貿易戦争の復活に伴い、暗号市場は新たな課題に直面しています

近百年前、1930年の《スムート・ホーリー関税法》は、世界経済に深刻な傷をもたらしました。この自国産業を保護する名の下に行われた関税政策は、最終的に世界貿易の壊滅的な縮小を引き起こし、大恐慌の影響を悪化させました。今日に至るまで、貿易保護主義の影はまだ消えていません。

2025年4月、アメリカは中国商品に125%の関税を課すことを発表し、世界市場は再びお馴染みの寒さを感じた。中国商務省は迅速に反応し、アメリカ側が「関税数字ゲーム」を続けるなら、中国側は「無視する」とし、さらなる反制の権利を留保すると表明した。同時に、アメリカ政府は75カ国に「90日間の関税停止」の提案を行い、一般的な税率を10%に引き下げるが、中国、メキシコ、カナダは除外された。このようなターゲットを絞った貿易戦略は、中米経済のデカップリングのリスクを高めるだけでなく、世界的な資本流動の新たな戦場である暗号資産市場にも新たな挑戦をもたらしている。

歴史の警告

1930年代のスムート＝ホーリー関税法の悲劇は、各国が報復的な関税の悪循環に陥り、最終的に国際貿易システムが崩壊したことである。この20世紀で最も破壊的な貿易政策の一つと見なされている政策は、現代の意思決定者に深い教訓を残した：貿易保護主義は決して経済の困難を解決する良い手段ではない。

1930年、アメリカ合衆国議会はこの法案を通過させ、輸入関税を平均59％の歴史的高水準に引き上げました。元々の意図は大恐慌の影響を受けた国内産業を保護することでしたが、結果的に壊滅的な連鎖反応を引き起こしました。世界の主要貿易相手国は迅速に報復措置を講じ、1929年から1934年の間に国際貿易は約三分の二も縮小し、アメリカの輸出額は70％も暴落し、世界的な失業率はさらに悪化しました。この政策はアメリカ経済を救うことはおろか、大恐慌を長引かせ、深刻化させ、貿易保護主義の致命的な欠陥を露呈しました：グローバル経済において、一方的に貿易障壁を高くすることは必然的に「ブーメラン効果」を引き起こすのです。

新ラウンドの貿易戦争の特徴

2025年の関税戦争は1930年とは異なる。アメリカは「選択的関税戦争」を通じてグローバルサプライチェーンを再構築しようとしている——中国に対して極端な圧力をかけつつ、ほとんどの国に対しては一時的に緩和している。この「分化瓦解」の戦略は一見賢明に思えるが、実際にはリスクを秘めている。中国は世界第二の経済大国であり、1930年代の受け身の貿易弱国ではない。アメリカによる関税引き上げに直面し、中国は「無視する」という姿勢で冷静に対応しつつ、「ドル離れ」の戦略を加速させている。この戦略的な決意は、新たな貿易戦争が1930年代の全面的な混戦には発展しない可能性が高く、より持続的な消耗戦になることを示している。

暗号市場の反応

新しい関税政策は、世界の金融市場に激しい波紋を引き起こし、暗号資産市場も全面的な打撃を受けました。ビットコイン価格は83,500ドルから74,500ドルに下落し、イーサリアムはさらに大きな下落を見せ、1,800ドルから1,380ドルに減少しました。小型暗号通貨の総時価総額は40%以上も下落しました。市場流動性は著しく収縮し、ビットコインの月間資金流入はピーク時の1,000億ドルから60億ドルに急減し、イーサリアムは60億ドルの純流出に転じました。大規模な"投降式売却"が発生しましたが、価格が下がるにつれ、損失の規模は徐々に縮小しており、短期間の売圧が尽きつつあることを示しています。

テクニカル面から見ると、93,000ドルはビットコインが上昇モメンタムを取り戻すための重要な抵抗レベルであり、65,000-71,000ドルの範囲はブルが守らなければならない核心的なサポートエリアです。現在、市場は重要な段階に入っており、サポートレベルを下回ると大多数の投資家が浮遊損失に陥り、より激しい市場調整を引き起こす可能性があります。

まとめ

暗号資産市場はこの博弈の中で受動的な受容者であると同時に能動的な変数でもあります。国際情勢が緊張し、世界の通貨システムが動揺しているとき、投資家は政府や実体に制御されない、希少でグローバルなデジタル価値の保存手段を求めるかもしれません。おそらく、旧秩序の信用が貿易戦争によって侵食されるとき、新しいシステムの種が静かに芽生えるのです。暗号資産市場の未来の動向は、今後の政策の発展と資金の流れに依存し、引き続き注目に値します。