Bitcoin Spot ETF approuvé : la interdiction des actifs numériques difficile à mettre en œuvre
L'approbation de l'ETF Bitcoin Spot a suscité de larges discussions, principalement centrées sur son impact à court terme sur le prix du Bitcoin. Cependant, la profonde influence de cette décision réside dans le fait qu'elle rend difficile pour les États-Unis d'interdire les actifs numériques, permettant ainsi au Bitcoin de continuer à propulser la transformation des modes de fonctionnement monétaires.
Motivations politiques de l'inflation
Il y a 15 ans, Satoshi Nakamoto a réaffirmé dans le livre blanc de Bitcoin les préoccupations de longue date des gens concernant la politique économique de la monnaie : les gouvernements ont de fortes incitations à dévaluer leur monnaie légale pour atteindre l'objectif de dépenses supérieures aux revenus.
Augmenter les dépenses publiques est généralement populaire, tandis que l'augmentation des impôts ne l'est pas. Par conséquent, le gouvernement a tendance à accroître ses dépenses par l'emprunt, et lorsque l'emprunt n'est plus possible, il crée simplement plus de monnaie.
À court terme, cette approche est politiquement viable, car les politiciens peuvent gagner leur réélection en augmentant les dépenses pour leurs partisans. Mais à long terme, l'augmentation de la masse monétaire entraînera une diminution du pouvoir d'achat par unité de monnaie, c'est-à-dire de l'inflation.
Satoshi Nakamoto et d'autres ont tenté de résoudre ce problème en limitant l'offre de Bitcoin à 21 millions. Contrairement à l'offre des principales monnaies fiduciaires qui augmente avec le temps, le volume total en circulation de Bitcoin n'est pas influencé par la politique. En théorie, cela rend Bitcoin un moyen de stockage de valeur à long terme plus fiable que les monnaies fiduciaires modernes.
Le gouvernement américain peut-il interdire le Bitcoin ?
Si le Bitcoin devenait vraiment un moyen de stockage de valeur supérieur au dollar américain, certaines personnes craignent que le gouvernement américain ne prohibe cette crypto-monnaie. Un investisseur célèbre a déclaré lors d'une interview en 2021 : "La possibilité d'interdire le Bitcoin est très élevée." Il a souligné qu'au cours des années 30, le gouvernement avait interdit la détention privée d'or et mis en place des contrôles de change pour éviter les fuites de capitaux.
D'un point de vue technique, le gouvernement américain ne peut pas interdire Bitcoin, tout comme il ne peut pas interdire Internet. Bitcoin fonctionne sur un réseau d'ordinateurs distribués en dehors de la juridiction des États-Unis. En fait, bien que la Chine ait interdit le minage de Bitcoin en 2021, on estime qu'au début de 2022, environ un cinquième de la consommation d'électricité du minage de Bitcoin se produisait encore en Chine. Les traders de cryptomonnaies en Chine utilisent généralement des outils comme des VPN pour contourner la réglementation.
Mais cela ne signifie pas que le gouvernement américain n'a aucun pouvoir d'influence. En théorie, les États-Unis pourraient interdire l'échange de Bitcoin contre des dollars sur les principales bourses, interdire aux banques traditionnelles de faire des affaires avec des entreprises de Bitcoin, empêcher les entreprises cotées en bourse de détenir du Bitcoin sur leur bilan, ou mettre en place des obstacles pour empêcher les entreprises de détail d'accepter les paiements en Bitcoin.
En d'autres termes, bien que les États-Unis ne puissent pas interdire le fonctionnement du réseau Bitcoin, ils peuvent théoriquement rendre très difficile l'utilisation et l'achat de Bitcoin pour les Américains ordinaires, similaire à l'interdiction de la possession privée d'or en 1933.
L'ETF rend extrêmement difficile l'interdiction du Bitcoin
C'est là que le nouveau Bitcoin ETF entre en jeu. Avec l'approbation des régulateurs, certaines des plus grandes et influentes entreprises du secteur financier détiendront des milliards de dollars en Bitcoin. L'ETF permet à un grand nombre d'investisseurs qui n'avaient jamais négocié de Bitcoin sur des bourses de cryptomonnaies ou qui le détenaient en privé d'accéder immédiatement au Bitcoin.
C'est un point important, car cela élargit considérablement le groupe d'intérêts spéciaux qui soutiennent le maintien et le renforcement de la position du Bitcoin sur le marché financier américain. Si des membres du Congrès ou des régulateurs souhaitent établir des politiques restrictives, ils entendront non seulement l'avis des détenteurs de Bitcoin, mais aussi la voix des principaux acteurs financiers qui ont une influence considérable à Washington.
Avec cela seul, il est très difficile pour les décideurs de restreindre activement l'utilisation de Bitcoin. Les groupes d'intérêts spéciaux jouent un rôle très important dans le processus d'élaboration des politiques, étant particulièrement doués pour s'opposer à de nouvelles politiques qui nuisent à leurs clients.
Actuellement, la valeur des Bitcoins détenus dans l'ETF dépasse 25 milliards de dollars, dont environ 1 milliard de dollars a été généré dans les deux semaines suivant le feu vert des régulateurs pour le nouvel ETF. Même pour les grandes institutions financières, c'est une somme d'argent considérable.
Considérations des régulateurs
Les autorités de régulation comprennent tout cela, c'est aussi pourquoi la lutte pour approuver le Bitcoin ETF est si intense. Selon les lois pertinentes, le rôle des autorités n'est pas de décider si le Bitcoin est un bon investissement, mais c'est aux investisseurs et au marché de le déterminer. Cependant, au cours des 10 dernières années, les autorités ont fermement résisté à permettre aux investisseurs d'accéder au Bitcoin par des outils traditionnels et réglementés. C'est précisément parce qu'elles savent que leur reconnaissance pourrait considérablement accroître l'intérêt des investisseurs pour les actifs numériques.
Les régulateurs n'ont approuvé l'ETF Spot Bitcoin que sous la pression des tribunaux, qui ont jugé que les résistances précédentes étaient "arbitraires et capricieuses", car l'agence avait déjà approuvé des produits presque identiques liés aux contrats à terme Bitcoin et autres actifs.
Bien que le responsable de l'organisme de réglementation ait critiqué le Bitcoin comme étant "principalement un actif spéculatif et instable, également utilisé pour des activités illégales", il estime que "la voie la plus durable à suivre est d'approuver son introduction en bourse".
Situations potentielles en période de crise
Si le Bitcoin augmente au point de rivaliser avec le dollar en tant que moyen de stockage de valeur, les États-Unis interviendront-ils pour réprimer le Bitcoin ?
Vous pouvez essayer, mais à ce moment-là, il se peut qu'il soit trop tard. Prenons l'Argentine comme exemple : bien que le gouvernement interdise aux citoyens d'échanger plus de 200 dollars en pesos par an en dollars, on estime que les dollars détenus par les Argentins représentent 10 % du total des dollars en circulation, soit plus de 2000 milliards de dollars en espèces.
Actuellement, la dette fédérale américaine s'élève à environ 34 000 milliards de dollars. La liquidité du Bitcoin pourrait commencer à rivaliser avec celle des obligations américaines lorsque sa capitalisation boursière atteindra environ 7 000 milliards de dollars, soit 9 fois ( la valeur actuelle de ). Avec l'augmentation continue de la dette fédérale, ce seuil augmentera également.
Cependant, la capitalisation boursière du Bitcoin ne pourra atteindre 7 000 milliards de dollars que lorsque le Bitcoin sera largement reconnu comme un moyen de stockage de valeur. À ce moment-là, la répression du Bitcoin par les États-Unis pourrait très bien avoir l'effet inverse, car cela enverrait un signal au marché mondial selon lequel les États-Unis ne croient plus à l'avantage inhérent du dollar.
Soutien à la réforme fiscale
Dans un monde idéal, les États-Unis devraient résoudre leurs problèmes fiscaux, en particulier les dépenses excessives en matière de prestations de santé, afin de mettre la dette fédérale sur une voie de durabilité. Avant cela, les Américains peuvent acheter du Bitcoin comme assurance contre la dévaluation du dollar en raison de l'envolée de la dette fédérale. La dernière décision des régulateurs garantit la pérennité de cette assurance.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
7
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
FlashLoanKing
· Il y a 10h
Le sorcier des prêts est la vérité
Voir l'originalRépondre0
TestnetScholar
· Il y a 18h
Les États-Unis peuvent-ils empêcher de se faire prendre pour des cons ?
Voir l'originalRépondre0
WhaleSurfer
· Il y a 18h
l'univers de la cryptomonnaie vieux pigeons a encore gagné
Bitcoin ETF approuvé, l'interdiction des actifs numériques aux États-Unis difficile à mettre en œuvre
Bitcoin Spot ETF approuvé : la interdiction des actifs numériques difficile à mettre en œuvre
L'approbation de l'ETF Bitcoin Spot a suscité de larges discussions, principalement centrées sur son impact à court terme sur le prix du Bitcoin. Cependant, la profonde influence de cette décision réside dans le fait qu'elle rend difficile pour les États-Unis d'interdire les actifs numériques, permettant ainsi au Bitcoin de continuer à propulser la transformation des modes de fonctionnement monétaires.
Motivations politiques de l'inflation
Il y a 15 ans, Satoshi Nakamoto a réaffirmé dans le livre blanc de Bitcoin les préoccupations de longue date des gens concernant la politique économique de la monnaie : les gouvernements ont de fortes incitations à dévaluer leur monnaie légale pour atteindre l'objectif de dépenses supérieures aux revenus.
Augmenter les dépenses publiques est généralement populaire, tandis que l'augmentation des impôts ne l'est pas. Par conséquent, le gouvernement a tendance à accroître ses dépenses par l'emprunt, et lorsque l'emprunt n'est plus possible, il crée simplement plus de monnaie.
À court terme, cette approche est politiquement viable, car les politiciens peuvent gagner leur réélection en augmentant les dépenses pour leurs partisans. Mais à long terme, l'augmentation de la masse monétaire entraînera une diminution du pouvoir d'achat par unité de monnaie, c'est-à-dire de l'inflation.
Satoshi Nakamoto et d'autres ont tenté de résoudre ce problème en limitant l'offre de Bitcoin à 21 millions. Contrairement à l'offre des principales monnaies fiduciaires qui augmente avec le temps, le volume total en circulation de Bitcoin n'est pas influencé par la politique. En théorie, cela rend Bitcoin un moyen de stockage de valeur à long terme plus fiable que les monnaies fiduciaires modernes.
Le gouvernement américain peut-il interdire le Bitcoin ?
Si le Bitcoin devenait vraiment un moyen de stockage de valeur supérieur au dollar américain, certaines personnes craignent que le gouvernement américain ne prohibe cette crypto-monnaie. Un investisseur célèbre a déclaré lors d'une interview en 2021 : "La possibilité d'interdire le Bitcoin est très élevée." Il a souligné qu'au cours des années 30, le gouvernement avait interdit la détention privée d'or et mis en place des contrôles de change pour éviter les fuites de capitaux.
D'un point de vue technique, le gouvernement américain ne peut pas interdire Bitcoin, tout comme il ne peut pas interdire Internet. Bitcoin fonctionne sur un réseau d'ordinateurs distribués en dehors de la juridiction des États-Unis. En fait, bien que la Chine ait interdit le minage de Bitcoin en 2021, on estime qu'au début de 2022, environ un cinquième de la consommation d'électricité du minage de Bitcoin se produisait encore en Chine. Les traders de cryptomonnaies en Chine utilisent généralement des outils comme des VPN pour contourner la réglementation.
Mais cela ne signifie pas que le gouvernement américain n'a aucun pouvoir d'influence. En théorie, les États-Unis pourraient interdire l'échange de Bitcoin contre des dollars sur les principales bourses, interdire aux banques traditionnelles de faire des affaires avec des entreprises de Bitcoin, empêcher les entreprises cotées en bourse de détenir du Bitcoin sur leur bilan, ou mettre en place des obstacles pour empêcher les entreprises de détail d'accepter les paiements en Bitcoin.
En d'autres termes, bien que les États-Unis ne puissent pas interdire le fonctionnement du réseau Bitcoin, ils peuvent théoriquement rendre très difficile l'utilisation et l'achat de Bitcoin pour les Américains ordinaires, similaire à l'interdiction de la possession privée d'or en 1933.
L'ETF rend extrêmement difficile l'interdiction du Bitcoin
C'est là que le nouveau Bitcoin ETF entre en jeu. Avec l'approbation des régulateurs, certaines des plus grandes et influentes entreprises du secteur financier détiendront des milliards de dollars en Bitcoin. L'ETF permet à un grand nombre d'investisseurs qui n'avaient jamais négocié de Bitcoin sur des bourses de cryptomonnaies ou qui le détenaient en privé d'accéder immédiatement au Bitcoin.
C'est un point important, car cela élargit considérablement le groupe d'intérêts spéciaux qui soutiennent le maintien et le renforcement de la position du Bitcoin sur le marché financier américain. Si des membres du Congrès ou des régulateurs souhaitent établir des politiques restrictives, ils entendront non seulement l'avis des détenteurs de Bitcoin, mais aussi la voix des principaux acteurs financiers qui ont une influence considérable à Washington.
Avec cela seul, il est très difficile pour les décideurs de restreindre activement l'utilisation de Bitcoin. Les groupes d'intérêts spéciaux jouent un rôle très important dans le processus d'élaboration des politiques, étant particulièrement doués pour s'opposer à de nouvelles politiques qui nuisent à leurs clients.
Actuellement, la valeur des Bitcoins détenus dans l'ETF dépasse 25 milliards de dollars, dont environ 1 milliard de dollars a été généré dans les deux semaines suivant le feu vert des régulateurs pour le nouvel ETF. Même pour les grandes institutions financières, c'est une somme d'argent considérable.
Considérations des régulateurs
Les autorités de régulation comprennent tout cela, c'est aussi pourquoi la lutte pour approuver le Bitcoin ETF est si intense. Selon les lois pertinentes, le rôle des autorités n'est pas de décider si le Bitcoin est un bon investissement, mais c'est aux investisseurs et au marché de le déterminer. Cependant, au cours des 10 dernières années, les autorités ont fermement résisté à permettre aux investisseurs d'accéder au Bitcoin par des outils traditionnels et réglementés. C'est précisément parce qu'elles savent que leur reconnaissance pourrait considérablement accroître l'intérêt des investisseurs pour les actifs numériques.
Les régulateurs n'ont approuvé l'ETF Spot Bitcoin que sous la pression des tribunaux, qui ont jugé que les résistances précédentes étaient "arbitraires et capricieuses", car l'agence avait déjà approuvé des produits presque identiques liés aux contrats à terme Bitcoin et autres actifs.
Bien que le responsable de l'organisme de réglementation ait critiqué le Bitcoin comme étant "principalement un actif spéculatif et instable, également utilisé pour des activités illégales", il estime que "la voie la plus durable à suivre est d'approuver son introduction en bourse".
Situations potentielles en période de crise
Si le Bitcoin augmente au point de rivaliser avec le dollar en tant que moyen de stockage de valeur, les États-Unis interviendront-ils pour réprimer le Bitcoin ?
Vous pouvez essayer, mais à ce moment-là, il se peut qu'il soit trop tard. Prenons l'Argentine comme exemple : bien que le gouvernement interdise aux citoyens d'échanger plus de 200 dollars en pesos par an en dollars, on estime que les dollars détenus par les Argentins représentent 10 % du total des dollars en circulation, soit plus de 2000 milliards de dollars en espèces.
Actuellement, la dette fédérale américaine s'élève à environ 34 000 milliards de dollars. La liquidité du Bitcoin pourrait commencer à rivaliser avec celle des obligations américaines lorsque sa capitalisation boursière atteindra environ 7 000 milliards de dollars, soit 9 fois ( la valeur actuelle de ). Avec l'augmentation continue de la dette fédérale, ce seuil augmentera également.
Cependant, la capitalisation boursière du Bitcoin ne pourra atteindre 7 000 milliards de dollars que lorsque le Bitcoin sera largement reconnu comme un moyen de stockage de valeur. À ce moment-là, la répression du Bitcoin par les États-Unis pourrait très bien avoir l'effet inverse, car cela enverrait un signal au marché mondial selon lequel les États-Unis ne croient plus à l'avantage inhérent du dollar.
Soutien à la réforme fiscale
Dans un monde idéal, les États-Unis devraient résoudre leurs problèmes fiscaux, en particulier les dépenses excessives en matière de prestations de santé, afin de mettre la dette fédérale sur une voie de durabilité. Avant cela, les Américains peuvent acheter du Bitcoin comme assurance contre la dévaluation du dollar en raison de l'envolée de la dette fédérale. La dernière décision des régulateurs garantit la pérennité de cette assurance.