Tinjauan Tema Hotspot Pasar Makro

Latar belakang makroekonomi terkini secara keseluruhan positif

Inflasi menunjukkan penurunan yang signifikan, CPI AS untuk bulan Juni mengalami penurunan bulan ke bulan untuk pertama kalinya dalam empat tahun, dan laju pertumbuhan inti tahunan mencapai level terendah dalam lebih dari tiga tahun. Pasar tenaga kerja sedikit melemah tetapi secara keseluruhan tetap stabil. Indeks kejutan ekonomi berada di titik terendah, dan kondisi keuangan tetap longgar. Faktor-faktor ini mendukung pasar aset berisiko, dan para investor berharap Federal Reserve mengambil tindakan untuk mendukung ekspansi ekonomi.

Dalam konteks pendaratan yang lembut, dengan melemahnya dolar AS dan Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga, pasar negara berkembang dan cryptocurrency mungkin mendapat manfaat. Jika ekspektasi beralih ke pendaratan yang keras, dana mungkin beralih dengan cepat dari saham ke obligasi.

Musim Laporan Keuangan Q2 Menghadapi Tekanan

Saat ini pasar memperkirakan pertumbuhan laba S&P 500 tahunan sebesar 8,9% pada Q2, lebih tinggi dari 5,9% pada kuartal sebelumnya. Namun, ekspektasi ini telah diturunkan, dan pencapaiannya mungkin sulit. Data kuartal pertama menunjukkan bahwa kenaikan harga saham akibat berita baik tidak sebanding dengan penurunan yang disebabkan oleh berita buruk.

Kekhawatiran pasar terhadap kemampuan profitabilitas AI semakin meningkat. Selain perusahaan perangkat keras, kemungkinan saham teknologi besar tetap kuat setelah laporan keuangan menurun. Dapat terjadi pergeseran sektor dari Mag7 ke 493 saham lainnya, atau fokus AI beralih ke jalur cabang seperti robot humanoid dan mobil otonom.

Pengakuan bersalah Boeing mungkin menguntungkan harga saham

Boeing setuju untuk mengakui kesalahan dalam dua kasus kecelakaan 737 Max dan akan menghadapi denda hampir 500 juta dolar. Meskipun hukuman tersebut tidak cukup untuk memuaskan masyarakat, dari sudut pandang investasi, ini mewakili berakhirnya sentimen negatif, yang menguntungkan pemulihan valuasi. Situasinya mirip dengan lonjakan besar BNB setelah Binance mengaku bersalah pada November 2023.

Pasar Bertaruh pada Kemenangan Pemilihan Umum Partai Republik

Pasar derivatif pesimistis terhadap Biden, dengan probabilitas kemenangan Trump meningkat menjadi sekitar 60%. Probabilitas Partai Republik memenangkan kendali atas kursi presiden dan kedua majelis kongres sekitar 50%. Investor memperhatikan kemungkinan perubahan kebijakan tarif, pajak, dan regulasi yang dapat diterapkan oleh Trump.

Kemenangan Partai Republik dapat menyebabkan perpanjangan kebijakan pemotongan pajak dan peningkatan belanja fiskal, yang akan menguntungkan pasar saham. Namun, ketidakpastian kebijakan dapat membuat perusahaan menunda keputusan investasi. Beberapa industri seperti energi tradisional mungkin diuntungkan, sementara energi terbarukan mungkin mengalami tekanan.

China Mengeluarkan Kebijakan Deflasi yang Menguntungkan Pasar Saham Eropa dan Amerika serta Cryptocurrency

Kelebihan kapasitas produksi di Tiongkok dan model pertumbuhan yang didorong oleh investasi sedang mengekspor tekanan deflasi. Ini membantu menurunkan tingkat inflasi inti di Eropa dan Amerika, yang mungkin memberikan lebih banyak ruang untuk penurunan suku bunga oleh bank sentral, menguntungkan pasar saham dan cryptocurrency. Tiongkok memiliki pangsa pasar yang signifikan dalam beberapa produk ekspor kunci, termasuk di bidang teknologi tinggi.

Kinerja Bitcoin Tertinggal di Dibanding Saham AS

Sejak awal tahun hingga sekarang, rasio risiko terhadap imbal hasil Bitcoin jauh lebih rendah dibandingkan saham AS, situasi ini cukup jarang terjadi. Alasan utamanya adalah dalam sebulan terakhir Bitcoin mengalami penurunan drastis yang tidak terduga.

RWA berkembang secara bertahap

Produk obligasi negara yang ditokenisasi oleh BlackRock BUIDL telah melampaui 500 juta dolar AS. MakerDAO berencana untuk menginvestasikan cadangan senilai 1 miliar dolar AS dalam produk obligasi negara AS yang ditokenisasi, yang dapat menghasilkan pendapatan tambahan yang signifikan dan memfasilitasi kolaborasi dengan lembaga keuangan tradisional.