Reformasi Internal SEC: Situasi Baru Regulasi Enkripsi

Pada paruh pertama tahun 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengalami perubahan internal yang mendalam, termasuk pergantian eksekutif kunci, pemutusan hubungan kerja besar-besaran, dan reorganisasi departemen. Perubahan ini secara perlahan sedang membentuk kembali lanskap regulasi pasar enkripsi.

Perubahan Kepemimpinan dan Perubahan Sikap Terhadap Enkripsi

Pada paruh pertama tahun ini, SEC mengalami pergantian tiga ketua: Gary Gensler, Mark T. Uyeda, dan Paul Atkins. Berbeda dengan sikap tegas Gensler, Uyeda dan Atkins dianggap memiliki sikap yang lebih terbuka terhadap industri enkripsi.

Uyeda dengan cepat melaksanakan kebijakan pro-enkripsi selama masa jabatannya yang singkat: membentuk kelompok kerja khusus mata uang enkripsi, mencabut kebijakan akuntansi SAB 121, dan mendirikan unit jaringan dan teknologi baru.

Setelah mengambil alih, Atkins semakin mengukuhkan pergeseran sikap ini. Dia pernah menjabat sebagai co-chair Token Alliance dari Chamber of Digital Commerce, secara aktif mendorong pengembangan standar industri untuk penerbitan dan perdagangan token. Sejak menjabat, Atkins telah banyak menyatakan posisi ramah enkripsi, berkomitmen untuk kembali pada misi mempromosikan inovasi.

Penyesuaian Personalia Departemen Inti

Selain pergantian ketua, departemen inti SEC juga mengalami beberapa perubahan penting dalam hal personel. Direktur baru Departemen Manajemen Investasi Brian T. Daly dan Direktur Departemen Perdagangan dan Pasar Jamie Selway keduanya memiliki pengalaman di industri enkripsi.

Departemen penegakan hukum juga telah melakukan pergantian. Setelah mantan Direktur Departemen Penegakan Hukum yang memiliki sikap keras terhadap enkripsi, Gurbir Grewal, mengundurkan diri, Sanjay Wadhwa menjabat sebagai direktur sementara, dan penegakan hukum tampak melunak. Antara Februari hingga Maret tahun ini, SEC mencabut gugatan terhadap beberapa perusahaan enkripsi terkenal.

Selain itu, SEC meluncurkan program "pengunduran diri" bagi karyawan, lebih dari 500 orang memilih pensiun dini atau mengundurkan diri, menciptakan ruang untuk restrukturisasi dan pergeseran kebijakan yang akan datang.

Perubahan Arah Regulasi

Dalam hal regulasi, SEC sedang menyesuaikan arah melalui pertemuan intensif dan pernyataan kebijakan. Pada paruh pertama tahun ini, telah diadakan 6 pertemuan meja bundar terkait enkripsi, mencakup kerangka regulasi, mekanisme kustodian, tokenisasi aset, dan DeFi serta isu-isu inti lainnya.

Pada 30 Mei, SEC mengeluarkan pernyataan kebijakan mengenai aktivitas staking di jaringan PoS, yang menjelaskan tiga jenis aktivitas staking yang tidak dianggap sebagai penerbitan sekuritas, memberikan jalur kepatuhan yang lebih jelas untuk layanan staking enkripsi.

Sementara itu, persetujuan ETF mulai dipercepat. Pada 11 Juni, SEC mengeluarkan pemberitahuan kepada lembaga yang berniat menerbitkan ETF spot Solana, meminta untuk segera mengajukan dokumen revisi, dan berjanji untuk menyelesaikan umpan balik tinjauan dengan cepat.

Kesimpulan

Perubahan personel, pelonggaran aturan, dan pelunakan sikap, SEC sedang berdialog kembali dengan industri enkripsi. Meskipun regulasi tidak akan hilang, regulasi di masa depan mungkin lebih condong ke arah pembangunan bersama daripada tekanan tinggi. Transformasi internal ini sedang membentuk kembali lanskap regulasi pasar enkripsi, membuka kemungkinan baru untuk perkembangan industri.