SECの企業金融部が「PoW」ネットワークマイニング活動について声明を発表

アメリカ証券取引委員会（SEC）企業金融部は最近、特定の"PoW"ネットワークにおけるマイニング活動について声明を発表し、その立場を明らかにしました。この声明は、公開され、許可不要のネットワークにおいて、プロトコル内蔵機能を通じてネットワークのコンセンサスメカニズムに参加し、相応の暗号資産を取得または使用する活動に主に関連しています。

声明中将这类加密资产称为"涵盖的加密资产"，并将其在PoWネットワーク上的マイニング活动称为"协议マイニング"。会社の金融部は、声明に記載された状況下で、"协议マイニング"に関連する"マイニング活动"は1933年の《証券法》および1934年の《証券取引法》に基づく証券の発行および販売行為には該当しないと考えています。したがって、マイニング活动に参加する主体はSECに関連取引を登録する必要も、いかなる登録免除条項を適用する必要もありません。

声明は、PoWネットワークの運用メカニズムを詳細に説明しています。これらのネットワークは、信頼できる仲介者を特に指定することなく、取引を検証し、ユーザーに決済の保証を提供するために、暗号学と経済メカニズムの設計に依存しています。PoWは、取引の検証を促進するために「マイニング」を報酬として与えます。マイナーはコンピュータを使用して複雑な数学方程式を解決し、取引を検証してブロックにパッケージ化する競争を行います。勝利したマイナーは、新しく鋳造された暗号資産を報酬として受け取ります。

単独マイニングの他に、マイナーは「マイニングプール」に参加して、取引の成功した検証や新しいブロックの発掘の機会を高めることができます。マイニングプール運営者は、マイナーの計算リソースを調整し、プールの施設を維持し、安全対策を管理し、マイナーが報酬を得られるようにします。対価として、運営者はマイナーの報酬から一定の手数料を引きます。

会社の金融部門の立場は、2種類のマイニング活動に適用されます：単独マイニングとプールマイニング。これらの活動が証券に該当するかどうかを分析する際、SECは「ハウイテスト」を採用しました。このテストは、取引が企業に資金を投資することを含むかどうかを判断し、他者の起業家や管理の努力から利益を得ることを目的としています。

個別マイニングに関して、会社の財務部は、マイナーが報酬を得る期待は、いかなる第三者の管理努力に依存するのではなく、自身がネットワークを維持し、取引を検証する活動に起因すると考えています。したがって、報酬はマイナーがネットワークにサービスを提供する対価として見なされるべきであり、他者の努力から得られる利益ではありません。

同様に、マイニングプールでのマイニングにおいて、マイナーの期待される利益は主に自ら投入した計算資源に由来します。マイニングプールの運営者は一部の管理活動を提供しますが、これらの活動は主に行政的または技術的な性質であり、豪威テストの「他者の努力」の基準を満たすには不十分です。

注意すべきは、本声明は会社の財務部のスタッフの意見のみを代表しており、法的拘束力はありません。具体的なマイニング活動が証券の発行および販売に該当するかどうかは、実際の状況に基づいて分析する必要があります。事実と声明に記載された内容に差異がある場合、会社の財務部の意見は異なる可能性があります。