Memecoins. Mereka berevolusi dari eksperimen komunitas menjadi sistem ekstraksi yang mengeksploitasi keserakahan manusia yang mendasar. "Kekayaan yang mengubah hidup dari satu perdagangan yang tepat waktu."
Di balik ini beroperasi mesin yang canggih. Peluncuran profesional dengan ratusan ribu dolar pemasaran menargetkan demografi yang paling rentan. Tekanan waktu buatan mengesampingkan pemikiran rasional dan merangsang pembelian impulsif. Kolam likuiditas asimetris dirancang untuk pergerakan harga yang terkontrol. Kemudian, ketika cukup modal ritel masuk, peserta awal keluar.
Pasar memecoin secara matematis membutuhkan lebih banyak pecundang daripada pemenang. Tanpa penciptaan nilai eksternal, keuntungan harus berasal dari kerugian peserta lain. Dari 1,7 juta meme di Pump.fun, hanya 41 yang mempertahankan kapitalisasi pasar $1 juta—tingkat kegagalan 99,998% menurut desain
Keunggulan informasi
Skandal LIBRA menunjukkan hal ini dengan sempurna. Diluncurkan dengan dukungan awal, meskipun kemudian ditarik kembali, dari Presiden Argentina Javier Milei, LIBRA akhirnya runtuh dan sekitar 44.000 orang kehilangan $251 juta secara kolektif, data on-chain dari Nansen Research menunjukkan. Penelitian juga menunjukkan bahwa Jupiter Exchange mengetahui tentang proyek tersebut dua minggu sebelum peluncuran publik. Portnoy melaporkan ditawari $ 30 juta untuk mempromosikannya. Setiap peluncuran yang berhasil mengikuti pola yang konsisten:
Lingkaran dalam: Pengembang dan investor awal dengan informasi peluncuran lengkap
Pemain yang terhubung: Pemimpin opini kunci yang menerima informasi awal sambil sering memberi tahu pengikut untuk “tetap terhubung”
Peserta teknis: Pengguna dengan alat khusus seperti bot sniper dan koneksi bundler
Masyarakat umum: Investor ritel yang biasanya mendapatkan akses terakhir, sering membeli dekat puncak harga lokal
Alternatif RWA
RWAs beroperasi pada prinsip yang sangat berbeda. Pengembalian mereka berasal dari produktivitas aset, bukan dari keunggulan informasi:
Real estate yang tertokenisasi menghasilkan pendapatan sewa terlepas dari perdagangan token.
Aset infrastruktur menghasilkan pendapatan melalui operasi.
IP menciptakan aliran royalti yang independen dari fluktuasi pasar.
Perbedaan krusial adalah bahwa memecoin mendapatkan nilai hanya dari apa yang akan dibayar oleh pembeli di masa depan; RWA mendapatkan nilai dari apa yang dihasilkan oleh aset yang mendasarinya. Ini memungkinkan model positif-sum. Jika aset berkinerja baik, semua peserta berpotensi mendapatkan keuntungan.
Aspek paling transformatif dari RWA adalah mendemokratisasi akses ke aset produktif yang sebelumnya terbatas pada institusi dan orang kaya. Blockchain memecahkan keterbatasan kunci:
Kepemilikan fraksional mengurangi minimum dari jutaan menjadi ratusan.
Akses global menghilangkan batasan geografis.
Kepatuhan yang dapat diprogram menyederhanakan persyaratan regulasi.
Pasar berkelanjutan meningkatkan likuiditas untuk aset yang secara tradisional tidak likuid.
Revolusi akses
Sistem keuntungan informasi menghadapi batasan struktural. Siklus pasar menguras peserta yang bersedia karena para pecundang jarang kembali. Sementara itu, infrastruktur ekstraksi menjadi lebih canggih seiring menyusutnya basis peserta.
RWAs menghadapi berbagai tantangan: kepatuhan terhadap regulasi, orakel yang dapat diandalkan, solusi kustodi, dan pengembangan pasar. Namun, mereka terhubung ke aset yang menghasilkan nilai yang independen dari blockchain itu sendiri.
Kedua sistem akan coexist. Seperti yang dicatat oleh Fink dari BlackRock, tokenisasi aset dunia nyata bukanlah tentang menghilangkan spekulasi tetapi meningkatkan cara aset produktif beroperasi dan siapa yang dapat mengaksesnya.
Infrastruktur untuk RWAs telah mencapai ambang teknis yang diperlukan untuk pasar bernilai triliun dolar. Yang tetap krusial adalah distribusi—menghubungkan aset-aset ini dengan para investor.
Jose Pereira
Jose Pereira adalah direktur eksekutif Own, sebuah blockchain yang dibangun untuk men-tokenisasi aset dunia nyata, yang dikembangkan oleh Fasset. Sebelum bergabung dengan Own, Jose adalah mitra di Caerus.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Melarikan diri dari ekonomi ekstraksi: Kepemilikan dan RWA menang
Memecoins. Mereka berevolusi dari eksperimen komunitas menjadi sistem ekstraksi yang mengeksploitasi keserakahan manusia yang mendasar. "Kekayaan yang mengubah hidup dari satu perdagangan yang tepat waktu."
Di balik ini beroperasi mesin yang canggih. Peluncuran profesional dengan ratusan ribu dolar pemasaran menargetkan demografi yang paling rentan. Tekanan waktu buatan mengesampingkan pemikiran rasional dan merangsang pembelian impulsif. Kolam likuiditas asimetris dirancang untuk pergerakan harga yang terkontrol. Kemudian, ketika cukup modal ritel masuk, peserta awal keluar.
Pasar memecoin secara matematis membutuhkan lebih banyak pecundang daripada pemenang. Tanpa penciptaan nilai eksternal, keuntungan harus berasal dari kerugian peserta lain. Dari 1,7 juta meme di Pump.fun, hanya 41 yang mempertahankan kapitalisasi pasar $1 juta—tingkat kegagalan 99,998% menurut desain
Keunggulan informasi
Skandal LIBRA menunjukkan hal ini dengan sempurna. Diluncurkan dengan dukungan awal, meskipun kemudian ditarik kembali, dari Presiden Argentina Javier Milei, LIBRA akhirnya runtuh dan sekitar 44.000 orang kehilangan $251 juta secara kolektif, data on-chain dari Nansen Research menunjukkan. Penelitian juga menunjukkan bahwa Jupiter Exchange mengetahui tentang proyek tersebut dua minggu sebelum peluncuran publik. Portnoy melaporkan ditawari $ 30 juta untuk mempromosikannya. Setiap peluncuran yang berhasil mengikuti pola yang konsisten:
Alternatif RWA
RWAs beroperasi pada prinsip yang sangat berbeda. Pengembalian mereka berasal dari produktivitas aset, bukan dari keunggulan informasi:
Perbedaan krusial adalah bahwa memecoin mendapatkan nilai hanya dari apa yang akan dibayar oleh pembeli di masa depan; RWA mendapatkan nilai dari apa yang dihasilkan oleh aset yang mendasarinya. Ini memungkinkan model positif-sum. Jika aset berkinerja baik, semua peserta berpotensi mendapatkan keuntungan.
Aspek paling transformatif dari RWA adalah mendemokratisasi akses ke aset produktif yang sebelumnya terbatas pada institusi dan orang kaya. Blockchain memecahkan keterbatasan kunci:
Revolusi akses
Sistem keuntungan informasi menghadapi batasan struktural. Siklus pasar menguras peserta yang bersedia karena para pecundang jarang kembali. Sementara itu, infrastruktur ekstraksi menjadi lebih canggih seiring menyusutnya basis peserta.
RWAs menghadapi berbagai tantangan: kepatuhan terhadap regulasi, orakel yang dapat diandalkan, solusi kustodi, dan pengembangan pasar. Namun, mereka terhubung ke aset yang menghasilkan nilai yang independen dari blockchain itu sendiri.
Kedua sistem akan coexist. Seperti yang dicatat oleh Fink dari BlackRock, tokenisasi aset dunia nyata bukanlah tentang menghilangkan spekulasi tetapi meningkatkan cara aset produktif beroperasi dan siapa yang dapat mengaksesnya.
Infrastruktur untuk RWAs telah mencapai ambang teknis yang diperlukan untuk pasar bernilai triliun dolar. Yang tetap krusial adalah distribusi—menghubungkan aset-aset ini dengan para investor.
Jose Pereira
Jose Pereira adalah direktur eksekutif Own, sebuah blockchain yang dibangun untuk men-tokenisasi aset dunia nyata, yang dikembangkan oleh Fasset. Sebelum bergabung dengan Own, Jose adalah mitra di Caerus.