BTC (Re)staking dan persaingan di pasar aset terikat BTC semakin meningkat

Dengan peluncuran tahap pertama jaringan utama Babylon, peluncuran produk LST BTC oleh Pendle, dan kemunculan berbagai aset terbungkus BTC, pasar kembali berfokus pada bidang BTCFi. Artikel ini akan membahas perkembangan terbaru dalam staking BTC (re) dan aset yang dipatok BTC.

BTC (Re)pasar staking

Persaingan LST BTC semakin ketat, berbagai pihak berlomba-lomba untuk menjadi pintu masuk staking BTC dan produk turunannya. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance mengalami pertumbuhan pesat, dengan jumlah simpanan mencapai 5.9k BTC, melampaui Solv Protocol yang telah lama memimpin. Lombard memperoleh keunggulan kompetitif dengan bekerja sama dengan protokol staking ulang Symbiotic Finance, menyediakan pengguna dengan lebih banyak peluang hasil staking ulang ETH dan partisipasi DeFi.

Strategi ekologi menjadi faktor kunci

Di bidang BTC LST, strategi ekosistem telah menjadi faktor penentu dalam lanskap kompetisi. Berbeda dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk aplikasi DeFi hulu, pengembangan BTC L2, integrasi dengan aset yang terikat BTC di berbagai chain, serta kolaborasi dengan platform re-staking. Saat ini, pilihan strategi ekosistem secara langsung mempengaruhi kecepatan pertumbuhan dan pangsa pasar awal.

Lombard Finance berfokus pada pengembangan ekosistem ETH, dengan bekerja sama dengan Symbiotic Finance dan Karak Network untuk memberikan imbalan eksternal yang kaya bagi para pemegang staking. LBTC sebagai BTC LST pertama yang mendapatkan dukungan dari protokol staking ulang ETH, secara aktif mendorong permainan leverage di ETH, bekerja sama dengan Pendle, Gearbox Protocol, dan lainnya. Dengan Ether.Fi menerima setoran LBTC, LBTC di masa depan akan mendapatkan manfaat dari aplikasi hilir yang terkait dengan eBTC.

Solv Protocol dan Bedrock DeFi menerapkan strategi perluasan multi-chain, sambil mengembangkan penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terfokus pada rantai BNB dan ETH, sekaligus menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Strategi unik Solv mengharuskan pengguna menyetor SolvBTC untuk ditukarkan menjadi SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi di Babylon, mendorong permintaan SolvBTC dan mengukuhkan posisinya sebagai inti dari cadangan Bitcoin terdesentralisasi.

Lorenzo Protocol dan pStake Finance awalnya fokus pada pengembangan di jaringan BNB, mendukung setoran BTCB dan mencetak stBTC serta yBTC. Lorenzo juga membangun pasar hasil berbasis BTCFi, menggunakan struktur pemisahan antara token pokok likuid dan token akumulasi hasil, meningkatkan fleksibilitas dalam cara bermain hasil restaking BTC.

Pendle memasuki BTCFi

Pendle baru-baru ini mengintegrasikan empat jenis BTC LST ke dalam pasar poinnya, termasuk LBTC, eBTC, uniBTC, dan SolvBTC.BBN. Tingkat adopsi LBTC di Pendle lebih tinggi daripada angka permukaan, karena 37% eBTC didukung oleh LBTC, integrasi Pendle terhadap eBTC juga secara tidak langsung menguntungkan Lombard.

Selain eBTC, tiga LST lainnya bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang sedang berkembang, dengan veTokenomics dan desain tokenisasi Bitcoin campuran. Di masa depan, mungkin akan ada jalur integrasi Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, yang menambah lapisan leverage baru pada sistem BTCFi, tetapi juga memperkenalkan risiko sistem baru.

SatLayer bergabung dalam kompetisi staking ulang BTC

SatLayer sebagai pesaing baru Pell Network memasuki bidang staking ulang BTC. Keduanya menerima staking ulang BTC LST dan digunakan untuk memberikan jaminan keamanan bagi protokol lain. Pell telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta dolar, mengintegrasikan derivatif BTC utama dari 13 jaringan. SatLayer dikerahkan di Ethereum, mendukung berbagai BTC LST, dan diperkirakan akan ada lebih banyak integrasi.

Kompetisi Pasar Token Terbungkus BTC

Persaingan di pasar BTC semakin intens, dengan aset pengganti utama termasuk BTCB dari Binance, mBTC dari Merlin, tBTC dari ThetaNetwork, dan FBTC dari Mantle. Coinbase meluncurkan cbBTC yang didukung oleh penyimpanan mereka, telah mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi, dan berencana untuk memperluas ke lebih banyak blockchain.

Meskipun ada kekhawatiran keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC yang terbungkus. BitGo mengumumkan bahwa WBTC akan diterapkan di Avalanche dan BNB chain, menggunakan standar OFT LayerZero untuk memperluas secara multichain. Namun, tingkat adopsi WBTC terus menurun, dan beberapa protokol DeFi terkemuka mulai mengeluarkannya dari daftar jaminan.

FBTC secara aktif mendorong adopsi di bidang BTCFi, telah diterima oleh beberapa protokol staking BTC (re). Di masa depan, peserta baru seperti tgBTC dari TON dan sBTC dari Stacks juga akan bergabung dalam kompetisi.

Kesimpulan

BTCFi terus berkembang, BTC (re)staking dan aset terikat BTC adalah dua sektor kunci. Di bidang BTC (re)staking, ada tren kelebihan pembangunan sisi pasokan, strategi ekosistem diferensiasi dan permainan hulu yang unik menjadi kunci kompetisi. Aset terikat BTC saling terjalin membawa risiko sistem baru, sementara juga ada kemungkinan ditambang secara berlebihan. Untuk aset terikat BTC, kepercayaan tetap menjadi masalah inti, semua pihak sedang aktif mengembangkan solusi mereka sendiri, berusaha diterima oleh protokol DeFi utama dan pengguna, untuk merebut pangsa pasar yang hilang dari WBTC.