Prospek Pasar Kripto 2025: Gelembung AI, Penurunan OG Memes, dan Dominasi BTC

Pasar kripto akan mengalami perubahan besar pada tahun 2025. Narasi AI mungkin akan menjadi gelembung terbesar, koin OG Memes akan perlahan memudar, sementara BTC mungkin akan terus mempertahankan dominasi.

Pengamatan Pasar

Belakangan ini, pasar mengalami volatilitas yang tajam, terutama dipengaruhi oleh faktor makro dan penyesuaian teknis. BTC masih menjadi aset dengan kinerja terbaik, DeFi dan koin Meme lama berkinerja biasa-biasa saja. Titik perhatian pasar belum mengalami pergeseran mendasar, proyek terkait AI masih menjadi sorotan.

Terpilihnya Trump mungkin menguntungkan perkembangan enkripsi. Dia memiliki berbagai cara untuk mendorong industri, seperti任命官员 yang ramah, dan lain-lain. Namun, kemungkinan politisi memenuhi janji tetap dipertanyakan.

Gelembung AI

AI mungkin menjadi narasi terbesar pada tahun 2025, bahkan mencapai kecerdasan buatan umum (AGI). Saat ini, fundamental AI sangat kuat, tetapi manusia cenderung terlalu bersemangat terhadap hal-hal baru, yang menyebabkan fluktuasi siklus pasar. Gelembung besar AI hampir tidak terhindarkan.

Proyek enkripsi AI adalah saluran utama bagi investor biasa untuk berpartisipasi dalam narasi AI. Saat ini, nilai pasar sektor Agentic sekitar 10 miliar USD, sementara total pasar enkripsi AI sekitar 50 miliar USD, dan diperkirakan akan terus tumbuh di masa depan.

Kejatuhan OG Memes

AI pada dasarnya adalah Meme yang lebih besar dibandingkan WIF, lebih mudah untuk bercerita dan memicu antusiasme. Sebagian besar dana di pasar kripto mungkin akan beralih ke AI pada tahun 2025. Meme agen AI pada suatu tingkat tertentu lebih unggul daripada Meme tradisional.

Pasar telah merasa bosan dengan Meme tradisional, lebih cenderung pada proyek yang setidaknya memiliki beberapa nilai praktis. DOGE mungkin merupakan tolok ukur yang baik untuk menilai keseluruhan pasar Meme coin. Kecuali untuk beberapa proyek yang mencapai kecepatan pelarian, proyek yang kurang didukung oleh bisnis praktis dalam jangka panjang sulit untuk bertahan.

Kembalinya Fundamental

Proyek yang tidak memiliki cerita pendapatan jangka panjang sulit untuk bertahan. Proyek infrastruktur yang dapat menghasilkan pendapatan nyata semakin mendapatkan perhatian. Saat ini, aplikasi Solana menyumbang lebih dari 50% pendapatan di pasar kripto. Jika mencapai 80% pada akhir tahun, Solana berpotensi mengungguli ETH.

Indikator kunci adalah pendapatan yang dihasilkan oleh aplikasi ( GDP on-chain ) dan nilai R. Indikator objektif ini lebih penting daripada indikator lunak seperti "lebih banyak pengembang" atau "lebih terdesentralisasi".

Pasar sedang menuju kematangan, investor mulai memperhatikan proyek yang didukung oleh bisnis nyata dan fundamental yang wajar. Token infrastruktur yang terlalu dinilai, token dengan FDV tinggi dan volume sirkulasi rendah, serta koin Meme sedang kehilangan daya tarik.

Generasi Berikutnya L2 dan L3

L2 tampil baik pada tahun 2024, total nilai terkunci meningkat dua kali lipat menjadi 40 miliar USD. Pada tahun 2025, kemungkinan akan ada lembaga keuangan besar yang meluncurkan L2 mereka sendiri, seperti BlackRock yang akan menempatkan sekuritas tokenisasi di L2.

Saat ini hanya tiga L2 yang TPS-nya melebihi Ethereum. Diperkirakan bahwa ketika Mega ETH diluncurkan, itu bisa tampil baik, tetapi dana kemungkinan besar akan berpindah dari proyek L2 yang ada. Saat ini, ETH yang dijembatani ke L2 hanya sekitar 2,5%.

Dominasi Bitcoin

Konsep "musim koin tiruan" tradisional mungkin sudah usang. Proyek dengan fundamental yang kuat dan narasi yang jelas di masa depan akan menunjukkan kinerja yang signifikan, sementara proyek lainnya akan berkinerja rata-rata.

Diperkirakan pada tahun 2025, BTC masih bisa mengungguli Ethereum, terutama jika ada perintah administratif yang menguntungkan. Jika BTC naik menjadi 125.000-150.000 dolar, dominasi BTC mungkin kembali ke 62%-63%, lalu mulai turun.

Kelayakan L2 Bitcoin

Bitcoin L2 pada tahun 2025 mungkin menjadi kuda hitam. Di masa depan, mungkin akan muncul ZK L2 yang sebenarnya, seperti proyek Citrea atau Alpen Labs. Ini tidak hanya menyediakan kemampuan skalabilitas, tetapi juga memungkinkan pemrograman, bahkan jika hanya 1-2% dari Bitcoin yang masuk ke ekosistem L2, itu sudah cukup untuk meningkatkan TVL L2 beberapa kali lipat.

Starkware's Starknet mungkin menjadi kuda hitam L2 Bitcoin. Jika OP_CAT disetujui, mereka dapat mulai mengajukan bukti ke Bitcoin. Bahkan jika hanya 2,5% pemegang Bitcoin yang menggunakan layanan ini, itu setara dengan pasar senilai 50 miliar USD.

Mungkin akan ada solusi non-kustodian di masa depan yang memungkinkan pemegang Bitcoin untuk melakukan operasi seperti pinjaman. Perkembangan L2 Bitcoin dapat memberikan tekanan pada Ethereum. Saat ini, sekitar 32 miliar USD Bitcoin berada dalam keadaan serupa L2, dan angka ini diharapkan meningkat secara signifikan di masa depan.