STATISTIK | ETF Sekarang Menggerakkan Perdagangan Bitcoin AS Lebih Dari Bursa Spot – Sekarang Menyumbang Lebih Dari 50% Volume Perdagangan Bitcoin

ETF Bitcoin yang terdaftar di AS telah melampaui pertukaran spot tradisional dalam volume perdagangan – sebuah perubahan yang ditekankan oleh data terbaru dari Kaiko Research. Pada pertengahan Juni 2025, pasar ETF menyumbang lebih dari 50% dari total volume perdagangan Bitcoin di AS, meningkat dari hanya ~30% pada peluncuran di Januari 2025, menandakan pergeseran transformatif dalam struktur pasar.

Dominasi ETF dan Peningkatan Likuiditas

iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT) telah memimpin lonjakan ini, menjadi Bitcoin ETF yang paling banyak diperdagangkan pada Juni 2025 – dan sekarang mewakili lebih dari 40% volume Bitcoin ETF.

Menurut Kaiko, flurry aktivitas ETF telah meningkat selama jendela waktu 3–4 PM. Waktu Timur – ketika dana menghitung nilai aset bersih mereka – yang mengarah pada likuiditas yang lebih dalam dan spread yang lebih ketat pada kedua ETF dan pasar spot.

Penelitian akademis memperkuat perubahan struktural ini: sebuah studi yang menggunakan data 5 menit dari Januari hingga Oktober 2024 menemukan bahwa ETF – khususnya IBIT, FBTC (Fidelity), dan GBTC (Grayscale) – memimpin penemuan harga Bitcoin 85% dari waktu. Dana-dana ini secara konsisten mendominasi kecepatan dan akurasi penetapan harga dibandingkan dengan pertukaran spot.

Aliran Institusi Memicu Lonjakan Harga

2025 telah melihat arus masuk modal besar-besaran ke dalam Bitcoin ETF:

• Rekor $14,8 miliar masuk selama 2025 sejauh ini, dengan lebih dari $1,35 miliar masuk ke IBIT hanya dalam beberapa hari di Juli 2025.
• Total aset ETF yang dikelola kini melebihi $52 miliar.
• Masuknya ini telah mendorong Bitcoin ke rekor tertinggi baru di atas $123,000 pada pertengahan Juli 2025.

Aliran ETF jelas mendorong momentum pasar – dan bahkan short squeezes. Salah satu aliran harian $1 miliar ke dalam ETF pada awal Juli bertepatan dengan Bitcoin menyentuh $118.000.

Dampak Lebih Luas pada Pasar Spot

• Volatilitas & Korelasi: Meskipun ETF meningkatkan likuiditas dan mengurangi kekacauan spot, mereka juga memperkenalkan ‘uang yang lebih cepat.’ Penarikan yang signifikan pada Februari 2025 memicu penurunan 17% BTC akibat ~$3,3 miliar dalam aliran keluar ETF.
• Penyelarasan makro: Bitcoin semakin berperilaku seperti aset keuangan tradisional. Ia mencapai sekitar $110,000 saat saham dan obligasi berfluktuasi pada Mei 2025, didorong sebagian oleh kondisi dolar yang lemah dan aliran masuk ETF.
• Keterlibatan institusional: Manajer aset – termasuk Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – telah memasuki peran perdagangan dan pembuatan pasar yang dipimpin ETF, semakin mengikat BTC ke dalam keuangan arus utama.

🔍 Poin Penting & Apa yang Ada di Depan

| Wawasan | Implikasi | | --- | --- | | Volume ETF > volume spot | ETF kini memegang peranan penting dalam penemuan harga Bitcoin di AS. | | Aliran masuk mendorong reli BTC | Modal institusi melalui ETF memicu rekor tertinggi yang luar biasa. | | Dinamis pasar baru | Likuiditas semakin dalam, spread menyempit, dan pergerakan harga mencerminkan kekuatan makro yang lebih luas. | | Risiko tetap ada | Aliran ETF yang cepat dapat memperburuk volatilitas selama penurunan. |

Kaiko dan yang lainnya memperkirakan tren ini akan bertahan. Dengan arus keluar perdagangan harian yang seringkali lebih besar daripada di pertukaran spot, ETF kini berfungsi sebagai sistem saraf pusat dari pasar Bitcoin di AS.

Saat AUM ETF meningkat menuju $110 miliar dan dengan ETF multi-koin serta perdagangan in-kind yang canggih di cakrawala, perubahan struktural semakin cepat.

Sementara Bitcoin tetap volatil, munculnya ETF telah membawa era baru struktur institusional. Penemuan harga yang efisien, likuiditas yang lebih dalam, dan adopsi arus utama kini mendefinisikan lanskapnya – menjadikan ETF pusat utama perdagangan Bitcoin pada tahun 2025.

Daftar untuk BitKE Alerts untuk mendapatkan pembaruan kripto terbaru dari seluruh dunia.

Bergabunglah dengan saluran WhatsApp kami di sini.

_______________________________