Laporan Mingguan Pasar Kripto: Rekonstruksi Valuasi Zona DeFi, Perputaran Zona Terlihat

Tinjauan Pasar

Tren utama pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% menjadi 53%, masih berada di zona serakah, tetapi BTC tetap berfluktuasi di level tinggi sementara cryptocurrency lainnya umumnya tertekan, menunjukkan bahwa pasar semakin terpisah.
• Kapitalisasi pasar USDT dan USDC masing-masing tumbuh (+2,91% dan +3,23%), total nilai terkunci DeFi terus meningkat menjadi 54,1 miliar USD, menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan masih terus menarik dana baru untuk masuk.
• Zona Keuangan Desentralisasi memimpin pasar dengan tingkat pengembalian mingguan sebesar 16,47%, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi mencapai rekor tertinggi baru tahun 2024 (63 miliar USD), menunjukkan kekuatan perkembangan yang kuat.
• Token Meme kembali ke visibilitas pasar, tampil aktif dalam fluktuasi pasar, membawa likuiditas baru dan titik pertumbuhan pengguna.
• Proyek pertukaran terdesentralisasi mendapatkan perhatian tertinggi, sementara kecerdasan buatan, keuangan permainan, dan sektor lainnya menunjukkan kinerja yang lemah, mencerminkan bahwa fokus pasar sedang terkonsentrasi pada infrastruktur dan sektor likuiditas.
• Disarankan agar investor tetap berhati-hati, fokus pada peluang proyek staking ulang dan zona pertukaran terdesentralisasi, sambil memperhatikan kemungkinan fluktuasi pasar yang ditimbulkan oleh rapat kebijakan Federal Reserve minggu depan.

analisis indeks suasana pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% minggu lalu menjadi 53%, masih berada di zona bullish.
• Cryptocurrency lainnya minggu ini berkinerja lebih buruk daripada indeks acuan, menunjukkan tren penurunan yang bergejolak. Setelah penurunan di paruh pertama minggu, sebagian besar aset tidak dapat memulihkan kerugian. Terpengaruh oleh posisi leverage, pasar mengalami pemaksaan likuidasi posisi sekitar 2 miliar USD, dengan posisi long mengalami de-leveraging yang signifikan. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan cryptocurrency lainnya dalam jangka pendek akan tetap sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas pasar independen yang rendah.

Ringkasan Tren Pasar Secara Keseluruhan

• pasar kripto minggu ini berada dalam tren fluktuasi yang lebar, indeks sentimen masih berada dalam fase bullish.
• Proyek enkripsi terkait Keuangan Desentralisasi menunjukkan performa yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan peningkatan pendapatan dasar.
• Proyek-proyek jenis pertukaran terdesentralisasi tampil baik minggu ini, menunjukkan bahwa investor di blockchain mulai berpartisipasi aktif dalam aktivitas investasi di blockchain.
• Minggu ini, jalur Meme kembali menjadi sorotan dan mulai menarik perhatian pasar.

Zona Hangat

bursa terdesentralisasi

Minggu ini, karena fluktuasi harga pasar yang cukup besar, banyak peluang keuntungan diciptakan bagi para investor. Investor on-chain berlomba-lomba menggunakan bursa terdesentralisasi untuk bertransaksi. Dengan terus masuknya dana dan pengguna on-chain ke dalam jalur bursa terdesentralisasi, hal ini mendorong tren pertumbuhan proyek-proyek semacam itu minggu ini.

data on-chain dari bursa terdesentralisasi

Melihat data paling intuitif dari bursa terdesentralisasi adalah jumlah kunci dan volume perdagangan, dua indikator ini dapat langsung mencerminkan kondisi jalur ini.

• Volume terkunci: Volume terkunci proyek jalur bursa terdesentralisasi meningkat dengan cepat minggu ini, dari 25.22B minggu lalu menjadi 26.58B saat ini, dengan persentase kenaikan mencapai 5.39%, dapat dilihat bahwa dana aktif masuk ke dalam proyek semacam ini.

• Volume perdagangan bursa terdesentralisasi mingguan: Volume perdagangan minggu ini mencapai level tertinggi di pertengahan tahun 2024, mencapai 63 milyar USD, dengan volume perdagangan dalam 24 jam terakhir mencapai 7.58 milyar USD, menunjukkan lonjakan volume perdagangan di zona ini.

Zona pertukaran yang terdesentralisasi menunjukkan tren peningkatan model bisnis yang jelas. Protokol terkemuka seperti Hyperliquid dan dYdX sedang mengalami transformasi strategis dari fungsi perdagangan tunggal menuju infrastruktur keuangan yang komprehensif. Jalur evolusi ini tercermin dalam: protokol yang berbasis pada arsitektur lapisan rantai sendiri, mencapai integrasi vertikal melalui penggabungan fungsi, menciptakan ekosistem layanan keuangan terdesentralisasi satu atap. Inovasi arsitektur semacam ini menandakan bahwa jalur ini sedang berevolusi dari tingkat perdagangan tunggal menuju infrastruktur keuangan yang komprehensif, dan rekonstruksi nilai jalur sedang berlangsung.

Sui

Ekosistem Sui dibahas dengan antusiasme tinggi di pasar minggu ini, harga SUI naik 7,8% minggu ini, mengungguli BTC dan ETH, proyek keuangan terdesentralisasi dalam ekosistem Sui menunjukkan pertumbuhan yang sangat baik minggu ini.

Data proyek keuangan desentralisasi di Sui chain

• Volume terkunci: Volume terkunci Sui meningkat dengan cepat minggu ini, dari 1.598b minggu lalu menjadi 1.793b saat ini, dengan persentase kenaikan mencapai 12.88%, yang menunjukkan bahwa dana on-chain secara aktif masuk ke dalam jaringan Sui.

• Akun: Jumlah pengguna di jaringan Sui telah mencapai 66.543.317, meningkat 2.184.755 dari 64.358.562 pada minggu lalu, dengan persentase kenaikan sebesar 3,39%. Meskipun persentase kenaikannya tampak tidak besar, namun mampu tumbuh di tengah volatilitas pasar yang tajam minggu ini menunjukkan bahwa jaringan Sui memiliki daya tarik tertentu dalam menarik lalu lintas.

• Volume perdagangan di bursa terdesentralisasi: Bursa terdesentralisasi utama di Sui Chain adalah: Cetus, Aftermath Finance, dan BlueMove DEX. Total volume perdagangan di bursa-bursa ini di Sui Chain minggu ini telah melampaui 35 miliar USD, dengan volume perdagangan harian rata-rata mencapai 466 juta USD. Hal ini menunjukkan bahwa bursa terdesentralisasi di Sui Chain sangat aktif.

• Pertumbuhan jumlah kunci proyek keuangan desentralisasi: Di ekosistem Sui, tiga proyek dengan jumlah kunci tertinggi adalah NAVI Protocol, Suilend, dan Aftermath Finance, yang masing-masing termasuk dalam zona pinjaman dan bursa desentralisasi. Pada minggu ini, laju pertumbuhan jumlah kunci masing-masing adalah 1,14%, 17,22%, dan 1,72%. Dapat dilihat bahwa meskipun dalam tren bergejolak, namun dana di ekosistem Sui terus masuk ke proyek-proyek di zona keuangan desentralisasi.

Menilai apakah sebuah blockchain publik disukai oleh pasar, ukuran yang paling langsung adalah fluktuasi jumlah kunci yang terkunci. Berdasarkan data di atas, kita dapat melihat bahwa saat ini rantai Sui mempertahankan perkembangan yang cepat. Karena harga SUI lebih baik dari pasar secara keseluruhan, aset dasar Sui terus meningkat, yang mendorong pertumbuhan imbal hasil proyek keuangan terdesentralisasi di dalam rantainya. Selain itu, kondisi pasar secara keseluruhan mengalami fluktuasi besar, menciptakan peluang keuntungan, sehingga menarik banyak pengguna on-chain untuk berpartisipasi, mendorong perkembangan keseluruhan ekosistem Sui.

Keuangan Desentralisasi

peringkat pertumbuhan jumlah kunci

Lima proyek dengan peningkatan jumlah kunci pasar teratas minggu lalu (tidak termasuk proyek publik dengan jumlah kunci kecil, standar di atas 30 juta USD), sumber data: DeFiLlama

| Nama Proyek | Persentase Kenaikan Tujuh Hari Terakhir | Volume Terkunci (juta dolar) | |---------|-----------|-----------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67.32% | 3782.36 | | Uang Biasa | 53,61% | 833,76 | | BounceBit | 50,31% | 664,98 | | Equilibria | 40,27% | 281,03 |

Synthetix (SNX): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Synthetix adalah protokol aset sintetis terdesentralisasi yang berbasis Ethereum, yang bertujuan untuk memberikan eksposur on-chain terhadap aset dunia nyata melalui teknologi blockchain. Fitur inti Synthetix termasuk memungkinkan pengguna untuk mencetak aset sintetis dengan mengunci token SNX mereka.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Synthetix meningkatkan tingkat pengembalian pengguna LP, melalui penerapan SCCP-373, bagian biaya transaksi LP V3 meningkat dari 40% menjadi 60%, sementara Synthetix Treasury berniat untuk mengenakan beberapa biaya integrator untuk meningkatkan pendapatan LP V3. Selain itu, Synthetix minggu ini mengumumkan telah menyelesaikan akuisisi platform token leverage TLX, yang akan mengintegrasikan fitur token leverage TLX, mendorong peluncuran melalui perbaikan parameter dan redeployment kontrak, sekaligus meluncurkan program insentif token leverage.

Babylon (belum terbit): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Proyek Babylon adalah proyek yang bertujuan untuk memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk meningkatkan keamanan blockchain bukti kepemilikan lainnya. Konsep inti adalah mengaktifkan aset Bitcoin yang tidak terpakai melalui mekanisme staking tanpa kepercayaan, untuk menyelesaikan konflik antara pencarian keamanan aset oleh pemegang Bitcoin dan partisipasi dalam proyek dengan pengembalian tinggi.

• Perkembangan terbaru: Meskipun harga pasar berfluktuasi cukup tajam minggu ini, kinerja BTC tetap sangat kuat, masih bertahan di posisi tinggi. Ditambah dengan pandangan positif pengguna terhadap perkembangan BTC ke depan, mereka semakin mantap untuk memegang dan ingin membebaskan likuiditas BTC yang dimiliki, sehingga akan lebih banyak memilih proyek penghasilan berbasis BTC. Selain itu, minggu ini sebuah platform perdagangan mengumumkan bahwa pengguna dapat langsung mempertaruhkan BTC dari akun mereka di Babylon untuk mendapatkan keuntungan, membawa masuk dana baru yang besar ke Babylon. Selama periode kegiatan, pengguna yang berpartisipasi dalam acara ini mendapatkan peningkatan poin hingga 12%, yang memotivasi banyak pengguna untuk ikut serta.

Usual Money（USUAL）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Usual Money adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform perdagangan, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara desentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token tata kelola USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual Money melakukan peningkatan Checker, setelah peningkatan tersebut, pemegang produk obligasi USD0++ mencapai imbal hasil tahunan sebesar 48%, dengan rata-rata imbal hasil di Curve untuk USD0/USD0++ adalah 54%, dan rata-rata imbal hasil tahunan untuk USD0/USDC adalah 52%, sekaligus mengurangi jumlah pencetakan USUAL sebesar 17%, meningkatkan harga USUAL. Hal ini menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam Usual Money untuk mendapatkan imbal hasil arbitrase tahunan yang tinggi.

BounceBit (BB): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: BounceBit adalah lapisan dasar re-staking dalam ekosistem Bitcoin. Dirancang untuk bekerja sama secara mendalam dengan platform perdagangan tertentu, ia membangun komponen CeDeFi yang memiliki hasil tinggi; selain itu, ia sendiri membangun BounceBit Chain untuk menciptakan skenario penggunaan konkret untuk Restaking.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini BounceBit meningkatkan tingkat suku bunga staking untuk berbagai token, di mana imbal hasil tahunan untuk 30 hari USDT mencapai 54,25%, imbal hasil tahunan untuk 30 hari BTC mencapai 24,55%, imbal hasil tahunan untuk 30 hari BNB mencapai 37,13%, dan imbal hasil tahunan untuk 30 hari ETH mencapai 37,7%, sehingga menarik banyak pengguna untuk menginvestasikan aset mereka ke dalam BounceBit untuk berpartisipasi dalam staking. Sementara itu, minggu ini BounceBit menjalin kerjasama dengan Ondo untuk memperkenalkan RWA yang ter-tokenisasi ke dalam BounceBit, dan mulai memasuki jalur RWA.

Equilibria（EQB）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Equilibria adalah proyek kolam senapan yang bertujuan utama untuk menciptakan hasil tinggi bagi pengguna. Menggunakan model peningkatan hasil veToken yang diterapkan oleh Pendle, dengan versi tokenisasi vePENDLE yaitu ePENDLE untuk memberikan hasil yang lebih tinggi bagi LP, serta memberikan penghargaan tambahan bagi pemegang PENDLE.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Equilibria dan Curve memperkuat kerjasama dengan meluncurkan kolam baru yang ditingkatkan pertama - kolam scrvUSD, untuk meningkatkan pendapatan pengguna, kemudian ditambahkan kolam yang ditingkatkan SolvBTC, cmETH, dan ePENDLE, yang membawa tingkat pengembalian pengguna hingga 59%, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam arbitrase.

Dari penjelasan di atas, kita dapat melihat bahwa proyek-proyek yang mengalami pertumbuhan volume terkunci yang cepat minggu ini terutama terfokus pada zona hasil stablecoin (kolam senapan).

Kinerja keseluruhan zona

• Nilai pasar stablecoin tumbuh secara stabil: USDT meningkat dari 141 miliar USD minggu lalu menjadi 145,1 miliar USD, dengan persentase kenaikan sebesar 2,91%, USDC meningkat dari 40,2 miliar USD minggu lalu menjadi 41,5 miliar USD, dengan persentase kenaikan sebesar 3,23%. Dapat dilihat bahwa minggu ini baik USDT yang didominasi oleh pasar non-AS maupun USDC yang didominasi oleh pasar AS mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa seluruh pasar tetap mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas meningkat secara bertahap: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek keuangan desentralisasi di blockchain meningkat seiring dengan peningkatan nilai aset enkripsi, kembali ke keuangan desentralisasi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi keuangan: Jumlah kunci proyek keuangan desentralisasi dari minggu lalu