Analisis Perbandingan Mekanisme Staking Ethereum dan Polkadot

Dengan peningkatan Ethereum Shanghai yang akan datang, fungsi penarikan staking akan menjadi kenyataan, dan staking Ethereum serta bidang derivatif terkait telah menarik perhatian yang luas. Di sisi lain, Polkadot telah menggunakan mekanisme Proof of Stake (PoS) sejak diluncurkan pada 2019 dan baru-baru ini meluncurkan beberapa alat staking baru. Artikel ini akan membandingkan mekanisme dan status staking Ethereum dan Polkadot dari berbagai sudut pandang, serta menganalisis secara singkat perkembangan keduanya di bidang derivatif.

stake mekanisme

Ethereum menggunakan mekanisme bukti kepemilikan (PoS), di mana setiap validator harus memiliki 32 ETH untuk melakukan staking. Validator menjalankan satu node rantai beacon utama dan beberapa klien validator, di mana setiap klien berhubungan dengan 32 ETH. Validator ini secara acak ditempatkan dalam "komite" yang bertanggung jawab untuk memvalidasi fragmen dalam jaringan. Ethereum 2.0 memerlukan kumpulan validator dalam skala besar untuk menjamin ketersediaan dan efisiensi jaringan: setiap fragmen memerlukan setidaknya 111 validator agar jaringan dapat beroperasi, dan setiap fragmen memerlukan 256 validator untuk menyelesaikan semua finalisasi fragmen dalam satu periode. Jika ada 64 fragmen, maka dibutuhkan 16384 validator.

Polkadot menggunakan mekanisme Bukti Kepemilikan yang Dinominasikan (NPoS), yang mencakup dua peran: "validator" yang menjalankan node dan "nominator" yang menominasikan validator. Nominator tidak perlu menjalankan mesin secara pribadi, tetapi tetap dapat memperoleh imbalan dari sistem. Nominator juga dapat bergabung dengan kolam nominator untuk lebih lanjut mengurangi ambang partisipasi dan menyederhanakan proses operasional. NPoS membuat ukuran kumpulan validator yang diperlukan oleh Polkadot lebih kecil, setiap rantai paralel memerlukan sekitar 10 validator; jika ada 100 rantai paralel, hanya diperlukan 1000 validator. Jaringan Polkadot saat ini memiliki 297 validator, dan diperkirakan akan membutuhkan 1000 validator selama periode pematangan jaringan, oleh karena itu diluncurkan "Program 1000 Validator" untuk meningkatkan jumlah validator.

Data Staking Saat Ini

Hingga saat penulisan artikel ini, Ethereum memiliki 16,44 juta ETH dalam status stake, dengan tingkat staking sebesar 14,3%, jumlah validator adalah 513.000, dan tingkat imbal hasil staking adalah 4,32%, dengan imbal hasil setelah mempertimbangkan inflasi sebesar 4,55%. Polkadot memiliki 592 juta DOT dalam status stake, dengan tingkat staking sebesar 46,4%, jumlah nominator adalah 455.000, dan tingkat imbal hasil staking historis adalah 15,39%, dengan imbal hasil setelah dikurangi inflasi sebesar 8,26%.

Untuk rantai PoS, semakin banyak orang yang berpartisipasi dalam staking, semakin tinggi tingkat staking, sehingga jaringan menjadi semakin aman. Saat ini, tingkat staking Ethereum relatif lebih rendah dibandingkan dengan Polkadot dan rantai PoS lainnya, yang mungkin disebabkan oleh fakta bahwa ETH yang distake pada versi saat ini belum dapat ditarik. Pembaruan "Shanghai" Ethereum diperkirakan akan selesai pada bulan Maret, saat itu akan mendukung penarikan ETH yang distake, sehingga tingkat staking kemungkinan akan meningkat secara signifikan. Tingkat staking ideal Polkadot adalah 50%, sementara tingkat staking aktual sebagian besar waktu tetap antara 40%-60%.

Periode Kunci

Saat ini ETH yang dipertaruhkan di Ethereum belum dapat ditarik, setelah pembaruan "Shanghai" selesai, pengguna akan dapat menarik ETH yang dipertaruhkan. Setelah fitur penarikan dibuka, periode kunci untuk staking ETH adalah 27 jam, yaitu setelah 27 jam dari pencabutan, ETH yang dipertaruhkan dapat ditarik.

Masa kunci staking Polkadot adalah 28 hari, yang berarti DOT yang dipertaruhkan dapat diambil setelah 28 hari penguncian dicabut. Masa kunci yang lebih lama akan meningkatkan keamanan protokol, tetapi juga akan mengurangi daya tarik bagi para staker karena fleksibilitas yang lebih rendah dan biaya peluang yang lebih tinggi.

Stake Threshold

Ethereum hanya mendukung satu cara staking asli, yaitu menjalankan validator sendiri. Setiap validator perlu menyetor 32 ETH ke dalam kontrak setoran ETH2, dan juga memerlukan komputer khusus yang terhubung ke internet sepanjang tahun, serta memahami beberapa operasi teknis.

Meskipun protokol Ethereum itu sendiri tidak mendukung delegasi staking, ada beberapa pihak ketiga yang menawarkan layanan hosting node, yang mengalihkan pekerjaan operasi node kepada penyedia layanan. Metode ini tetap memerlukan deposit 32 ETH, cocok untuk mereka yang memiliki koin tetapi tidak memahami teknologinya, tetapi memerlukan tingkat kepercayaan tertentu terhadap penyedia hosting.

Protokol Polkadot secara asli mendukung empat jenis stake, yang diurutkan dari ambang dana tertinggi ke terendah yaitu menjalankan validator, nominasi langsung, menjalankan kolam nominasi, dan bergabung dengan kolam nominasi, dengan minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi dalam staking. Polkadot juga menyediakan situs web "panel staking" untuk memudahkan pengguna dalam melakukan operasi staking.

Untuk menjalankan validator, diperlukan komputer khusus yang terhubung ke internet sepanjang tahun, serta pemahaman tentang operasi teknis yang relevan. Selain itu, jumlah DOT yang dipertaruhkan harus berada di peringkat atas untuk memenuhi syarat masuk ke dalam kumpulan validator aktif. DOT ini bisa merupakan DOT yang dipertaruhkan sendiri atau DOT yang dipertaruhkan oleh nominasi. Jumlah DOT yang diperlukan untuk menjadi validator aktif berubah secara dinamis, saat ini setidaknya dibutuhkan sekitar 1,6 juta DOT.

Nominasi langsung memerlukan nominasi untuk "nominasi" validator yang mereka percayai (maksimal 16 orang), dan menempatkan DOT mereka di bawah validator tersebut. Nominator dan validator berbagi imbalan jaringan yang sama, dan perlu membayar komisi tertentu kepada validator (saat ini rata-rata komisi adalah 4,04%). Jika validator yang dinominasikan mengalami pemutusan atau perilaku jahat lainnya, nominasi juga akan dihukum dengan penalti. Untuk mendapatkan imbalan nominasi, perlu mencapai jumlah minimum yang diikat, jumlah ini juga berubah secara dinamis, saat ini sekitar 264 DOT.

Kolam nominasi yang beroperasi adalah fitur baru yang baru saja diluncurkan, bertujuan untuk lebih menurunkan ambang nominasi. Beberapa nominasi kecil dapat membentuk kolam nominasi, menempatkan DOT untuk dipertaruhkan di kolam nominasi tersebut, kemudian kolam tersebut secara keseluruhan bertindak sebagai satu nominasi untuk menominasikan sekumpulan validator yang dipilih. Anggota kolam berbagi imbalan dan hukuman berdasarkan proporsi yang dipertaruhkan. Untuk menjalankan kolam nominasi, perlu memilih validator, saat ini menjalankan satu kolam nominasi memerlukan 200 DOT.

Bergabung dengan kolam nominasi adalah cara staking yang paling sederhana, tidak perlu memilih validator sendiri, hanya perlu 1 DOT untuk bergabung dengan kolam nominasi dan mendapatkan hadiah staking.

Dari segi batasan staking, dibandingkan dengan Ethereum, Polkadot menawarkan lebih banyak opsi staking asli, dengan minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi dalam staking, dan beberapa metode staking tidak memerlukan pemahaman teknis. Oleh karena itu, baik dari segi persyaratan dana maupun persyaratan teknis, batasan partisipasi staking Polkadot lebih rendah, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam staking, meningkatkan tingkat desentralisasi dan keamanan jaringan.

Staking Likuiditas

Karena staking memiliki periode penguncian tertentu, dana yang terkunci tidak dapat digunakan, sehingga staking likuid muncul. Produk turunan staking likuid (LSD) memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbalan staking sekaligus mempertahankan likuiditas dana, yang meningkatkan utilisasi dana.

Pengguna dapat mempertaruhkan token ke dalam protokol staking likuid, sehingga dapat menghasilkan token derivatif likuid yang sesuai, yang kegunaannya mirip dengan token asli, misalnya dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam DeFi, sambil mendapatkan imbalan dari staking. Kehadiran staking likuid dapat mendorong aktivitas ekonomi rantai PoS, karena hal ini membuat dua saluran untuk mendapatkan keuntungan, yaitu staking dan berpartisipasi dalam DeFi, tidak lagi bertentangan, tetapi dapat menguntungkan sekaligus, oleh karena itu staking likuid adalah jalur yang sangat penting.

Mungkin karena dana staking asli Ethereum saat ini tidak dapat ditarik, rasio staking likuid Ethereum sangat tinggi. Pada kuartal pertama 2023, 44% dari semua ETH yang dipertaruhkan dilakukan melalui staking likuid. TVL staking likuid Ethereum saat ini telah mencapai 10 miliar dolar, yang merupakan pasar yang sangat besar. Salah satu platform menguasai pasar staking likuid Ethereum dengan dominasi absolut, dengan pangsa pasar sebesar 73,42%, sementara pangsa pasar platform kedua adalah 15,76%.

Berbeda dengan dominasi satu platform di staking likuid Ethereum, produk staking likuid di ekosistem Polkadot memiliki TVL yang lebih merata. TVL di suatu platform di Moonbeam adalah 16,71 juta dolar AS, TVL staking likuid Acala adalah 14,14 juta, TVL Bifrost adalah 12,10 juta dolar AS, dan TVL staking likuid Parallel adalah 7,49 juta dolar AS. Total TVL dari empat protokol staking likuid ini hanya 50,44 juta dolar AS, sementara saat ini ada 592 juta DOT yang sedang di-stake. Jika dibandingkan dengan situasi di Ethereum, tingkat adopsi staking likuid di Polkadot cukup rendah, dan potensi pertumbuhan pasar staking likuid di ekosistem Polkadot masih sangat besar. Selain itu, produk staking likuid yang dibangun di atas parachain Polkadot memiliki beberapa keunggulan unik, seperti kemudahan integrasi lintas rantai.

Secara keseluruhan, dalam hal staking likuiditas, tingkat adopsi staking likuiditas Ethereum cukup tinggi, sedangkan tingkat adopsi staking likuiditas ekosistem Polkadot relatif rendah; pasar staking likuiditas Ethereum didominasi oleh satu entitas, sementara di ekosistem Polkadot belum ada produk staking likuiditas yang memiliki keunggulan yang sangat jelas.

Ringkasan

| | Ethereum | Polkadot | |--------------|--------|------| | stake mechanism | PoS | NPoS | | stake rate | 14.3% | 46.4% | | Tingkat pengembalian stake yang disesuaikan dengan inflasi | 4,55% | 8,26% | | Masa kunci staking | Saat ini belum bisa ditarik, setelah fungsi penarikan diaktifkan adalah 27 jam | 28 hari | | ambang taruhan | 32 Ether | minimal 1 DOT | | Staking Likuid | Skala pasar besar, satu dominan | Skala pasar kecil, lebih terdistribusi |

Secara keseluruhan, tingkat staking Polkadot lebih tinggi dibandingkan Ethereum, Polkadot menawarkan lebih banyak opsi staking asli, dengan ambang partisipasi yang lebih rendah, sementara pasar staking likuid Ethereum berkembang cukup signifikan. Dengan peningkatan Shanghai Ethereum yang akan datang dan semakin populernya staking likuid di ekosistem Polkadot, mungkin akan ada perubahan yang cukup besar dalam pola kedua.