安全資産としての地位が崩れる中、米ドルの未来が疑問視される

現在、米ドル先物は前例のない課題に直面しており、多くの投資家が実際に「なぜ今日ドルが下落しているのか」と疑問に思っています。グリーンバックは2022年9月以来約15%下落しており、専門家はこの下落が世界の金融システムの仕組みにおけるより大きな構造的変化を示す可能性があると警告しています。現在の市場状況は、米ドル先物がアナリストが「ロングタームベアマーケット」と表現する状況に入っている可能性を示唆しており、これは不安定な政策決定と世界的なドル離れの加速によって引き起こされています。

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Source: PYMNTS.com出典:PYMNTS.com###ポリシーショックがドルの信頼を損なう

米ドル先物は、4月2日のトランプの「解放の日」関税発表を受けて急激にマイナスに転じ、実際には即座に10%の通貨下落を引き起こしました。この政策ショックは、ドルの米国金利との従来の相関関係を破壊し、それ以前には存在しなかったより深い構造的問題を示唆しています。

クリスチャン・ガッティカーとデビッド・マイアーは述べた：

「米ドルに対する弱気なセンチメントが市場に広がっており、投資家は米ドルの安全資産としての特性に疑問を持ち始めています。」

**「米ドルに対する弱気のセンチメントが市場に広がっており、投資家は米ドルの安全資産としての特性に疑問を呈しています。」**現在の政策決定の不安定な性質は、最近通過した「ワンビッグビューティフルビル法」に伴い、米国資産への信頼をさらに損なっています。この法案は持続不可能な財政赤字を確固たるものにしています。これらの赤字は、連邦準備制度に金利を引き下げる圧力をかけており、これが米ドルの将来の展望をさらに弱めています。

JPMorganは構造的なドル離れを特定しました

JPMorganの研究は、複数のセクターにわたって米ドルの未来を脅かすいくつかの懸念すべき傾向を明らかにしています。ドルは依然として外国為替取引の88%を維持していますが、中央銀行の準備金は現在20年ぶりの低水準に落ち込んでいます。

ルイス・オガネスは次のように述べました:

「ドル脱却の概念は、準備通貨としてのドルの地位に関連するドルの構造的需要の変化に関係しています。これは、FXボリュームや商品取引における取引の支配、負債の通貨、中央銀行のFX準備におけるシェアなど、ドルの長期的な使用に関連する分野を含みます。」

「ドルの脱却の概念は、準備通貨としての地位に関連するドルの構造的需要の変化に関係しています。これには、外国為替の取引量や商品取引における取引の優位性、負債の表示、中央銀行の外貨準備におけるシェアなど、ドルの長期的な使用に関連する分野が含まれます。」### 中期米ドル予測は引き続きネガティブです

2026年までの米ドルの先物は、複数の要因が重なり合う中でますます暗い見通しを示しています。米国の「ツイン赤字」構造は、投資流入が構造的な流出を補うことができないときに自然な下落圧力を生み出し、これは今やより頻繁に発生しています。

アレクサンダー・ワイズは述べた:

「米国株式において、米国市場からの投資の引き上げや再配分、そして信頼の大幅な喪失により、絶対的および相対的なリターンが悪影響を受けるでしょう。また、投資家による米国債券の部分的な投資引き上げや国際準備金の多様化または削減により、実質利回りに上向きの圧力がかかる可能性も高いです。」

**「米国株式については、米国市場からの投資撤退や再配分、信頼の大幅な喪失により、純粋なリターンおよび相対的なリターンが悪影響を受けるでしょう。また、投資家による米国の固定所得の部分的な撤退や国際準備の配分の多様化または削減により、実質利回りに上向きの圧力がかかる可能性もあります。」また読む: USDは9％下落、元はわずか1.6％下落: デララリゼーションが進行中？

**また読む：USDは9％下落、人民元はわずか1.6％下落：ドル脱却が進んでいるのか？**ドル脱却は商品市場で最も顕著であり、エネルギー契約はますますドル以外の通貨で取引されています。これは、数十年にわたり米ドルの予測を支えてきたペトロダラーシステムに直接挑戦しています。