Apa Itu USD1?

Pada tahun 2025, stablecoin bernama USD1 (World Liberty Financial USD) dengan cepat muncul di pasar cryptocurrency yang berkembang. Diluncurkan oleh World Liberty Financial (WLFI) dengan dukungan dari keluarga mantan Presiden AS Trump, poin penjualan inti USD1 termasuk kepatuhan, ekosistem multi-rantai, dan aplikasi berkelas institusi. Nilai pasarannya melebihi $2,1 miliar dalam waktu dua bulan setelah diluncurkan, menempatkannya sebagai stablecoin terbesar ketujuh secara global. Artikel ini akan membahas logika desain, kinerja pasar, dan dampak USD1 pada ekosistem cryptocurrency.

Pemosisian inti dari USD1: stablecoin tingkat lembaga yang didorong oleh kepatuhan

USD1 adalah stablecoin yang didukung oleh fiat yang dipatok 1:1 terhadap dolar AS, sepenuhnya didukung oleh obligasi Departemen Keuangan AS jangka pendek, deposito USD, dan setara kas, bertujuan untuk menyediakan alat dolar digital yang aman dan transparan bagi investor institusi dan dana kekayaan kedaulatan. Fitur intinya termasuk:

1. Biaya pencetakan dan penebusan nol: Berbeda dengan stablecoin tradisional, USD1 membebaskan biaya pencetakan dan penebusan, mengurangi biaya konversi pengguna, terutama menarik pedagang frekuensi tinggi dan dana institusi.
2. Penyimpanan kelas institusi dan kepatuhan regulasi: Penyimpanan aset cadangan oleh BitGo Trust Company diatur oleh South Dakota dan transparansi dijamin melalui audit pihak ketiga. Keterlibatan BitGo tidak hanya memperkuat kepatuhan tetapi juga menyediakan dukungan likuiditas melalui layanan Prime brokerage-nya.
3. Penyebaran multi-rantai dan integrasi ekosistem: awalnya diterapkan pada Ethereum dan BNB Rantai, kemudian berkembang ke Tron, mencakup ekosistem rantai publik utama. 99% dari sirkulasi USD1 terkonsentrasi pada BNB Rantai, yang terintegrasi secara mendalam dengan ekosistem Rantai BNB.

Arsitektur teknis

Desain teknis dari USD1 menekankan verifikasi dan pengendalian risiko, mengadopsi mekanisme keamanan terkemuka dalam industri:

1. Manajemen Dinamis Aset Cadangan: Portofolio cadangan mencakup obligasi Departemen Keuangan AS jangka pendek (≤ 93 hari) dan aset kas yang sangat likuid, dikelola oleh lembaga seperti Fidelity Investments, memastikan kemampuan penarikan instan.
2. Alat verifikasi transparan: Memperkenalkan Chainlink Proof of Reserves (PoR), verifikasi rekening aset secara real-time on-chain; Kontrak pintar diaudit oleh Peckshield, dan risiko operasional dikurangi melalui mekanisme multi-tanda tangan.
3. Kerangka Kepatuhan: Teguh mematuhi persyaratan Undang-Undang GENIUS AS, termasuk Pencegahan Pencucian Uang (AML) dan sistem pemisahan dana pengguna, untuk menghindari risiko kolaps gaya TerraUSD.

Kinerja pasar

Kenaikan USD1 dapat digambarkan sebagai fenomenal, dan pertumbuhannya lebih bergantung pada kerjasama institusi berskala besar daripada didorong oleh ritel:

1. Investasi $2 miliar Abu Dhabi: Perusahaan investasi Abu Dhabi MGX menggunakan USD1 untuk berinvestasi $2 miliar di Binance, langsung meningkatkan nilai pasar dan memvalidasi utilitasnya dalam penyelesaian lintas batas.

2. Ekosistem DeFi sedang berkembang dengan cepat: berkolaborasi dengan protokol terkemuka seperti Venus Protocol, StakeStone, mendukung agunan, peminjaman, dan pertambangan likuiditas. PancakeSwap Di atas itu, volume perdagangan 24 jam sebesar USD1 mencapai 4,6 juta dolar AS, menjadikannya salah satu stablecoin inti dari BNB Chain.

3. Landing skenario pertukaran dan pembayaran: Mengakses terminal pembayaran Pundi X untuk menjangkau skenario konsumsi offline di pasar-pasar negara berkembang seperti Asia Tenggara. USD1 akan diluncurkan di Bursa Gate pada pukul 23:00 pada tanggal 28 Mei 2025, waktu Beijing, langsung memperluas skenario penggunaan USD1.

Kontroversi dan tantangan

Meskipun pertumbuhan cepat USD1, latar belakang keluarga Trump juga menimbulkan kontroversi:

1. Kepentingan berselisih dipertanyakan: Keluarga Trump memegang 60% saham melalui WLFI dan menerima 75% dari keuntungan, sementara pemerintah AS secara bersamaan mempromosikan “GENIUS Act,” yang dikritik sebagai “sekaligus hakim dan peserta” dalam waktu yang sama.
2. Risiko volatilitas pasar: Sebelumnya, koin Meme TRUMP yang diluncurkan oleh keluarga Trump anjlok 80%, menyebabkan kekhawatiran di pasar bahwa USD1 mungkin mengalami fluktuasi kepercayaan akibat faktor politik.
3. Ketidakpastian Regulasi: Partai Demokrat menarik dukungannya terhadap RUU stablecoin karena kekhawatiran korupsi, melemparkan bayangan atas prospek RUU tersebut dan berpotensi memengaruhi kepatuhan jangka panjang terhadap USD1.

Prospek untuk Masa Depan

Ambisi dari USD1 tidak terbatas pada pasar kripto. WLFI berencana untuk lebih memperluas ke sistem keuangan tradisional, termasuk mengintegrasikan dengan sistem POS ritel, dan meningkatkan kerja sama dengan dana kedaulatan. Selain itu, strategi ekspansi multi-rantai-nya (seperti integrasi yang akan datang dengan Tron) akan meningkatkan likuiditas lintas rantai dan mengkonsolidasikan posisi infrastrukturnya dalam DeFi.

Pada 28 Mei 2025, pukul 23:00, USD1 akan terdaftar di Gate Exchange untuk memberikan akses perdagangan kepada lebih banyak pengguna. Langkah ini mungkin lebih meningkatkan nilai pasar, bahkan menantang posisi terdepan USDC dan USDT. Kenaikan USD1 menandai masuknya pasar stablecoin ke tahap baru kepatuhan dan sumber daya yang didorong secara politis. Meskipun menghadapi tantangan regulasi dan kepercayaan, desain institusionalnya, kemampuan integrasi ekosistem, dan pengaruh keluarga Trump membuatnya menjadi kekuatan yang tidak dapat diabaikan dalam pasar kripto. Di masa depan, apakah USD1 dapat seimbang antara ambisi komersial dengan kepentingan publik akan menentukan apakah benar-benar dapat membentuk kembali lanskap dolar digital.