Mengurai Paradigma Baru Pembayaran Stablecoin: Membangun Kembali Aliran Dana Global
Stablecoin sebagai alat perwakilan di bidang mata uang digital, menunjukkan potensi blockchain untuk menyediakan infrastruktur dasar yang efisien dan baru bagi sistem pembayaran keuangan tradisional. Dalam setahun terakhir, total nilai pasar stablecoin meningkat lebih dari 50%, saat ini telah melampaui 250 miliar dolar AS, dan sedang menampung peredaran efisien dana pembayaran global senilai triliunan.
Para profesional di industri ini sangat memahami bahwa nilai stablecoin terletak pada kemampuan inti blockchain untuk "memindahkan dana dan nilai secara instan", yang memungkinkan pembangunan sistem pembayaran tertutup di atas rantai. Namun, skenario pembayaran tingkat perusahaan yang sebenarnya jauh lebih kompleks daripada sekadar transfer peer-to-peer.
Saat ini, aplikasi stablecoin yang ditujukan untuk perusahaan banyak menggunakan arsitektur "sandwich stablecoin", yaitu menggantikan saluran pembayaran tradisional dengan transmisi nilai/uang secara horizontal melalui blockchain, sementara kedua ujungnya masih bergantung pada sistem pembayaran keuangan tradisional. Desain ini meskipun membawa perbaikan, namun juga membatasi pemanfaatan sepenuhnya dari keuntungan blockchain.
Artikel ini akan membahas bagaimana stablecoin diterapkan dalam pembayaran lintas batas global dari perspektif transfer dana global:
Menganalisis sistem pembayaran lintas batas global yang ada;
Menganalisis perbaikan konkret arsitektur sandwich stablecoin dalam manajemen dana, pembayaran B2B, dan penyelesaian jaringan kartu;
Membahas bagaimana mengatasi tantangan di kedua ujung sandwich stablecoin, sehingga nilai blockchain dapat mengalir sepanjang proses.
I. Latar Belakang Pembayaran Stablecoin
Di antara banyak aplikasi stablecoin, pembayaran B2B perusahaan sangat menonjol. Laporan terbaru menunjukkan bahwa pada tahun lalu, jumlah pembayaran B2B perusahaan meningkat dari 770 juta dolar menjadi 3 miliar dolar per bulan. Stablecoin menyumbang hampir setengah dari volume transaksi di suatu platform pembayaran, dengan 49% pelanggan secara aktif menggunakan stablecoin untuk melakukan pembayaran.
Data internal perusahaan terkemuka lebih mampu mencerminkan ukuran pasar yang tersegmentasi. Menurut laporan, sebuah perusahaan pembayaran besar memiliki volume pemrosesan tahunan sekitar 15 miliar dolar AS, di mana sekitar setengahnya berasal dari pembayaran perusahaan B2B. Perusahaan lain memiliki volume transaksi tahunan sebesar 10 miliar dolar AS, diperkirakan menyumbang 20% dari pasar pembayaran lintas batas B2B dengan stablecoin secara global.
Penggunaan pembayaran global semakin umum, karena saat infrastruktur pembayaran keuangan menjadi lebih usang, keuntungan stablecoin berbasis blockchain akan semakin besar. Jaringan pembayaran tradisional memfasilitasi lebih dari 100 triliun dolar AS dalam pembayaran global setiap tahun, namun perusahaan dan bank masih menghadapi masalah kompleksitas dan keterlambatan yang besar.
Dua, berbagai model pembayaran lintas batas global
2.1 Model berbasis infrastruktur bank tradisional
Saat ini, pembayaran global terutama bergantung pada jaringan bank tradisional. Transaksi antar bank di berbagai negara dibagi menjadi dua bagian: "pemberitahuan penyelesaian" dan "penyelesaian dana": sistem pemberitahuan tertentu bertanggung jawab untuk menyampaikan instruksi transfer antar bank, sedangkan pergerakan dana yang sebenarnya hanya terjadi di antara bank-bank yang telah membuka rekening sebelumnya dan dapat melakukan transfer debit/kredit secara langsung.
Hanya ketika kedua bank telah terhubung ke sistem dan saling menjadi mitra, maka penyelesaian transfer dana akhirnya dapat dilakukan. Jika kedua belah pihak tidak memiliki hubungan kerja sama langsung, maka harus menghubungkan bank perantara yang memiliki antarmuka dan posisi yang sesuai untuk menyelesaikan penyelesaian dana.
Dengan kebutuhan akan lebih banyak bank perantara, masalah seperti waktu penyelesaian yang memakan waktu hingga beberapa hari, biaya yang meningkat, dan kesulitan dalam pelacakan muncul. Ini juga menyebabkan pembayaran lintas batas antara negara tetangga yang memiliki infrastruktur keuangan yang kurang berkembang harus memutar melalui bank negara maju, yang membawa ketidaknyamanan yang besar.
2.2 Model pool dana lintas batas berbasis PSP
Model layanan penyedia transfer dana lintas batas (XBMT) muncul untuk memungkinkan perusahaan menyelesaikan pembayaran global tanpa perlu melalui saluran tradisional secara langsung. Kemampuan ini disebut sebagai "akun multi-koin global" atau "akun penerimaan lokal".
Intinya adalah model kolam dana lintas batas, layanan inti adalah menyediakan kolam dana multi-koin untuk perusahaan, sehingga mereka dapat melakukan pembayaran secara fleksibel di antara berbagai negara.
XBMT bertanggung jawab untuk mengelola kepatuhan dan hubungan perbankan, perusahaan memperoleh produk perbankan multi-koin tunggal, membentuk "loop tertutup". Likuiditas dikelola secara internal di antara berbagai akun.
XBMT kini memegang posisi penting di pasar pembayaran B2B global dan manajemen dana perusahaan. Mereka beroperasi dalam mode tertutup, menyiapkan dan menjadwalkan likuiditas yang diperlukan sebelumnya, kemudian mendistribusikannya kepada klien perusahaan sesuai kebutuhan. Karena mengendalikan proses dari ujung ke ujung, XBMT menetapkan batasan dan aturan manajemen risiko yang ketat untuk klien.
Meskipun terlihat mengesankan, XBMT tetap dibangun di atas jalur tradisional, mengandalkan teknik manajemen likuiditas yang canggih untuk "menciptakan" pengalaman pembayaran instan. Namun, kecepatan dan skala desain semacam ini selalu dibatasi oleh likuiditas yang tersedia di negara tertentu untuk XBMT, serta efisiensi penyelesaian dari jalur penyelesaian dasarnya.
Beberapa perusahaan pembayaran lintas batas telah membangun "akun multi-koin global" atau "akun penerimaan lokal" yang relatif lengkap di negara maju, dan dapat mewujudkan pengeluaran dana dengan biaya yang relatif "nol". Ini dibandingkan dengan model "stabilcoin sandwich" yang memerlukan biaya masuk dan keluar di kedua ujungnya, akan memiliki keuntungan biaya yang lebih besar.
Oleh karena itu, adopsi pembayaran stablecoin juga memerlukan keuntungan skenario yang jelas, tidak bisa digeneralisasi.
2.3 mode stablecoin
Jika XBMT adalah "produk terstruktur" yang dirancang khusus untuk skenario pembayaran perusahaan B2B, maka stablecoin mewakili lompatan yang lebih mendasar: ia memanfaatkan teknologi blockchain untuk membangun kembali cara operasional bisnis internet.
Periode penyelesaian stablecoin setara dengan waktu pembuatan blok dari blockchain penerbitnya—ini merupakan percepatan yang signifikan dibandingkan dengan transfer tradisional. Setiap sistem yang bergantung pada cara tradisional dapat digantikan oleh sebuah buku besar yang dapat dibagikan dan diverifikasi, yang dapat melacak penerbitan dan kepemilikan stablecoin.
Lebih penting lagi, stablecoin biasanya diterapkan di atas platform kontrak pintar, memungkinkan sistem dan alur kerja inovatif yang tidak dapat dicapai oleh jalur bank tradisional. Sebagai contoh, jika XBMT ingin menambahkan logika tertentu, mereka harus melakukan integrasi API satu per satu di bank-bank negara; sedangkan di atas protokol yang terbuka dan dapat diverifikasi, siapa pun dapat menambahkan fungsi untuk stablecoin tanpa perlu izin.
Dari perspektif makro, pembayaran keuangan yang lebih cepat dan interaktif dapat secara langsung memperbesar PDB global: perusahaan dapat menerima pembayaran lebih cepat, sehingga dana dapat masuk ke proses hilir lebih cepat, yang mengurangi biaya manajemen dan penggunaan dana akibat keterlambatan penyelesaian. Ketika siklus penyelesaian dipadatkan dari "hari" menjadi "detik" atau "menit", efek domino ini akan melanda seluruh ekonomi. Pada saat yang sama, keberadaan standar yang dapat diverifikasi memungkinkan inovasi keuangan terjadi tanpa izin di seluruh dunia untuk pertama kalinya—suatu perubahan kualitas yang tidak dapat dicapai oleh sistem keuangan tradisional.
Tiga, aplikasi stablecoin dalam pembayaran global
3.1 Manajemen Keuangan Perusahaan
Sebagai contoh manajemen dana perusahaan: Sebuah perusahaan memiliki kewajiban untuk melakukan pembayaran dengan mata uang b di negara B pada tanggal tertentu. Mereka harus mempersiapkan transfer dana dari negara A dengan mata uang a sebelum jatuh tempo pembayaran. Ini adalah proses pendanaan di muka, tim keuangan perusahaan harus mempertimbangkan waktu persiapan yang diperlukan untuk melakukan pembayaran tepat waktu.
Tim harus membuka rekening di bank lokal agar dapat melakukan pembayaran tepat waktu. Terkadang, untuk mendukung hal ini, perusahaan mungkin meminta pinjaman jangka pendek dari mitra di daerah tersebut. Semakin lama penundaan penyelesaian dana global, semakin besar eksposur risiko valuta asing, dan semakin tinggi pula kebutuhan modal di departemen keuangan perusahaan. Bagi perusahaan yang hanya ingin melakukan pembayaran global, mengelola derivatif untuk melindungi risiko mata uang dan menghitung likuiditas jangka pendek akan menambah biaya operasional yang besar.
Stablecoin dapat menyederhanakan sistem ini dengan menghilangkan kebutuhan untuk mengontrol penundaan penyelesaian internasional. Kita dapat melihat peran struktur "sandwich stablecoin": meskipun setoran dan penarikan awal di kedua ujung masih harus menyentuh sistem fiat, keberadaan stablecoin memungkinkan aliran dana antara dua "ramp" fiat berlangsung dengan lancar.
Dengan menggunakan stablecoin, seluruh proses pemrosesan dibagi menjadi transfer lokal yang dilakukan di negara A dan negara B, sementara blockchain menyelesaikan penyelesaian likuiditas global antara kedua belah pihak. (Catatan: Untuk memastikan pertukaran ini berhasil, harus ada cukup likuiditas di blockchain untuk menukar stablecoin A dengan stablecoin B. )
3.2 pembayaran B2B
Proses pembayaran B2B global mirip dengan manajemen keuangan perusahaan, tetapi skenario B2B dapat menghasilkan manfaat yang lebih besar karena pembayaran B2B seringkali lebih kompleks, dan keberhasilannya dapat memengaruhi aspek lain dari operasi perusahaan.
Dalam jenis pembayaran ini, bank-bank dari negara yang berbeda biasanya terhubung langsung dengan pengiriman suatu layanan atau barang. Ini berarti bahwa semua pihak akan lebih sensitif terhadap pelacakan progres pembayaran. Misalnya, tinggi atau rendahnya biaya pendanaan awal mungkin tergantung pada status real-time dari suatu penerimaan.
Selain itu, jika saluran pembayaran yang dibutuhkan perusahaan relatif kurang umum, mereka sering kali perlu melalui beberapa jalur pengalihan internasional untuk menyelesaikan transfer dana—jalur seperti itu mungkin kekurangan mekanisme pemberitahuan kemajuan yang jelas, dan terbatas pada jam operasional bank yang tidak 24 jam, sehingga waktu pembayaran sangat mudah diperpanjang.
Ketika proses pembayaran lintas batas B2B ini dieksekusi melalui stablecoin di tengah jalur, akan muncul serangkaian manfaat tambahan di tingkat perusahaan:
Kedua belah pihak dapat dengan jelas dan secara real-time mengelola serta memantau status pembayaran.
Pembiayaan dapat dihubungkan langsung dengan bahan baku yang memiliki waktu pengiriman yang ketat atau titik pengiriman, sehingga perusahaan yang sangat bergantung pada kedatangan barang tepat waktu dapat menghindari risiko besar atau penundaan.
Setelah risiko menurun, biaya modal juga menurun, dan kecepatan perputaran modal meningkat; dengan kematangan solusi integrasi stablecoin, efek ini akan membawa peningkatan produktivitas yang signifikan secara global.
Mirip dengan skenario manajemen dana perusahaan, jalur agen, kebutuhan pembiayaan awal, dan sebagian besar eksposur valuta asing pada dasarnya telah dihapus. Seluruh proses dikompresi dari 3 hari sebelumnya menjadi hanya beberapa detik, dan tidak perlu mempertimbangkan pasar yang tutup, sehingga kebutuhan modal kerja secara signifikan menyusut dan disederhanakan.
3.3 jaringan penyelesaian kartu
Dalam jaringan organisasi kartu, penerbit kartu mengirimkan pembayaran atas nama pemegang kartu kepada bank pengakuisisi pedagang, dan bank pengakuisisi menerima pembayaran dan mencatatnya ke dalam akun pedagang. Bank-bank ini tidak menyelesaikan utang secara langsung; mereka semua terhubung ke suatu jaringan pembayaran yang melakukan penyelesaian bersih antar bank selama jam operasional bank pada hari kerja. Setiap bank harus mempertahankan saldo prabayar untuk memungkinkan pengiriman dana tepat waktu.
Sebuah perusahaan pembayaran besar sudah mulai menguji penggunaan stablecoin untuk penyelesaian antara bank pengakuisisi dan bank penerbit sejak tahun 2021. Cara penggunaan stablecoin ini menggantikan proses transfer kawat, beralih ke USDC di Ethereum dan Solana. Setelah menyelesaikan otorisasi kartu pada tanggal tertentu, perusahaan tersebut akan menggunakan USDC untuk mendebit atau mengkredit dari bank kedua belah pihak.
Karena sistem ini beroperasi di jaringan internal, efek bersihnya menguntungkan mitra di jaringan. Ini paling mirip dengan sistem closed-loop XBMT, tetapi skala besar jaringan organisasi kartu menguntungkan penerbit kartu/penerima pembayaran (karena sebelumnya mereka harus mengelola pembayaran global).
Keuntungan stablecoin mirip dengan manajemen keuangan, tetapi keuntungan ini milik bank-bank dalam jaringan: mereka dapat mengurangi persyaratan modal yang diperlukan untuk melakukan transfer internasional dengan cepat, sehingga menghindari risiko valuta asing. Selain itu, keterbukaan, dapat diverifikasi, dan dapat diprogram dari blockchain memberikan kredit antara bank-bank di dalam jaringan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Stablecoin Merombak Pembayaran Global: Dari Model Sandwich ke Aliran Dana yang Mulus
Mengurai Paradigma Baru Pembayaran Stablecoin: Membangun Kembali Aliran Dana Global
Stablecoin sebagai alat perwakilan di bidang mata uang digital, menunjukkan potensi blockchain untuk menyediakan infrastruktur dasar yang efisien dan baru bagi sistem pembayaran keuangan tradisional. Dalam setahun terakhir, total nilai pasar stablecoin meningkat lebih dari 50%, saat ini telah melampaui 250 miliar dolar AS, dan sedang menampung peredaran efisien dana pembayaran global senilai triliunan.
Para profesional di industri ini sangat memahami bahwa nilai stablecoin terletak pada kemampuan inti blockchain untuk "memindahkan dana dan nilai secara instan", yang memungkinkan pembangunan sistem pembayaran tertutup di atas rantai. Namun, skenario pembayaran tingkat perusahaan yang sebenarnya jauh lebih kompleks daripada sekadar transfer peer-to-peer.
Saat ini, aplikasi stablecoin yang ditujukan untuk perusahaan banyak menggunakan arsitektur "sandwich stablecoin", yaitu menggantikan saluran pembayaran tradisional dengan transmisi nilai/uang secara horizontal melalui blockchain, sementara kedua ujungnya masih bergantung pada sistem pembayaran keuangan tradisional. Desain ini meskipun membawa perbaikan, namun juga membatasi pemanfaatan sepenuhnya dari keuntungan blockchain.
Artikel ini akan membahas bagaimana stablecoin diterapkan dalam pembayaran lintas batas global dari perspektif transfer dana global:
I. Latar Belakang Pembayaran Stablecoin
Di antara banyak aplikasi stablecoin, pembayaran B2B perusahaan sangat menonjol. Laporan terbaru menunjukkan bahwa pada tahun lalu, jumlah pembayaran B2B perusahaan meningkat dari 770 juta dolar menjadi 3 miliar dolar per bulan. Stablecoin menyumbang hampir setengah dari volume transaksi di suatu platform pembayaran, dengan 49% pelanggan secara aktif menggunakan stablecoin untuk melakukan pembayaran.
Data internal perusahaan terkemuka lebih mampu mencerminkan ukuran pasar yang tersegmentasi. Menurut laporan, sebuah perusahaan pembayaran besar memiliki volume pemrosesan tahunan sekitar 15 miliar dolar AS, di mana sekitar setengahnya berasal dari pembayaran perusahaan B2B. Perusahaan lain memiliki volume transaksi tahunan sebesar 10 miliar dolar AS, diperkirakan menyumbang 20% dari pasar pembayaran lintas batas B2B dengan stablecoin secara global.
Penggunaan pembayaran global semakin umum, karena saat infrastruktur pembayaran keuangan menjadi lebih usang, keuntungan stablecoin berbasis blockchain akan semakin besar. Jaringan pembayaran tradisional memfasilitasi lebih dari 100 triliun dolar AS dalam pembayaran global setiap tahun, namun perusahaan dan bank masih menghadapi masalah kompleksitas dan keterlambatan yang besar.
Dua, berbagai model pembayaran lintas batas global
2.1 Model berbasis infrastruktur bank tradisional
Saat ini, pembayaran global terutama bergantung pada jaringan bank tradisional. Transaksi antar bank di berbagai negara dibagi menjadi dua bagian: "pemberitahuan penyelesaian" dan "penyelesaian dana": sistem pemberitahuan tertentu bertanggung jawab untuk menyampaikan instruksi transfer antar bank, sedangkan pergerakan dana yang sebenarnya hanya terjadi di antara bank-bank yang telah membuka rekening sebelumnya dan dapat melakukan transfer debit/kredit secara langsung.
Hanya ketika kedua bank telah terhubung ke sistem dan saling menjadi mitra, maka penyelesaian transfer dana akhirnya dapat dilakukan. Jika kedua belah pihak tidak memiliki hubungan kerja sama langsung, maka harus menghubungkan bank perantara yang memiliki antarmuka dan posisi yang sesuai untuk menyelesaikan penyelesaian dana.
Dengan kebutuhan akan lebih banyak bank perantara, masalah seperti waktu penyelesaian yang memakan waktu hingga beberapa hari, biaya yang meningkat, dan kesulitan dalam pelacakan muncul. Ini juga menyebabkan pembayaran lintas batas antara negara tetangga yang memiliki infrastruktur keuangan yang kurang berkembang harus memutar melalui bank negara maju, yang membawa ketidaknyamanan yang besar.
2.2 Model pool dana lintas batas berbasis PSP
Model layanan penyedia transfer dana lintas batas (XBMT) muncul untuk memungkinkan perusahaan menyelesaikan pembayaran global tanpa perlu melalui saluran tradisional secara langsung. Kemampuan ini disebut sebagai "akun multi-koin global" atau "akun penerimaan lokal".
Intinya adalah model kolam dana lintas batas, layanan inti adalah menyediakan kolam dana multi-koin untuk perusahaan, sehingga mereka dapat melakukan pembayaran secara fleksibel di antara berbagai negara.
XBMT bertanggung jawab untuk mengelola kepatuhan dan hubungan perbankan, perusahaan memperoleh produk perbankan multi-koin tunggal, membentuk "loop tertutup". Likuiditas dikelola secara internal di antara berbagai akun.
XBMT kini memegang posisi penting di pasar pembayaran B2B global dan manajemen dana perusahaan. Mereka beroperasi dalam mode tertutup, menyiapkan dan menjadwalkan likuiditas yang diperlukan sebelumnya, kemudian mendistribusikannya kepada klien perusahaan sesuai kebutuhan. Karena mengendalikan proses dari ujung ke ujung, XBMT menetapkan batasan dan aturan manajemen risiko yang ketat untuk klien.
Meskipun terlihat mengesankan, XBMT tetap dibangun di atas jalur tradisional, mengandalkan teknik manajemen likuiditas yang canggih untuk "menciptakan" pengalaman pembayaran instan. Namun, kecepatan dan skala desain semacam ini selalu dibatasi oleh likuiditas yang tersedia di negara tertentu untuk XBMT, serta efisiensi penyelesaian dari jalur penyelesaian dasarnya.
Beberapa perusahaan pembayaran lintas batas telah membangun "akun multi-koin global" atau "akun penerimaan lokal" yang relatif lengkap di negara maju, dan dapat mewujudkan pengeluaran dana dengan biaya yang relatif "nol". Ini dibandingkan dengan model "stabilcoin sandwich" yang memerlukan biaya masuk dan keluar di kedua ujungnya, akan memiliki keuntungan biaya yang lebih besar.
Oleh karena itu, adopsi pembayaran stablecoin juga memerlukan keuntungan skenario yang jelas, tidak bisa digeneralisasi.
2.3 mode stablecoin
Jika XBMT adalah "produk terstruktur" yang dirancang khusus untuk skenario pembayaran perusahaan B2B, maka stablecoin mewakili lompatan yang lebih mendasar: ia memanfaatkan teknologi blockchain untuk membangun kembali cara operasional bisnis internet.
Periode penyelesaian stablecoin setara dengan waktu pembuatan blok dari blockchain penerbitnya—ini merupakan percepatan yang signifikan dibandingkan dengan transfer tradisional. Setiap sistem yang bergantung pada cara tradisional dapat digantikan oleh sebuah buku besar yang dapat dibagikan dan diverifikasi, yang dapat melacak penerbitan dan kepemilikan stablecoin.
Lebih penting lagi, stablecoin biasanya diterapkan di atas platform kontrak pintar, memungkinkan sistem dan alur kerja inovatif yang tidak dapat dicapai oleh jalur bank tradisional. Sebagai contoh, jika XBMT ingin menambahkan logika tertentu, mereka harus melakukan integrasi API satu per satu di bank-bank negara; sedangkan di atas protokol yang terbuka dan dapat diverifikasi, siapa pun dapat menambahkan fungsi untuk stablecoin tanpa perlu izin.
Dari perspektif makro, pembayaran keuangan yang lebih cepat dan interaktif dapat secara langsung memperbesar PDB global: perusahaan dapat menerima pembayaran lebih cepat, sehingga dana dapat masuk ke proses hilir lebih cepat, yang mengurangi biaya manajemen dan penggunaan dana akibat keterlambatan penyelesaian. Ketika siklus penyelesaian dipadatkan dari "hari" menjadi "detik" atau "menit", efek domino ini akan melanda seluruh ekonomi. Pada saat yang sama, keberadaan standar yang dapat diverifikasi memungkinkan inovasi keuangan terjadi tanpa izin di seluruh dunia untuk pertama kalinya—suatu perubahan kualitas yang tidak dapat dicapai oleh sistem keuangan tradisional.
Tiga, aplikasi stablecoin dalam pembayaran global
3.1 Manajemen Keuangan Perusahaan
Sebagai contoh manajemen dana perusahaan: Sebuah perusahaan memiliki kewajiban untuk melakukan pembayaran dengan mata uang b di negara B pada tanggal tertentu. Mereka harus mempersiapkan transfer dana dari negara A dengan mata uang a sebelum jatuh tempo pembayaran. Ini adalah proses pendanaan di muka, tim keuangan perusahaan harus mempertimbangkan waktu persiapan yang diperlukan untuk melakukan pembayaran tepat waktu.
Tim harus membuka rekening di bank lokal agar dapat melakukan pembayaran tepat waktu. Terkadang, untuk mendukung hal ini, perusahaan mungkin meminta pinjaman jangka pendek dari mitra di daerah tersebut. Semakin lama penundaan penyelesaian dana global, semakin besar eksposur risiko valuta asing, dan semakin tinggi pula kebutuhan modal di departemen keuangan perusahaan. Bagi perusahaan yang hanya ingin melakukan pembayaran global, mengelola derivatif untuk melindungi risiko mata uang dan menghitung likuiditas jangka pendek akan menambah biaya operasional yang besar.
Stablecoin dapat menyederhanakan sistem ini dengan menghilangkan kebutuhan untuk mengontrol penundaan penyelesaian internasional. Kita dapat melihat peran struktur "sandwich stablecoin": meskipun setoran dan penarikan awal di kedua ujung masih harus menyentuh sistem fiat, keberadaan stablecoin memungkinkan aliran dana antara dua "ramp" fiat berlangsung dengan lancar.
Dengan menggunakan stablecoin, seluruh proses pemrosesan dibagi menjadi transfer lokal yang dilakukan di negara A dan negara B, sementara blockchain menyelesaikan penyelesaian likuiditas global antara kedua belah pihak. (Catatan: Untuk memastikan pertukaran ini berhasil, harus ada cukup likuiditas di blockchain untuk menukar stablecoin A dengan stablecoin B. )
3.2 pembayaran B2B
Proses pembayaran B2B global mirip dengan manajemen keuangan perusahaan, tetapi skenario B2B dapat menghasilkan manfaat yang lebih besar karena pembayaran B2B seringkali lebih kompleks, dan keberhasilannya dapat memengaruhi aspek lain dari operasi perusahaan.
Dalam jenis pembayaran ini, bank-bank dari negara yang berbeda biasanya terhubung langsung dengan pengiriman suatu layanan atau barang. Ini berarti bahwa semua pihak akan lebih sensitif terhadap pelacakan progres pembayaran. Misalnya, tinggi atau rendahnya biaya pendanaan awal mungkin tergantung pada status real-time dari suatu penerimaan.
Selain itu, jika saluran pembayaran yang dibutuhkan perusahaan relatif kurang umum, mereka sering kali perlu melalui beberapa jalur pengalihan internasional untuk menyelesaikan transfer dana—jalur seperti itu mungkin kekurangan mekanisme pemberitahuan kemajuan yang jelas, dan terbatas pada jam operasional bank yang tidak 24 jam, sehingga waktu pembayaran sangat mudah diperpanjang.
Ketika proses pembayaran lintas batas B2B ini dieksekusi melalui stablecoin di tengah jalur, akan muncul serangkaian manfaat tambahan di tingkat perusahaan:
3.3 jaringan penyelesaian kartu
Dalam jaringan organisasi kartu, penerbit kartu mengirimkan pembayaran atas nama pemegang kartu kepada bank pengakuisisi pedagang, dan bank pengakuisisi menerima pembayaran dan mencatatnya ke dalam akun pedagang. Bank-bank ini tidak menyelesaikan utang secara langsung; mereka semua terhubung ke suatu jaringan pembayaran yang melakukan penyelesaian bersih antar bank selama jam operasional bank pada hari kerja. Setiap bank harus mempertahankan saldo prabayar untuk memungkinkan pengiriman dana tepat waktu.
Sebuah perusahaan pembayaran besar sudah mulai menguji penggunaan stablecoin untuk penyelesaian antara bank pengakuisisi dan bank penerbit sejak tahun 2021. Cara penggunaan stablecoin ini menggantikan proses transfer kawat, beralih ke USDC di Ethereum dan Solana. Setelah menyelesaikan otorisasi kartu pada tanggal tertentu, perusahaan tersebut akan menggunakan USDC untuk mendebit atau mengkredit dari bank kedua belah pihak.
Karena sistem ini beroperasi di jaringan internal, efek bersihnya menguntungkan mitra di jaringan. Ini paling mirip dengan sistem closed-loop XBMT, tetapi skala besar jaringan organisasi kartu menguntungkan penerbit kartu/penerima pembayaran (karena sebelumnya mereka harus mengelola pembayaran global).
Keuntungan stablecoin mirip dengan manajemen keuangan, tetapi keuntungan ini milik bank-bank dalam jaringan: mereka dapat mengurangi persyaratan modal yang diperlukan untuk melakukan transfer internasional dengan cepat, sehingga menghindari risiko valuta asing. Selain itu, keterbukaan, dapat diverifikasi, dan dapat diprogram dari blockchain memberikan kredit antara bank-bank di dalam jaringan.