Badai Keuangan Jepang: Pasar Kripto Ke Mana?

Menghadapi pasar yang lesu dan tekanan pemilihan, para politisi biasanya akan memilih untuk mencetak uang dan memanipulasi harga untuk naik. Calon presiden AS, Harris, mungkin akan menghadapi situasi serupa, perlu menangani kemungkinan krisis keuangan global yang disebabkan oleh pembebasan perdagangan arbitrase yen.

Perusahaan Jepang telah lama melakukan perdagangan arbitrase dalam skala besar, memanfaatkan kebijakan pelonggaran Bank Sentral Jepang untuk meminjam yen dengan suku bunga rendah dan membeli aset asing dengan imbal hasil tinggi. Skala perdagangan ini sangat besar, mencapai 505% dari PDB Jepang. Namun, baru-baru ini depresiasi yen yang berlebihan memicu kekhawatiran inflasi, dan Bank Sentral Jepang mungkin terpaksa keluar dari perdagangan ini.

Penutupan yang tidak teratur dapat menyebabkan lonjakan besar dalam imbal hasil obligasi pemerintah Jepang dan suku bunga cadangan bank, serta Bank of Japan akan menghadapi pengeluaran bunga yang besar. Pada saat yang sama, perusahaan Jepang mungkin akan menjual aset asing secara besar-besaran, yang dapat menyebabkan penurunan besar di pasar saham global. Kurs dolar terhadap yen mungkin naik menjadi 100, dan indeks Nasdaq serta Nikkei mungkin akan turun secara signifikan.

Situasi ini akan berdampak serius pada ekonomi Amerika Serikat dan keuangan pemerintah. Untuk menghindari krisis, pemerintah Amerika Serikat mungkin akan memberikan bantuan secara diam-diam melalui cara-cara seperti pertukaran mata uang bank sentral. Tindakan spesifik mungkin termasuk:

1. Bank Jepang meminjam dolar AS dari Federal Reserve, memberikan yen sebagai jaminan.
2. Bank Sentral Jepang membeli aset Amerika dengan dolar dari perusahaan dan bank Jepang.
3. Institusi-institusi ini akan mengirimkan dana kembali ke Jepang untuk membeli obligasi pemerintah Jepang.

Operasi ini dapat melakukan transisi yang mulus, sekaligus meningkatkan pasokan dolar, mendorong harga aset Amerika.

Bagi investor enkripsi, perlu mempertimbangkan dua kekuatan yang berlawanan:

• Peran positif Kementerian Keuangan AS dalam menyuntikkan likuiditas
• Penguatan yen menyebabkan dampak negatif dari penjualan aset

Mengamati hubungan antara nilai tukar Bitcoin dan dolar AS/yen Jepang dapat menentukan ekspektasi pasar. Jika Bitcoin menunjukkan perdagangan yang menonjol, itu mungkin menandakan akan ada rebound; jika menunjukkan korelasi, maka mungkin perlu menunggu penurunan lebih lanjut.

Secara keseluruhan, beberapa bulan ke depan akan menjadi periode kunci yang menentukan imbal hasil dari bullish market ini. Investor perlu berhati-hati saat menggunakan leverage, dan memperhatikan posisi mereka untuk menghindari likuidasi.