Bitcoin Spot ETF Disetujui: Sepuluh Tahun Mengasah Pedang, Era Baru Dimulai

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menyetujui 11 ETF Spot Bitcoin yang akan diperdagangkan di bursa utama. Ini menandai bahwa Bitcoin secara resmi terhubung dengan sistem keuangan global, merupakan tonggak penting dalam sejarah perkembangan cryptocurrency.

Keputusan ini tidak datang dengan mudah, setelah melalui proses peninjauan yang berlangsung selama sepuluh tahun. Bahkan setelah disetujui, masih ada banyak keraguan dan tantangan terhadap prospek Bitcoin ETF.

Meninjau Kembali Bitcoin

Dengan dirilisnya dokumen persetujuan, para anggota SEC juga mengeluarkan pernyataan dengan posisi yang berbeda. Beberapa anggota berpendapat bahwa sikap penolakan jangka panjang SEC terhadap Bitcoin ETF telah menyebabkan kegembiraan pasar yang tidak perlu. Jika produk-produk ini dapat diperlakukan dengan cara yang lebih konvensional, mungkin perhatian berlebihan saat ini dapat dihindari.

Bitcoin sebagai aset digital yang inovatif dapat disamakan dengan emas yang pertama kali ditambang ribuan tahun yang lalu. Sekarang, orang hidup di era digital, alat dan hasil "penambangan" semuanya telah didigitalkan. Peluncuran ETF spot Bitcoin akan memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan investasi Bitcoin dengan membeli saham ETF, tanpa perlu langsung memiliki dan mengelola Bitcoin.

Jika kita dapat melihat Bitcoin dengan cara yang lebih "normal", pasar mungkin tidak perlu menunggu selama sepuluh tahun untuk menyambut terobosan ini.

Dua Hambatan dalam Keputusan SEC

Dalam sepuluh tahun terakhir, dua aspek yang paling dipertanyakan adalah "masalah keamanan penyimpanan Bitcoin" dan "masalah kemungkinan manipulasi ETF Bitcoin". Dua poin ini ditekankan kembali dalam dokumen persetujuan.

Desain awal dari ETF Spot Bitcoin adalah untuk menyediakan jalur investasi bagi dana, investor institusi, dan ritel yang tidak dapat langsung memiliki Bitcoin. Mengenai masalah keamanan penyimpanan Bitcoin, penyedia layanan dompet terkemuka di industri Web3 dapat memberikan pengalaman referensi atau bekerja sama secara langsung.

Tentang kekhawatiran manipulasi pasar, Komisaris SEC Caroline A. Crenshaw dalam pernyataannya menunjukkan bahwa di pasar Bitcoin spot global terdapat masalah penipuan, manipulasi, konsentrasi yang tinggi, dan kurangnya regulasi. Meskipun SEC melalui analisis menemukan bahwa harga Bitcoin spot sangat terkait dengan harga futures, keterkaitan ini tidak sepenuhnya menghilangkan risiko manipulasi pasar.

Pasar spot Bitcoin mirip dengan perkembangan awal pasar emas, yang menunjukkan karakteristik desentralisasi dan multi-pusat. Mengandalkan satu lembaga pengawas saja atau mengatur pasar spot yang berkembang pesat ini melalui pasar berjangka tidaklah cukup. Menggunakan teknologi blockchain dan analisis data untuk mengatasi masalah yang ditimbulkan oleh teknologi adalah metode yang lebih efektif.

Prospek Masa Depan

1. Perusahaan yang menyediakan solusi teknologi di industri Web3 akan menghadapi peluang pengembangan. Seiring dengan penggabungan pasar aset kripto dan pasar keuangan tradisional, permintaan akan teknologi keamanan dan alat pemantauan akan terus meningkat.

2. Peluncuran ETF tidak bertentangan dengan konsep desentralisasi. Pasar spot Bitcoin sudah memiliki skala tertentu, dan berbagai institusi menarik investor dengan menurunkan tarif. Seiring dengan berkembangnya skala ETF, biaya pengelolaan mungkin akan semakin menurun.

3. Persetujuan ETF Spot Bitcoin telah memberikan preseden bagi ETP aset kripto non-sekuritas lainnya. Namun, aplikasi ETF untuk aset kripto lainnya di masa depan masih perlu dijelaskan terlebih dahulu apakah mereka termasuk dalam kategori sekuritas. Hasil peninjauan ETF Ethereum patut diperhatikan, dan diperkirakan akan mendapatkan balasan akhir dari SEC paling cepat pada Mei 2024.

Meskipun masih ada banyak kekhawatiran, persetujuan ETF spot Bitcoin menandai kemenangan besar bagi pasar. Dengan diperluasnya saluran investasi yang sesuai dan kematangan teknologi pendukung, pasar cryptocurrency diharapkan secara bertahap menuju kematangan. Pasar cryptocurrency di Amerika Serikat sedang memasuki tahap perkembangan baru.