モルガン・チェースが暗号化の世界に進出：取引所に銀行サービスを提供

アメリカ最大の金融機関の一つであるモルガン・スタンレーは最近、重要な措置を講じましたが、同行は今年の報告の中で投資家にビットコインや他の暗号化通貨をポートフォリオに加えるべきではないと提案しています。

報道によると、モルガン・スタンレーは暗号化取引所に銀行サービスを提供し始めるとのことです。これらの取引所はモルガン・スタンレーの銀行口座が4月に開設を承認されました。初期段階では、モルガンはこれらの取引所のアメリカの顧客に現金管理サービスを提供し、送金や入出金業務を含みますが、暗号化の清算には直接関与しません。

この動きはウォール街の注目を集めました。銀行業界の関係者は、モルガン・スタンレーのこの行動は直接的な収益の考慮だけでなく、将来的にこれらの取引所のIPOを引き受ける機会や、JPM Coinをこれらのプラットフォームに上場させる可能性もあると考えています。

ある高級監督官は次のようにコメントしました："暗号化通貨市場が成熟するにつれて、ますます多くのブロックチェーン企業が優れたリスク管理システムとコンプライアンス基準を備えており、そのような企業は銀行サービスにおいて妨げられるべきではありません。"

この協力は間違いなく暗号化の世界が主流に統合されるためのもう一つの重要なマイルストーンです。その背後にある論理を理解することは重要ですが、同時に暗号化の世界と伝統的な金融機関が長期的で安定した協力関係を築くにはまだ時間がかかることを無視してはいけません。

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ウィンウィンの協力

モルガン・スタンレーとこれらの取引所の協力は明らかに双方の「情投意合」の結果です。前者はコンプライアンスの前提の下で、新興分野の潜在市場を早期に確保する必要があり、後者は暗号化世界に親和性のある伝統的な金融機関の支援を必要として、より専門的な金融サービスプラットフォームになり、より広範で機関化された市場への深耕を助けることを目指しています。

これらの取引所に共通する強い特性は、高度なコンプライアンスと法定通貨決済が主であり、これは銀行業界の規制遵守の要求に完璧に合致しています。財務面では、これらの取引所は主要な会計事務所の監査に合格しています。

これらの取引所の資金の流れを見ると、法定通貨が絶対的な主導権を握っており、これは明らかに銀行にとってかなりの利益の余地を提供しています。データプラットフォームによると、過去24時間以内にある取引所で約57億ドルの取引高があり、その91.8%の取引高はドル、ユーロ、ポンドの3つの法定通貨に依存しています。別の取引所の同期間の取引高は約4700万ドルで、その99.2%の取引高はドルに依存しています。

注目すべきは、これらの取引所の傘下には多様な事業があり、取引所業務の他にも、保管、ステーブルコイン、ウォレットなどの事業に十分な法定通貨サービスの需要があることです。

モルガン・スタンレーの観点から見ると、同社のCEOは長年にわたりビットコインに対して否定的な見解を持っていますが、この機関はブロックチェーン分野の探求において十分に深く、早期に取り組んでおり、実際の行動は暗号通貨への好奇心と熱意を示しています：

2016年に、JPモルガンは企業と金融機関の資金交換ニーズに応えるためのオープンソースの暗号化プロトコルを導入しました。さらに、JPモルガンは複数のテクノロジー企業や機関と暗号化アイデンティティ認証、金融情報交換などの分野で協力しています。

2017年、モルガン・スタンレーは銀行間情報ネットワークを立ち上げ、銀行間の情報共有の長期的な課題を解決することに取り組んでいます。現在、このネットワークにはモルガン・スタンレーを含む397の銀行機関が参加しています。

2019年、モルガン・スタンレーは自社のデジタル通貨を発表し、世界初の「発行通貨」を持つ大手銀行となりました。2018年には、この銀行はブロックチェーンを基に1.5億ドルの1年物の変動金利債をトークン化しました。

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暗号の世界と銀行の複雑な関係

しかし、この重要な提携が実現する前に、暗号化の世界は長い間銀行と高度な不確実性のある協力関係を維持してきました。慎重な取引所でさえ、いくつかの波乱を経験しました：昨年、コンプライアンスの理由である銀行との提携が中断され、英国の迅速な支払いフレームワークネットワークにアクセスできなくなりました。同年、ある暗号通貨も上場廃止され、報道によれば、これはその英国の提携銀行がコンプライアンス上の要請によるものである可能性があります。

すべての揺れ動く物語の中で、あるステーブルコイン発行者とその関連取引所の遭遇が最も心を動かします。誰もが知っているように、このステーブルコイン発行者はその関連取引所と密接な関係にあり、前者は準備金が不足している状況でステーブルコインを虚偽に増やすことが公然の秘密となっています。昨年、ある地域検察機関の訴訟に巻き込まれた後、この発行者は平均して1枚のステーブルコインの背後には約0.74ドルしか支えていないと認め、訴状ではその8.6億ドルの準備金が関連取引所に流用されたことが指摘されています。

この訴訟の前に、このステーブルコイン発行者は関連する取引所と共に正統な銀行との提携を長年試みてきましたが、結果は常に持続可能ではありませんでした。彼らは多くの主要銀行と接触していましたが、例外なくすべての協力は中断されました。そして、現在彼らが主流の正統な銀行の支持を得ているのか、協力の現状はどうなっているのか、これらの問題は不明です。

この苦難の経験は、実際には暗号化の世界と正統銀行の協力状況の縮図です：銀行は暗号化の世界という小さな金鉱に目を光らせているものの、暗号化の世界の原生企業の多くのコンプライアンスに関する不確実性が両者の協力を難しくし、しばしば膠着状態を呈し、不確実性が非常に高いのです。

しかし同時に、厳しい運命がいくつかの暗号プロジェクトが業界内での地位を着実に高めることを妨げることはありませんでした。最近のデータプラットフォームによれば、あるステーブルコインは約900億ドルの時価総額と590億ドルの日間取引高を持ち、世界の暗号通貨時価総額で第3位、取引量で第1位の地位を確保しています。その増発は暗号資産の価格に対して依然として大きな影響を与えていますが、このような論理的に粗暴な価格変動はしばしば疑念を抱かせます。

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もし私たちがさらに検討すれば、ある取引所が主流金融機関の中で成功裏に扉を開いている一方で、他のプロジェクトがまだ"荒野を逃げ回っている"が"大いに楽しんでいる"という現状は、暗号化の世界の一つの分かれ道です：主流の物語に近づこうと努力している業界のネイティブ機関は最終的に"岸に上がる"ことに成功し、金融業界の巨擘たちと同じ舞台で競争することになるでしょう。一方で、後者は"奇妙な"暗号化の世界の中で自己を自由に表現し続けることができるかもしれませんが、彼らの物語はずっと続けられるのでしょうか？

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