Data CPI AS bulan September akan segera diumumkan, pasar mungkin akan mengalami fluktuasi baru

Baru-baru ini, pasar saham Amerika mengalami fluktuasi besar akibat data inflasi. Setiap perubahan 0,1% pada Indeks Harga Konsumen Inti (CPI) dapat berdampak signifikan pada pasar. Data CPI Amerika untuk bulan September yang akan dirilis pada hari Kamis ini mungkin kembali memicu guncangan di pasar.

Pentingnya Data CPI

Saat ini, Federal Reserve sedang berusaha keras untuk menstabilkan harga, bahkan mengorbankan pasar kerja untuk menurunkan inflasi, yang menyoroti pentingnya setiap data inflasi.

CPI sebagai ukuran inflasi nyata adalah referensi utama untuk mengamati kenaikan harga. Meskipun Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) adalah indikator inflasi pilihan utama Federal Reserve, karena waktu publikasinya yang lebih lambat, CPI menjadi alat pengukur tingkat harga yang lebih tepat waktu.

Di antara berbagai indikator CPI, CPI inti lebih diperhatikan dibandingkan dengan data inflasi keseluruhan. Meskipun kalangan politik global cukup khawatir tentang perubahan harga bahan bakar, pasar dan Federal Reserve lebih memperhatikan data inflasi yang mendasarinya. Sejak Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada bulan Maret tahun ini, perubahan bulanan CPI lebih diperhatikan dibandingkan dengan perubahan tahunan.

Grafik rentang perubahan euro terhadap dolar AS sejak 2021 juga dengan jelas menunjukkan pengaruh inflasi terhadap pasar.

Perkiraan CPI September dan Tiga Kemungkinan yang Muncul

Prediksi pasar menunjukkan bahwa CPI inti AS untuk bulan September akan meningkat 0,5% dibandingkan bulan sebelumnya, lebih rendah dari 0,6% di bulan Agustus, tetapi pertumbuhan tahunan mungkin mencapai 6,6%, jauh melebihi target 2% yang ditetapkan oleh Federal Reserve.

1. Sesuai dengan harapan

Jika CPI inti naik 0,5% atau 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya, itu sesuai dengan perkiraan. Ini mungkin menunjukkan bahwa kenaikan harga dan kenaikan suku bunga Federal Reserve telah mendekati akhir. Namun, bahkan dengan pertumbuhan 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya, itu berarti pertumbuhan tahunan mencapai 5%, inflasi masih tinggi.

Pasar mungkin mengalami pengambilan untung dolar yang singkat, tetapi kemudian Federal Reserve mungkin menegaskan bahwa tingkat inflasi masih terlalu tinggi, dan perlu ada kenaikan suku bunga lebih lanjut. Ini bisa menjadi kesempatan baru untuk membeli dolar, kemungkinan akan ada kenaikan 75 basis poin lagi pada bulan November.

2. Di bawah ekspektasi

Jika kenaikan bulanan inti CPI adalah 0,3% atau lebih rendah, ini dapat memicu kenaikan besar di pasar saham AS dan penurunan dolar. Ini akan membuktikan bahwa kenaikan 0,6% pada bulan Agustus adalah fenomena satu kali, dan pasar obligasi mungkin akan memperkirakan bahwa Federal Reserve hanya akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan November.

Namun, mempertimbangkan dampak ketegangan rantai pasokan dan kenaikan suku bunga terhadap hipotek, kemungkinan data CPI inti di bawah ekspektasi adalah sedang.

3. Situasi yang melebihi ekspektasi

Jika data inti CPI meningkat lagi sebesar 0,6% atau lebih, itu menunjukkan bahwa kenaikan rendah sebesar 0,3% di bulan Juli adalah sesuatu yang khusus. Pasar mungkin kembali memprediksi kenaikan suku bunga sekitar 100 basis poin pada bulan November.

Jika data CPI inti meningkat 0,7%, itu dapat memicu pembelian dolar secara besar-besaran dan penurunan saham AS. Meskipun para analis percaya bahwa kemungkinan situasi ini rendah, risiko yang tinggi membuatnya tidak dapat sepenuhnya dikesampingkan.

Kesimpulan

Mengingat reaksi pasar yang datar terhadap data ketenagakerjaan non-pertanian minggu lalu, dan dua kali rilis data CPI sebelumnya yang memicu fluktuasi besar di pasar, data CPI bulan September yang akan dirilis pada hari Kamis ini pasti akan menjadi fokus perhatian pasar dan mungkin memiliki dampak signifikan pada pasar keuangan.