Review Mingguan Aset Enkripsi: Risiko Geopolitik Mendorong Penurunan Bitcoin

Minggu ini, pasar enkripsi aset mengalami tiga ujian: dukungan dana institusi, peningkatan risiko derivatif, dan perubahan mendadak dalam situasi geopolitik. Bitcoin berfluktuasi di kisaran 102000-109000 dolar, dan setelah tertekan sebentar akibat situasi di Timur Tengah pada akhir pekan, sebagian berhasil pulih.

Kekuatan struktural internal pasar enkripsi tetap utuh, memberikan dukungan penting bagi harga. Namun, konflik geopolitik yang meningkat menyebabkan trader jangka pendek menurunkan harga Bitcoin. Dalam kondisi struktur internal yang stabil, pergerakan harga Bitcoin selanjutnya akan tergantung pada perkembangan situasi di Timur Tengah. Jika konflik mereda secara bertahap, Bitcoin diperkirakan akan kembali mendekati 105000 dolar.

Situasi Makro dan Pasar Keuangan

Minggu ini, situasi di kawasan Timur Tengah meningkat dengan cepat. Dari tanggal 16 hingga 18, Israel melakukan serangan presisi terhadap target di dalam Iran, yang kemudian dibalas oleh Iran dengan serangan balasan. Pasar segera memasuki mode defensif, harga minyak mentah dan emas meningkat secara signifikan.

Pada tanggal 19, pemerintah Amerika Serikat menyatakan sedang mengevaluasi opsi militer, menandakan titik kritis di mana Amerika Serikat beralih dari keterlibatan di belakang layar menjadi intervensi terbuka. Kontrak berjangka minyak mentah terus meningkat, indeks volatilitas VIX naik, dan imbal hasil obligasi AS menunjukkan penurunan karena kekhawatiran.

Pada dini hari tanggal 21, militer AS melakukan serangan presisi terhadap fasilitas nuklir Iran, yang memicu guncangan diplomatik yang hebat. Sekretaris Jenderal PBB menyatakan keprihatinan terhadap situasi tersebut, Uni Eropa dan Inggris menyerukan semua pihak untuk menahan diri. Iran bersumpah untuk mengambil tindakan balas dendam dan mengisyaratkan kemungkinan bertindak di Selat Hormuz.

Karena penindakan terjadi pada akhir pekan, reaksi pasar keuangan utama masih menunggu pengumuman pada hari Senin. Namun, perdagangan derivatif dan luar negeri telah memberikan sinyal awal: ETF terkait energi dan industri pertahanan mengalami kenaikan dalam lelang malam, perdagangan opsi minyak mentah aktif, sementara aset berisiko tinggi seperti koin enkripsi mengalami tekanan jual lebih awal.

Jika konflik semakin meningkat, itu dapat menyebabkan penilaian ulang aset global. Data sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin sering mengalami penarikan awal di awal krisis geopolitik, dan kemudian pulih dengan korelasi negatif lemah terhadap emas. Namun, jika konflik mempengaruhi likuiditas global dan biaya modal, fluktuasi harga koin enkripsi utama mungkin meningkat secara signifikan.

Performa Pasar Aset Enkripsi

Minggu ini Bitcoin terus berfluktuasi di kisaran 102000-109000 dolar AS, setelah mengalami penurunan singkat akibat situasi di Timur Tengah pada akhir pekan, namun sebagian telah pulih. Di awal minggu, harapan pasar bahwa situasi "terkendali" membawa rebound kecil, dan aliran masuk bersih ETF Bitcoin spot terus memberikan dukungan kunci bagi harga.

Keputusan Federal Reserve pada tanggal 19 tidak mengubah pergerakan fluktuatif Bitcoin, tetapi ukuran lindung nilai di pasar berjangka meningkat. Pada hari Jumat, ETF ETH mengalami aliran keluar bersih yang besar, memicu reaksi berantai, dan aset berisiko tinggi seperti Ethereum mengalami penurunan signifikan. Pada tanggal 20, di tengah perdagangan saham AS, satu putaran likuidasi dengan leverage tinggi menyebabkan Bitcoin dengan cepat jatuh di bawah 103000 dolar, sementara koin enkripsi lainnya mengalami penurunan yang lebih besar.

Berita serangan militer AS terhadap fasilitas nuklir Iran pada akhir pekan memecahkan ketenangan pasar. Sebagai satu-satunya aset besar yang diperdagangkan secara real-time 24/7 di seluruh dunia, enkripsi bereaksi lebih dulu. Bitcoin sempat jatuh di bawah 100.000 dolar, tetapi penurunannya relatif terbatas, sementara Ethereum terus terjun, menunjukkan likuiditas aset berisiko tinggi yang rapuh.

Secara teknis, konflik geopolitik menyebabkan Bitcoin sementara jatuh di bawah garis tren naik pertama, tetapi tetap bergerak di kisaran 90000-110000 dolar AS. Struktur pasar internal dan dukungan dana pada dasarnya stabil, penurunan minggu ini terutama disebabkan oleh emosi panik yang dipicu oleh risiko geopolitik. Jika situasi mereda, Bitcoin diharapkan kembali mendekati 105000 dolar AS; tetapi jika konflik meningkat, bisa menguji level dukungan kunci 100000 dan 90000 dolar AS.

Analisis Aliran Dana

Setelah lonjakan besar pada bulan Mei, aliran dana menunjukkan perbedaan. Aliran dana melalui saluran stablecoin melemah, sementara aliran dana ETF spot Bitcoin relatif stabil. Minggu ini, aliran bersih ETF spot Bitcoin mencapai 10,22 juta USD, menurun dibandingkan minggu lalu tetapi tetap pada tingkat yang tinggi.

Stabil koin mengalami arus keluar bersih sebesar 132 juta USD minggu ini, yang kontras tajam dengan arus masuk bersih sebesar 1,273 juta USD minggu lalu. Perubahan ini sejalan dengan tren pasar kontrak dan pinjaman. ETF spot ETH mengalami arus masuk bersih sebesar 40,77 juta USD minggu ini, tetapi pada hari Jumat, arus keluar bersih dalam satu hari melebihi 100 juta USD. Penurunan aliran dana ETH dapat menyebabkan aset berisiko tinggi tertekan, terutama jika terjadi penurunan tajam atau dampak besar pada pasar.

Analisis Perubahan Posisi dan Tekanan Penjualan

Di tengah ekspektasi penurunan suku bunga yang ditunda dan meningkatnya risiko geopolitik, harga Bitcoin tetap berada di posisi tinggi antara 100.000-120.000 dolar AS, terutama diuntungkan oleh alokasi institusi dan kekuatan struktural di pasar. Minggu ini, posisi jangka panjang terus meningkat sebesar 28.920 koin, sementara posisi jangka pendek berkurang sebesar 24.650 koin, dan stok di bursa terpusat terus menurun. Terpengaruh oleh penjualan panik dan melemahnya semangat spekulatif, aliran bersih keluar di bursa minggu ini secara signifikan berkurang menjadi 1.555,9 koin.

Data ini menunjukkan bahwa kepercayaan pemegang jangka panjang terhadap Bitcoin terus meningkat, namun semangat trader jangka pendek dengan cepat mendingin. Pergerakan harga Bitcoin jangka pendek akan ditentukan oleh trader jangka pendek di bursa dan dana ETF spot. Saat ini, keduanya menunjukkan tanda-tanda pendinginan, dan kinerja pasar ke depan akan sangat bergantung pada perkembangan situasi di Timur Tengah.

Jika konflik mereda dengan cepat, Bitcoin diharapkan kembali mendekati 105000 dolar AS. Namun, jika situasi memburuk, kemungkinan akan jatuh di bawah 100000 dolar AS, bahkan menguji dukungan di 90000 dolar AS (kemungkinan rendah). Logika harga jangka menengah dan panjang belum berubah, kecuali jika konflik meningkat menjadi perang kawasan yang melibatkan intervensi langsung dari Amerika Serikat.

Menurut data dari lembaga analisis tertentu, indikator siklus BTC adalah 0.625, berada dalam periode kenaikan.