Ripple dan SEC "pertikaian sekuritas" menuju akhir, hasilnya masih belum pasti

Belakangan ini, terdengar kabar di dunia cryptocurrency bahwa gugatan Ripple terhadap Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) yang telah berlangsung lebih dari dua tahun mungkin akan berakhir pada bulan Juni atau Juli tahun ini. Pertarungan hukum yang sangat diperhatikan ini tidak hanya berkaitan dengan nasib Ripple, tetapi juga akan memiliki dampak mendalam pada struktur regulasi cryptocurrency di AS.

Dengan kasus memasuki tahap terakhir, harga XRP mengalami fluktuasi yang meningkat. Minggu lalu, XRP sempat mengalami kenaikan signifikan, tetapi minggu ini jatuh ke titik terendah sejak Maret. Ekspektasi pasar terhadap hasil kasus tidak stabil, menyebabkan harga XRP bergejolak secara drastis.

Merefleksikan litigasi yang berkepanjangan ini, berawal dari tuduhan SEC pada bulan Desember 2020 bahwa Ripple melanggar undang-undang sekuritas federal. SEC berpendapat bahwa tindakan Ripple dan para pendirinya yang menghasilkan keuntungan dari penjualan XRP merupakan transaksi sekuritas yang tidak terdaftar. Ripple bersikeras bahwa XRP adalah mata uang yang digunakan untuk pembayaran lintas batas, bukan sekuritas.

Inti dari kontroversi ini adalah bagaimana mendefinisikan apakah aset digital termasuk dalam kategori sekuritas. Ketua SEC Gary Gensler berpendapat bahwa SEC memiliki hak untuk memutuskan aset digital mana yang termasuk dalam kategori sekuritas, dan undang-undang sekuritas yang ada sudah cukup untuk mencakup sebagian besar aktivitas pasar kripto. CEO Ripple Brad Garlinghouse berpendapat bahwa keputusan besar seperti itu harus didasarkan pada legislasi, bukan penilaian sepihak dari lembaga pengawas.

Perbedaan antara kedua belah pihak tidak hanya melibatkan sifat XRP, tetapi juga terkait dengan "siapa yang memiliki hak untuk memutuskan apakah aset digital merupakan sekuritas" yang merupakan masalah yang lebih luas. Bagi perusahaan kripto, ini berkaitan dengan ruang operasi mereka; bagi lembaga pengatur, ini berkaitan dengan lingkup kekuasaan pengaturan. Oleh karena itu, siapa yang menang dan siapa yang kalah akan memiliki dampak signifikan pada pola pasar kripto di masa depan.

Baru-baru ini, sebuah laporan survei mengungkapkan bahwa Ripple menjual sejumlah besar XRP melalui mitra, yang memicu keraguan terhadap model bisnisnya. Pihak Ripple berargumen bahwa mempromosikan penggunaan XRP secara luas adalah praktik bisnis yang normal dan bukan bertujuan untuk mencari keuntungan dari penjualan.

Gensler semakin keras dalam sikapnya terhadap cryptocurrency, ia mengkritik industri yang secara umum kurang kesadaran terhadap kepatuhan saat bersaksi di Kongres, dan menekankan pentingnya regulasi stablecoin. Ia berpegang pada kerangka regulasi yang ada, mengusulkan agar bursa cryptocurrency terdaftar sebagai bursa efek nasional. Ripple khawatir bahwa jika XRP dianggap sebagai sekuritas, akan menghadapi regulasi ketat yang dapat menghambat inovasi.

Saat ini, pandangan pasar tentang hasil kasus ini bervariasi. Beberapa pengamat percaya bahwa kemungkinan Ripple menang cukup besar, dan ekspektasi ini pernah mendorong harga XRP melonjak. Namun, ada juga ahli hukum yang memprediksi kemungkinan hasil imbang, karena argumen SEC memiliki kontradiksi internal.

Apa pun hasil akhirnya, gugatan ini akan menetapkan nada untuk regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat, mempengaruhi arah pengembangan masa depan seluruh industri. Semua pihak berjuang secara aktif untuk kepentingan mereka sendiri, dan kebenaran hanya akan terungkap saat keputusan akhir diumumkan.