Bank for International Settlements: stablecoin tidak memenuhi standar uang yang sebenarnya

Bank for International Settlements baru-baru ini menerbitkan laporan yang menunjukkan bahwa stablecoin gagal melewati tiga tes kunci yang diperlukan untuk menjadi pilar sistem moneter: kesatuan, ketahanan, dan integritas. Lembaga tersebut percaya bahwa peran stablecoin dalam sistem moneter di masa depan masih belum jelas, tetapi saat ini tidak dapat menjadi pilar.

Laporan mengakui bahwa stablecoin memiliki beberapa keuntungan, seperti dapat diprogram, pseudo-anonimitas, dan cara akses yang ramah pengguna. Dalam bidang seperti pembayaran lintas batas, mereka dapat menawarkan biaya transaksi yang lebih rendah dan kecepatan yang lebih cepat. Namun, dibandingkan dengan mata uang tradisional, stablecoin dapat membawa risiko bagi sistem keuangan global dengan melemahkan kedaulatan moneter pemerintah dan mendorong aktivitas kriminal.

Secara khusus, stablecoin berkinerja buruk dalam pengujian elastisitas. Sebagai contoh, USDT memerlukan pembayaran penuh di muka untuk penerbitannya, yang memberlakukan "kendala pembayaran di muka". Dalam hal kesatuan, stablecoin biasanya diterbitkan oleh entitas terpusat, yang mungkin menetapkan standar yang berbeda dan tidak selalu memberikan jaminan penyelesaian yang sama. Ini mengakibatkan stablecoin dapat diperdagangkan dengan nilai tukar yang berbeda, merusak kesatuan mata uang.

Dalam meningkatkan integritas sistem moneter, stablecoin juga memiliki kekurangan signifikan. Tidak semua penerbit mengikuti standar KYC dan AML yang terstandarisasi, yang membuatnya tidak efektif dalam mencegah kejahatan finansial.

Meskipun ada kekhawatiran tentang stablecoin, bank for international settlements tetap optimis tentang potensi tokenisasi. Laporan tersebut menunjukkan bahwa platform tokenisasi yang berfokus pada cadangan bank sentral, mata uang bank komersial, dan obligasi pemerintah, dapat menjadi dasar bagi mata uang dan sistem keuangan generasi berikutnya. Inovasi ini diharapkan dapat membawa perubahan revolusioner di bidang pembayaran lintas batas dan pasar sekuritas.

Meskipun stablecoin memainkan peran penting dalam ekosistem kripto dan semakin populer dalam beberapa kondisi ekonomi tertentu, bank for international settlements berpendapat bahwa aset-aset ini tidak boleh diperlakukan sebagai uang tunai. Seiring dengan perkembangan teknologi keuangan yang terus berlanjut, regulator dan pelaku pasar perlu terus memperhatikan evolusi stablecoin dan potensi dampaknya terhadap sistem keuangan global.