Ethereum Kembali ke Jalur? Analisis Kinerja Terkini dan Prospek Masa Depan

Dalam dunia cryptocurrency, kinerja Ethereum yang lesu dalam beberapa bulan terakhir telah menarik perhatian luas. Baik dari segi pergerakan harga, posisi pasar, maupun emosi komunitas, semuanya berada pada titik terendah historis. Cryptocurrency teratas yang pernah ada ini tampaknya sedang mengalami penurunan yang signifikan, bahkan tidak mencetak rekor baru dalam siklus ini. Namun, dalam beberapa hari terakhir, ada tanda-tanda pemulihan untuk Ethereum. Mari kita selami lebih dalam penyebab lesunya dalam jangka panjang dan keberlanjutan pemulihan saat ini.

Dilema Ethereum

Kinerja pasar Ethereum sangat mengkhawatirkan. Sejak Desember 2024, setiap kali sentimen pasar menyebabkan penurunan keseluruhan pasar kripto, Bitcoin dapat pulih dan mencapai level tertinggi baru, sementara Ethereum sulit untuk kembali ke level semula.

Tinjauan data pasar terbaru: Pada November 2024, pasar berada dalam fase kenaikan dengan harga Bitcoin sekitar 96.405 dolar, dan Ethereum di 3.703 dolar. Pada 1 Desember 2024, pasar mengalami penurunan kecil, dengan Bitcoin turun menjadi 93.557 dolar dan Ethereum turun menjadi 3.337 dolar. Meskipun kedua cryptocurrency mencapai tingkat harga yang penting pada akhir bulan tersebut, mereka tidak dapat mempertahankan tren kenaikan.

Pada 1 Januari 2025, harga Bitcoin sedikit pulih menjadi 94,500 USD, sementara Ethereum terus turun menjadi 3,298 USD. Pada 1 Februari, Bitcoin mengalami penurunan besar menjadi 84,381 USD, dan Ethereum turun menjadi 2,236 USD. Meskipun Bitcoin mencapai 102,000 USD nanti di bulan itu, Ethereum tidak berhasil pulih ke titik tinggi sebelumnya. Faktanya, ketika Bitcoin pulih dari 84,381 USD di bulan Februari menjadi 94,304 USD di bulan April, Ethereum terus turun dan tidak dapat menguji kembali titik tinggi sebelumnya. Rasio BTC/ETH terus melebar.

Hingga saat ini, harga perdagangan Ethereum sekitar 2.400 dolar AS, mengingat kinerjanya baru-baru ini, ini adalah kenaikan yang signifikan. Namun, ia belum menembus rentang harga yang lebih tinggi. Lalu, apa sebenarnya masalah di pasar Ethereum? Mari kita analisis beberapa faktor kunci.

Bitcoin dan Meme Coin Mengambil Perhatian Pasar

Dalam beberapa bulan terakhir, Bitcoin dan koin meme menjadi sorotan pasar. Rencana pemerintah Amerika Serikat untuk mendirikan cadangan Bitcoin telah memicu diskusi luas, dan beberapa pemerintah negara bagian juga aktif mendorong rencana cadangan Bitcoin strategis. Negara bagian Texas dan New Hampshire telah membuat kemajuan dalam hal ini, sementara negara bagian lain bahkan beberapa negara juga meniru.

Minat pada tingkat kedaulatan ini semakin menarik perhatian investor besar dan institusi. Baru-baru ini, sebuah perusahaan teknologi besar mengumumkan penambahan pembelian Bitcoin, memperkuat posisinya sebagai perusahaan publik yang memiliki Bitcoin terbanyak. Perusahaan tersebut saat ini memegang lebih dari 555.000 Bitcoin, yang merupakan 2,64% dari total pasokan.

Sementara itu, meme coin juga telah menyebar perhatian pasar. Salah satu meme coin paling sukses di tahun 2025 memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar dolar, tetapi tidak diterbitkan di jaringan Ethereum. Banyak platform penerbitan meme coin yang populer memilih blockchain lain. Faktanya, sebagian besar token meme terpanas yang dibuat pada akhir 2024 dan 2025 berasal dari platform alternatif ini.

Oleh karena itu, Ethereum jelas melewatkan gelombang antusiasme ini. Selain itu, diskusi tentang keuangan terdesentralisasi (DeFi) juga secara signifikan berkurang, kurangnya inovasi yang signifikan. Secara keseluruhan, Ethereum tidak berada di pusat dari hotspot besar mana pun, kekurangan katalis untuk mendorong kenaikan harga.

Likuiditas Dipindahkan ke Jaringan Lapisan Kedua

Biaya Gas yang tinggi di Ethereum selalu menjadi hambatan utama dalam perkembangannya. Yang lebih buruk, banyak solusi jaringan lapis dua muncul di jaringan Ethereum. Jaringan lapis dua ini bersaing dengan Ethereum untuk likuiditas. Karena adanya stablecoin, jaringan ini tidak memerlukan banyak ETH untuk menyelesaikan operasi. Yang lebih penting, platform lapis dua ini mendukung berbagai aktivitas, sehingga transaksi melalui rantai utama Ethereum berkurang. Ini mengakibatkan permintaan ETH tidak meningkat meskipun ada tingkat penggunaan yang tinggi di on-chain.

Kebangkitan Jaringan Kompetitif

Beberapa pesaing sedang melemahkan dominasi pasar Ethereum. Rantai alternatif ini memberikan pengalaman yang lebih baik bagi pengembang dan pengguna, termasuk kecepatan transaksi yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan fitur yang lebih kuat. Menurut laporan analisis pasar, aktivitas yang berkelanjutan di beberapa rantai pesaing mengungkapkan alasan mereka menarik bagi pengembang dan investor:

1. Kinerja dan skalabilitas yang lebih tinggi: Beberapa rantai pesaing dapat memproses ribuan transaksi per detik, jauh melebihi kapasitas pemrosesan Ethereum.

2. Ekosistem yang aktif dan mendukung: Ekosistem ini menyediakan sumber daya dan alat yang kaya untuk pengembang, mendorong perkembangan proyek.

3. Adopsi institusi: Beberapa platform Layer-1 yang baru muncul telah mencapai kemajuan signifikan di bidang perdagangan berjangka permanen dan pasar stablecoin.

Minat Institusi Terbatas

Berbeda dengan Bitcoin, Ethereum gagal menarik banyak investasi institusi. Data menunjukkan bahwa perusahaan publik yang memegang Ethereum sangat sedikit, dengan total nilainya kurang dari 500 juta dolar, sementara angka Bitcoin melebihi 50 miliar dolar.

Pasar ETF kripto juga mencerminkan kesenjangan besar antara permintaan Bitcoin dan Ethereum. Meskipun Ethereum mencatat aliran dana miliaran dolar dalam ETF spot, skala tersebut jauh lebih kecil dibandingkan dengan Bitcoin. Ini menunjukkan bahwa Bitcoin, dengan keunggulan awal dan fungsi penyimpanan nilai yang diterima secara luas, lebih disukai oleh investor besar.

Harapan Ethereum: Apakah Bisa Kembali ke Puncak?

Ethereum perlu melakukan terobosan besar untuk mendapatkan kembali posisi dominan di pasar, menarik investasi yang luas, dan mencapai lonjakan nilai. Baru-baru ini, Ethereum baru saja menyelesaikan pembaruan jaringan. Ini adalah kemajuan yang positif, tetapi tidak sepenuhnya menyelesaikan tantangan jembatan aset dan data dalam ekosistem lapisan dua Ethereum. Beberapa pesaing masih mempertahankan keunggulan, karena pengguna dapat beralih dengan mulus di antara berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApps).

Meskipun demikian, pembaruan kali ini tampaknya memberikan dampak positif pada harga Ethereum. Dalam 24 jam terakhir, harga naik 20%, mencapai 2.400 dolar. Apakah rebound ini dapat bertahan, dan apakah Ethereum dapat kembali ke puncaknya? Kita perlu sabar mengamati perbaikan nyata yang dibawa oleh pembaruan terbaru untuk jaringan Ethereum, serta apakah perbaikan ini cukup untuk membuat ETH merebut kembali posisi di pasar. Perkembangan di masa depan akan bergantung pada apakah Ethereum dapat mencapai kemajuan terobosan dalam inovasi teknologi, pengalaman pengguna, dan perluasan ekosistem.