Pada pukul 00:00 tanggal 1 Agustus 2025, "Peraturan Stablecoin" Hong Kong akan resmi berlaku, menandai pelaksanaan kerangka pengawasan komprehensif pertama di dunia untuk stablecoin yang dipatok pada mata uang fiat. Reformasi pengawasan keuangan yang telah dipersiapkan selama bertahun-tahun ini tidak hanya membentuk kembali ekosistem aset virtual di Hong Kong, tetapi juga menetapkan standar baru untuk pengawasan keuangan digital global. Dan pada tahap hitung mundur terakhir 72 jam sebelumnya, Otoritas Moneter Hong Kong pada tanggal 29 Juli mengeluarkan empat dokumen kunci, yang membuka jalur pelaksanaan untuk perubahan sistem ini:
Menurut pengumuman Otoritas Moneter, "Penerapan Sistem Pengaturan Penerbit Stabilcoin", empat dokumen membentuk pilar inti dari kerangka regulasi - mengintegrasikan 28 umpan balik industri dalam "Pedoman Regulasi Penerbit Stabilcoin Berlisensi" yang membangun tembok tinggi untuk pengelolaan modal dan cadangan; "Pedoman Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" yang direvisi berdasarkan 38 masukan memasukkan dompet non-custodial ke dalam jangkauan regulasi; "Ringkasan Sistem Pemberian Lisensi Penerbit Stabilcoin" menetapkan jalur aplikasi; "Ringkasan Ketentuan Transisi untuk Penerbit Stabilcoin yang Ada" memberikan lampu hijau kepatuhan bagi pemain yang ada. Otoritas Moneter menekankan dalam pengumuman bahwa hingga hari ini belum ada lisensi yang dikeluarkan.
Kerangka regulasi inti: ambang batas tinggi, pengendalian risiko yang ketat, jaminan yang kuat
Otoritas Moneter Hong Kong membangun sistem pengawasan dengan sikap hati-hati. Kelangkaan lisensi menjadi karakteristik utama dari peraturan baru - Presiden Otoritas Moneter, Yu Weimen, telah menekankan beberapa kali bahwa pada awalnya hanya "sedikit lisensi" yang akan diberikan, dan jumlahnya diperkirakan hanya satu digit. Sikap "lebih baik tidak ada daripada berlebihan" ini menyoroti pertimbangan hati-hati dari pihak regulator untuk perkembangan pasar yang stabil.
Kekuatan modal menjadi batas keras pertama. Menurut "Ringkasan Sistem Pemberian Lisensi Penerbit Stablecoin", pemohon harus menyetor modal saham tidak kurang dari 25 juta HKD, dan harus merupakan korporasi terdaftar di Hong Kong atau lembaga yang diakui. Persyaratan ini secara langsung menghalangi pemain kecil yang tidak memiliki kemampuan untuk menanggung risiko.
Pengelolaan aset cadangan memerlukan lebih banyak ketat. Aset cadangan yang mendukung stablecoin harus memenuhi tiga prinsip utama: "dukungan penuh + likuiditas tinggi + isolasi ketat:"
Nilai aset harus selalu menutupi nilai nominal stablecoin yang beredar.
Hanya untuk aset berkualitas seperti uang tunai dan obligasi pemerintah
Disimpan secara independen di lembaga kustodian yang diatur
Garis pertahanan anti pencucian uang diperbarui secara bersamaan, pedoman baru untuk pertama kalinya secara jelas meminta penerapan kontrol risiko tambahan terhadap transaksi dompet non-kustodian, memaksa kepatuhan terhadap "Aturan Perjalanan" (Travel Rule) di bawah "Peraturan Anti Pencucian Uang", untuk memastikan aliran dana dapat dilacak sepanjang proses. Otoritas moneter menekankan akan mengambil pendekatan pengawasan berbasis risiko, tetapi pemegang lisensi harus menanggung tanggung jawab akhir.
Perlu dicatat bahwa stablecoin algoritma secara eksplisit dikecualikan dari lingkup regulasi, dan jenis koin yang tidak didukung oleh aset substansial ini akan terus berada di zona abu-abu.
Pengajuan lisensi dibuka, jadwal menetapkan peta jalan yang jelas
Dengan berlakunya peraturan baru pada 1 Agustus, saluran pengajuan lisensi resmi dibuka. Otoritas Moneter telah merencanakan jalur yang jelas bagi para calon peserta.
Institusi yang berminat dapat menghubungi Otoritas Moneter sebelum 31 Agustus untuk melakukan komunikasi awal dan mendapatkan umpan balik regulasi.
Pemohon yang telah siap dengan baik harus mengajukan bahan aplikasi resmi sebelum 30 September, untuk berusaha masuk ke dalam antrean ulasan pertama.
Asisten Presiden Otoritas Moneter, Ho Hanjie, secara khusus menyoroti dalam konferensi pers teknis bahwa penilaian akan berfokus pada "prinsip tiga": kepatuhan, konkret, dan keberlanjutan. Di antara prinsip "konkret", pelamar diminta untuk menjelaskan skenario aplikasi nyata dan rencana bisnis dari stablecoin, menghindari pembicaraan konseptual yang kosong. Menurut "Ringkasan Sistem Perizinan", pemegang lisensi harus terus memenuhi kewajiban pengungkapan dan tanggung jawab manajemen risiko, jika tidak, mereka mungkin menghadapi risiko pencabutan lisensi, dan Komisioner Manajemen Keuangan diberikan kekuasaan pengawasan untuk memastikan stabilitas keuangan.
Proses pemberian lisensi akan berlangsung secara berkelanjutan. Wakil Presiden Otoritas Moneter, Chen Weimin, dengan tegas menyatakan bahwa 30 September bukanlah batas akhir, dan lembaga yang belum masuk dalam daftar pertama masih memiliki peluang. Daftar lisensi pertama diperkirakan akan diumumkan pada awal 2026.
Merevolusi lanskap keuangan, Hong Kong merebut puncak aset digital
Signifikansi strategis dari peraturan baru jauh melampaui lisensi itu sendiri, dan sedang membangun kembali posisi keuangan internasional Hong Kong.
Revolusi efisiensi pembayaran lintas batas telah terlihat. Dalam kasus uji coba Standard Chartered Bank, transaksi lintas batas senilai 120 juta HKD yang diselesaikan melalui sistem penyelesaian stablecoin yang sesuai, hanya memakan waktu 27 detik, dengan biaya transaksi kurang dari 20% saluran tradisional. Ini sangat kontras dengan waktu pemrosesan rata-rata 2,3 hari dari sistem SWIFT.
Desain paling inovatif dari kebijakan ini adalah mendukung pengembangan paralel multi mata uang stabilcoin. Stabilcoin RMB offshore dari Bank of China Hong Kong telah menjalani pengujian tekanan di platform XBIT, membuka jalur baru untuk internasionalisasi RMB. Ketua Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional, Li Yang, menunjukkan bahwa kita harus "bergantung pada posisi pusat keuangan Hong Kong, mengembangkan stabilcoin RMB offshore, dan membangun saluran pembayaran internasional yang dapat dikendalikan."
Skenario aplikasi berfokus pada ekonomi riil. Stablecoin pertama akan diprioritaskan untuk melayani dua bidang utama, yaitu perdagangan lintas batas dan Web3.0. Wakil Presiden Grup JD, Shen Jianguang, mengungkapkan bahwa stablecoin-nya bertujuan untuk "meningkatkan kemampuan rantai pasokan global dan pembayaran lintas batas."
Pihak pengawas sering berbicara, investor perlu waspada terhadap risiko
Pada titik kunci penerapan sistem, otoritas regulasi Hong Kong sering memberikan peringatan tentang risiko.
Gubernur Otoritas Moneter, Yu Weimen, memperingatkan adanya risiko "gelembung ganda" di pasar: di satu sisi ada konseptualisasi yang berlebihan, banyak institusi berbicara tentang visi tetapi kurang memiliki rencana implementasi; di sisi lain, pasar sedang bersemangat, beberapa perusahaan memanfaatkan konsep stablecoin untuk menggelembungkan harga saham.
Peraturan yang mulai berlaku membawa garis merah hukum yang jelas: setiap tindakan mempromosikan stablecoin tanpa lisensi kepada publik Hong Kong adalah ilegal. Wakil Direktur Biro Keuangan dan Perbendaharaan, Chen Haolian, memperingatkan para investor: "Saat menghadapi janji imbal hasil tinggi, pastikan untuk tetap waspada dan memverifikasi apakah penerbit memiliki lisensi yang sah."
Jalur partisipasi ritel disinkronkan dengan jelas: hanya stablecoin yang diotorisasi oleh otoritas keuangan yang harus dipilih untuk melakukan transaksi melalui platform perdagangan aset virtual berlisensi (VASP), dan laporan audit cadangan harus diperiksa secara berkala. Penerbit stablecoin yang ada harus menyesuaikan kepatuhan sesuai dengan "Ringkasan Ketentuan Transisi".
Proses implementasi sistem
Dua set pedoman regulasi akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025, dan para pelaku pasar harus mematuhi secara penuh "Peraturan Stablecoin". Otoritas Moneter di akhir pengumuman sekali lagi menekankan: "Hingga hari ini belum ada lisensi yang diterbitkan."
Ant International, Standard Chartered Bank, dan lembaga pengujian sandbox lainnya telah menyatakan akan mengajukan permohonan. Hong Kong sedang menjelajahi jalur unik dengan model "regulatory sandbox 2.0" - mencari keseimbangan antara ketelitian keuangan tradisional dan inovasi blockchain, menghindari masalah fragmentasi regulasi di AS, dan juga menembus pemikiran pelarangan total di Jepang, untuk merebut puncak keunggulan digital finance melalui keterbukaan yang bersifat sistematis.
Penulis: Liang Yu Penyunting: Zhao Yidan
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Otoritas Moneter Hong Kong mengeluarkan pernyataan: hingga saat ini belum mengeluarkan lisensi apapun, daftar pertama akan diumumkan awal tahun depan.
Pada pukul 00:00 tanggal 1 Agustus 2025, "Peraturan Stablecoin" Hong Kong akan resmi berlaku, menandai pelaksanaan kerangka pengawasan komprehensif pertama di dunia untuk stablecoin yang dipatok pada mata uang fiat. Reformasi pengawasan keuangan yang telah dipersiapkan selama bertahun-tahun ini tidak hanya membentuk kembali ekosistem aset virtual di Hong Kong, tetapi juga menetapkan standar baru untuk pengawasan keuangan digital global. Dan pada tahap hitung mundur terakhir 72 jam sebelumnya, Otoritas Moneter Hong Kong pada tanggal 29 Juli mengeluarkan empat dokumen kunci, yang membuka jalur pelaksanaan untuk perubahan sistem ini:
Menurut pengumuman Otoritas Moneter, "Penerapan Sistem Pengaturan Penerbit Stabilcoin", empat dokumen membentuk pilar inti dari kerangka regulasi - mengintegrasikan 28 umpan balik industri dalam "Pedoman Regulasi Penerbit Stabilcoin Berlisensi" yang membangun tembok tinggi untuk pengelolaan modal dan cadangan; "Pedoman Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" yang direvisi berdasarkan 38 masukan memasukkan dompet non-custodial ke dalam jangkauan regulasi; "Ringkasan Sistem Pemberian Lisensi Penerbit Stabilcoin" menetapkan jalur aplikasi; "Ringkasan Ketentuan Transisi untuk Penerbit Stabilcoin yang Ada" memberikan lampu hijau kepatuhan bagi pemain yang ada. Otoritas Moneter menekankan dalam pengumuman bahwa hingga hari ini belum ada lisensi yang dikeluarkan.
Kerangka regulasi inti: ambang batas tinggi, pengendalian risiko yang ketat, jaminan yang kuat
Otoritas Moneter Hong Kong membangun sistem pengawasan dengan sikap hati-hati. Kelangkaan lisensi menjadi karakteristik utama dari peraturan baru - Presiden Otoritas Moneter, Yu Weimen, telah menekankan beberapa kali bahwa pada awalnya hanya "sedikit lisensi" yang akan diberikan, dan jumlahnya diperkirakan hanya satu digit. Sikap "lebih baik tidak ada daripada berlebihan" ini menyoroti pertimbangan hati-hati dari pihak regulator untuk perkembangan pasar yang stabil.
Kekuatan modal menjadi batas keras pertama. Menurut "Ringkasan Sistem Pemberian Lisensi Penerbit Stablecoin", pemohon harus menyetor modal saham tidak kurang dari 25 juta HKD, dan harus merupakan korporasi terdaftar di Hong Kong atau lembaga yang diakui. Persyaratan ini secara langsung menghalangi pemain kecil yang tidak memiliki kemampuan untuk menanggung risiko.
Pengelolaan aset cadangan memerlukan lebih banyak ketat. Aset cadangan yang mendukung stablecoin harus memenuhi tiga prinsip utama: "dukungan penuh + likuiditas tinggi + isolasi ketat:"
Nilai aset harus selalu menutupi nilai nominal stablecoin yang beredar.
Hanya untuk aset berkualitas seperti uang tunai dan obligasi pemerintah
Disimpan secara independen di lembaga kustodian yang diatur
Garis pertahanan anti pencucian uang diperbarui secara bersamaan, pedoman baru untuk pertama kalinya secara jelas meminta penerapan kontrol risiko tambahan terhadap transaksi dompet non-kustodian, memaksa kepatuhan terhadap "Aturan Perjalanan" (Travel Rule) di bawah "Peraturan Anti Pencucian Uang", untuk memastikan aliran dana dapat dilacak sepanjang proses. Otoritas moneter menekankan akan mengambil pendekatan pengawasan berbasis risiko, tetapi pemegang lisensi harus menanggung tanggung jawab akhir.
Perlu dicatat bahwa stablecoin algoritma secara eksplisit dikecualikan dari lingkup regulasi, dan jenis koin yang tidak didukung oleh aset substansial ini akan terus berada di zona abu-abu.
Pengajuan lisensi dibuka, jadwal menetapkan peta jalan yang jelas
Dengan berlakunya peraturan baru pada 1 Agustus, saluran pengajuan lisensi resmi dibuka. Otoritas Moneter telah merencanakan jalur yang jelas bagi para calon peserta.
Institusi yang berminat dapat menghubungi Otoritas Moneter sebelum 31 Agustus untuk melakukan komunikasi awal dan mendapatkan umpan balik regulasi.
Pemohon yang telah siap dengan baik harus mengajukan bahan aplikasi resmi sebelum 30 September, untuk berusaha masuk ke dalam antrean ulasan pertama.
Asisten Presiden Otoritas Moneter, Ho Hanjie, secara khusus menyoroti dalam konferensi pers teknis bahwa penilaian akan berfokus pada "prinsip tiga": kepatuhan, konkret, dan keberlanjutan. Di antara prinsip "konkret", pelamar diminta untuk menjelaskan skenario aplikasi nyata dan rencana bisnis dari stablecoin, menghindari pembicaraan konseptual yang kosong. Menurut "Ringkasan Sistem Perizinan", pemegang lisensi harus terus memenuhi kewajiban pengungkapan dan tanggung jawab manajemen risiko, jika tidak, mereka mungkin menghadapi risiko pencabutan lisensi, dan Komisioner Manajemen Keuangan diberikan kekuasaan pengawasan untuk memastikan stabilitas keuangan.
Proses pemberian lisensi akan berlangsung secara berkelanjutan. Wakil Presiden Otoritas Moneter, Chen Weimin, dengan tegas menyatakan bahwa 30 September bukanlah batas akhir, dan lembaga yang belum masuk dalam daftar pertama masih memiliki peluang. Daftar lisensi pertama diperkirakan akan diumumkan pada awal 2026.
Merevolusi lanskap keuangan, Hong Kong merebut puncak aset digital
Signifikansi strategis dari peraturan baru jauh melampaui lisensi itu sendiri, dan sedang membangun kembali posisi keuangan internasional Hong Kong.
Revolusi efisiensi pembayaran lintas batas telah terlihat. Dalam kasus uji coba Standard Chartered Bank, transaksi lintas batas senilai 120 juta HKD yang diselesaikan melalui sistem penyelesaian stablecoin yang sesuai, hanya memakan waktu 27 detik, dengan biaya transaksi kurang dari 20% saluran tradisional. Ini sangat kontras dengan waktu pemrosesan rata-rata 2,3 hari dari sistem SWIFT.
Desain paling inovatif dari kebijakan ini adalah mendukung pengembangan paralel multi mata uang stabilcoin. Stabilcoin RMB offshore dari Bank of China Hong Kong telah menjalani pengujian tekanan di platform XBIT, membuka jalur baru untuk internasionalisasi RMB. Ketua Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional, Li Yang, menunjukkan bahwa kita harus "bergantung pada posisi pusat keuangan Hong Kong, mengembangkan stabilcoin RMB offshore, dan membangun saluran pembayaran internasional yang dapat dikendalikan."
Skenario aplikasi berfokus pada ekonomi riil. Stablecoin pertama akan diprioritaskan untuk melayani dua bidang utama, yaitu perdagangan lintas batas dan Web3.0. Wakil Presiden Grup JD, Shen Jianguang, mengungkapkan bahwa stablecoin-nya bertujuan untuk "meningkatkan kemampuan rantai pasokan global dan pembayaran lintas batas."
Pihak pengawas sering berbicara, investor perlu waspada terhadap risiko
Pada titik kunci penerapan sistem, otoritas regulasi Hong Kong sering memberikan peringatan tentang risiko.
Gubernur Otoritas Moneter, Yu Weimen, memperingatkan adanya risiko "gelembung ganda" di pasar: di satu sisi ada konseptualisasi yang berlebihan, banyak institusi berbicara tentang visi tetapi kurang memiliki rencana implementasi; di sisi lain, pasar sedang bersemangat, beberapa perusahaan memanfaatkan konsep stablecoin untuk menggelembungkan harga saham.
Peraturan yang mulai berlaku membawa garis merah hukum yang jelas: setiap tindakan mempromosikan stablecoin tanpa lisensi kepada publik Hong Kong adalah ilegal. Wakil Direktur Biro Keuangan dan Perbendaharaan, Chen Haolian, memperingatkan para investor: "Saat menghadapi janji imbal hasil tinggi, pastikan untuk tetap waspada dan memverifikasi apakah penerbit memiliki lisensi yang sah."
Jalur partisipasi ritel disinkronkan dengan jelas: hanya stablecoin yang diotorisasi oleh otoritas keuangan yang harus dipilih untuk melakukan transaksi melalui platform perdagangan aset virtual berlisensi (VASP), dan laporan audit cadangan harus diperiksa secara berkala. Penerbit stablecoin yang ada harus menyesuaikan kepatuhan sesuai dengan "Ringkasan Ketentuan Transisi".
Proses implementasi sistem
Dua set pedoman regulasi akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025, dan para pelaku pasar harus mematuhi secara penuh "Peraturan Stablecoin". Otoritas Moneter di akhir pengumuman sekali lagi menekankan: "Hingga hari ini belum ada lisensi yang diterbitkan."
Ant International, Standard Chartered Bank, dan lembaga pengujian sandbox lainnya telah menyatakan akan mengajukan permohonan. Hong Kong sedang menjelajahi jalur unik dengan model "regulatory sandbox 2.0" - mencari keseimbangan antara ketelitian keuangan tradisional dan inovasi blockchain, menghindari masalah fragmentasi regulasi di AS, dan juga menembus pemikiran pelarangan total di Jepang, untuk merebut puncak keunggulan digital finance melalui keterbukaan yang bersifat sistematis.
Penulis: Liang Yu Penyunting: Zhao Yidan