Tether meluncurkan Token emas, analisis kebijakan regulasi aset digital Thailand

Pada tanggal 13 Mei 2025, penerbit stablecoin terbesar di dunia, USDT, mengumumkan akan meluncurkan Token emas (XAU₮) di suatu bursa aset digital di Thailand, di mana setiap XAU₮ setara dengan 1 ons emas fisik.

Sebelumnya, Otoritas Sekuritas Thailand pada 10 Maret 2025 mengakui USDT sebagai mata uang kripto yang sah. Petinggi pemerintah Thailand juga menyatakan niat untuk memanfaatkan mata uang kripto dan teknologi blockchain untuk mendorong perkembangan industri pariwisata lokal.

Pada bulan Desember 2023, penerbit USDT bekerja sama dengan salah satu bursa kripto terbesar di Thailand untuk meluncurkan proyek pendidikan tentang stablecoin dan pengetahuan blockchain di Thailand. Kedua belah pihak berencana untuk meningkatkan pemahaman pengguna Thailand tentang keuangan digital melalui berbagai bentuk. Perlu dicatat bahwa USDT adalah stablecoin dengan volume perdagangan terbesar di bursa tersebut.

Menurut laporan keuangan kuartal pertama 2025, per 31 Maret, kapitalisasi pasar USDT sekitar 143,7 miliar USD, dengan memegang obligasi negara AS sekitar 120 miliar USD. Pada kuartal pertama, pasokan baru USDT sekitar 7 miliar USD, dengan tambahan 46 juta dompet pengguna.

Meskipun memiliki posisi pasar yang unggul, penerbit USDT tetap aktif menyambut regulasi dalam beberapa tahun terakhir. Pada 13 Januari tahun ini, perusahaan tersebut memperoleh lisensi penyedia layanan aset digital El Salvador dan mengumumkan akan memindahkan kantor pusatnya dari Kepulauan Virgin Britania Raya ke El Salvador, sementara para eksekutif juga membeli rumah di daerah tersebut dan mendapatkan status residensi.

Sebagai salah satu ekonomi yang aktif di Asia Tenggara, Thailand terkenal dengan industri pariwisata, dengan ekonomi yang sangat berorientasi pada ekspor, serta arus modal dan pergerakan orang yang sering. Di bawah berbagai faktor, pemerintah Thailand memiliki kebijakan yang cukup ramah terhadap aset digital, menarik banyak raksasa industri dan perusahaan rintisan. Dalam peringkat indeks adopsi cryptocurrency global 2024, Thailand menduduki peringkat ke-16.

Berikut akan menganalisis karakteristik utama regulasi aset digital di Thailand.

Evolusi Sikap Regulasi Aset Digital di Thailand

Sikap regulasi Thailand terhadap aset digital telah mengalami perubahan dari hati-hati menjadi positif, yang berkaitan erat dengan tren perkembangan ekonomi digital global dan penyesuaian strategi ekonomi domestik Thailand.

Pada Mei 2018, Thailand mengeluarkan "Peraturan Usaha Aset Digital", yang membagi aset digital menjadi dua kategori: cryptocurrency dan token digital. Peraturan ini terutama mengawasi dua aspek, yaitu penerbitan token digital dan pelaksanaan bisnis aset digital, mencakup berbagai bidang seperti bursa, pembuat pasar, dan penyedia layanan.

Regulasi Penerbitan Token di Thailand

penerbitan Token yang diatur

Termasuk Token investasi, Token utilitas yang bersiap untuk diluncurkan, dan koin kripto. Otoritas Sekuritas Thailand mengklasifikasikan Token digital berdasarkan sumber pendapatan menjadi kategori properti, infrastruktur, keberlanjutan, dan utang. Pada tahun 2022, sebuah perusahaan real estat mengumpulkan sekitar 300 juta baht melalui STO, menjadi kasus pertama yang disetujui.

Penerbitan Token yang diatur harus memenuhi syarat berikut:

• Mendapatkan izin dari SEC Thailand
• Mengajukan permohonan pendaftaran penerbitan surat berharga dan prospektus kepada OJK
• Syarat kualifikasi yang memenuhi persyaratan regulasi

Penerbitan Token yang Dikecualikan dari Regulasi

Termasuk token digital yang diterbitkan oleh bank sentral Thailand, token utilitas yang berbasis konsumsi, dan penerbitan terbatas yang memenuhi syarat tertentu.

Token utilitas konsumsi termasuk:

• Token yang berbasis pada tujuan konsumsi atau sebagai sertifikat digital
• Token utilitas yang digunakan dalam sistem pembukuan terdistribusi tertentu

Penerbitan terbatas harus memenuhi persyaratan pengungkapan informasi SEC dan memenuhi salah satu dari kondisi berikut:

• Ditujukan untuk investor institusi atau pelanggan ultra tinggi net worth
• Ditujukan untuk investor tertentu, tidak lebih dari 50 orang dalam 12 bulan
• Total nilai penerbitan dalam 12 bulan tidak melebihi 20 juta baht

Regulasi Pertukaran Aset Digital Thailand

Ruang lingkup yang diatur mencakup penyediaan layanan pembelian, penjualan, dan pencocokan transaksi aset digital di pusat atau jaringan.

Syarat yang harus dipenuhi oleh bursa:

1. Mendaftarkan entitas di Thailand, mendapatkan lisensi dari Kementerian Keuangan
2. Tidak boleh melakukan bisnis perdagangan aset digital
3. Modal yang disetor tidak kurang dari 100 juta baht Thailand
4. Mempertahankan tingkat aset neto yang ditetapkan
5. Mematuhi peraturan anti pencucian uang dan pendanaan terorisme
6. Melaksanakan kewajiban KYC, CDD, dan laporan transaksi mencurigakan

Saran

1. Untuk menjalankan bisnis penerbitan Token di Thailand, perlu mendaftar perusahaan lokal dan mengevaluasi apakah diperlukan lisensi dari OJK.
2. Manajemen perusahaan tidak boleh memiliki catatan kebangkrutan atau kasus pidana.
3. Perusahaan harus memiliki rencana bisnis yang dapat diandalkan dan laporan keuangan yang telah diaudit.
4. Mengungkapkan data operasional dan keuangan perusahaan secara tepat waktu sesuai permintaan SEC

Lingkungan regulasi aset digital di Thailand secara bertahap semakin baik, menyediakan dasar yang baik untuk perkembangan industri. Perusahaan harus sepenuhnya memahami peraturan setempat saat menjalankan bisnis terkait, untuk memastikan operasi yang sesuai.