Enkripsi saluran pembayaran: Mesin baru untuk inovasi keuangan

Pada tahun 2025, blockchain secara bertahap telah membangun ekosistem pembayaran yang sejajar dengan sistem keuangan tradisional. Jaringan pembayaran enkripsi menampung skala stablecoin sebesar 200 miliar USD, serta volume transaksi stablecoin sebesar 56,2 triliun USD pada tahun 2024. Data ini berasal dari statistik yang disesuaikan oleh Visa, yang lebih mendekati skenario pembayaran nyata, dan sudah mendekati skala transaksi tahunan Mastercard.

Penyebaran dan penerapan besar-besaran pembayaran enkripsi telah menjadi fakta yang tidak dapat disangkal, akuisisi penyedia layanan stablecoin Bridge oleh Stripe senilai 1,1 miliar dolar AS adalah contoh yang khas. Seperti yang dikatakan CEO Stripe, saluran pembayaran enkripsi adalah "superkonduktor" dalam bidang pembayaran. Mereka membangun fondasi untuk sistem keuangan paralel yang dapat menawarkan penyelesaian yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan kemampuan operasi lintas batas yang mulus. Ide ini memerlukan waktu sepuluh tahun untuk matang, dan kini sudah ada ratusan perusahaan yang berkomitmen untuk mewujudkannya. Dalam sepuluh tahun ke depan, kita akan melihat saluran enkripsi menjadi kekuatan pendorong utama inovasi keuangan, mendorong pertumbuhan ekonomi global.

Namun, masih ada banyak masalah yang perlu diselesaikan:

• Ukuran pasar perdagangan: 16 triliun dolar AS
• Skala pembiayaan perdagangan:89 triliun dolar
• Skala dana prabayar remitansi: 4 triliun dolar AS
• Rata-rata biaya transfer internasional mendekati 7%
• Waktu penerimaan transfer 3-5 hari kerja
• Masih ada 1,4 miliar orang di seluruh dunia yang tidak memiliki rekening bank

Artikel ini akan menganalisis secara menyeluruh bagaimana saluran pembayaran enkripsi berbasis blockchain dapat memberikan manfaat bagi pembayaran tradisional dari sudut pandang pembayaran tradisional, serta menyediakan beberapa skenario aplikasi nyata dan prospek masa depan.

I. Saluran Pembayaran yang Ada

Untuk memahami pentingnya enkripsi saluran, pertama-tama perlu memahami konsep kunci dari saluran pembayaran yang ada serta struktur pasar dan arsitektur sistemnya yang kompleks.

1.1 Jaringan Kartu Kredit

Meskipun struktur topologi jaringan kartu kredit kompleks, namun selama 70 tahun terakhir, peserta utama dalam transaksi kartu kredit tetap tidak berubah. Secara esensial, pembayaran kartu kredit melibatkan empat peran utama:

1. Merchant
2. Pemegang kartu
3. Bank penerbit
4. Bank penerima

Dua karakter pertama cukup sederhana, sedangkan dua karakter terakhir layak untuk dijelaskan lebih lanjut.

Bank penerbit atau lembaga penerbit menyediakan kartu kredit atau kartu debit kepada pelanggan dan memberikan otorisasi untuk transaksi. Ketika menerima permintaan transaksi, bank penerbit akan memutuskan apakah akan menyetujui dengan memeriksa saldo rekening pemegang kartu, batas kredit yang tersedia, dan faktor lainnya. Kartu kredit pada dasarnya adalah meminjam dana dari lembaga penerbit, sedangkan kartu debit langsung memindahkan dana dari rekening pengguna.

Jika pedagang ingin menerima pembayaran kartu kredit, mereka memerlukan lembaga akuisisi ( yang bisa berupa bank, penyedia layanan pembayaran, gateway, atau organisasi penjualan independen ), lembaga tersebut adalah anggota berwenang dari jaringan kartu kredit. Istilah "lembaga akuisisi" berasal dari perannya yang mewakili pedagang dalam mengumpulkan pembayaran dan memastikan dana sampai ke rekening pedagang.

Jaringan kartu kredit itu sendiri menyediakan saluran dan aturan untuk pembayaran kartu kredit. Mereka menghubungkan lembaga akuisisi dengan bank penerbit, menyediakan fungsi penyelesaian, menetapkan aturan partisipasi, dan menentukan biaya transaksi. ISO 8583 masih menjadi standar internasional utama, yang mendefinisikan informasi pembayaran kartu kredit ( seperti otorisasi, penyelesaian, dan pengembalian dana ) dalam cara membangun dan pertukaran antar peserta jaringan. Dalam ekosistem jaringan, lembaga penerbit dan lembaga akuisisi mirip dengan distributor mereka—lembaga penerbit bertanggung jawab untuk menjangkau lebih banyak kartu kepada pengguna, sementara lembaga akuisisi bertanggung jawab untuk menyediakan sebanyak mungkin terminal kartu dan gerbang pembayaran kepada pedagang, sehingga mereka dapat menerima pembayaran kartu kredit.

Selain itu, jaringan kartu kredit memiliki dua jenis: "terbuka" dan "tertutup". Jaringan terbuka seperti Visa dan Mastercard melibatkan banyak pihak: bank penerbit, bank pengakuisisi, dan jaringan kartu kredit itu sendiri. Jaringan kartu kredit memfasilitasi komunikasi dan perutean transaksi, tetapi lebih mirip pasar, bergantung pada lembaga keuangan untuk menerbitkan kartu kredit dan mengelola akun pelanggan. Hanya bank yang diizinkan untuk menerbitkan kartu kredit untuk jaringan terbuka. Setiap kartu debit atau kartu kredit memiliki kode identifikasi bank (BIN), yang diberikan oleh Visa kepada bank, sedangkan entitas non-bank seperti PayFacs memerlukan "sponsor BIN" untuk menerbitkan kartu kredit atau memproses transaksi.

Sebaliknya, jaringan tertutup seperti American Express bersifat mandiri, di mana satu perusahaan menangani semua aspek proses transaksi—mereka biasanya menerbitkan kartu mereka sendiri, menjadi bank mereka sendiri, dan menyediakan layanan akuisisi pedagang mereka sendiri. Umumnya dianggap bahwa sistem tertutup menawarkan lebih banyak kontrol dan keuntungan yang lebih baik, tetapi biayanya adalah penerimaan pedagang yang lebih terbatas. Sebaliknya, sistem terbuka menawarkan adopsi yang lebih luas, tetapi biayanya adalah pengurangan kontrol dan pembagian pendapatan di antara para pihak.

Ekonomi pembayaran sangat kompleks, dengan banyak lapisan biaya yang ada di dalam jaringan. Biaya pertukaran adalah bagian dari biaya pembayaran yang dikenakan oleh bank penerbit untuk memberikan akses kepada pelanggannya. Meskipun secara teknis bank akuisisi membayar biaya pertukaran secara langsung, biaya ini biasanya dialihkan kepada pedagang. Jaringan organisasi kartu biasanya menetapkan biaya pertukaran, yang seringkali merupakan bagian terbesar dari total biaya pembayaran. Biaya ini bervariasi di berbagai wilayah dan jenis transaksi. Misalnya, di Amerika Serikat, biaya kartu kredit konsumen berkisar antara sekitar 1,2% hingga sekitar 3%, sedangkan di Uni Eropa, batasnya adalah 0,3%. Selain itu, biaya kelompok kartu juga ditetapkan oleh jaringan organisasi kartu, untuk mengkompensasi jaringan dalam menghubungkan lembaga akuisisi dan bank penerbit, serta bertindak sebagai "saluran" untuk memastikan aliran transaksi dan dana yang tepat. Ada juga biaya penyelesaian yang harus dibayarkan kepada lembaga akuisisi, biasanya berupa persentase dari jumlah penyelesaian transaksi atau volume transaksi.

Meskipun ini adalah pihak-pihak paling penting dalam rantai nilai, kenyataannya adalah bahwa struktur pasar saat ini jauh lebih kompleks dalam praktiknya.

Dalam rantai di atas, ada beberapa peserta penting lainnya:

Gateway pembayaran enkripsi dan mentransmisikan informasi pembayaran, menghubungkan pemroses pembayaran dan lembaga akuisisi untuk otorisasi, dan secara real-time menyampaikan persetujuan atau penolakan transaksi kepada perusahaan.

Perwakilan pemroses pembayaran menangani pembayaran atas nama bank pengakuisisi. Ia meneruskan rincian transaksi dari gerbang ke bank pengakuisisi, kemudian bank pengakuisisi berkomunikasi dengan bank penerbit melalui jaringan organisasi kartu untuk mendapatkan otorisasi. Pemroses pembayaran menerima respons otorisasi dan mengirimkannya kembali ke gerbang untuk menyelesaikan transaksi. Ia juga menangani penyelesaian, yaitu proses di mana dana benar-benar masuk ke rekening bank pedagang. Biasanya, perusahaan mengirimkan sekelompok transaksi yang sudah diotorisasi ke pemroses pembayaran, yang kemudian mengajukan transaksi tersebut kepada bank pengakuisisi untuk memulai transfer dana dari bank penerbit ke rekening pedagang.

Penyedia layanan pembayaran atau penyedia layanan pembayaran adalah yang pertama kali diluncurkan oleh PayPal dan Square sekitar tahun 2010, seperti pengolah pembayaran kecil antara pedagang dan bank pengakuisisi. Ini berfungsi sebagai agregator dengan menggabungkan banyak pedagang kecil ke dalam sistemnya, sehingga secara efektif menciptakan skala ekonomi, dan menyederhanakan operasi dengan mengelola aliran dana, memproses transaksi, dan memastikan pembayaran. PayFacs memegang ID pedagang langsung dari jaringan organisasi kartu, dan mengambil tanggung jawab untuk onboarding, kepatuhan ( seperti Undang-Undang Pencucian Uang ) dan penjaminan atas nama pedagang yang bekerja sama dengannya.

Platform pengaturan adalah lapisan teknologi middleware yang dapat menyederhanakan dan mengoptimalkan proses pembayaran pedagang. Ini menghubungkan ke beberapa pemroses, gerbang, dan lembaga akuisisi melalui satu API, meningkatkan tingkat keberhasilan transaksi, mengurangi biaya, dan meningkatkan kinerja dengan merutekan pembayaran berdasarkan faktor seperti lokasi atau biaya.

1.2 Pusat Penyelesaian Otomatis ( ACH )

Automated Clearing House ( ACH ) adalah salah satu jaringan pembayaran terbesar di Amerika Serikat, yang sebenarnya dimiliki oleh bank-bank yang menggunakannya. Ini awalnya didirikan pada tahun 1970-an, tetapi benar-benar mulai populer ketika pemerintah AS mulai menggunakannya untuk mengirimkan pembayaran jaminan sosial, yang mendorong bank-bank di seluruh negeri untuk bergabung dengan jaringan tersebut. Saat ini, ini digunakan secara luas untuk pengelolaan penggajian, pembayaran tagihan, dan transaksi B2B.

Ada dua jenis transaksi ACH: pengiriman uang dan penarikan. Ketika pengguna menerima gaji atau menggunakan rekening bank untuk membayar tagihan secara online, pengguna sedang menggunakan jaringan ACH. Proses ini melibatkan beberapa peserta: perusahaan atau individu yang memulai pembayaran ( pengirim ), bank mereka ( ODFI ), bank penerima ( RDFI ), dan operator yang bertindak dalam semua transaksi ini. Dalam proses ACH, pengirim mengajukan transaksi kepada ODFI, kemudian ODFI mengirimkan transaksi kepada operator ACH, kemudian operator ACH mengalihkan transaksi ke RDFI. Pada akhir hari, operator menghitung total penyelesaian bersih untuk bank anggotanya ( Federal Reserve bertanggung jawab untuk mengelola penyelesaian aktual ).

Mengenai ACH, salah satu hal terpenting adalah bagaimana ia menangani risiko. Ketika sebuah perusahaan memulai pembayaran ACH, banknya (ODFI) bertanggung jawab untuk memastikan semuanya legal. Ini sangat penting untuk penarikan—bayangkan jika seseorang menggunakan informasi akun bank Anda tanpa izin. Untuk mencegah situasi seperti itu, peraturan memungkinkan untuk mengajukan sengketa dalam waktu 60 hari setelah menerima laporan, sementara perusahaan seperti PayPal telah mengembangkan metode verifikasi yang cerdas, seperti melakukan setoran uji kecil untuk mengonfirmasi kepemilikan akun.

Sistem ACH terus berusaha untuk memenuhi kebutuhan modern. Pada tahun 2015, mereka meluncurkan "ACH Hari yang Sama", yang dapat memproses pembayaran lebih cepat. Meskipun demikian, ia masih bergantung pada pemrosesan batch daripada transfer waktu nyata, dan memiliki keterbatasan. Misalnya, Anda tidak dapat mengirim lebih dari 25.000 dolar dalam satu transaksi, dan itu tidak berlaku untuk pembayaran internasional.

1.3 transfer bank

Transfer kawat adalah inti dari pemrosesan pembayaran bernilai tinggi, dengan dua sistem utama di Amerika Serikat yaitu Fedwire dan CHIPS. Sistem-sistem ini menangani pembayaran yang mendesak dan terjamin yang memerlukan penyelesaian segera, seperti transaksi sekuritas, transaksi bisnis besar, dan pembelian real estat. Setelah dieksekusi, transfer kawat biasanya tidak dapat dibatalkan dan tidak dapat dibatalkan tanpa persetujuan penerima. Berbeda dengan jaringan pembayaran konvensional yang memproses transaksi secara massal, transfer kawat modern menggunakan sistem penyelesaian penuh waktu nyata (RTGS), yang berarti setiap transaksi diselesaikan secara terpisah saat terjadi. Ini adalah fitur penting karena sistem ini memproses ribuan miliar dolar setiap hari, dan menggunakan penyelesaian bersih tradisional berisiko terlalu tinggi untuk kebangkrutan bank di tengah hari.

Fedwire adalah sistem RTGS yang memungkinkan lembaga keuangan yang terlibat untuk mengirim dan menerima transfer dana pada hari yang sama. Ketika perusahaan memulai transfer kawat, bank mereka akan memverifikasi permintaan, menarik dana dari akun, dan mengirim pesan ke Fedwire. Kemudian, Bank Federal Reserve akan segera menarik dana dari akun bank pengirim dan mengkredit akun bank penerima, setelah itu bank penerima akan mengkredit akun penerima akhir. Sistem ini beroperasi dari pukul 9 malam malam sebelumnya hingga pukul 7 malam waktu bagian timur AS, dan tutup pada akhir pekan dan hari libur federal.

CHIPS dimiliki oleh bank-bank besar di Amerika Serikat melalui lembaga kliring, merupakan alternatif sektor swasta, tetapi dalam skala yang lebih kecil, hanya melayani beberapa bank besar. Berbeda dengan metode RTGS Fedwire, CHIPS adalah sistem penyelesaian netting, yang berarti sistem ini memungkinkan beberapa pembayaran antara pihak yang sama. Misalnya, jika Alice ingin mengirim 10 juta dolar kepada Bob, sementara Bob ingin mengirim 2 juta dolar kepada Alice, CHIPS akan menggabungkan jumlah tersebut menjadi satu pembayaran sebesar 8 juta dolar dari Bob kepada Alice. Meskipun ini berarti pembayaran CHIPS memerlukan waktu lebih lama dibandingkan transaksi real-time, sebagian besar pembayaran masih diselesaikan dalam hari yang sama.

Sebagai pelengkap dari sistem-sistem ini, SWIFT sebenarnya bukanlah sebuah sistem pembayaran, melainkan jaringan informasi global yang ditujukan untuk lembaga keuangan. Ini adalah organisasi kooperatif yang dimiliki oleh anggotanya, di mana pemegang sahamnya mewakili lebih dari 11.000 organisasi anggota. SWIFT memungkinkan bank dan perusahaan sekuritas di seluruh dunia untuk menukar informasi terstruktur yang aman, di mana banyak informasi tersebut memulai transaksi pembayaran lintas berbagai jaringan. Menurut Statrys, transfer SWIFT memerlukan waktu sekitar 18 jam untuk diselesaikan.

Dalam proses umum, pengirim dana menginstruksikan banknya untuk mengirimkan transfer uang kepada penerima. Rantai nilai di bawah ini adalah situasi sederhana di mana dua bank termasuk dalam jaringan transfer uang yang sama.

Dalam situasi yang lebih kompleks, terutama dalam pembayaran lintas batas, transaksi perlu dilakukan melalui jaringan bank agen, biasanya menggunakan SWIFT untuk mengoordinasikan pembayaran.

Dua, Contoh Nyata

Sekarang kita memiliki dasar untuk jalur pembayaran tradisional.