Melalui 60 DEX terkemuka, menganalisis lima tren DEX
Bursa terdesentralisasi ( DEX ) telah berkembang pesat sejak Juni 2020, dengan volume transaksi bulanan meningkat 105 kali lipat dalam satu tahun, mencapai 203,95 miliar USD. Pasar DEX dimulai dari Ethereum, secara bertahap berkembang ke BSC, Solana, Avalanche, dan beberapa rantai publik lainnya. Saat ini, DEX di rantai Ethereum masih mendominasi, sementara DEX di rantai lain memiliki perbedaan dalam volume transaksi dan jumlah yang terkunci.
Jenis utama DEX termasuk Automated Market Maker ( AMM ), protokol perdagangan lintas rantai, protokol perdagangan derivatif, protokol perdagangan stablecoin, dan agregator DEX. Di antara semua ini, AMM adalah jenis yang paling umum, dengan Uniswap sebagai perwakilan AMM yang paling terkenal.
Dengan menganalisis 60 DEX teratas berdasarkan volume terkunci, kami merangkum lima tren berikut:
Beberapa DEX menduduki sebagian besar pangsa pasar
Protokol transaksi lintas rantai dan lintas lapisan meningkat, sekitar 1/4 dari DEX terkemuka.
AMM yang menggabungkan NFT adalah arah pengembangan baru
Semua blockchain utama memiliki DEX yang memasuki posisi teratas, perkembangan DEX pada blockchain baru sangat cepat.
Platform perdagangan stablecoin dan platform perdagangan derivatif memiliki potensi pertumbuhan yang besar
Pasar saat ini secara keseluruhan lesu, volume perdagangan DEX pada bulan Agustus turun 58,3% dibandingkan bulan Januari. Dalam konteks ini, arah DEX yang perlu diperhatikan meliputi:
DEX lama Ethereum
DEX lintas rantai
Protokol Perdagangan Stablecoin
DEX ekosistem Cosmos
DEX Rantai Publik Baru
Status Industri DEX
1. Volume Perdagangan
Volume perdagangan DEX dapat dibagi menjadi tiga kategori: perdagangan spot, perdagangan derivatif, dan agregator DEX, di mana perdagangan spot mendominasi.
Perdagangan Spot
Perdagangan DEX spot mulai tumbuh pesat sejak Juni 2020. Volume perdagangan pada Juni 2020 adalah 1,92 miliar dolar AS, mencapai puncaknya sebesar 203,95 miliar dolar AS pada Mei 2021, tumbuh 105 kali lipat dalam setahun. Sejak 2022, secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan, dengan volume perdagangan pada bulan Agustus sebesar 66,76 miliar dolar AS, turun 58,3% dibandingkan bulan Januari.
Uniswap dan PancakeSwap menguasai lebih dari setengah pangsa pasar. Pangsa bulan tertinggi Uniswap v2, v3, dan PancakeSwap masing-masing melebihi 30%. Dibandingkan dengan bursa terpusat, volume perdagangan spot DEX mencapai puncaknya sebesar 25,51% pada Februari 2022, kemudian mengalami penurunan keseluruhan, menjadi 18,49% pada bulan Agustus.
Perdagangan Derivatif
dYdX mendominasi pasar perdagangan derivatif terdesentralisasi. Pada 21 September, volume perdagangan dYdX mencapai 1,38 miliar USD, menempati peringkat pertama di semua DEX. Peringkat kedua, Kine Protocol, memiliki volume perdagangan sebesar 270 juta USD, hanya 19,5% dari dYdX.
Perdagangan derivatif saat ini masih didominasi oleh bursa terpusat, volume perdagangan futures DEX hanya menyumbang 1,4% dari bursa terpusat, dan tetap di bawah 3% dalam jangka panjang.
Agregator DEX
Aggregator DEX mengumpulkan informasi dari beberapa DEX, untuk mencari jalur perdagangan yang optimal bagi pengguna. Proyek yang mewakili termasuk 1inch, Matcha, OpenOcean, dll, tetapi skala perdagangan relatif kecil. Pada 21 September, volume perdagangan 24 jam 1inch adalah 1,066,000 USD, OpenOcean adalah 517,000 USD.
2. Jumlah terkunci
Saat ini ada 5 DEX dengan total nilai terkunci lebih dari 1 miliar dolar AS, yaitu Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, dan Balancer. Di antara mereka, Curve dan Uniswap masing-masing memiliki nilai terkunci lebih dari 5 miliar dolar AS, mendominasi jalur DEX. Curve, Uniswap, dan PancakeSwap masuk dalam 10 besar nilai terkunci DeFi, ketiganya menyumbang 1/4 dari total nilai terkunci DeFi.
3. Pendapatan protokol DEX utama
Dalam 13 protokol kripto dengan pendapatan tertinggi dalam 7 hari, DEX menduduki 6 tempat. DEX dengan pendapatan lebih dari 10 juta USD dalam 7 hari adalah Uniswap(4440 juta USD), PancakeSwap(1660 juta USD), dan GMX(1290 juta USD). Tiga di antaranya adalah platform perdagangan derivatif, yaitu GMX, dYdX, dan Synthetix.
4. Kategori DEX
60 DEX teratas berdasarkan jumlah kunci terdiri dari kategori berikut:
AMM: Tipe DEX yang paling umum, proyek yang diwakili adalah Uniswap
Protokol Perdagangan Lintas Rantai: Menggabungkan fungsi perdagangan dan jembatan lintas rantai, seperti Protokol Hop, Multichain
Protokol Perdagangan Derivatif: mencakup kontrak berkelanjutan, opsi, dan perdagangan aset sintetis, proyek yang diwakili antara lain dYdX, GMX
Protokol perdagangan stablecoin: dirancang khusus untuk perdagangan stablecoin, seperti Curve
DEX Aggregator: Mengintegrasikan informasi dari beberapa DEX, seperti 1inch
Lima Tren dalam Industri DEX
1. Beberapa DEX menguasai sebagian besar pangsa pasar
Dari volume terkunci dan volume perdagangan, pangsa pasar sangat terkonsentrasi pada beberapa DEX terkemuka.
Dalam hal jumlah kunci, di antara 60 DEX teratas:
5 DEX dengan total nilai terkunci lebih dari 1 miliar dolar, total 16,36 miliar dolar
6 DEX memiliki total kunci antara 3-10 miliar USD, total 2,55 miliar USD, hanya mencakup 15,5% dari kelompok pertama.
Total locked value di Curve dan Uniswap masing-masing melebihi 5 miliar USD, kedua platform mencapai total 10,39 miliar USD, yang menyumbang 63,5% dari kelompok pertama.
Dalam hal volume perdagangan, hanya 5 DEX yang memiliki volume perdagangan lebih dari 100 juta USD dalam 24 jam, dYdX dan Uniswap v3 menduduki posisi teratas, masing-masing sebesar 1,4 miliar USD dan 1,25 miliar USD. Kine Protocol yang menduduki posisi ketiga hanya sebesar 270 juta USD, dengan perbedaan yang signifikan.
2. Peningkatan proporsi protokol transaksi lintas rantai dan lintas lapisan
Di antara 60 DEX teratas, terdapat 16 protokol lintas rantai dan protokol penyebaran lintas lapisan, yang merupakan sekitar 1/4 dari total. Hal ini terutama ditunjukkan oleh:
Protokol perdagangan lintas rantai menggabungkan fungsi jembatan lintas rantai dan perdagangan, seperti Protokol Hop, Multichain, dll.
Penerapan multi-chain pada DEX tradisional menjadi arus utama, termasuk jaringan L1 dan L2
Di antara 10 DEX dengan jumlah kunci terbesar, sebagian besar sudah diterapkan di jaringan L2 atau menggunakan teknologi penskalaan L2.
SushiSwap dan LayerZero bekerja sama untuk meluncurkan AMM lintas rantai pertama SushiXSwap
3. AMM+NFT menjadi tren baru
AMM+NFT memiliki dua bentuk utama:
Platform perdagangan NFT berbasis mekanisme AMM, seperti sudoswap
Menambahkan perdagangan NFT dalam AMM, seperti Uniswap
AMM terkemuka secara aktif memperkenalkan perdagangan NFT. Uniswap mengakuisisi agregator NFT Genie, dan berencana untuk mengintegrasikan sudoswap untuk merealisasikan perdagangan NFT. Diharapkan lebih banyak AMM akan meluncurkan produk perdagangan NFT, memberikan pengalaman perdagangan aset yang lebih beragam kepada pengguna.
4. Semua DEX rantai publik utama memasuki posisi teratas, DEX rantai publik baru dengan cepat muncul
60 DEX teratas berasal dari 23 blockchain, termasuk Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, dan lainnya. DEX di blockchain Ethereum masih dominan, dengan 7 dari 8 teratas dalam total nilai yang terkunci, mencapai 14,88 miliar dolar, yang mencakup 46,8% dari total nilai yang terkunci di DeFi Ethereum.
DEX utama dari blockchain publik lainnya:
BNB Chain: PancakeSwap, total locked value 28,9 miliar dolar AS, peringkat ke-3
Cronos: VVS Finance, total kunci 4,1 miliar USD, peringkat ke-9
Arbitrum: GMX, total terkunci 400 juta USD, peringkat ke-10
DEX baru di blockchain menunjukkan kinerja yang mengesankan, dengan 6 blockchain baru seperti Cronos, Arbitrum, dan DefiChain masing-masing memiliki 1 DEX masuk ke dalam 30 besar.
Blockchain publik baru yang patut diperhatikan:
Ekosistem Cosmos: Osmosis, THORChain, Canto, dll.
Klaytn: 3 DEX asli masuk 60 besar
5. Platform perdagangan stablecoin dan derivatif memiliki potensi pertumbuhan
Dalam konteks pasar yang lesu, permintaan pengguna untuk investasi di stablecoin dan derivatif kripto meningkat.
Platform perdagangan stablecoin:
Curve: Platform perdagangan stablecoin berpengalaman, peringkat pertama dalam jumlah kunci, kenaikan 12,5% dalam 7 hari
Wombat Exchange: protokol perdagangan stablecoin multi-chain yang baru muncul, menggunakan kolam likuiditas satu koin.
Platform Perdagangan Derivatif:
Platform-platform terkemuka seperti dYdX, GMX, dan Synthetix menggunakan solusi skalabilitas L2
Kombinasi L2+ dan derivatif adalah topik yang menjadi perhatian baru-baru ini
Ringkasan
5 arah yang patut diperhatikan di jalur DEX:
DEX lama Ethereum ( seperti Uniswap )
DEX lintas rantai ( seperti Hop )
Protokol perdagangan stablecoin ( seperti Curve )
DEX ekosistem Cosmos( seperti Osmosis)
DEX rantai publik baru ( seperti Canto DEX )
DEX saat ini berada dalam kondisi pasokan melebihi permintaan, proyek baru mencari inovasi dalam mekanisme, fungsi, dan aspek lainnya. Di tengah latar belakang pasar yang lesu, beberapa DEX memiliki rasio kapitalisasi pasar/total nilai terkunci di bawah 0,2, yang menunjukkan kemungkinan undervalued.
Dalam jangka panjang, DEX tetap menjadi pilar dan pintu masuk penting bagi DeFi. Pola blockchain publik menunjukkan satu dominasi dengan banyak kekuatan, di mana Ethereum memimpin, sementara rantai lainnya memperluas ekosistem untuk merebut pangsa pasar. Perkembangan DEX di jaringan L2 patut diperhatikan, dengan keuntungan yang jelas dari slippage rendah dan biaya gas rendah. DEX Ethereum akan secara bertahap bermigrasi ke L2, dan DEX asli L2 juga akan memperluas pangsa pasar.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Lima Tren DEX: Konsentrasi di Puncak, Kebangkitan Cross-Chain, AMM Menggabungkan NFT
Melalui 60 DEX terkemuka, menganalisis lima tren DEX
Bursa terdesentralisasi ( DEX ) telah berkembang pesat sejak Juni 2020, dengan volume transaksi bulanan meningkat 105 kali lipat dalam satu tahun, mencapai 203,95 miliar USD. Pasar DEX dimulai dari Ethereum, secara bertahap berkembang ke BSC, Solana, Avalanche, dan beberapa rantai publik lainnya. Saat ini, DEX di rantai Ethereum masih mendominasi, sementara DEX di rantai lain memiliki perbedaan dalam volume transaksi dan jumlah yang terkunci.
Jenis utama DEX termasuk Automated Market Maker ( AMM ), protokol perdagangan lintas rantai, protokol perdagangan derivatif, protokol perdagangan stablecoin, dan agregator DEX. Di antara semua ini, AMM adalah jenis yang paling umum, dengan Uniswap sebagai perwakilan AMM yang paling terkenal.
Dengan menganalisis 60 DEX teratas berdasarkan volume terkunci, kami merangkum lima tren berikut:
Pasar saat ini secara keseluruhan lesu, volume perdagangan DEX pada bulan Agustus turun 58,3% dibandingkan bulan Januari. Dalam konteks ini, arah DEX yang perlu diperhatikan meliputi:
Status Industri DEX
1. Volume Perdagangan
Volume perdagangan DEX dapat dibagi menjadi tiga kategori: perdagangan spot, perdagangan derivatif, dan agregator DEX, di mana perdagangan spot mendominasi.
Perdagangan Spot
Perdagangan DEX spot mulai tumbuh pesat sejak Juni 2020. Volume perdagangan pada Juni 2020 adalah 1,92 miliar dolar AS, mencapai puncaknya sebesar 203,95 miliar dolar AS pada Mei 2021, tumbuh 105 kali lipat dalam setahun. Sejak 2022, secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan, dengan volume perdagangan pada bulan Agustus sebesar 66,76 miliar dolar AS, turun 58,3% dibandingkan bulan Januari.
Uniswap dan PancakeSwap menguasai lebih dari setengah pangsa pasar. Pangsa bulan tertinggi Uniswap v2, v3, dan PancakeSwap masing-masing melebihi 30%. Dibandingkan dengan bursa terpusat, volume perdagangan spot DEX mencapai puncaknya sebesar 25,51% pada Februari 2022, kemudian mengalami penurunan keseluruhan, menjadi 18,49% pada bulan Agustus.
Perdagangan Derivatif
dYdX mendominasi pasar perdagangan derivatif terdesentralisasi. Pada 21 September, volume perdagangan dYdX mencapai 1,38 miliar USD, menempati peringkat pertama di semua DEX. Peringkat kedua, Kine Protocol, memiliki volume perdagangan sebesar 270 juta USD, hanya 19,5% dari dYdX.
Perdagangan derivatif saat ini masih didominasi oleh bursa terpusat, volume perdagangan futures DEX hanya menyumbang 1,4% dari bursa terpusat, dan tetap di bawah 3% dalam jangka panjang.
Agregator DEX
Aggregator DEX mengumpulkan informasi dari beberapa DEX, untuk mencari jalur perdagangan yang optimal bagi pengguna. Proyek yang mewakili termasuk 1inch, Matcha, OpenOcean, dll, tetapi skala perdagangan relatif kecil. Pada 21 September, volume perdagangan 24 jam 1inch adalah 1,066,000 USD, OpenOcean adalah 517,000 USD.
2. Jumlah terkunci
Saat ini ada 5 DEX dengan total nilai terkunci lebih dari 1 miliar dolar AS, yaitu Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, dan Balancer. Di antara mereka, Curve dan Uniswap masing-masing memiliki nilai terkunci lebih dari 5 miliar dolar AS, mendominasi jalur DEX. Curve, Uniswap, dan PancakeSwap masuk dalam 10 besar nilai terkunci DeFi, ketiganya menyumbang 1/4 dari total nilai terkunci DeFi.
3. Pendapatan protokol DEX utama
Dalam 13 protokol kripto dengan pendapatan tertinggi dalam 7 hari, DEX menduduki 6 tempat. DEX dengan pendapatan lebih dari 10 juta USD dalam 7 hari adalah Uniswap(4440 juta USD), PancakeSwap(1660 juta USD), dan GMX(1290 juta USD). Tiga di antaranya adalah platform perdagangan derivatif, yaitu GMX, dYdX, dan Synthetix.
4. Kategori DEX
60 DEX teratas berdasarkan jumlah kunci terdiri dari kategori berikut:
Lima Tren dalam Industri DEX
1. Beberapa DEX menguasai sebagian besar pangsa pasar
Dari volume terkunci dan volume perdagangan, pangsa pasar sangat terkonsentrasi pada beberapa DEX terkemuka.
Dalam hal jumlah kunci, di antara 60 DEX teratas:
Dalam hal volume perdagangan, hanya 5 DEX yang memiliki volume perdagangan lebih dari 100 juta USD dalam 24 jam, dYdX dan Uniswap v3 menduduki posisi teratas, masing-masing sebesar 1,4 miliar USD dan 1,25 miliar USD. Kine Protocol yang menduduki posisi ketiga hanya sebesar 270 juta USD, dengan perbedaan yang signifikan.
2. Peningkatan proporsi protokol transaksi lintas rantai dan lintas lapisan
Di antara 60 DEX teratas, terdapat 16 protokol lintas rantai dan protokol penyebaran lintas lapisan, yang merupakan sekitar 1/4 dari total. Hal ini terutama ditunjukkan oleh:
3. AMM+NFT menjadi tren baru
AMM+NFT memiliki dua bentuk utama:
AMM terkemuka secara aktif memperkenalkan perdagangan NFT. Uniswap mengakuisisi agregator NFT Genie, dan berencana untuk mengintegrasikan sudoswap untuk merealisasikan perdagangan NFT. Diharapkan lebih banyak AMM akan meluncurkan produk perdagangan NFT, memberikan pengalaman perdagangan aset yang lebih beragam kepada pengguna.
4. Semua DEX rantai publik utama memasuki posisi teratas, DEX rantai publik baru dengan cepat muncul
60 DEX teratas berasal dari 23 blockchain, termasuk Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, dan lainnya. DEX di blockchain Ethereum masih dominan, dengan 7 dari 8 teratas dalam total nilai yang terkunci, mencapai 14,88 miliar dolar, yang mencakup 46,8% dari total nilai yang terkunci di DeFi Ethereum.
DEX utama dari blockchain publik lainnya:
DEX baru di blockchain menunjukkan kinerja yang mengesankan, dengan 6 blockchain baru seperti Cronos, Arbitrum, dan DefiChain masing-masing memiliki 1 DEX masuk ke dalam 30 besar.
Blockchain publik baru yang patut diperhatikan:
5. Platform perdagangan stablecoin dan derivatif memiliki potensi pertumbuhan
Dalam konteks pasar yang lesu, permintaan pengguna untuk investasi di stablecoin dan derivatif kripto meningkat.
Platform perdagangan stablecoin:
Platform Perdagangan Derivatif:
Ringkasan
5 arah yang patut diperhatikan di jalur DEX:
DEX saat ini berada dalam kondisi pasokan melebihi permintaan, proyek baru mencari inovasi dalam mekanisme, fungsi, dan aspek lainnya. Di tengah latar belakang pasar yang lesu, beberapa DEX memiliki rasio kapitalisasi pasar/total nilai terkunci di bawah 0,2, yang menunjukkan kemungkinan undervalued.
Dalam jangka panjang, DEX tetap menjadi pilar dan pintu masuk penting bagi DeFi. Pola blockchain publik menunjukkan satu dominasi dengan banyak kekuatan, di mana Ethereum memimpin, sementara rantai lainnya memperluas ekosistem untuk merebut pangsa pasar. Perkembangan DEX di jaringan L2 patut diperhatikan, dengan keuntungan yang jelas dari slippage rendah dan biaya gas rendah. DEX Ethereum akan secara bertahap bermigrasi ke L2, dan DEX asli L2 juga akan memperluas pangsa pasar.