Stratégies d'investissement Web3 : le rôle des bureaux familiaux dans l'allocation d'actifs en chiffrement
Ces dernières années, les bureaux de famille sont passés d'un outil de gestion d'actifs exclusif pour l'élite à un noyau de gouvernance d'actifs pour les personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à réfléchir : suis-je adapté à participer à ces nouveaux marchés par le biais d'un bureau de famille ? Comment construire une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment élaborer une stratégie d'allocation ?
Cet article abordera la question de la manière dont les bureaux familiaux peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur les trois questions clés suivantes :
Quelles personnes conviennent pour entrer dans le domaine du Web3 par le biais de bureaux familiaux ?
Comment construire une structure de bureau familial pratique ?
Comment un family office devrait-il élaborer et exécuter une stratégie d'investissement Web3 ?
Qui est adapté pour choisir le modèle de bureau de famille ?
Les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde, leur fonction principale étant de gérer des structures d'actifs complexes.
Si vos actifs sont relativement concentrés, que votre fréquence de transaction est faible et que votre parcours d'investissement est simple (comme des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux, etc.), alors les capacités de gestion d'un bureau de famille peuvent largement dépasser vos besoins réels, ce qui peut entraîner une structure encombrante et des coûts trop élevés.
Cependant, si vous appartenez aux catégories suivantes, un bureau de famille pourrait être la seule option capable de concilier sécurité, structure et croissance.
Grande taille d'actifs et structure complexe : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB et couvrent plusieurs domaines, y compris les actions, l'immobilier, les fonds offshore et les actifs numériques, impliquant différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une structure transfrontalière : y compris mais sans s'y limiter à l'immigration à l'étranger, la création de sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la répartition des membres de la famille, etc.
Tendance à investir dans des produits structurés : les Token de fonds, les obligations convertibles, les certificats de revenu, les actions tokenisées et autres nouveaux produits structurés dans le domaine du Web3 sont de plus en plus réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Besoin de capacité de gestion des actifs à long terme : Espérer servir la transmission intergénérationnelle, la continuité des volontés familiales par le biais de services d'allocation d'actifs, ou allouer des actifs nécessitant une gestion à long terme tels que les RWA.
Ces groupes ont en commun les caractéristiques suivantes : leur objectif d'allocation d'actifs n'est pas de rechercher des rendements à court terme, mais de traverser les cycles économiques ; leur investissement n'est pas simplement spéculatif, mais une participation structurelle.
Dans ce cas, la structure de gouvernance du bureau de famille n'est plus seulement un symbole d'identité, mais devient un outil de gestion d'actifs pratique.
Comment construire un bureau familial fonctionnel ?
Construire une structure de bureau familial n'est pas un processus unique. Sa tâche principale est de résoudre des problèmes pratiques. Beaucoup de gens comprennent le bureau familial comme le fait d'acheter un ensemble de services à partir d'un trust, d'un cabinet d'avocats ou d'une société de FO professionnelle. Mais un véritable bureau familial efficace doit être sur mesure, adapté à la structure familiale, au portefeuille d'actifs et aux objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau familial pratique doit au moins résoudre les quatre problèmes suivants :
Définir clairement l'objectif : est-ce pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou est-ce pour obtenir une qualification d'investissement dans des projets ? Ou est-ce pour configurer un portefeuille de chiffrement d'actifs pour la prochaine génération ? Définir l'objectif est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
Choisissez le type approprié :
SFO (bureau de gestion de patrimoine familial unique) : taille des fonds supérieure à 30 millions de RMB, possibilité de créer une équipe indépendante avec des capacités d'exploitation autonome.
MFO (bureau multi-familial) : des fonds d'environ 10 millions de RMB, il est possible d'envisager une collaboration avec des agences de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (bureau virtuel de famille) : la taille des fonds n'est pas suffisante pour créer une entité indépendante, mais peut être gérée de manière légère via un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de conseillers financiers.
SFO transfrontalier (comme ceux établis à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre les problèmes d'identité, de fiscalité et de voies d'investissement, c'est le choix le plus courant pour les familles chinoises aujourd'hui.
Architecture et conception juridique : une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
Entités de holding offshore (comme BVI/Cayman/SPV), utilisées pour la holding et le financement.
Structure de fiducie ou de fonds, utilisée pour l'optimisation fiscale et les arrangements successoraux.
Conseillers juridiques et équipe de conformité, pour une surveillance et un ajustement continus.
"Compte de support d'investissement" connecté aux projets Web3, tels que portefeuille d'entreprise, compte de garde dédié, etc.
Allocation de ressources professionnelles : il ne suffit pas d'avoir des fonds, il est également nécessaire de faire correspondre des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, afin de garantir que la structure fonctionne conformément à la réglementation et que les investissements se concrétisent sans encombre. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir des entités à Singapour et de créer des équipes de collaboration financière sur le territoire, formant ainsi une "interconnexion interne et externe".
La construction d'un bureau de famille peut être divisée en trois niveaux :
Première couche : cadre d'identité et de structure
Clarifier le statut de résident fiscal, la composition de la famille et le cheminement de l'héritage.
Établir des entités de holding, des fiducies ou des SPV (selon le type d'actif et le lieu de détention).
Résoudre les voies de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière.
Ce niveau est le "certificat d'identité légale" de tous les comportements d'investissement Web3. En particulier, lors de la participation à des projets RWA à l'étranger, l'absence de cette structure équivaut à ne pas avoir de canal d'investissement.
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Déterminer le mécanisme de délibération familiale (comme le comité d'investissement, le testament, l'accord de propriété).
Établir un système de consultants internes et externes (répartition des rôles en matière de droit, fiscalité, investissement, gestion, etc.).
Établir un mécanisme d'autorisation et un processus de supervision, pour garantir qu'"il y a quelqu'un responsable, quelqu'un pour exécuter et quelqu'un pour corriger".
Ce niveau détermine si le bureau familial est "opérationnel". Si toutes les décisions dépendent d'individus, en cas d'incident ou de départ, le bureau familial devient inopérant.
Troisième couche : stratégie d'allocation d'actifs
Définir le ratio de configuration à long terme (par exemple RWA 40%, VC 30%, actifs numériques 10%, liquidités 20%).
Adapter le rythme du cycle de vie des actifs de toutes sortes (phase de construction, période de verrouillage, période de sortie).
Définir des mécanismes de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi que des mécanismes de gestion des risques.
Ce niveau est la clé pour savoir si un bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Lorsque nous discutons de "participer au Web3 par le biais de bureaux familiaux", il ne s'agit pas simplement de changer de compte pour investir dans des projets, mais de redéfinir votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur de la question est "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le haut niveau technique et la réglementation changeante, et doit être abordé par un "design structuré".
Définir l'identité d'investissement
L'intégration des identités dans les projets Web3 comprend généralement :
Entité juridique directe (société) : société offshore établie par SFO pour se connecter à l'accord d'investissement.
SPV Holding : Détention d'actifs par l'intermédiaire de SPV tiers et contrôle des droits de vote.
Bénéficiaire de la fiducie : établir une fiducie via un bureau de famille pour détenir des Tokens ou des actions, facilitant l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir l'identité en fonction du système juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "sujet inéligible".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à un bureau de famille comprennent :
RWA (Assets du Monde Réel) : tels que les obligations tokenisées, les biens immobiliers, les protocoles de partage de revenus, etc.
Fonds structurés : tels que Token de rendement, protocole de re-staking, certificat de rendement, etc.
Actifs de type droits : tels que les tokens de type obligation convertible, les tokens de dividende, les tokens de gouvernance DAO, etc.
Il n'est pas recommandé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans soutien d'actifs réels, sans structure de gouvernance, sans mécanisme de sortie".
régler le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Définir la "période de verrouillage acceptable" et la fenêtre de sortie.
Concevoir un mécanisme de "lancement échelonné" pour libérer des fonds en fonction de l'avancement du projet.
Configurer le pool "réinvestissement des revenus" pour augmenter les investissements dans des projets de qualité.
Clarifiez le rythme des déclarations fiscales, établissez des mécanismes de rapport et d'audit.
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Les bureaux de famille de haut niveau ne sont pas seulement des investisseurs :
Dans le projet RWA, les bureaux de famille peuvent jouer des rôles d'audit, de représentation de la gouvernance, de dépositaire, etc.
Dans le DAO, les bureaux de famille peuvent participer à la gouvernance en pariant des jetons et configurer un "portefeuille stratégique" pour voter.
Dans les protocoles sur la chaîne, les bureaux de famille peuvent agir en tant que LP à long terme, mandataires et collaborateurs écologiques intégrés dans le processus de collaboration.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une zone profonde, l'investissement n'est plus une question de "peut-on investir", mais plutôt de "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Un bureau de famille est un véhicule structurel capable de supporter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des chemins de flux d'actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des détenteurs de valeur.
Cependant, de nombreux bureaux familiaux nouvellement créés tombent facilement dans les erreurs suivantes lorsqu'ils abordent le Web3 :
Erreur 1 : Considérer le bureau de famille comme une couverture
Créer une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financier, sans divulgation fiscale, il sera finalement difficile d'obtenir la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : Manque de capacité de gouvernance des investissements
Un seul compte légal est établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut être efficacement suivi et ajusté.
Erreur 3 : Poursuivre aveuglément des bénéfices tout en ignorant les limites de conformité
Participer à un "projet de partage de bénéfices sans licence", une fois que les régulateurs interviennent, cela entraînera un gel des fonds ou des amendes.
Par conséquent, il est conseillé qu'après la création d'un bureau de famille, les mécanismes suivants doivent au moins être établis :
Il est important de souligner à nouveau que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent un ajustement entre l'échelle des fonds, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour réellement fonctionner.
La clé pour décider si l'on doit suivre le chemin d'un bureau de famille ne réside pas dans "ai-je suffisamment de fonds", mais plutôt dans "ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance à travers les cycles?"
Si la réponse est affirmative, alors le bureau de famille n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour investir de manière structurée dans le Web3.
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CryptoFortuneTeller
· Il y a 52m
Avoir de l'argent, n'est-ce pas... combien peuvent vraiment s'en sortir.
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TokenBeginner'sGuide
· Il y a 14h
Petit rappel : Selon les données, 95 % des bureaux de famille manquent d'un système de gestion des risques professionnel dans le domaine du chiffrement, il est conseillé de bien effectuer une due diligence en matière de Conformité.
Bureau de famille entrant dans le Web3 : Comment construire un nouveau schéma d'allocation d'actifs
Stratégies d'investissement Web3 : le rôle des bureaux familiaux dans l'allocation d'actifs en chiffrement
Ces dernières années, les bureaux de famille sont passés d'un outil de gestion d'actifs exclusif pour l'élite à un noyau de gouvernance d'actifs pour les personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que Web3 et RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à réfléchir : suis-je adapté à participer à ces nouveaux marchés par le biais d'un bureau de famille ? Comment construire une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment élaborer une stratégie d'allocation ?
Cet article abordera la question de la manière dont les bureaux familiaux peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur les trois questions clés suivantes :
Qui est adapté pour choisir le modèle de bureau de famille ?
Les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde, leur fonction principale étant de gérer des structures d'actifs complexes.
Si vos actifs sont relativement concentrés, que votre fréquence de transaction est faible et que votre parcours d'investissement est simple (comme des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux, etc.), alors les capacités de gestion d'un bureau de famille peuvent largement dépasser vos besoins réels, ce qui peut entraîner une structure encombrante et des coûts trop élevés.
Cependant, si vous appartenez aux catégories suivantes, un bureau de famille pourrait être la seule option capable de concilier sécurité, structure et croissance.
Grande taille d'actifs et structure complexe : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB et couvrent plusieurs domaines, y compris les actions, l'immobilier, les fonds offshore et les actifs numériques, impliquant différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une structure transfrontalière : y compris mais sans s'y limiter à l'immigration à l'étranger, la création de sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la répartition des membres de la famille, etc.
Tendance à investir dans des produits structurés : les Token de fonds, les obligations convertibles, les certificats de revenu, les actions tokenisées et autres nouveaux produits structurés dans le domaine du Web3 sont de plus en plus réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Besoin de capacité de gestion des actifs à long terme : Espérer servir la transmission intergénérationnelle, la continuité des volontés familiales par le biais de services d'allocation d'actifs, ou allouer des actifs nécessitant une gestion à long terme tels que les RWA.
Ces groupes ont en commun les caractéristiques suivantes : leur objectif d'allocation d'actifs n'est pas de rechercher des rendements à court terme, mais de traverser les cycles économiques ; leur investissement n'est pas simplement spéculatif, mais une participation structurelle.
Dans ce cas, la structure de gouvernance du bureau de famille n'est plus seulement un symbole d'identité, mais devient un outil de gestion d'actifs pratique.
Comment construire un bureau familial fonctionnel ?
Construire une structure de bureau familial n'est pas un processus unique. Sa tâche principale est de résoudre des problèmes pratiques. Beaucoup de gens comprennent le bureau familial comme le fait d'acheter un ensemble de services à partir d'un trust, d'un cabinet d'avocats ou d'une société de FO professionnelle. Mais un véritable bureau familial efficace doit être sur mesure, adapté à la structure familiale, au portefeuille d'actifs et aux objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau familial pratique doit au moins résoudre les quatre problèmes suivants :
Définir clairement l'objectif : est-ce pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou est-ce pour obtenir une qualification d'investissement dans des projets ? Ou est-ce pour configurer un portefeuille de chiffrement d'actifs pour la prochaine génération ? Définir l'objectif est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
Choisissez le type approprié :
Architecture et conception juridique : une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
Allocation de ressources professionnelles : il ne suffit pas d'avoir des fonds, il est également nécessaire de faire correspondre des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, afin de garantir que la structure fonctionne conformément à la réglementation et que les investissements se concrétisent sans encombre. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir des entités à Singapour et de créer des équipes de collaboration financière sur le territoire, formant ainsi une "interconnexion interne et externe".
La construction d'un bureau de famille peut être divisée en trois niveaux :
Première couche : cadre d'identité et de structure
Ce niveau est le "certificat d'identité légale" de tous les comportements d'investissement Web3. En particulier, lors de la participation à des projets RWA à l'étranger, l'absence de cette structure équivaut à ne pas avoir de canal d'investissement.
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Ce niveau détermine si le bureau familial est "opérationnel". Si toutes les décisions dépendent d'individus, en cas d'incident ou de départ, le bureau familial devient inopérant.
Troisième couche : stratégie d'allocation d'actifs
Ce niveau est la clé pour savoir si un bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les bureaux de famille peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Lorsque nous discutons de "participer au Web3 par le biais de bureaux familiaux", il ne s'agit pas simplement de changer de compte pour investir dans des projets, mais de redéfinir votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur de la question est "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le haut niveau technique et la réglementation changeante, et doit être abordé par un "design structuré".
Définir l'identité d'investissement
L'intégration des identités dans les projets Web3 comprend généralement :
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir l'identité en fonction du système juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "sujet inéligible".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à un bureau de famille comprennent :
Il n'est pas recommandé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans soutien d'actifs réels, sans structure de gouvernance, sans mécanisme de sortie".
régler le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Les bureaux de famille de haut niveau ne sont pas seulement des investisseurs :
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une zone profonde, l'investissement n'est plus une question de "peut-on investir", mais plutôt de "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Un bureau de famille est un véhicule structurel capable de supporter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des chemins de flux d'actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des détenteurs de valeur.
Cependant, de nombreux bureaux familiaux nouvellement créés tombent facilement dans les erreurs suivantes lorsqu'ils abordent le Web3 :
Erreur 1 : Considérer le bureau de famille comme une couverture Créer une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financier, sans divulgation fiscale, il sera finalement difficile d'obtenir la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : Manque de capacité de gouvernance des investissements Un seul compte légal est établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut être efficacement suivi et ajusté.
Erreur 3 : Poursuivre aveuglément des bénéfices tout en ignorant les limites de conformité Participer à un "projet de partage de bénéfices sans licence", une fois que les régulateurs interviennent, cela entraînera un gel des fonds ou des amendes.
Par conséquent, il est conseillé qu'après la création d'un bureau de famille, les mécanismes suivants doivent au moins être établis :
Il est important de souligner à nouveau que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent un ajustement entre l'échelle des fonds, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour réellement fonctionner.
La clé pour décider si l'on doit suivre le chemin d'un bureau de famille ne réside pas dans "ai-je suffisamment de fonds", mais plutôt dans "ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance à travers les cycles?"
Si la réponse est affirmative, alors le bureau de famille n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour investir de manière structurée dans le Web3.