Laporan Analisis Pasar Keuangan Makro dan Enkripsi Aset Bulan April

Makro Keuangan: "Perang Tarif Setara" Memicu Gejolak Pasar yang Drastis

Pada bulan April, pasar keuangan global mengalami guncangan yang hebat. Di awal bulan, pemimpin suatu negara mengumumkan penambahan tarif pada barang-barang global, yang memicu penjualan panik di pasar. Ketiga indeks saham AS jatuh di bawah garis tahunan, dan pasar obligasi serta pasar valuta asing juga mengalami fluktuasi besar. Namun, seiring dengan perlunya pemimpin negara tersebut untuk melunak dan data ekonomi yang menunjukkan kinerja relatif kuat, suasana pasar secara bertahap stabil.

Pada akhir bulan, S&P 500 dan pasar enkripsi telah memulihkan penurunan yang disebabkan oleh perang tarif. Namun, untuk mencapai pembalikan fundamental, perselisihan tarif masih perlu diselesaikan dan data ekonomi perlu dikonfirmasi lebih lanjut. Secara keseluruhan, indeks Nasdaq naik 0,85% pada bulan April, S&P 500 turun 0,76%, dan Dow Jones turun 3,17%.

Enkripsi Aset: BTC kuat rebound naik 14,11%

Pergerakan Bitcoin pada bulan April bisa disebut sebagai contoh "perdagangan terbalik". Diawali dengan penurunan besar akibat perang tarif di awal bulan, namun kemudian rebound kuat didorong oleh dana senilai puluhan miliar. Selama sebulan, BTC naik 14,11% menjadi 94182 dolar, dengan fluktuasi mencapai 26,12%.

Secara teknis, BTC telah kembali tiga kali ke garis tahun dalam penurunan tajam untuk mengonfirmasi tren jangka panjang, dan pada tanggal 22 berhasil menembus garis 200 hari, kembali ke kisaran "Dasar Trump". Dibandingkan dengan pasar saham AS, pergerakan BTC lebih kuat, berkat penyesuaian yang telah dimulai pada bulan Maret, peningkatan kepemilikan oleh pemegang jangka panjang, serta dukungan dari kebijakan yang menguntungkan.

Struktur Chip: Pemegang Jangka Panjang Meningkatkan Kepemilikan Tekanan Kerugian Jangka Pendek Mereda

Pada bulan April, kelompok pemegang jangka panjang beralih dari menjual menjadi menambah kepemilikan. Pemegang besar yang memiliki 100-1000 BTC juga terus menambah kepemilikan, dengan total penambahan sepanjang bulan melebihi 80 ribu BTC. Stok BTC di bursa berkurang sekitar 60 ribu BTC.

Membandingkan distribusi chip pada akhir Januari dan akhir April, pusat chip di rentang 7,4-10 ribu dolar AS secara signifikan turun, struktur pasar telah membaik. Saat ini hanya 14% BTC yang berada dalam keadaan rugi, tekanan kerugian bagi pemegang jangka pendek telah jauh berkurang.

Kondisi Keuangan: Lebih dari 10 Miliar Dolar Mengalir Masuk, Menyelamatkan Situasi

Pada paruh pertama bulan April, perang tarif menyebabkan aliran dana secara keseluruhan keluar. Namun, di tengah bulan, seiring meredanya situasi, banyak dana mulai masuk kembali. Total aliran bersih selama sebulan mencapai 8,4 miliar USD, menjadikannya bulan aliran masuk terbesar keenam sejak awal bull market ini. Jika termasuk penambahan investasi sebesar 2,2 miliar USD dari perusahaan yang terdaftar, skala aliran dana masuk di bulan April melebihi 10 miliar USD.

Kesimpulan

Setelah mengalami penyesuaian selama satu kuartal, struktur internal pasar enkripsi menjadi lebih stabil. Pemegang jangka panjang meningkatkan kepemilikan koin, tekanan kerugian jangka pendek telah dihilangkan, memberikan dukungan bagi kenaikan pasar. Namun, ketidakpastian eksternal masih ada, terutama perlu waspada terhadap potensi dampak sengketa tarif terhadap ekonomi global.