連邦準備制度（FED）議長ジェローム・パウエルは最近、トランプ大統領から頻繁に批判を受け、「Too Late（太遲了）」という新しいあだ名を付けられました。これは単なる口論ではなく、長年にわたる市場の連邦準備制度「遅れ気味」という印象を呼び起こしています。そして今回、新たな関税政策と経済信号の混沌が交錯する中で、パウエルの様子見戦略が正しいのかどうかが市場の注目の的となっています。
トランプ全力出撃：パウエルは「状況がわからないバカ」？
連邦準備制度（FED）が金利を維持する決定を下した直後、トランプはTruth Socialで攻撃を開始し、パウエルを「バカ」と呼び、「Too Late Jerome Powell」というタグを加えました。彼は現在のインフレは「ほぼ存在しない」と考えており、連邦準備制度（FED）はとっくに利下げすべきだったと主張しています。
注目すべきは、3月の連邦準備制度（FED）が好むコアPCE指数がゼロ成長を示しており、トランプの主張が全く根拠がないわけではないということです。しかし、彼が主導する新しい関税措置は約1ヶ月前に始まったばかりで、経済への影響はまだ完全には現れておらず、軽率に利下げを行うのは早すぎる可能性があります。
歴史は繰り返す? FRB議長はいつも「半拍遅い」
1970年代のアーサー・バーンズがスタグフレーションに直面して金利を上げられなかったことから、アラン・グリーンスパンがインターネットバブルに対する鈍い反応、そしてベン・バーナンキがサブプライム危機の深刻さを誤って評価したことまで、連邦準備制度（FED）「動きが遅すぎる」という批判は途切れることがなかった。
「利上げであれ、利下げであれ、FRBは常に一歩遅れている」アリアンツ・トレード・ノース・アメリカのシニアエコノミスト、ダン・ノース氏は、「彼らは明確なデータが得られるまで待ちたいが、その頃には経済は通常景気後退に陥っている」と述べた。
ジレンマに陥った政策の困難：動かずにいることが最も安全な選択？
とはいえ、Northは現在の不確実な環境において、パウエルが金利を据え置くことが「最も正しい間違い」であるかもしれないと指摘しています。
一方で、トランプの貿易政策はインフレの上昇を引き起こす恐れがあり、他方で全体的な経済活動には明確な減速の兆しは見られない。このような二重のリスクの下で、「何もしない」という選択が最も保守的で合理的な選択のように思える。
市場の信号が混乱：経済のパフォーマンスは堅調だが、信頼感が低下
最新のデータによると、アメリカ全体の経済には明らかな衰退現象は見られず、製造業とサービス業の実際の活動は依然として弾力性を持っています。しかし、市場の感情には亀裂が見え始めています：企業の利益電話で、約90%のS&P 500企業が関税リスクに言及し、消費者信頼感指数も低下の兆しを見せています。
パウエルは記者会見で自信満々の姿勢を示し、現在の雇用市場のパフォーマンスが「最大雇用」の目標に依然として合致していると考えており、経済全体は「堅調」であると述べました。
事前に利下げしないと、良い機会を逃す？市場の専門家の見解は分かれている
利下げを事前に行わないことについて、市場の専門家の意見は分かれています。Evercore ISIのグローバル政策責任者であるKrishna Guhaは、パウエルの理由の一つは「待つことに悪いことはない」ということだと指摘しましたが、この様子見には代償が伴う可能性があります。彼はさらに、パウエルが「正しい行動が何であるかはわからない」と述べたことが現状により合っていると付け加えました。
トランプ政権の経済顧問を務めたジョセフ・ラヴォルナも納得していない。彼は、連邦準備制度（FED）が雇用市場の悪化を待ってから利下げを行うなら、「それはもう遅すぎる」と考えている。
ウォール街の古い格言によれば、「雇用市場は最も遅れて不況を知るセクター」である。連邦準備制度（FED）がこれを意思決定の根拠とするならば、再び「遅れた曲線」になる恐れがある。
トランプの批判の中で、パウエルが様子を見守る選択をすることは正しいのか？
パウエルの現在の行動は、理性的な面では理解できるかもしれませんが、市場や政治の圧力は徐々に高まっています。歴史的に見て、連邦準備制度（FED）が「安定」と「先見性」の間でバランスを取ることは決して容易ではありません。もし本当にトランプが言うように「遅すぎた」のであれば、この帽子はおそらくパウエル一人のものではなく、連邦準備制度（FED）の長年の体制文化の反映であるでしょう。
この記事 トランプがパウエルを「遅すぎる」と皮肉る！歴史と現状は本当に繰り返されるのか？連邦準備制度（FED）がジレンマに陥る 最初に登場したのは 鏈ニュース ABMedia。
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トランプがパウエルを「遅すぎる」と皮肉る！歴史と現状は本当に繰り返されるのか？連邦準備制度（FED）は難しい立場にある
連邦準備制度（FED）議長ジェローム・パウエルは最近、トランプ大統領から頻繁に批判を受け、「Too Late（太遲了）」という新しいあだ名を付けられました。これは単なる口論ではなく、長年にわたる市場の連邦準備制度「遅れ気味」という印象を呼び起こしています。そして今回、新たな関税政策と経済信号の混沌が交錯する中で、パウエルの様子見戦略が正しいのかどうかが市場の注目の的となっています。
トランプ全力出撃：パウエルは「状況がわからないバカ」？
連邦準備制度（FED）が金利を維持する決定を下した直後、トランプはTruth Socialで攻撃を開始し、パウエルを「バカ」と呼び、「Too Late Jerome Powell」というタグを加えました。彼は現在のインフレは「ほぼ存在しない」と考えており、連邦準備制度（FED）はとっくに利下げすべきだったと主張しています。
注目すべきは、3月の連邦準備制度（FED）が好むコアPCE指数がゼロ成長を示しており、トランプの主張が全く根拠がないわけではないということです。しかし、彼が主導する新しい関税措置は約1ヶ月前に始まったばかりで、経済への影響はまだ完全には現れておらず、軽率に利下げを行うのは早すぎる可能性があります。
歴史は繰り返す? FRB議長はいつも「半拍遅い」
1970年代のアーサー・バーンズがスタグフレーションに直面して金利を上げられなかったことから、アラン・グリーンスパンがインターネットバブルに対する鈍い反応、そしてベン・バーナンキがサブプライム危機の深刻さを誤って評価したことまで、連邦準備制度（FED）「動きが遅すぎる」という批判は途切れることがなかった。
「利上げであれ、利下げであれ、FRBは常に一歩遅れている」アリアンツ・トレード・ノース・アメリカのシニアエコノミスト、ダン・ノース氏は、「彼らは明確なデータが得られるまで待ちたいが、その頃には経済は通常景気後退に陥っている」と述べた。
ジレンマに陥った政策の困難：動かずにいることが最も安全な選択？
とはいえ、Northは現在の不確実な環境において、パウエルが金利を据え置くことが「最も正しい間違い」であるかもしれないと指摘しています。
一方で、トランプの貿易政策はインフレの上昇を引き起こす恐れがあり、他方で全体的な経済活動には明確な減速の兆しは見られない。このような二重のリスクの下で、「何もしない」という選択が最も保守的で合理的な選択のように思える。
市場の信号が混乱：経済のパフォーマンスは堅調だが、信頼感が低下
最新のデータによると、アメリカ全体の経済には明らかな衰退現象は見られず、製造業とサービス業の実際の活動は依然として弾力性を持っています。しかし、市場の感情には亀裂が見え始めています：企業の利益電話で、約90%のS&P 500企業が関税リスクに言及し、消費者信頼感指数も低下の兆しを見せています。
パウエルは記者会見で自信満々の姿勢を示し、現在の雇用市場のパフォーマンスが「最大雇用」の目標に依然として合致していると考えており、経済全体は「堅調」であると述べました。
事前に利下げしないと、良い機会を逃す？市場の専門家の見解は分かれている
利下げを事前に行わないことについて、市場の専門家の意見は分かれています。Evercore ISIのグローバル政策責任者であるKrishna Guhaは、パウエルの理由の一つは「待つことに悪いことはない」ということだと指摘しましたが、この様子見には代償が伴う可能性があります。彼はさらに、パウエルが「正しい行動が何であるかはわからない」と述べたことが現状により合っていると付け加えました。
トランプ政権の経済顧問を務めたジョセフ・ラヴォルナも納得していない。彼は、連邦準備制度（FED）が雇用市場の悪化を待ってから利下げを行うなら、「それはもう遅すぎる」と考えている。
ウォール街の古い格言によれば、「雇用市場は最も遅れて不況を知るセクター」である。連邦準備制度（FED）がこれを意思決定の根拠とするならば、再び「遅れた曲線」になる恐れがある。
トランプの批判の中で、パウエルが様子を見守る選択をすることは正しいのか？
パウエルの現在の行動は、理性的な面では理解できるかもしれませんが、市場や政治の圧力は徐々に高まっています。歴史的に見て、連邦準備制度（FED）が「安定」と「先見性」の間でバランスを取ることは決して容易ではありません。もし本当にトランプが言うように「遅すぎた」のであれば、この帽子はおそらくパウエル一人のものではなく、連邦準備制度（FED）の長年の体制文化の反映であるでしょう。
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