Pandangan VC tentang Gelombang Memecoin: Perubahan Struktur Industri dan Pemikiran Strategi Investasi

Dalam kondisi pasar saat ini, banyak orang yang membahas apakah kebangkitan Meme coin berarti penurunan model investasi VC tradisional. Namun, sebagai dana yang mandiri dan selalu hijau, kami tidak merasa cemas, melainkan sudah memperkirakan kemunculan situasi ini.

Perubahan Struktural Industri

Akhir-akhir ini, industri cryptocurrency menunjukkan tren pemisahan yang jelas.

1. Keuangan tradisional telah menarik sejumlah besar aset kripto melalui cara-cara yang mematuhi regulasi seperti ETF, dan dana ini sulit untuk kembali ke pasar.

2. Di sisi lain, ekonomi perhatian semakin menyusut, dan spekulasi langsung pada koin Meme menjadi cara paling asli untuk berpartisipasi dalam cryptocurrency.

Pemecahan dua kutub ini menyebabkan likuiditas di pasar terus menyusut, dan perantara dalam industri menghadapi tantangan besar. Termasuk bursa offshore, pembuat pasar, penyedia layanan keuangan kripto, serta lembaga modal ventura juga tidak luput.

Misalnya, volume posisi futures di Chicago Mercantile Exchange (CME) telah melebihi beberapa platform perdagangan, dan semakin banyak mata uang utama diperdagangkan di tempat yang patuh. Pada saat yang sama, proyek Meme coin juga dapat mencapai nilai pasar lebih dari 1 miliar dolar di blockchain. Tren ini sedang menekan ruang hidup bursa kripto tradisional.

Demikian pula, dengan masuknya tim kuantitatif Wall Street, pembuat pasar kripto tradisional juga menghadapi tantangan yang serius. Kehadiran lembaga keuangan pihak ketiga yang relevan semakin melemah, apalagi VC yang tidak dapat melakukan perdagangan secara aktif.

Masalah yang Dihadapi VC Token

Kecemasan negatif pasar terhadap token VC dapat dimengerti. Proyek sering kali diluncurkan dengan valuasi tinggi, kemudian terus-menerus membuka kunci dan menjual untuk mendapatkan keuntungan. Sebagai perbandingan, pasar Meme coin terlihat lebih adil.

Inti masalah ini adalah adanya masalah dalam rantai pasokan likuiditas industri. Ekosistem yang sehat seharusnya: peserta di dalam rantai bersedia untuk membeli dan menyebarkan ide proyek, sehingga membentuk siklus positif.

Namun situasi sekarang adalah, setelah peluncuran mainnet, telah dilakukan peristiwa penghasil token (TGE), produk belum diluncurkan, dan banyak anggota komunitas datang untuk mendapatkan airdrop, yang membawa tekanan penjualan. Sementara itu, pada bull market terakhir, VC mengumpulkan banyak dana, dan untuk menunjukkan pengembalian yang baik kepada LP, mereka terpaksa meningkatkan valuasi proyek secara bertahap.

Hal ini menyebabkan dilema VC token saat ini: penilaian tinggi saat peluncuran tetapi kurangnya dukungan pembeli, sehingga hanya bisa terus turun. Dalam konteks ini, tidak mengherankan jika investor beralih ke Meme coin yang dinilai lebih rendah dan tampak lebih adil.

Peluang dan Tantangan Meme Coin

Meme coin telah menjadi jalur penting yang tidak dapat diabaikan dalam industri. Ia memuat kesadaran kolektif, emosi, dan pengakuan, mirip dengan fenomena budaya di era digital. Esensi produk meme coin adalah pemikiran dan narasi yang diusungnya, dan potensi tersebut tergantung pada seberapa besar pengaruh pemikiran ini.

Untuk Meme coin, token adalah produk itu sendiri. Ia perlu membangun basis komunitas yang kuat melalui fluktuasi harga, mengubah spekulator jangka pendek menjadi pemegang jangka panjang. Dalam hal ini, Meme coin memiliki keunggulan yang jelas dibandingkan token VC, karena komunitas produk dan komunitas investasi sangat tumpang tindih.

Namun, rendahnya ambang batas penerbitan Meme Coin menyebabkan rasio sinyal terhadap noise investasi yang sangat rendah. Bagaimana cara menyaring proyek-proyek berkualitas di antara banyaknya proyek, tetap menjadi tantangan besar. Meskipun demikian, saya percaya bahwa Meme Coin akan menjadi peluang penting di lintas siklus, karena ia mewakili sebuah fenomena budaya yang terus berkembang.

Yang lebih penting, Meme coin memberikan peluang untuk menjadi kaya bagi investor biasa, yang juga merupakan salah satu alasan penting mengapa industri kripto sangat hidup.

Siklus Pasar dan Prospek

Ketika everyone penuh semangat dan merasa bisa mendapatkan keuntungan selamanya, kita harus waspada terhadap risiko penarikan keuntungan. Mengingat kembali suasana saat kegilaan NFT: setiap orang bangga dengan avatar monyet, berbagai merek berkolaborasi, dan acara di seluruh dunia bermunculan, lalu bagaimana akhirnya?

Begitu ada kepercayaan diri yang meledak dan harapan yang tidak realistis, ketika memiliki koin Meme dianggap lebih baik daripada memiliki koin mainstream, dan ketika berbagai serangan hacker serta proyek penipuan semakin sering terjadi, kita harus tetap waspada. Jika likuiditas keseluruhan industri semakin ketat, Bitcoin akan menghadapi resistensi, semua aset berisiko tinggi akan mempercepat penurunannya.

Sebenarnya, titik balik untuk Meme coin terjadi setelah proyek kecil diluncurkan di suatu platform perdagangan. Pada saat itu, token VC terjebak dalam kesulitan, dan memeluk komunitas Meme membuat semua pihak mendapatkan keuntungan, yang memicu gelombang berikutnya. Namun sekarang, persaingan buta dalam proyek Meme di blockchain, apakah telah mengulangi persaingan buruk yang dihasilkan oleh strategi peluncuran token di bursa tahun lalu?

Bursa akan menyesuaikan strategi pencantuman aset berdasarkan ekspektasi pasar, untuk mengarahkan arah pasar. Sementara itu, industri kripto sering kali terjebak dalam persaingan homogen yang kacau karena biaya penerbitan aset yang rendah dan premi likuiditas yang signifikan, yang akhirnya mengakibatkan kelelahan pasar.

Dari sudut pandang jangka pendek, jangan mengikuti proyek yang didukung oleh bursa secara membabi buta, proyek yang benar-benar membangun industri pada akhirnya akan menonjol. Dari sudut pandang jangka panjang, pasar beruang pada akhirnya akan mengeliminasi pasokan berlebihan yang tidak substansial, mengembalikan pasar ke jalurnya.

Pasar selalu berayun antara pembangunan jangka panjang dan emosi jangka pendek. Proyek mainstream dan koin Meme akan berada di kedua ujung spektrum, bergantung pada fluktuasi emosi pasar. Tidak perlu cemas, temukan ritme yang sesuai untuk diri Anda.

Investasi adalah permainan seperti ini, kita membuat keputusan dan bertaruh berdasarkan pemahaman, menikmati keuntungan, menganalisis kerugian, dan selalu menjaga rasa ingin tahu dan rasa hormat.