Perp DEX jalur memasuki periode kebuntuan, naik kesulitan dan prospek masa depan

Baru-baru ini, sebuah bursa terdesentralisasi untuk kontrak berkelanjutan meluncurkan versi baru, tetapi reaksi pasar datar. Ini mencerminkan kesulitan umum yang dihadapi oleh jalur DEX kontrak berkelanjutan saat ini. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam keadaan jalur ini, bottleneck naik dan penyebabnya, serta mengeksplorasi kemungkinan solusi dan arah perkembangan di masa depan.

Secara keseluruhan, volume perdagangan di jalur DEX kontrak berkelanjutan masih bertahan di sekitar 60% dari puncaknya. Namun, penurunan pendapatan biaya dan jumlah pengguna lebih mencolok, dengan jumlah pengguna aktif harian hanya sekitar 30% dari periode puncak. Perlu dicatat bahwa data volume perdagangan saat ini sangat bergantung pada insentif token, yang berbeda dari pola pertumbuhan sebelumnya yang didasarkan pada perilaku pengguna yang sebenarnya.

Beberapa platform meningkatkan volume perdagangan melalui insentif token besar-besaran, dengan investasi mencapai puluhan ribu dolar setiap minggu. Praktik ini memang membawa peningkatan volume perdagangan jangka pendek, tetapi dari jumlah alamat aktif, partisipasi pengguna yang sebenarnya tidak tinggi. Tim profesional sering kali akan mengangkat volume perdagangan ke tingkat yang sangat tinggi, menyebabkan tingkat insentif rata-rata menjadi rendah, sehingga sulit untuk menarik partisipasi ritel.

Karena tidak dapat menarik pengguna nyata secara efektif, platform-platform ini sulit untuk mencapai pertumbuhan alami yang baik. Ketika pasar sedang baik, datanya mungkin terlihat sangat bagus, tetapi begitu pasar mendingin, masalah akan muncul. Akar dari situasi ini terletak pada kesulitan dalam mengidentifikasi "pengguna nyata di blockchain". Jika sebuah alamat hanya dianggap sebagai satu pengguna, akan ada banyak pengguna palsu.

Menghadapi situasi ini, meningkatkan pengalaman pengguna dan menurunkan ambang masuk menjadi arah solusi yang mungkin. Misalnya, jalur robot perdagangan yang baru-baru ini muncul melalui front-end perangkat lunak komunikasi instan dan model hosting, secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna di bursa terdesentralisasi dan menurunkan ambang partisipasi. Namun, model ini saat ini terutama terfokus pada perdagangan jangka pendek token, untuk perdagangan kontrak permanen token utama, platform terdesentralisasi masih relatif kurang memiliki keunggulan dibandingkan bursa terpusat.

Selain itu, peningkatan fungsi dompet terdesentralisasi juga merupakan arah yang patut diperhatikan. Misalnya, meningkatkan pengalaman transaksi melalui model dompet abstraksi akun (AA), tetapi ini mungkin memerlukan waktu yang cukup lama untuk direalisasikan.

Secara keseluruhan, jalur DEX kontrak berkelanjutan saat ini menghadapi kendala pertumbuhan pengguna, dan volume perdagangan sangat bergantung pada insentif. Tantangan utama termasuk efisiensi metode pertumbuhan yang rendah, sulit untuk menarik pengguna nyata dengan hanya menggunakan langkah insentif sederhana; serta pengalaman pengguna dan hambatan masuk yang masih cukup tinggi. Di masa depan, seiring dengan peningkatan infrastruktur seperti robot perdagangan dan dompet AA, masalah ini mungkin dapat teratasi hingga tingkat tertentu.

Perlu dicatat bahwa, melihat dari perkembangan jalur robot trading, pendapatan di tingkat infrastruktur belum tentu lebih tinggi daripada layanan yang ditujukan kepada pengguna. Dalam situasi di mana mekanisme dasar telah menjadi homogen, layanan pengguna dan operasional yang berkualitas mungkin akan membawa pendapatan yang lebih besar. Tren ini mungkin mengisyaratkan arah perkembangan masa depan untuk jalur DEX kontrak berkelanjutan.