムを深く分析し、主要な参加者、コアインフラ、需要の推進要因について探求し、ステーブルコインがどのように新しい金融アプリケーションシナリオを生み出し、世界経済に統合されるのかを考察します。

! ステーブルコインのエコシステムを技術とビジネスの両方の観点から分析する

一、ステーブルコイン支払いの利点

従来の支払い方法と比較して、ステーブルコイン支払いには以下の利点があります:

• リアルタイム決済: 取引がほぼ瞬時に完了し、従来の銀行システムの遅延を排除します。
• 安全で信頼性が高い:ブロックチェーンの不変の帳簿が取引の安全性と透明性を確保します
• コスト削減:中間業者を排除することで取引コストが大幅に削減される
• グローバルカバレッジ:分散型プラットフォームが伝統的金融サービスのカバーが不十分な市場に触れる

二、ステーブルコイン支払い業界の格局

ステーブルコイン決済業界は四つの技術スタック層に分けられます:

1. アプリケーション層

主要は決済サービスプロバイダー(PSP)で構成されており、以下を含みます:

決済ゲートウェイ

• ストライプ:伝統的な決済の巨人が、USDCなどのステーブルコインを統合してグローバルな決済に使用
• MetaMask:サードパーティサービスの統合による入出金の実現
• Helio:45万のアクティブウォレット、6000の商人、Solana Payプラグインを活用して数百万のShopify商人をカバー
• Apple Pay、PayPalなどのWeb2決済アプリもステーブルコインによる支払いを許可しています

決済ゲートウェイは次のように分けられます： 1)開発者向け:BVNK、Iron、Juicywayなど 2) 消費者向け:カフェイン抜き、Meso、Venmoなど

Uカード

• Reap:年間取引額が$30Mのアジアのカード発行会社
• Raincards:アメリカの発行業者で、アメリカとラテンアメリカのユーザーにサービスを提供
• Fiat24:ヨーロッパのカード発行会社+ web3銀行、月収100K-150K
• Kast:ソラナ上での発行カードの成長が速く、月間取引量は$7M
• 1Money:ステーブルコインエコシステム,ステーブルコインをサポートするクレジットカードを発表

2. 支払い処理業者

入出金処理業者

• Moonpay: 80種類以上の暗号通貨をサポートし、さまざまな入出金方法があります。
• ランプネットワーク:150か国以上、90以上の暗号資産の入出金をカバーしています
• Alchemy Pay:法定通貨と暗号資産の双方向交換をサポートするハイブリッド決済ゲートウェイ

ステーブルコイン発行&調整処理業者

• ブリッジ:アメリカ政府と協力して、調整APIと発行APIを提供
• Brale:規制されたステーブルコイン発行プラットフォーム、アメリカ各州のコンプライアンス許可
• Perena:Numeraireプラットフォームはニッチなステーブルコインの発行ハードルを下げます

3. 資産発行体

静的デプスサポートのステーブルコイン

• テザー(USDT)とサークル(USDC):最も広く使用されているステーブルコイン

生息ステーブルコイン

• Ethena:発行USDe、現在の年率6.00%
• マウンテン: 現在の年率4.70%
• レベル:流動性から再ステーキングされた米ドルで構成されている
• CAP Labs: megaETH上で次世代ステーブルコインエンジンを開発

収益共有ステーブルコイン

• Paxos:USDGはパートナーと収益を共有します
• M^0:"M"ステーブルコインとディストリビューターで利益を共有
• Agora:AUSDは統合アプリケーションとマーケットメーカーと収益を共有します

4. 決済レイヤー

• Solana:PayFiのイノベーションを推進する高性能ブロックチェーン
• Tron:ステーブルコイン決済の重要な決済層、USDT取引量が大きい
• コーデックス:クロスボーダーB2B決済OP L2
• Noble:CosmosエコシステムのUSDCネイティブ発行チェーン
• 1Money:ステーブルコイン決済のために構築されたL1

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三、ステーブルコインの適用拡大:非暗号ネイティブユーザーへのサービス

現在のボトルネック

• 規制の不確実性
• ユーザー側:使用シーンが不足している
• 企業側:受け入れ意欲と能力が限られている

エンタープライズ側:採用を増やす方法

• 主流の決済アプリを統合する
• 収益共有ステーブルコインインセンティブ
• 自分のステーブルコインを簡単に発行する
• B2B資金管理ソリューション
• 開発者向けの決済インフラ
• クロスボーダー決済のために設計された決済ネットワーク

コンシューマ側:非仮想通貨ユーザーアプローチの拡大

• ECおよび送金シーンの組み込み
• 簡素化されたチェーン上の収益製品
• KYCプロセスの最適化

四、ステーブルコイン原生経済: 消費者は法定通貨をスキップするのか?

ドライバー：

1. チェーン上の収益と資本効率
2. カストディアン中介への依存を減らす
3. 規制の成熟度と機関投資家の採用

従来の金融への潜在的な影響:

• 既存の決済トラックに衝撃を与える
• 伝統的な銀行業務モデルに挑戦する

五、結論:ステーブルコイン採用を加速するための戦略

• 支払いアプリケーション層:体験を簡素化し、規制に優しいソリューションを提供
• 支払い処理業者レイヤー:企業に優しいインフラを構築する
• アセット発行者レイヤー: 利益をユーザーに渡す
• 決済ネットワーク層:多面的な競争

金融の巨人の参加とWeb3スタートアップが成熟したチャネルを活用することが、ステーブルコインの採用を促進するでしょう。重要なのは、オンチェーンエコシステムとより広範な経済とのギャップを埋めることです。

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