Tokoh terkemuka di bidang analisis Aset Kripto, CEO CryptoQuant Ki Young Ju baru-baru ini mengklaim bahwa teori siklus Bitcoin tradisional sudah tidak lagi berlaku. Pernyataan berani ini juga berarti ia mengakui bahwa model prediksinya di masa lalu telah gagal, mencerminkan adanya perubahan mendasar dalam struktur pasar saat ini dibandingkan dengan sejarah. Keterpurukan teori siklus Bitcoin sangat terkait dengan masuknya dana institusi, yang sepenuhnya mengubah pola permainan pasar.
Mengapa teori siklus tradisional runtuh?
Teori siklus Bitcoin Ki Young Ju didasarkan pada dua pilar utama: membeli saat paus (whales) mengakumulasi, dan menjual saat investor ritel masuk.
Dia pernah menggunakan kedua faktor ini sebagai dasar prediksi - termasuk menyatakan pada bulan Maret tahun ini bahwa siklus pasar bull telah berakhir.
Namun, seiring evolusi dinamika pasar, ia mengakui bahwa teori tersebut tidak lagi berlaku. Ia bahkan meminta maaf untuk itu, khawatir bahwa prediksinya mungkin mempengaruhi keputusan investasi orang lain.
Perbedaan kunci yang mendorongnya untuk meninggalkan teori tersebut adalah perubahan dalam pola perilaku paus. Dulu, paus mendistribusikan Bitcoin kepada ritel. Namun sekarang, dia menemukan bahwa paus lama sedang menjual Bitcoin kepada paus baru yang muncul dan berorientasi pada kepemilikan jangka panjang.
Perubahan ini menyebabkan jumlah pemegang Bitcoin terus meningkat—dan melebihi jumlah trader.
Adopsi institusi Bitcoin tidak hanya melampaui harapannya, tetapi juga melampaui prediksi banyak analis. Ini menciptakan lingkungan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah Bitcoin, membuat perbandingan historis menjadi sangat sulit.
Data on-chain sebagai bukti: periode ini bukan periode itu
Analisis terbaru dari CryptoQuant mendukung argumennya. Analis Burakkesmeci menunjukkan bahwa data on-chain dengan jelas menunjukkan bahwa saat ini bukanlah "masa euforia ritel" yang khas, yang sangat berbeda dari siklus sebelumnya.
Grafik menunjukkan bahwa sejak awal 2023, investor ritel telah menjual BTC, dan jumlah kepemilikan mereka terus menurun. Sebaliknya, institusi, dana, dan dompet besar (termasuk ETF) telah aktif mengumpulkan Bitcoin.
“Siklus ini tidak memiliki kesamaan dengan kegilaan tahun 2021. Tidak ada euforia massal, media sosial juga tidak menunjukkan diskusi yang meledak. Uang yang tenang dan cerdas (Quiet and smart money) saat ini mendominasi panggung - sementara kebanyakan orang masih mengamati dari luar.” kata Burakkesmeci.
Dilema Prediksi di Lingkungan Pasar Baru
Namun, lingkungan pasar baru ini juga membuat prediksi menjadi sangat sulit.
Dalam siklus sebelumnya, investor mengidentifikasi pasar bearish melalui kepanikan ritel. Namun sekarang muncul pertanyaan mendesak: bagaimana jika yang panik adalah investor institusi, seperti apa pasar bearish itu?
Ini mungkin merupakan tantangan terbesar yang dihadapi oleh manajemen risiko pasar aset kripto saat ini.
Kesimpulan: Pemikiran Investasi Baru dalam Perubahan Paradigma
Pengakuan jujur Ki Young Ju menandai titik balik penting dalam analisis pasar Aset Kripto. Model siklus tradisional yang berbasis pada permainan antara ritel dan ikan paus telah gagal di bawah gelombang institusionalisasi Bitcoin. Data on-chain yang mengungkapkan akumulasi terus-menerus oleh institusi dan keluarnya ritel menggambarkan pemandangan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya. Perubahan struktural dalam pasar Aset Kripto ini tidak hanya membalikkan kerangka analisis, tetapi juga mengajukan tantangan baru bagi manajemen risiko dan strategi investasi—ketika ikan paus itu sendiri juga terfragmentasi dan berevolusi, ketika "uang pintar" mendominasi panggung, memahami dan beradaptasi dengan siklus baru Aset Kripto yang dipimpin institusi akan menjadi topik yang harus dihadapi semua peserta pasar. Kesulitan dalam prediksi meningkat tajam, tetapi merangkul perubahan dan memperhatikan data fundamental on-chain tetap menjadi kunci untuk memahami tren masa depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
CEO CryptoQuant mengeluarkan pernyataan penting: teori siklus Bitcoin tradisional telah gagal, era dominasi institusi telah tiba.
Tokoh terkemuka di bidang analisis Aset Kripto, CEO CryptoQuant Ki Young Ju baru-baru ini mengklaim bahwa teori siklus Bitcoin tradisional sudah tidak lagi berlaku. Pernyataan berani ini juga berarti ia mengakui bahwa model prediksinya di masa lalu telah gagal, mencerminkan adanya perubahan mendasar dalam struktur pasar saat ini dibandingkan dengan sejarah. Keterpurukan teori siklus Bitcoin sangat terkait dengan masuknya dana institusi, yang sepenuhnya mengubah pola permainan pasar.
Mengapa teori siklus tradisional runtuh? Teori siklus Bitcoin Ki Young Ju didasarkan pada dua pilar utama: membeli saat paus (whales) mengakumulasi, dan menjual saat investor ritel masuk.
Dia pernah menggunakan kedua faktor ini sebagai dasar prediksi - termasuk menyatakan pada bulan Maret tahun ini bahwa siklus pasar bull telah berakhir.
Namun, seiring evolusi dinamika pasar, ia mengakui bahwa teori tersebut tidak lagi berlaku. Ia bahkan meminta maaf untuk itu, khawatir bahwa prediksinya mungkin mempengaruhi keputusan investasi orang lain.
Perbedaan kunci yang mendorongnya untuk meninggalkan teori tersebut adalah perubahan dalam pola perilaku paus. Dulu, paus mendistribusikan Bitcoin kepada ritel. Namun sekarang, dia menemukan bahwa paus lama sedang menjual Bitcoin kepada paus baru yang muncul dan berorientasi pada kepemilikan jangka panjang.
Perubahan ini menyebabkan jumlah pemegang Bitcoin terus meningkat—dan melebihi jumlah trader.
Adopsi institusi Bitcoin tidak hanya melampaui harapannya, tetapi juga melampaui prediksi banyak analis. Ini menciptakan lingkungan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah Bitcoin, membuat perbandingan historis menjadi sangat sulit.
Data on-chain sebagai bukti: periode ini bukan periode itu Analisis terbaru dari CryptoQuant mendukung argumennya. Analis Burakkesmeci menunjukkan bahwa data on-chain dengan jelas menunjukkan bahwa saat ini bukanlah "masa euforia ritel" yang khas, yang sangat berbeda dari siklus sebelumnya.
Grafik menunjukkan bahwa sejak awal 2023, investor ritel telah menjual BTC, dan jumlah kepemilikan mereka terus menurun. Sebaliknya, institusi, dana, dan dompet besar (termasuk ETF) telah aktif mengumpulkan Bitcoin.
“Siklus ini tidak memiliki kesamaan dengan kegilaan tahun 2021. Tidak ada euforia massal, media sosial juga tidak menunjukkan diskusi yang meledak. Uang yang tenang dan cerdas (Quiet and smart money) saat ini mendominasi panggung - sementara kebanyakan orang masih mengamati dari luar.” kata Burakkesmeci.
Dilema Prediksi di Lingkungan Pasar Baru Namun, lingkungan pasar baru ini juga membuat prediksi menjadi sangat sulit.
Dalam siklus sebelumnya, investor mengidentifikasi pasar bearish melalui kepanikan ritel. Namun sekarang muncul pertanyaan mendesak: bagaimana jika yang panik adalah investor institusi, seperti apa pasar bearish itu?
Ini mungkin merupakan tantangan terbesar yang dihadapi oleh manajemen risiko pasar aset kripto saat ini.
Kesimpulan: Pemikiran Investasi Baru dalam Perubahan Paradigma Pengakuan jujur Ki Young Ju menandai titik balik penting dalam analisis pasar Aset Kripto. Model siklus tradisional yang berbasis pada permainan antara ritel dan ikan paus telah gagal di bawah gelombang institusionalisasi Bitcoin. Data on-chain yang mengungkapkan akumulasi terus-menerus oleh institusi dan keluarnya ritel menggambarkan pemandangan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya. Perubahan struktural dalam pasar Aset Kripto ini tidak hanya membalikkan kerangka analisis, tetapi juga mengajukan tantangan baru bagi manajemen risiko dan strategi investasi—ketika ikan paus itu sendiri juga terfragmentasi dan berevolusi, ketika "uang pintar" mendominasi panggung, memahami dan beradaptasi dengan siklus baru Aset Kripto yang dipimpin institusi akan menjadi topik yang harus dihadapi semua peserta pasar. Kesulitan dalam prediksi meningkat tajam, tetapi merangkul perubahan dan memperhatikan data fundamental on-chain tetap menjadi kunci untuk memahami tren masa depan.