Kebangkitan Ekosistem Solana: Analisis Indikator Kunci dan Faktor Pendorong

Pendahuluan

Ekosistem Solana menunjukkan ketahanan yang luar biasa setelah mengalami pukulan berat. Harga $SOL anjlok 96% dari puncaknya 260 dolar pada November 2021 menjadi 9.6 dolar pada Desember 2022. Namun, selama setahun terakhir, para pengembang tetap gigih dan aktif mengembangkan protokol inovatif. Akibatnya, harga $SOL rebound menjadi 71 dolar, dan total nilai terkunci juga pulih dari 210 juta dolar pada Desember 2022 menjadi 812 juta dolar. Laporan ini akan menganalisis faktor kunci yang mendorong pemulihan Solana.

Ciri-ciri Solana

Solana mengadopsi mekanisme bukti sejarah yang unik, yang memungkinkan node mencapai konsensus tentang urutan peristiwa tanpa perlu berkomunikasi satu sama lain. Hal ini memungkinkan jaringan Solana untuk mencapai throughput dan ketepatan waktu yang tidak dapat dicapai oleh blockchain lainnya.

Dibandingkan dengan Ethereum, jaringan Solana juga mengenakan sewa status dan biaya suara validator kepada pengembang proyek. Ini mengurangi ketergantungan harga token terhadap frekuensi transaksi, sambil meningkatkan biaya penerapan kontrak pintar, yang mungkin mengurangi prevalensi kontrak pintar yang bersifat penipuan di jaringan.

Secara keseluruhan, Solana memiliki keunggulan seperti throughput transaksi yang tinggi, biaya transaksi yang rendah, dan waktu konfirmasi blok yang cepat.

Solana juga telah mencapai kemajuan substansial dalam desentralisasi. Saat ini, ada sekitar 3.000 node di seluruh dunia yang tersebar di 392 pusat data di 31 negara. Koefisien Satoshi adalah ukuran untuk mengukur tingkat desentralisasi blockchain, dan skor Solana adalah 21, melampaui Bitcoin dan Ethereum dengan 2, Binance dengan 8, Polygon dengan 4, dan Cosmos dengan 7, menunjukkan kemajuan signifikan dalam meningkatkan desentralisasi.

Status Komunitas Pengembang

Menurut laporan data, jumlah pengembang aktif di ekosistem Solana pada Maret 2023 tetap sekitar 2.540 orang, sedikit di bawah puncak 2.648 orang pada Desember 2022. Sebagian besar pengembang tetap berada di ekosistem Solana meskipun dalam gejolak. Dengan berkurangnya jumlah pengguna untuk beberapa aplikasi terkait, proyek-proyek berkualitas tinggi seperti beberapa proyek baru muncul. Sejak Maret, jumlah pengembang di Solana telah menurun, tetapi terutama karena berkurangnya pengembang paruh waktu, jumlah pengembang penuh waktu tetap relatif stabil, menunjukkan bahwa kegiatan pengembangan inti di ekosistem Solana terus berlanjut.

Analisis Aktivitas Keuangan

Dibandingkan dengan data perdagangan $SOL tahun lalu dan data TVL ekosistem Solana, dapat dilihat bahwa kecepatan aliran aset keluar lebih lambat dibandingkan dengan penurunan harga token. Yang sangat menarik untuk dicatat adalah, ketika banyak kali menyetujui penjualan aset $SOL yang dipertaruhkan, ( biasanya terkait dengan puncak volume perdagangan dalam grafik ), harga token menunjukkan tren kenaikan yang stabil. Ini menunjukkan bahwa ekosistem Solana sedang mengatasi beberapa dampak negatif, dan pasar memiliki sikap positif terhadap perkembangan masa depan ekosistem Solana.

Sekarang mari kita lihat aliran aset-aset ini dalam ekosistem Solana. Dua protokol dengan peringkat TVL tertinggi adalah protokol staking likuid: Marinade dan Jito. Keduanya menawarkan layanan staking likuid, tetapi metode optimasi keuntungan yang berbeda.

Layanan staking Marinade menyediakan manajemen otomatis untuk pelanggan, memindahkan aset yang dipertaruhkan dari validator berkinerja rendah ke validator berkinerja tinggi. Validator di Solana perlu membayar biaya suara, terlepas dari apakah mereka mempertaruhkan 10K $SOL atau 1m $SOL, biaya suara yang dibayarkan sama. Oleh karena itu, validator yang lebih besar sebenarnya mendapatkan biaya suara dari validator yang lebih kecil, itulah sebabnya kinerja validator dapat sangat bervariasi, dan berkumpul sebagai validator memang memiliki manfaat.

Jito memposisikan dirinya sebagai produk staking pertama yang mencakup hadiah MEV di Solana. Jito Lab mengembangkan klien validator pihak ketiga pertama di Solana yang disebut Jito-Solana Client. Arsitekturnya dirancang untuk secara efektif menangkap keuntungan MEV di dalam jaringan Solana. Trader mengirimkan tawaran untuk urutan transaksi yang mereka anggap menguntungkan, kemudian mesin blok pihak ketiga menjalankan simulasi kompleks untuk mengidentifikasi kombinasi transaksi dengan nilai tertinggi. Tawaran ini kemudian dialokasikan kepada validator dan pemegang token (JitoSOL), sehingga meningkatkan hadiah pemegang token.

Kedua protokol ini masing-masing memiliki TVL senilai ratusan juta dolar. Mari kita kembali ke pengaruhnya terhadap pemulihan Solana.

Pada September 2023, pengadilan mengizinkan penjualan aset kripto termasuk $SOL, yang kabarnya bernilai 1,16 miliar dolar AS. Setelah sebulan likuidasi, sebagian dari token ini dihapus dari protokol staking lama dan dompet beberapa bursa, dan secara bertahap dijual kepada pemegang baru yang sekarang melakukan staking di protokol likuiditas yang disebutkan di atas. Ketika harga Bitcoin melampaui 30.000 dolar AS pada 23 Oktober, pasar terus menghangat. Biasanya, ketika pasar sedang berkembang, orang enggan hanya memegang aset dan menunggu apresiasi. Di sinilah protokol staking likuiditas berperan, menawarkan sekitar 7%-9% APY, yang merupakan metode peningkatan hasil yang menarik. Tren ini lebih lanjut mendorong kenaikan stabil token $SOL.

Analisis Aplikasi dan Aktivitas di Blockchain

Selain harapan optimis terhadap harga Solana, ekosistem Solana juga mempertahankan keadaan yang sehat dan aktif selama periode ini. Volume perdagangan harian Solana selalu jauh di depan blockchain lainnya, dengan transaksi utama di blockchain berasal dari protokol berikut.

Kegiatan di blockchain Solana terutama melibatkan transaksi, yang mirip dengan tren yang diamati di Ethereum dan BSC. Berbeda dengan Polygon atau Base yang sebagian besar dipengaruhi oleh satu atau dua aplikasi, aktivitas on-chain Solana menunjukkan ekosistem yang lebih beragam; ini tidak boleh disalahartikan sebagai kurangnya aplikasi yang sukses di jaringan Solana. Sebaliknya, ini menyoroti keberagaman Solana. Beberapa proyek penting seperti beberapa DEX, aplikasi lari tertentu, dan platform perdagangan tertentu sangat penting, tetapi tidak secara tunggal mendefinisikan penggunaan jaringan Solana.

Jaringan Solana memiliki kecepatan dan keuntungan biaya. Untuk menunjukkan hal ini, hampir semua blockchain publik lebih cepat dan lebih murah dibandingkan dengan Bitcoin dan Ethereum. Namun, data menunjukkan bahwa total transaksi Solana dalam sebulan terakhir sekitar 825 juta, sekitar 24 kali lipat dari 34 juta milik Ethereum. Meskipun volume transaksi begitu besar, total biaya Gas yang dikeluarkan hanya sebesar 62,735 $SOL, sekitar 4,3 juta dolar, dengan rata-rata biaya per transaksi sekitar 0,005 dolar. Sebagai perbandingan, total konsumsi Gas Ethereum dalam sebulan adalah 126,7K, sekitar 268,4 juta dolar, dengan biaya per transaksi rata-rata 7,89 dolar, yang merupakan 1578 kali lipat dari biaya transaksi Solana.

Pengembangan Pasar dan Kemajuan Teknologi

Pada bulan Agustus, sebuah raksasa e-commerce mengintegrasikan Solana Pay sebagai opsi pembayaran baru untuk mengubah model bisnis. Pada bulan September, sebuah raksasa kartu kredit juga memperluas solusi penyelesaian dengan Solana. Perusahaan tersebut menyatakan dalam pengumuman bahwa alasan memilih Solana adalah "Jaringan blockchain Solana memiliki karakteristik throughput transaksi tinggi dan skalabilitas biaya rendah, menjadikannya kandidat yang baik untuk pembayaran dan percobaan penyelesaian stablecoin perusahaan tertentu." Selain diterima oleh pasar tradisional dan menjalin kemitraan dengan raksasa internet, jaringan Solana juga mencapai kemajuan yang mengesankan dalam teknologi dan aplikasi selama setahun terakhir.

Kompresi Status

Pada bulan April, Solana memperkenalkan kompresi status, yang merupakan metode penyimpanan data baru yang dapat mengurangi biaya pencetakan NFT lebih dari 2000 kali lipat. Melalui teknologi kompresi status, biaya untuk mencetak 1 juta NFT turun dari 25.300 dolar AS menjadi 113 dolar AS. Sebagai perbandingan, biaya untuk Ethereum dan Polygon masing-masing adalah 33,6 juta dolar AS dan 32.800 dolar AS. Pada bulan April, sebuah proyek yang bermigrasi ke Solana sangat diuntungkan dari teknologi ini. Selama proses migrasi, 900.000 hotspot di jaringan tersebut dicetak sebagai NFT. Tanpa teknologi kompresi, ini akan menghasilkan biaya lebih dari 260.000 dolar AS, tetapi dengan teknologi kompresi, biaya saat migrasi hanya 122 dolar AS.

Neon

Pada bulan Juli, solusi kompatibilitas EVM Solana, Neon, akhirnya diluncurkan di mainnet. Setelah itu, kompiler kontrak pintar Solidity, Solang, juga diperkenalkan. Perkembangan ini memudahkan pengembang untuk menulis aplikasi Ethereum di platform Solana.

Firedancer

Pada bulan Oktober, Firedancer diluncurkan di jaringan pengujian. Firedancer adalah klien validator pihak ketiga baru yang dikembangkan oleh suatu perusahaan untuk blockchain Solana, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi jaringan dan kapasitas pemrosesan transaksi. Sebagai klien kedua Solana, ini bertujuan untuk mengurangi risiko yang terkait dengan klien tunggal, mencegah downtime jaringan. Tujuannya adalah untuk memproses lebih dari 1 juta transaksi per detik.

Likuidasi Perusahaan Tertentu

Aspek ini telah disebutkan secara singkat sebelumnya dalam bagian aktivitas dana terbaru. Namun, perlu dicatat bahwa proses likuidasi suatu perusahaan adalah luas dan berkelanjutan. Bijaksana untuk memprediksi dengan hati-hati dan memperhatikan risiko potensial yang terkait dengan token Solana.

Pada bulan September 2023, pengadilan AS menandatangani perintah yang memungkinkan suatu perusahaan untuk menjual aset kriptonya. Rencana likuidasi membatasi sebesar 50 juta USD per minggu, yang dapat secara permanen ditingkatkan hingga 200 juta USD per minggu setelah perintah lebih lanjut dari pengadilan. Proses likuidasi akan diawasi oleh suatu perusahaan kripto.

Menurut laporan dari Yayasan Solana, Yayasan Solana dan Solana Labs secara total telah menjual 58 juta $SOL kepada perusahaan tertentu. Sekitar 10% dari token ini telah dibuka kunci, 7,5 juta akan dibuka kunci pada Maret 2024, 61,85K akan dibuka kunci pada Mei 2024, sisanya akan dibuka kunci secara linier setiap bulan sebelum tahun 2028. Selain pembukaan kunci besar pada bulan Maret tahun depan, dampak pelunasan kali ini terhadap harga $SOL seharusnya relatif moderat.

Menurut laporan kebangkrutan suatu perusahaan pada Agustus 2023, perusahaan tersebut masih memiliki $11,62 miliar dalam bentuk $SOL, yang setara dengan sekitar 55,76 juta $SOL. Kami tidak tahu bagaimana suatu perusahaan kripto akan memfasilitasi likuidasi ini, tetapi dampak dari likuidasi token $SOL ini tanpa menunggu pembukaan kunci token akan terbatas, karena token tersebut pada dasarnya tidak beredar di pasar.

Kesimpulan

Pemulihan signifikan Solana dapat diatribusikan pada sinergi beberapa faktor. Pertama, arsitektur teknologinya yang unik memungkinkan throughput transaksi yang tinggi dan biaya rendah, menjadikannya berbeda dari blockchain lainnya. Selain itu, meskipun pasar sedang lesu, ketahanan dan pertumbuhan komunitas pengembangnya menyoroti ekosistem kuat yang dibina oleh Solana. Kegiatan modal, termasuk minat berkelanjutan dari para investor, juga memainkan peran penting.

Kemajuan teknologi seperti peluncuran klien tertentu, kompresi status, solusi kompatibel EVM tertentu, dan klien baru tertentu, secara signifikan meningkatkan efisiensi dan skalabilitas Solana. Dampak dari kebangkrutan perusahaan tertentu semakin berkurang, faktor-faktor ini tidak hanya menunjukkan kemampuan inovasi dan adaptasi Solana dalam lingkungan blockchain yang dinamis, tetapi juga menyoroti kepercayaan dan minat yang semakin meningkat dari pengembang dan investor, menjadikan Solana sebagai pesaing terdepan di bidang blockchain.