Ethena-USDe réalise une hausse rapide, MakerDAO est le plus grand bénéficiaire
Récemment, le volume total d'émission de USDe a connu une hausse significative, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD en un mois, avec une augmentation mensuelle de plus de 58 %. Cette hausse est principalement due à l'enthousiasme du marché à la suite de nouveaux sommets historiques du prix du Bitcoin, ce qui a entraîné une augmentation des taux de financement et, par conséquent, a amélioré le rendement des mises de USDe. Bien qu'il y ait eu un léger recul par rapport à la période précédente, au 26 novembre, le rendement annualisé de USDe reste élevé, autour de 25 %.
En attendant, MakerDAO est devenu l'un des plus grands bénéficiaires de cette hausse. Actuellement, les revenus quotidiens de Maker ont augmenté de plus de 200 % par rapport à il y a un mois, atteignant un niveau record. Cette hausse est étroitement liée au développement d'Ethena. Les rendements de staking élevés de l'USDe ont stimulé la demande de prêt pour les actifs sUSDe et PT, dont le montant total emprunté avec sUSDe et PT comme collatéral via la plateforme Morpho est d'environ 570 millions USD, avec un taux d'utilisation des emprunts dépassant 80 % et un rendement annuel des dépôts atteignant 12 %. Au cours du mois dernier, le montant total des nouveaux prêts ajoutés par Maker via le module D3M sur la plateforme Morpho a dépassé 300 millions USD.
En plus d'avoir un impact direct, la demande de prêt de sUSDe et de PT a également augmenté indirectement le taux d'utilisation de DAI par d'autres canaux. Par exemple, le taux d'intérêt sur les dépôts de DAI sur une plateforme de prêt a atteint 8,5 %. Selon le bilan de Maker, le montant total des prêts DAI accordés via le module D3M à deux principales plateformes de prêt s'élève à 2 milliards USD, représentant près de 40 % de l'actif de Maker. Rien que ces deux activités ont généré pour Maker un revenu annualisé de 203 millions USD, soit une contribution quotidienne de 550 000 USD à MakerDAO, représentant 54 % de son revenu annualisé total.
L'essor d'Ethena est devenu le moteur central de la vague de renaissance DeFi. L'optimisme engendré par les nouveaux sommets des prix du Bitcoin a fait grimper les taux de financement, ce qui a ensuite affecté le rendement des mises en jeu de l'USDe. MakerDAO, grâce à sa chaîne de financement complète et hautement liquide et aux « attributs de banque centrale » apportés par le module D3M, est devenu un soutien important de l'écosystème USDe. Une plateforme de prêt a joué le rôle de « lubrifiant » dans ce processus. Ces trois protocoles forment ensemble le moteur central de la hausse.
En même temps, d'autres protocoles DeFi tels qu'AAVE, Curve et Pendle bénéficient également, à divers degrés, de la hausse de USDe. Par exemple, le taux d'utilisation des prêts DAI sur la plateforme AAVE dépasse 50 %, et le montant total des dépôts USDS approche les 400 millions USD. Les paires de trading liées à USDe et ENA occupent la deuxième, quatrième et cinquième place dans le classement des volumes de trading de Curve, et la première et cinquième place dans le classement de liquidité de Pendle. Plusieurs jetons associés tels que Curve, CVX, ENA et MKR ont tous enregistré une hausse mensuelle supérieure à 50 %.
La durabilité de ce modèle de hausse dépend principalement du maintien de l'écart de taux entre USDe et DAI. Les facteurs d'influence incluent la durabilité du sentiment de marché haussier, la capacité d'Ethena à améliorer l'efficacité de la répartition des APY par l'optimisation de son modèle économique et l'augmentation de sa part de marché, ainsi que la concurrence provenant de produits similaires lancés par d'autres plateformes d'échange.
Bien que l'utilisation du module D3M ait suscité certaines inquiétudes concernant la sécurité de DAI, d'un point de vue bilan, le DAI émis par D3M est en réalité garanti par du sDAI en tant que collatéral, se traduisant finalement par des positions d'actifs synthétiques longues et courtes avec un ratio LTV supérieur à 110 %. Par conséquent, le D3M ne conduit pas directement DAI à devenir une stablecoin sous-collatéralisée, mais il augmente en effet certains risques, tels que DAI pouvant de nouveau devenir une "stablecoin fantôme", les risques opérationnels d'Ethena pouvant se transmettre à DAI, ainsi que la baisse globale du LTV.
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BlockchainBard
· 08-05 23:15
maker incroyable ah
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LiquidityWizard
· 08-05 23:15
statistiquement parlant, une croissance de 58 % n'est qu'un maximum local... voyons d'abord les métriques ajustées en fonction du risque
USDe hausse de 58% propulse la renaissance de la Finance décentralisée, MakerDAO atteint un revenu journalier record.
Ethena-USDe réalise une hausse rapide, MakerDAO est le plus grand bénéficiaire
Récemment, le volume total d'émission de USDe a connu une hausse significative, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD en un mois, avec une augmentation mensuelle de plus de 58 %. Cette hausse est principalement due à l'enthousiasme du marché à la suite de nouveaux sommets historiques du prix du Bitcoin, ce qui a entraîné une augmentation des taux de financement et, par conséquent, a amélioré le rendement des mises de USDe. Bien qu'il y ait eu un léger recul par rapport à la période précédente, au 26 novembre, le rendement annualisé de USDe reste élevé, autour de 25 %.
En attendant, MakerDAO est devenu l'un des plus grands bénéficiaires de cette hausse. Actuellement, les revenus quotidiens de Maker ont augmenté de plus de 200 % par rapport à il y a un mois, atteignant un niveau record. Cette hausse est étroitement liée au développement d'Ethena. Les rendements de staking élevés de l'USDe ont stimulé la demande de prêt pour les actifs sUSDe et PT, dont le montant total emprunté avec sUSDe et PT comme collatéral via la plateforme Morpho est d'environ 570 millions USD, avec un taux d'utilisation des emprunts dépassant 80 % et un rendement annuel des dépôts atteignant 12 %. Au cours du mois dernier, le montant total des nouveaux prêts ajoutés par Maker via le module D3M sur la plateforme Morpho a dépassé 300 millions USD.
En plus d'avoir un impact direct, la demande de prêt de sUSDe et de PT a également augmenté indirectement le taux d'utilisation de DAI par d'autres canaux. Par exemple, le taux d'intérêt sur les dépôts de DAI sur une plateforme de prêt a atteint 8,5 %. Selon le bilan de Maker, le montant total des prêts DAI accordés via le module D3M à deux principales plateformes de prêt s'élève à 2 milliards USD, représentant près de 40 % de l'actif de Maker. Rien que ces deux activités ont généré pour Maker un revenu annualisé de 203 millions USD, soit une contribution quotidienne de 550 000 USD à MakerDAO, représentant 54 % de son revenu annualisé total.
L'essor d'Ethena est devenu le moteur central de la vague de renaissance DeFi. L'optimisme engendré par les nouveaux sommets des prix du Bitcoin a fait grimper les taux de financement, ce qui a ensuite affecté le rendement des mises en jeu de l'USDe. MakerDAO, grâce à sa chaîne de financement complète et hautement liquide et aux « attributs de banque centrale » apportés par le module D3M, est devenu un soutien important de l'écosystème USDe. Une plateforme de prêt a joué le rôle de « lubrifiant » dans ce processus. Ces trois protocoles forment ensemble le moteur central de la hausse.
En même temps, d'autres protocoles DeFi tels qu'AAVE, Curve et Pendle bénéficient également, à divers degrés, de la hausse de USDe. Par exemple, le taux d'utilisation des prêts DAI sur la plateforme AAVE dépasse 50 %, et le montant total des dépôts USDS approche les 400 millions USD. Les paires de trading liées à USDe et ENA occupent la deuxième, quatrième et cinquième place dans le classement des volumes de trading de Curve, et la première et cinquième place dans le classement de liquidité de Pendle. Plusieurs jetons associés tels que Curve, CVX, ENA et MKR ont tous enregistré une hausse mensuelle supérieure à 50 %.
La durabilité de ce modèle de hausse dépend principalement du maintien de l'écart de taux entre USDe et DAI. Les facteurs d'influence incluent la durabilité du sentiment de marché haussier, la capacité d'Ethena à améliorer l'efficacité de la répartition des APY par l'optimisation de son modèle économique et l'augmentation de sa part de marché, ainsi que la concurrence provenant de produits similaires lancés par d'autres plateformes d'échange.
Bien que l'utilisation du module D3M ait suscité certaines inquiétudes concernant la sécurité de DAI, d'un point de vue bilan, le DAI émis par D3M est en réalité garanti par du sDAI en tant que collatéral, se traduisant finalement par des positions d'actifs synthétiques longues et courtes avec un ratio LTV supérieur à 110 %. Par conséquent, le D3M ne conduit pas directement DAI à devenir une stablecoin sous-collatéralisée, mais il augmente en effet certains risques, tels que DAI pouvant de nouveau devenir une "stablecoin fantôme", les risques opérationnels d'Ethena pouvant se transmettre à DAI, ainsi que la baisse globale du LTV.