Jupiter: Kebangkitan Bintang Baru di Bidang Keuangan Desentralisasi Ekosistem Solana

Jupiter sebagai pendatang baru di ekosistem Solana, meskipun waktu pendiriannya tidak lama, sudah memegang posisi penting di bidang Keuangan Desentralisasi. Baru-baru ini, dengan meningkatnya aktivitas di jaringan Solana, token asli Jupiter $JUP juga menunjukkan kinerja yang sangat baik di pasar sekunder, harganya hampir dua kali lipat dalam dua minggu terakhir.

Keberhasilan Jupiter tidak hanya bergantung pada performa pasar, tetapi juga berasal dari desain produk yang unggul. Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang filosofi desain Jupiter dari sudut pandang produk.

Di jaringan Solana, kemunculan Jupiter menandakan kemajuan penting dalam inovasi teknologi dan optimalisasi pengalaman pengguna di bidang DEX. Sebagai salah satu DEX yang paling kompetitif di Solana, Jupiter telah menjadi platform perdagangan pilihan bagi banyak pengguna.

Tiga Fitur Inti Jupiter

Produk Jupiter sangat diperhatikan, terutama berkat tiga fitur inti: pengumpul likuiditas, pesanan terbatas, dan DCA/investasi berkala. Teknologi inovatif ini tidak hanya meningkatkan daya saing Jupiter tetapi juga menetapkan standar baru untuk seluruh industri DEX.

Pengumpul Likuiditas

Aggregator likuiditas Jupiter adalah salah satu daya saing utamanya. Dalam model DEX tradisional, kolam likuiditas di setiap bursa adalah independen, dan pengguna perlu mencari kolam perdagangan terbaik sendiri, yang memakan waktu dan sulit untuk menjamin perdagangan yang optimal. Teknologi agregator Jupiter dapat melintasi beberapa kolam likuiditas dalam ekosistem Solana, secara otomatis mencari dan mengintegrasikan sumber likuiditas terbaik melalui algoritma, untuk memberikan pengguna jalur perdagangan terbaik yang terintegrasi.

Pengguna dapat menyesuaikan parameter seperti biaya transaksi, ukuran slippage, dan pemilihan jalur sebelum melakukan perdagangan. Ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan harga perdagangan terbaik dan slippage terendah di seluruh ekosistem dalam satu antarmuka, yang sangat meningkatkan efisiensi dan ekonomi pertukaran aset.

Teknologi routing cerdas Jupiter adalah inti dari penggabungan transaksi. Sistem backend memantau dan menganalisis data transaksi pasar secara real-time, termasuk harga, kedalaman, slippage, dan berbagai dimensi lainnya. Berdasarkan data ini, algoritma cerdas secara dinamis memilih rute terbaik untuk setiap transaksi, bahkan saat pasar bergejolak, sehingga memastikan tingkat keberhasilan transaksi yang tinggi dan biaya yang rendah.

Secara spesifik, ketika Jupiter menerima data pasar, algoritma pencarian multipath mulai mencari jalur perdagangan yang optimal. Proses ini melibatkan perhitungan kompleks, tidak hanya mempertimbangkan pasangan perdagangan langsung, tetapi juga menganalisis apakah konversi melalui beberapa token perantara dapat menghasilkan harga perdagangan yang lebih baik. Misalnya, saat menukar token A menjadi token C, sistem akan mempertimbangkan berbagai jalur kemungkinan seperti A→C, A→B→C, atau A→B→D→C untuk menemukan solusi dengan biaya terendah.

Meskipun teknologi di baliknya kompleks, Jupiter berkomitmen untuk memberikan pengalaman perdagangan yang sederhana dan mudah digunakan bagi pengguna. Rute cerdas sepenuhnya transparan bagi pengguna, yang hanya perlu memasukkan token dan jumlah yang ingin ditukar, sementara pekerjaan lainnya dilakukan secara otomatis oleh sistem. Desain ini sangat mengurangi kesulitan operasional, memungkinkan pengguna non-profesional untuk melakukan perdagangan dengan mudah.

Order Limit

Jupiter menyediakan fitur order limit untuk trader, yang secara efektif menghindari peningkatan biaya dan masalah slippage yang disebabkan oleh fluktuasi harga saat perdagangan, sekaligus mengurangi risiko MEV. Order limit yang belum sepenuhnya terisi dapat dieksekusi sebagian, pengguna dapat memperoleh token dari bagian yang telah terisi. Saat melakukan pemesanan, pengguna dapat mengatur masa berlaku order, harga tukar, dan jumlah untuk mengeksekusi strategi perdagangan dengan tepat.

Fitur ini bekerja sama dengan penyedia data untuk mendapatkan data harga on-chain dan menggunakan teknik grafik profesional untuk menampilkan, sehingga pengalaman pengguna Jupiter semakin mendekati bursa terpusat.

DCA investasi tetap

DCA (Dollar-Cost Averaging) adalah strategi investasi di mana investor melakukan investasi berkali-kali dalam interval waktu tertentu untuk merata-rata biaya pembelian. Fungsi DCA Jupiter memungkinkan pengguna untuk mengatur frekuensi pembelian (dari setiap menit hingga setiap bulan), rentang harga, total periode waktu, dan aset target. Setelah pengaturan selesai, token pengguna akan dipindahkan ke akun khusus dan transaksi akan dieksekusi secara otomatis sesuai dengan kondisi yang telah ditentukan.

Saat investasi berakhir, token yang tersisa secara otomatis dikembalikan ke dompet pengguna, dan protokol mengenakan biaya 0,1%. Proses transaksi yang dapat dikendalikan, biaya rendah, dan sepenuhnya otomatis ini menjadikan DCA pilihan ideal untuk mengakumulasi aset selama pasar bearish. Namun, permintaan untuk fitur ini relatif rendah selama pasar bullish.

Ekspansi ekosistem Jupiter

Jupiter Labs

Jupiter Labs adalah inkubator inovasi yang beroperasi secara independen, berkomitmen untuk mendorong pengembangan proyek baru. Pengguna dan anggota komunitas Jupiter memiliki prioritas tertentu dalam hal hak penggunaan dan insentif token. Saat ini, Jupiter Labs terutama fokus pada dua bidang yaitu kontrak berkelanjutan dan stablecoin LSD.

Jupiter Perpetual

Ini adalah protokol derivatif yang diluncurkan oleh Jupiter Labs, menggunakan model yang mirip dengan GMX V1. Protokol ini mendefinisikan dua jenis peserta utama: penyedia likuiditas dan trader. Penyedia likuiditas menyediakan dana ke dalam pool, yang kemudian dikonversi menjadi kumpulan token yang mencakup BTC, ETH, SOL, USDC, dan USDT, di mana SOL dan USDC memiliki proporsi yang lebih tinggi.

Trader memanfaatkan token dalam kolam untuk melakukan perdagangan dengan leverage, tanpa perlu khawatir tentang slippage, cukup membayar biaya transaksi dan biaya pinjaman. Penyedia likuiditas mendapatkan 70% dari biaya transaksi dan seluruh biaya pinjaman, tetapi juga menanggung risiko keuntungan trader dan depresiasi token.

Protokol Stablecoin XYZ

Ini adalah proyek stablecoin LST yang belum diluncurkan. Pengguna dapat mencetak stablecoin SUSD yang menghasilkan bunga tanpa meminjam dengan menggadaikan SOL. Hasil staking LST akan dibagikan kepada pemegang SUSD dan token tata kelola. Fitur dari protokol ini adalah menerapkan strategi arbitrase leverage untuk memaksimalkan hasil ketika imbal hasil LST lebih tinggi daripada suku bunga pinjaman SOL.

Protokol ini memperkenalkan mekanisme penebusan untuk menjaga stabilitas harga SUSD, tetapi ini dapat mempengaruhi posisi peminjam. Untuk mengatasi masalah ini, protokol mempertimbangkan untuk menebus SUSD dengan token tata kelola saat terjadi fluktuasi harga kecil, untuk mengurangi frekuensi peminjam yang ditebus. Namun, skema ini dapat menyebabkan penebusan token tata kelola dalam jumlah besar, dan jika harga SUSD tetap di bawah 1 dolar untuk jangka panjang, dapat memicu masalah penerbitan token yang serius.

model ekonomi token JUP

JUP adalah token tata kelola dari ekosistem Jupiter, pemegangnya dapat memberikan suara pada keputusan penting, seperti peluncuran proyek, penyelesaian sengketa, dan distribusi hibah. Tim Jupiter berkomitmen untuk mendistribusikan token sesuai dengan peta jalan secara ketat, dan setiap transfer token di dompet dingin harus diumumkan enam bulan sebelumnya. Jumlah pasokan yang beredar awalnya disesuaikan menjadi 1,35 miliar, dan jumlah yang beredar di masa depan akan dikelola melalui dompet multisignatur komunitas untuk memastikan perkembangan ekosistem yang sehat.

Prospek dan Tantangan Masa Depan Jupiter

Jupiter di ekosistem Solana memiliki ciri khas tersendiri, mengagregasi lebih dari 50% volume perdagangan DEX, menjadi protokol likuiditas lapisan dasar yang sebenarnya. Menghadapi situasi di mana ruang untuk pertumbuhan volume perdagangan terbatas, Jupiter memilih strategi ekspansi horizontal untuk memperluas jangkauan bisnis DeFi. Jupiter Start mungkin menjadi arah ekspansi utamanya, meskipun fungsi inti LFG Launchpad belum diluncurkan, namun sudah mulai melakukan pemungutan suara proyek.

Jupiter Labs sebagai platform inkubasi inovasi finansial, mengisi kekosongan dalam ekosistem Solana, menunjukkan eksplorasi di bidang derivatif dan stablecoin. Inovasi-inovasi ini meskipun diharapkan dapat memberikan imbal hasil tinggi, tetapi juga meningkatkan risiko, seperti risiko protokol dan risiko penawaran oracle, yang perlu dikelola melalui model ekonomi yang baik dan strategi manajemen risiko untuk menjaga keseimbangan sistem.

Sebagai bintang baru dalam ekosistem Solana, Jupiter dengan cepat mengukuhkan posisinya di bidang Keuangan Desentralisasi berkat filosofi desain yang berorientasi pada pengguna, fitur inovatif, dan pengalaman yang lancar. Namun, saat memperluas bisnis derivatif dan stablecoin, Jupiter menghadapi tantangan yang lebih besar. Produk keuangan ini biasanya menghasilkan keuntungan tinggi melalui leverage, dan jika tidak didukung oleh model ekonomi yang baik dan harga token yang stabil, dapat terjebak dalam spiral risiko yang dapat berdampak serius pada Jupiter itu sendiri. Oleh karena itu, dalam mengejar inovasi dan ekspansi, Jupiter perlu secara hati-hati menyeimbangkan perkembangan dengan pengendalian risiko.