Stablecoin dengan cepat mengubah permintaan U.S. Treasury, membentuk kembali pasar keuangan, dan mendefinisikan ulang peran global dolar AS.
Departemen Keuangan AS Menandakan Ledakan Stablecoin Bisa Membentuk Kembali Strategi Fiskal
Departemen Keuangan AS menerbitkan pada 30 April notulen resmi dari pertemuan Komite Penasehat Peminjaman Departemen Keuangan yang diadakan pada 29 April 2025, menekankan pengaruh yang semakin besar dari stablecoin terhadap permintaan sekuritas Treasury AS. Dengan kehadiran staf senior Departemen Keuangan, pejabat Federal Reserve Bank of New York, dan perwakilan industri, sesi triwulanan tersebut memberikan perhatian signifikan pada aset digital, khususnya implikasi stablecoin dalam pasar keuangan dan strategi fiskal.
Diskusi menekankan bagaimana ekspansi cepat koin stabil sedang membentuk struktur keuangan tradisional dan mendorong minat terhadap instrumen Perbendaharaan. Menurut notulen, "Para dealer menyarankan bahwa pertumbuhan koin stabil baru-baru ini dan potensi legislasi untuk memberikan kejelasan regulasi dapat mendorong peningkatan adopsi koin stabil." Menyebutkan bahwa "penyedia koin stabil sudah memiliki kepemilikan signifikan atas sekuritas Perbendaharaan dan mungkin diharuskan untuk memegang aset yang mencakup tagihan Perbendaharaan di bawah legislasi yang diusulkan," notulen merinci:
Dealer setuju bahwa ruang aset digital penting untuk dipantau secara berkelanjutan sebagai potensi sumber permintaan Treasury.
Staf Departemen Keuangan dan anggota Komite mengevaluasi apakah permintaan yang meningkat ini akan menambah pembelian bersih Departemen Keuangan atau hanya mengalihkan alokasi dari bank dan dana pasar uang.
Rapat juga meninjau bagaimana stablecoin semakin memburamkan batas dengan produk keuangan lainnya, seperti reksa dana pasar uang. Salah satu bagian dari risalah rapat mencatat:
Dengan pertumbuhan ekonomi cryptocurrency dan aset digital, telah terjadi ekspansi pasar 'stablecoin' di Amerika Serikat dan luar negeri. Seiring dengan pertumbuhan kelas aset ini, perbedaan antara dana uang dan stablecoin pembayaran terus menyusut.
Anggota komite membahas apakah stablecoin berbunga dapat menimbulkan risiko kompetitif bagi lembaga penyimpanan tradisional atau meningkatkan jangkauan dan utilitas dolar AS secara global. Sementara undang-undang yang sedang dipertimbangkan akan melarang pembayaran hasil kepada pemegang stablecoin, implikasi yang lebih luas dari mengintegrasikan fitur berbunga ke dalam aset digital diperdebatkan sebagai hal yang mungkin mengubah permainan.
Sebagai penutup, Komite mengakui bahwa sektor stablecoin masih dalam keadaan tidak stabil, tetapi jalur pertumbuhannya dan interaksinya dengan kerangka regulasi dapat secara signifikan mempengaruhi permintaan Treasury di masa depan. Seiring perkembangan legislatif yang berlangsung, baik pejabat Treasury maupun pelaku pasar sepakat akan pentingnya menjaga pengawasan yang ketat terhadap aset digital sebagai faktor kunci dalam strategi manajemen utang federal.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Komite Perbendaharaan Mengawasi Ledakan Stablecoin yang Memicu Permintaan Obligasi AS
Stablecoin dengan cepat mengubah permintaan U.S. Treasury, membentuk kembali pasar keuangan, dan mendefinisikan ulang peran global dolar AS.
Departemen Keuangan AS Menandakan Ledakan Stablecoin Bisa Membentuk Kembali Strategi Fiskal
Departemen Keuangan AS menerbitkan pada 30 April notulen resmi dari pertemuan Komite Penasehat Peminjaman Departemen Keuangan yang diadakan pada 29 April 2025, menekankan pengaruh yang semakin besar dari stablecoin terhadap permintaan sekuritas Treasury AS. Dengan kehadiran staf senior Departemen Keuangan, pejabat Federal Reserve Bank of New York, dan perwakilan industri, sesi triwulanan tersebut memberikan perhatian signifikan pada aset digital, khususnya implikasi stablecoin dalam pasar keuangan dan strategi fiskal.
Diskusi menekankan bagaimana ekspansi cepat koin stabil sedang membentuk struktur keuangan tradisional dan mendorong minat terhadap instrumen Perbendaharaan. Menurut notulen, "Para dealer menyarankan bahwa pertumbuhan koin stabil baru-baru ini dan potensi legislasi untuk memberikan kejelasan regulasi dapat mendorong peningkatan adopsi koin stabil." Menyebutkan bahwa "penyedia koin stabil sudah memiliki kepemilikan signifikan atas sekuritas Perbendaharaan dan mungkin diharuskan untuk memegang aset yang mencakup tagihan Perbendaharaan di bawah legislasi yang diusulkan," notulen merinci:
Staf Departemen Keuangan dan anggota Komite mengevaluasi apakah permintaan yang meningkat ini akan menambah pembelian bersih Departemen Keuangan atau hanya mengalihkan alokasi dari bank dan dana pasar uang.
Rapat juga meninjau bagaimana stablecoin semakin memburamkan batas dengan produk keuangan lainnya, seperti reksa dana pasar uang. Salah satu bagian dari risalah rapat mencatat:
Anggota komite membahas apakah stablecoin berbunga dapat menimbulkan risiko kompetitif bagi lembaga penyimpanan tradisional atau meningkatkan jangkauan dan utilitas dolar AS secara global. Sementara undang-undang yang sedang dipertimbangkan akan melarang pembayaran hasil kepada pemegang stablecoin, implikasi yang lebih luas dari mengintegrasikan fitur berbunga ke dalam aset digital diperdebatkan sebagai hal yang mungkin mengubah permainan.
Sebagai penutup, Komite mengakui bahwa sektor stablecoin masih dalam keadaan tidak stabil, tetapi jalur pertumbuhannya dan interaksinya dengan kerangka regulasi dapat secara signifikan mempengaruhi permintaan Treasury di masa depan. Seiring perkembangan legislatif yang berlangsung, baik pejabat Treasury maupun pelaku pasar sepakat akan pentingnya menjaga pengawasan yang ketat terhadap aset digital sebagai faktor kunci dalam strategi manajemen utang federal.