Aset Kripto sebagai metode pembayaran utama di e-commerce telah lama diharapkan. Secara teori, keunggulan transaksi yang tidak dapat dibalik, biaya rendah, dan penyelesaian instan lintas batas tampaknya dapat secara sempurna mengatasi masalah dalam sistem pembayaran tradisional. Namun, dalam kenyataannya, adopsi aset kripto di bidang e-commerce berjalan lambat. Hingga baru-baru ini, dengan peningkatan kedewasaan pasar dan evolusi teknologi, situasi ini mulai mengalami perubahan. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perjalanan adopsi aset kripto di bidang e-commerce, dari perbedaan antara harapan awal dan kenyataan, hingga peran kunci efek jaringan, serta kemungkinan baru yang dibawa oleh stablecoin, mengungkap logika inti dan arah masa depannya.
Kesenjangan Antara Harapan Awal dan Realitas: Mengapa Keunggulan Teoritis Tidak Berhasil Diterjemahkan Menjadi Penerimaan Pasar?
Sekitar tahun 2014, dengan munculnya gelembung harga Bitcoin pada akhir 2013 (meskipun terlihat kecil jika dibandingkan dengan standar 2017), Aset Kripto pertama kali memasuki perhatian arus utama. Saat itu, industri secara umum optimis bahwa: e-commerce akan menjadi "titik terobosan" untuk popularitas Aset Kripto. Terutama bagi pedagang e-commerce kecil dan menengah, mereka dianggap akan menjadi yang pertama mengadopsi metode pembayaran baru ini—bagaimanapun, "risiko penolakan pembayaran" dalam sistem pembayaran tradisional selalu menjadi mimpi buruk bagi mereka. Misalnya, pelanggan dapat meminta perusahaan kartu kredit untuk membatalkan pembayaran dengan alasan "barang tidak diterima" atau "transaksi penipuan", sementara pedagang seringkali harus menanggung semua kerugian. Karakteristik "transaksi dorong" (Push Transaction) Aset Kripto yang tidak dapat dibatalkan seharusnya secara fundamental menyelesaikan masalah ini.
Selain itu, titik nyeri dalam pembayaran lintas batas juga memberikan panggung bagi aset kripto. Biaya transfer bank tradisional mencapai 3%-5%, dan waktu yang dibutuhkan untuk sampai bisa memakan waktu 3-7 hari; sementara biaya transfer lintas batas menggunakan bitcoin dan aset kripto lainnya tetap (pada awalnya hanya beberapa sen), waktu yang dibutuhkan hanya sekitar 10 menit. Bagi pelaku e-commerce yang bergantung pada rantai pasokan global, ini tampaknya menjadi pilihan ideal untuk "mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi."
Namun, keunggulan teoritis belum diterjemahkan menjadi adopsi yang nyata. Meskipun beberapa perusahaan besar seperti Dell dan Expedia pernah mencoba untuk menerima pembayaran dengan Bitcoin, tingkat penggunaan oleh pengguna sangat rendah. Misalnya, setelah Expedia mengumumkan menerima Bitcoin pada tahun 2014, hanya dalam dua tahun mereka menghentikan layanan tersebut karena "jumlah transaksi yang tidak cukup". Lebih penting lagi, keterbatasan teknologi Bitcoin itu sendiri menjadi kelemahan fatal: pada tahun 2017, kontroversi mengenai pengembangan Bitcoin meningkat, biaya transaksi melonjak hingga 20 dolar per transaksi, membuat pembelian barang di bawah 100 dolar menjadi "tidak ekonomis" - menggunakan biaya 20 dolar untuk membeli secangkir kopi, jelas tidak masuk akal. Pada tahap ini, upaya Aset Kripto dalam bidang e-commerce lebih mirip dengan "eksperimen pelopor" daripada aplikasi berskala besar.
Pelajaran dari Efek Jaringan: Melihat Esensi Penggantian Mata Uang dari "Ekonomi Ramen" di Penjara Amerika Serikat
Aset Kripto di bidang e-commerce mengalami kendala di awal, yang pada dasarnya mencerminkan "logika dasar penggantian mata uang": sebuah mata uang baru harus mengatasi "efek jaringan" (Network Effect) dari mata uang lama untuk menggantikan sistem yang ada. Hal ini dapat diambil pelajaran mendalam dari kasus ekonomi penjara di Amerika Serikat yang tidak terduga.
Pada tahun 2016, sebuah penelitian menemukan: di penjara Amerika, ramen telah menggantikan tembakau sebagai "alat tukar utama". Selama ini, tembakau karena portabilitas, kemampuan untuk dibagi, keamanan (sulit dipalsukan), kelangkaan, dan penerimaan yang luas, selalu menjadi "mata uang keras" di penjara—memenuhi semua atribut inti dari uang. Munculnya ramen berasal dari "krisis makanan" yang disebabkan oleh kekurangan dana jangka panjang dalam sistem penjara Amerika: narapidana umumnya menghadapi kekurangan asupan kalori, sementara ramen sebagai makanan berenergi tinggi dan mudah disimpan, memiliki "nilai praktis" yang tidak dapat digantikan oleh tembakau (kalori). Kasus ini mengungkapkan suatu pola kunci: hanya ketika mata uang baru dapat memenuhi "kebutuhan inti" yang tidak dapat dipenuhi oleh mata uang lama, efek jaringan mungkin bisa terputus.
Kembali ke persaingan antara Aset Kripto dan sistem pembayaran tradisional: Bitcoin meskipun telah menyelesaikan masalah penolakan dan biaya lintas batas, tetapi keunggulan ini belum mencapai tingkat "disruptif". Sistem pembayaran tradisional (kartu kredit, PayPal, dll.) telah membentuk efek jaringan yang kuat melalui akumulasi selama beberapa dekade—konsumen terbiasa dengan mekanisme keamanan "belanja dulu, baru protes", dan pedagang juga bergantung pada proses rekonsiliasi dan pengembalian dana yang matang. "Ambang kompleksitas" Aset Kripto (seperti pengelolaan kunci pribadi, operasi dompet), volatilitas harga (kenaikan atau penurunan lebih dari 10% dalam satu hari), serta biaya pemeliharaan teknis (pemeliharaan node, perlindungan keamanan), semakin melemahkan motivasi pedagang. Seperti yang disebutkan dalam blog: "Kecuali ada kebutuhan mendasar seperti kelaparan, sistem moneter tidak akan berubah dengan mudah". Bitcoin di awal tidak dapat memberikan alasan "yang harus digunakan", tentu sulit untuk menggoyang pola yang ada.
Titik Balik: Kasus Jepang dan Korea Selatan — Dilema "Ayam atau Telur Terlebih Dahulu" dalam Penyebaran Aset Kripto
Dalam beberapa tahun terakhir, adopsi Aset Kripto di bidang e-commerce akhirnya menunjukkan kemajuan yang signifikan, di mana kasus Jepang dan Korea Selatan adalah yang paling representatif. Meskipun harga Aset Kripto turun drastis pada awal 2018 yang menimbulkan kekhawatiran di pasar, kedua negara tersebut tetap mendorong penerapan pembayaran Aset Kripto di skenario ritel utama. Misalnya, Rakuten di Jepang mengumumkan pada tahun 2018 bahwa mereka mendukung pembayaran bitcoin, mencakup platform e-commerce, layanan perjalanan, bahkan bisnis operator seluler; jaringan toko serba ada terbesar di Korea Selatan, CU (GS25), juga telah mengintegrasikan pembayaran bitcoin dan ethereum, memungkinkan konsumen membeli makanan dan barang sehari-hari dengan Aset Kripto.
Kesamaan dari kasus-kasus ini adalah: penyebaran Aset Kripto tidak "diinisiasi secara aktif" oleh pedagang, tetapi merupakan hasil dari "dasar pengguna yang mendahului". Jepang dan Korea Selatan adalah salah satu negara dengan tingkat kepemilikan Aset Kripto tertinggi di dunia - menurut data 2018, Jepang memiliki sekitar 3 juta pemilik Aset Kripto (mewakili 2,4% dari total populasi), sedangkan jumlah akun perdagangan Aset Kripto di Korea Selatan melebihi 5 juta (mewakili hampir 10% dari total populasi). Ketika sejumlah besar pengguna telah memiliki Aset Kripto (sebagai investasi atau alokasi aset), menghubungkan saluran pembayaran oleh pedagang menjadi "mendukung arus" - daripada membiarkan pengguna menukarkan Aset Kripto menjadi mata uang fiat sebelum berbelanja, lebih baik langsung menerima Aset Kripto untuk meningkatkan tingkat konversi. Ini menegaskan logika "pertama ada pengguna, kemudian ada pedagang": hanya ketika "kelompok pemegang Aset Kripto" mencapai skala tertentu, pedagang akan terdorong untuk menanggung biaya koneksi; dan motivasi pengguna untuk memiliki Aset Kripto, awalnya sering kali berasal dari kebutuhan investasi, bukan kebutuhan pembayaran.
stablecoin: Kunci untuk memecahkan "kutukan volatilitas", atau jebakan terpusat baru?
Meskipun kasus di Jepang dan Korea menunjukkan bahwa Aset Kripto telah mencapai terobosan di pasar tertentu, volatilitas harga tetap menjadi hambatan terbesar untuk menjadikannya "alat pembayaran mainstream". Bayangkan: jika Anda menggunakan 1 Bitcoin untuk membeli komputer senilai 5000 dolar, dan 24 jam kemudian harga Bitcoin turun 10%, itu berarti Anda telah membayar 500 dolar lebih; sebaliknya, jika harga naik, pedagang akan mengalami kerugian. Ketidakpastian ini membuat baik konsumen maupun pedagang sulit untuk melihat Aset Kripto sebagai "ukuran nilai".
Solusi inti untuk menyelesaikan masalah ini umumnya dianggap sebagai "stablecoin" — suatu Aset Kripto yang terikat dengan mata uang fiat (seperti dolar, yen). Secara teori, stablecoin dapat menggabungkan keunggulan teknologi Aset Kripto (cepat, biaya rendah, lintas batas) dengan stabilitas harga mata uang fiat. Namun, dalam kenyataannya, perkembangan stablecoin masih menghadapi dua tantangan besar:
1. Kontradiksi antara terpusat dan terdesentralisasi
Saat ini, stablecoin utama (seperti USDT, USDC) semuanya menggunakan model "jaminan mata uang fiat": setiap kali penerbit menerbitkan 1 stablecoin, mereka harus menyimpan 1 dolar AS sebagai cadangan di rekening bank. Meskipun model ini dapat menjamin stabilitas harga, namun risiko sentralisasi kembali muncul—pengguna harus mempercayai penerbit untuk "menyimpan cukup" dan "tidak menyalahgunakan dana". Secara historis, USDT pernah memicu kepanikan pasar karena masalah transparansi cadangan, yang menyebabkan harganya sementara menyimpang dari pegangan 1 dolar.
2. Teknologi hambatan dari stablecoin terdesentralisasi
Pendekatan lain adalah "stablecoin algoritma" (seperti DAI), yang secara otomatis menyesuaikan penawaran dan permintaan melalui kontrak pintar untuk menjaga stabilitas harga tanpa memerlukan cadangan terpusat. Namun, jenis stablecoin ini bergantung pada "kelebihan jaminan" (seperti menggunakan aset kripto senilai 200 dolar untuk menjaminkan 100 dolar stablecoin), dan mungkin menghadapi "spiral kematian" (penurunan harga yang memicu likuidasi, yang lebih lanjut memperparah penjualan) dalam kondisi pasar yang ekstrem. Hingga saat ini, belum ada stablecoin terdesentralisasi yang dapat mencapai skala dan stabilitas stablecoin yang dijaminkan dengan mata uang fiat.
Sebuah ide inovatif diajukan dalam blog: stablecoin terdesentralisasi yang didukung oleh jaringan peritel. Mirip dengan bank-bank liar (Wildcat Banks) di Amerika abad ke-19 yang menerbitkan tiket bank, dijamin oleh aliansi pedagang regional, bergantung pada jaringan barang dan layanan nyata untuk mempertahankan nilai. Model ini mungkin menggabungkan desentralisasi dan utilitas, tetapi memerlukan pembangunan konsensus pedagang yang luas dan kepercayaan pengguna, yang sulit dicapai dalam jangka pendek.
Prospek Masa Depan: Pertumbuhan Organik dan Keberagaman yang Bersinergi
Aset Kripto di bidang e-commerce akan menjadi revolusi yang tidak akan "terjadi secara instan", melainkan lebih mungkin merupakan proses "pertumbuhan organik". Dengan semakin luasnya basis pengguna yang memiliki aset kripto (menurut laporan Chainalysis 2023, pemilik aset kripto di seluruh dunia telah melebihi 420 juta), dorongan bagi pedagang untuk terlibat akan secara alami meningkat; sekaligus, kematangan teknologi stablecoin (baik itu solusi terpusat maupun terdesentralisasi) akan secara bertahap menyelesaikan masalah volatilitas.
Akhirnya, Aset Kripto dan sistem pembayaran tradisional mungkin membentuk pola "koeksistensi yang beragam": stablecoin digunakan untuk pembayaran kecil sehari-hari, Bitcoin dan Aset Kripto utama lainnya sebagai alat transaksi besar lintas batas, sementara metode pembayaran tradisional akan terus melayani pengguna yang menghindari risiko. Seperti "mi ramen dan tembakau yang coexist" di penjara Amerika - yang pertama sebagai media transaksi utama, yang terakhir sebagai "penyimpanan nilai" - ekosistem pembayaran di masa depan juga akan terdiversifikasi karena kebutuhan skenario yang berbeda.
Teknologi tidak pernah menunggu mereka yang ragu. Sejarah internet mengajarkan kita bahwa ketika infrastruktur dan kebiasaan pengguna beresonansi, kecepatan perubahan akan jauh melebihi ekspektasi. Ledakan sejati Aset Kripto di bidang e-commerce mungkin hanya tinggal satu "aplikasi pembunuh" — dan kematangan stablecoin mungkin adalah titik balik kunci itu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tren adopsi nyata stablecoin di bidang e-commerce: tantangan, kasus, dan masa depan
Aset Kripto sebagai metode pembayaran utama di e-commerce telah lama diharapkan. Secara teori, keunggulan transaksi yang tidak dapat dibalik, biaya rendah, dan penyelesaian instan lintas batas tampaknya dapat secara sempurna mengatasi masalah dalam sistem pembayaran tradisional. Namun, dalam kenyataannya, adopsi aset kripto di bidang e-commerce berjalan lambat. Hingga baru-baru ini, dengan peningkatan kedewasaan pasar dan evolusi teknologi, situasi ini mulai mengalami perubahan. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perjalanan adopsi aset kripto di bidang e-commerce, dari perbedaan antara harapan awal dan kenyataan, hingga peran kunci efek jaringan, serta kemungkinan baru yang dibawa oleh stablecoin, mengungkap logika inti dan arah masa depannya.
Kesenjangan Antara Harapan Awal dan Realitas: Mengapa Keunggulan Teoritis Tidak Berhasil Diterjemahkan Menjadi Penerimaan Pasar?
Sekitar tahun 2014, dengan munculnya gelembung harga Bitcoin pada akhir 2013 (meskipun terlihat kecil jika dibandingkan dengan standar 2017), Aset Kripto pertama kali memasuki perhatian arus utama. Saat itu, industri secara umum optimis bahwa: e-commerce akan menjadi "titik terobosan" untuk popularitas Aset Kripto. Terutama bagi pedagang e-commerce kecil dan menengah, mereka dianggap akan menjadi yang pertama mengadopsi metode pembayaran baru ini—bagaimanapun, "risiko penolakan pembayaran" dalam sistem pembayaran tradisional selalu menjadi mimpi buruk bagi mereka. Misalnya, pelanggan dapat meminta perusahaan kartu kredit untuk membatalkan pembayaran dengan alasan "barang tidak diterima" atau "transaksi penipuan", sementara pedagang seringkali harus menanggung semua kerugian. Karakteristik "transaksi dorong" (Push Transaction) Aset Kripto yang tidak dapat dibatalkan seharusnya secara fundamental menyelesaikan masalah ini.
Selain itu, titik nyeri dalam pembayaran lintas batas juga memberikan panggung bagi aset kripto. Biaya transfer bank tradisional mencapai 3%-5%, dan waktu yang dibutuhkan untuk sampai bisa memakan waktu 3-7 hari; sementara biaya transfer lintas batas menggunakan bitcoin dan aset kripto lainnya tetap (pada awalnya hanya beberapa sen), waktu yang dibutuhkan hanya sekitar 10 menit. Bagi pelaku e-commerce yang bergantung pada rantai pasokan global, ini tampaknya menjadi pilihan ideal untuk "mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi."
Namun, keunggulan teoritis belum diterjemahkan menjadi adopsi yang nyata. Meskipun beberapa perusahaan besar seperti Dell dan Expedia pernah mencoba untuk menerima pembayaran dengan Bitcoin, tingkat penggunaan oleh pengguna sangat rendah. Misalnya, setelah Expedia mengumumkan menerima Bitcoin pada tahun 2014, hanya dalam dua tahun mereka menghentikan layanan tersebut karena "jumlah transaksi yang tidak cukup". Lebih penting lagi, keterbatasan teknologi Bitcoin itu sendiri menjadi kelemahan fatal: pada tahun 2017, kontroversi mengenai pengembangan Bitcoin meningkat, biaya transaksi melonjak hingga 20 dolar per transaksi, membuat pembelian barang di bawah 100 dolar menjadi "tidak ekonomis" - menggunakan biaya 20 dolar untuk membeli secangkir kopi, jelas tidak masuk akal. Pada tahap ini, upaya Aset Kripto dalam bidang e-commerce lebih mirip dengan "eksperimen pelopor" daripada aplikasi berskala besar.
Pelajaran dari Efek Jaringan: Melihat Esensi Penggantian Mata Uang dari "Ekonomi Ramen" di Penjara Amerika Serikat
Aset Kripto di bidang e-commerce mengalami kendala di awal, yang pada dasarnya mencerminkan "logika dasar penggantian mata uang": sebuah mata uang baru harus mengatasi "efek jaringan" (Network Effect) dari mata uang lama untuk menggantikan sistem yang ada. Hal ini dapat diambil pelajaran mendalam dari kasus ekonomi penjara di Amerika Serikat yang tidak terduga.
Pada tahun 2016, sebuah penelitian menemukan: di penjara Amerika, ramen telah menggantikan tembakau sebagai "alat tukar utama". Selama ini, tembakau karena portabilitas, kemampuan untuk dibagi, keamanan (sulit dipalsukan), kelangkaan, dan penerimaan yang luas, selalu menjadi "mata uang keras" di penjara—memenuhi semua atribut inti dari uang. Munculnya ramen berasal dari "krisis makanan" yang disebabkan oleh kekurangan dana jangka panjang dalam sistem penjara Amerika: narapidana umumnya menghadapi kekurangan asupan kalori, sementara ramen sebagai makanan berenergi tinggi dan mudah disimpan, memiliki "nilai praktis" yang tidak dapat digantikan oleh tembakau (kalori). Kasus ini mengungkapkan suatu pola kunci: hanya ketika mata uang baru dapat memenuhi "kebutuhan inti" yang tidak dapat dipenuhi oleh mata uang lama, efek jaringan mungkin bisa terputus.
Kembali ke persaingan antara Aset Kripto dan sistem pembayaran tradisional: Bitcoin meskipun telah menyelesaikan masalah penolakan dan biaya lintas batas, tetapi keunggulan ini belum mencapai tingkat "disruptif". Sistem pembayaran tradisional (kartu kredit, PayPal, dll.) telah membentuk efek jaringan yang kuat melalui akumulasi selama beberapa dekade—konsumen terbiasa dengan mekanisme keamanan "belanja dulu, baru protes", dan pedagang juga bergantung pada proses rekonsiliasi dan pengembalian dana yang matang. "Ambang kompleksitas" Aset Kripto (seperti pengelolaan kunci pribadi, operasi dompet), volatilitas harga (kenaikan atau penurunan lebih dari 10% dalam satu hari), serta biaya pemeliharaan teknis (pemeliharaan node, perlindungan keamanan), semakin melemahkan motivasi pedagang. Seperti yang disebutkan dalam blog: "Kecuali ada kebutuhan mendasar seperti kelaparan, sistem moneter tidak akan berubah dengan mudah". Bitcoin di awal tidak dapat memberikan alasan "yang harus digunakan", tentu sulit untuk menggoyang pola yang ada.
Titik Balik: Kasus Jepang dan Korea Selatan — Dilema "Ayam atau Telur Terlebih Dahulu" dalam Penyebaran Aset Kripto
Dalam beberapa tahun terakhir, adopsi Aset Kripto di bidang e-commerce akhirnya menunjukkan kemajuan yang signifikan, di mana kasus Jepang dan Korea Selatan adalah yang paling representatif. Meskipun harga Aset Kripto turun drastis pada awal 2018 yang menimbulkan kekhawatiran di pasar, kedua negara tersebut tetap mendorong penerapan pembayaran Aset Kripto di skenario ritel utama. Misalnya, Rakuten di Jepang mengumumkan pada tahun 2018 bahwa mereka mendukung pembayaran bitcoin, mencakup platform e-commerce, layanan perjalanan, bahkan bisnis operator seluler; jaringan toko serba ada terbesar di Korea Selatan, CU (GS25), juga telah mengintegrasikan pembayaran bitcoin dan ethereum, memungkinkan konsumen membeli makanan dan barang sehari-hari dengan Aset Kripto.
Kesamaan dari kasus-kasus ini adalah: penyebaran Aset Kripto tidak "diinisiasi secara aktif" oleh pedagang, tetapi merupakan hasil dari "dasar pengguna yang mendahului". Jepang dan Korea Selatan adalah salah satu negara dengan tingkat kepemilikan Aset Kripto tertinggi di dunia - menurut data 2018, Jepang memiliki sekitar 3 juta pemilik Aset Kripto (mewakili 2,4% dari total populasi), sedangkan jumlah akun perdagangan Aset Kripto di Korea Selatan melebihi 5 juta (mewakili hampir 10% dari total populasi). Ketika sejumlah besar pengguna telah memiliki Aset Kripto (sebagai investasi atau alokasi aset), menghubungkan saluran pembayaran oleh pedagang menjadi "mendukung arus" - daripada membiarkan pengguna menukarkan Aset Kripto menjadi mata uang fiat sebelum berbelanja, lebih baik langsung menerima Aset Kripto untuk meningkatkan tingkat konversi. Ini menegaskan logika "pertama ada pengguna, kemudian ada pedagang": hanya ketika "kelompok pemegang Aset Kripto" mencapai skala tertentu, pedagang akan terdorong untuk menanggung biaya koneksi; dan motivasi pengguna untuk memiliki Aset Kripto, awalnya sering kali berasal dari kebutuhan investasi, bukan kebutuhan pembayaran.
stablecoin: Kunci untuk memecahkan "kutukan volatilitas", atau jebakan terpusat baru?
Meskipun kasus di Jepang dan Korea menunjukkan bahwa Aset Kripto telah mencapai terobosan di pasar tertentu, volatilitas harga tetap menjadi hambatan terbesar untuk menjadikannya "alat pembayaran mainstream". Bayangkan: jika Anda menggunakan 1 Bitcoin untuk membeli komputer senilai 5000 dolar, dan 24 jam kemudian harga Bitcoin turun 10%, itu berarti Anda telah membayar 500 dolar lebih; sebaliknya, jika harga naik, pedagang akan mengalami kerugian. Ketidakpastian ini membuat baik konsumen maupun pedagang sulit untuk melihat Aset Kripto sebagai "ukuran nilai".
Solusi inti untuk menyelesaikan masalah ini umumnya dianggap sebagai "stablecoin" — suatu Aset Kripto yang terikat dengan mata uang fiat (seperti dolar, yen). Secara teori, stablecoin dapat menggabungkan keunggulan teknologi Aset Kripto (cepat, biaya rendah, lintas batas) dengan stabilitas harga mata uang fiat. Namun, dalam kenyataannya, perkembangan stablecoin masih menghadapi dua tantangan besar:
1. Kontradiksi antara terpusat dan terdesentralisasi
Saat ini, stablecoin utama (seperti USDT, USDC) semuanya menggunakan model "jaminan mata uang fiat": setiap kali penerbit menerbitkan 1 stablecoin, mereka harus menyimpan 1 dolar AS sebagai cadangan di rekening bank. Meskipun model ini dapat menjamin stabilitas harga, namun risiko sentralisasi kembali muncul—pengguna harus mempercayai penerbit untuk "menyimpan cukup" dan "tidak menyalahgunakan dana". Secara historis, USDT pernah memicu kepanikan pasar karena masalah transparansi cadangan, yang menyebabkan harganya sementara menyimpang dari pegangan 1 dolar.
2. Teknologi hambatan dari stablecoin terdesentralisasi
Pendekatan lain adalah "stablecoin algoritma" (seperti DAI), yang secara otomatis menyesuaikan penawaran dan permintaan melalui kontrak pintar untuk menjaga stabilitas harga tanpa memerlukan cadangan terpusat. Namun, jenis stablecoin ini bergantung pada "kelebihan jaminan" (seperti menggunakan aset kripto senilai 200 dolar untuk menjaminkan 100 dolar stablecoin), dan mungkin menghadapi "spiral kematian" (penurunan harga yang memicu likuidasi, yang lebih lanjut memperparah penjualan) dalam kondisi pasar yang ekstrem. Hingga saat ini, belum ada stablecoin terdesentralisasi yang dapat mencapai skala dan stabilitas stablecoin yang dijaminkan dengan mata uang fiat.
Sebuah ide inovatif diajukan dalam blog: stablecoin terdesentralisasi yang didukung oleh jaringan peritel. Mirip dengan bank-bank liar (Wildcat Banks) di Amerika abad ke-19 yang menerbitkan tiket bank, dijamin oleh aliansi pedagang regional, bergantung pada jaringan barang dan layanan nyata untuk mempertahankan nilai. Model ini mungkin menggabungkan desentralisasi dan utilitas, tetapi memerlukan pembangunan konsensus pedagang yang luas dan kepercayaan pengguna, yang sulit dicapai dalam jangka pendek.
Prospek Masa Depan: Pertumbuhan Organik dan Keberagaman yang Bersinergi
Aset Kripto di bidang e-commerce akan menjadi revolusi yang tidak akan "terjadi secara instan", melainkan lebih mungkin merupakan proses "pertumbuhan organik". Dengan semakin luasnya basis pengguna yang memiliki aset kripto (menurut laporan Chainalysis 2023, pemilik aset kripto di seluruh dunia telah melebihi 420 juta), dorongan bagi pedagang untuk terlibat akan secara alami meningkat; sekaligus, kematangan teknologi stablecoin (baik itu solusi terpusat maupun terdesentralisasi) akan secara bertahap menyelesaikan masalah volatilitas.
Akhirnya, Aset Kripto dan sistem pembayaran tradisional mungkin membentuk pola "koeksistensi yang beragam": stablecoin digunakan untuk pembayaran kecil sehari-hari, Bitcoin dan Aset Kripto utama lainnya sebagai alat transaksi besar lintas batas, sementara metode pembayaran tradisional akan terus melayani pengguna yang menghindari risiko. Seperti "mi ramen dan tembakau yang coexist" di penjara Amerika - yang pertama sebagai media transaksi utama, yang terakhir sebagai "penyimpanan nilai" - ekosistem pembayaran di masa depan juga akan terdiversifikasi karena kebutuhan skenario yang berbeda.
Teknologi tidak pernah menunggu mereka yang ragu. Sejarah internet mengajarkan kita bahwa ketika infrastruktur dan kebiasaan pengguna beresonansi, kecepatan perubahan akan jauh melebihi ekspektasi. Ledakan sejati Aset Kripto di bidang e-commerce mungkin hanya tinggal satu "aplikasi pembunuh" — dan kematangan stablecoin mungkin adalah titik balik kunci itu.