暗号資産市場の真の状況：ブル・マーケットはまだ本当に来ていない

最近、ビットコインの価格が1.6万ドルから11万ドルに上昇し、多くの人々がブル・マーケットが始まったと考えています。しかし、市場データとマクロ経済指標を深く分析すると、本当のブル・マーケットはまだ来ていない可能性があることがわかります。

機関投資家がビットコイン市場に大規模に参入しているにもかかわらず、他の暗号資産のほとんどは平凡なパフォーマンスを示し、さらには複数回の小規模なベア・マーケットが発生しています。この状況は過去のブル・マーケットとは全く異なります。

真のブル・マーケットがいつ到来するかを理解するためには、2013年、2017年、2021年の暗号資産ブル・マーケットを引き起こした深層的な原因を検証する必要があります。これは単なる4年周期の理論ではなく、その背後にはより複雑な駆動要因があります。そして現在、これらの条件はまだ同時には現れていません。

真正にブル・マーケットを推進しているのは市場のストーリーや投資家の心理ではなく、マクロレベルの流動性メカニズムです。現在、私たちはおそらくブル・マーケットの序章の段階にいるだけです。

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

流動性注入メカニズム解析

歴代のブル・マーケットは、世界的な規模での大規模な流動性注入と共にありました。この流動性の急増は、中央銀行や財政当局のマクロ経済政策に起因しています。

1.金利を引き下げる 2.量的緩和 3. プロジェクティブガイダンス 4. 預金準備率の引き下げ 5. 自己資本規制の緩和 6. ローン猶予ポリシー 7. 銀行救済 8.大規模な財政支出 9. 米国財務省一般会計の資金放出 10. グローバル流動性政策の調整 11. 緊急信用枠

これらの政策は伝統的な資産価格を押し上げるだけでなく、しばしば投機熱を引き起こします。暗号資産は高リスク・高リターンの資産として、通常は最大の恩恵を受けます。

複数の流動性政策が同時に実施されると、その重畳効果が市場に顕著な影響を与え、市場全体に強力な動力を注入します。

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

###経済の苦境:流動性政策の引き金

流動性政策を推進する根本的な理由は経済的困難です。歴史的な事例には次のようなものがあります：

• 2008-2009年の金融危機は、全面的な量的緩和などの政策を引き起こしました。
• 2020年の新型コロナウイルス危機が前例のない規模の世界的流動性注入を引き起こした

現在、株式市場は急激に下落したが、全面的な流動性政策を発動するには至っていない。一部の経済指標、例えば製造業の雇用は疲軟な兆候を見せているが、政策決定者の態度は依然として慎重である。

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

流動性条件はまだ成熟していません

暗号市場は最近上昇しましたが、多くの流動性レバレッジは依然として休眠状態にあります。新たな大規模な流動性注入がないため、過去に狂熱強気市場を推進していた条件は存在しません。

これが、最近の市場の上昇が比較的秩序正しく、機関主導であり、個人投資家による狂熱的なブル・マーケットではない理由を説明しています。金融システムにはバブル的な繁栄を生み出すための十分な余剰資金が不足しています。

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

歴史的なブル・マーケットと流動性条件

2013年:

• ゼロ金利
• 全面的な量的緩和
• 高い政府支出 結果：ビットコインは15ドルから1000ドル以上に上昇しました

2017年: -低金利

• 一部の地域で量的緩和が続いている
• 先行流動性の継続 結果：ビットコインは1000ドルから2万ドルに上昇し、他の暗号資産も同時に大幅上昇した

2021年:

• 包括的な流動性政策
• M2は前年比で25%以上増加 結果：ビットコインが69000ドルに上昇し、他の資産価格も同時に暴騰した

毎回のブル・マーケットでは、流動性の急増が価格の上昇に先行します。

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

主要指標:M2成長率とPMI

強気に高度に関連する二つの指標：

1. M2マネーサプライの前年比成長率： 歴史的に見ると、毎回の強気市場の前には急速な成長が見られます。現在、M2の成長はほぼ横ばいであり、市場の上昇モメンタムが不足していることを示しています。

2. ISM製造業PMI: 信頼できる経済サイクル指標。PMIが60に近づくか、それを超えると、暗号資産はしばしば上昇する。現在PMIはわずかに50を超え、低下しており、マクロ環境は有利な状態に転じていないことを示している。

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

まとめ

本物の暗号資産ブル・マーケットは、マクロ経済の困難とそれに伴う大規模な流動性の放出から始まります。現在、経済的な圧力が蓄積していますが、政策の対応はまだ出ていません。大量の新しい資金が流入しない限り、暗号市場は緩やかに上昇し続ける可能性がありますが、熱狂的な相場は難しいでしょう。

本当のブル・マーケットは流動性政策が全面的に始まった時に始まるのであって、前倒しで来るものではない。投資家はマクロ経済指標や政策の動向に細心の注意を払い、次の本当のブル・マーケットを迎えるために十分に準備を整えておくべきだ。

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?