Dialogue avec Delphi Labs : la bulle de l'IA, le déclin des mèmes OG et la domination du Bitcoin
Dans le dernier épisode du podcast Hivemind, les membres clés de Delphi Labs ont eu un dialogue approfondi sur les perspectives du marché des cryptomonnaies en 2025. L'animateur Jose a discuté avec Ceteris Parabus, Duncan et Jason des sujets d'actualité du marché tels que l'évolution du récit AI, l'écosystème L2 de Bitcoin, et le retour de la valeur des infrastructures.
Observation du marché
Récemment, le marché a connu de fortes fluctuations, mais cela n'a pas changé les fondamentaux. Bitcoin reste l'actif le plus performant, tandis que les projets DeFi et les anciens jetons Meme n'ont toujours pas beaucoup bougé. Les points d'intérêt du marché n'ont pas subi de transfert fondamental, et durant le rebond, ce sont toujours les actifs qui se sont bien comportés au fond qui montrent les meilleures performances.
Les facteurs macroéconomiques et les ajustements techniques sont les principales raisons de la volatilité. L'approche de la date d'inauguration de Trump pourrait affecter le marché, il pourrait publier une série de décrets exécutifs comme en 2016, dont certains pourraient cibler les jetons.
Dans l'ensemble, promouvoir le développement des cryptomonnaies est dans l'intérêt de Trump, et le marché est plutôt optimiste à ce sujet.
Bulles d'IA
L'IA elle-même sera le plus grand récit de 2025, l'intelligence artificielle générale (AGI) pourrait être réalisée en 2025. Actuellement, seuls quelques-uns dans la Silicon Valley et le cercle technologique comprennent réellement quel impact l'IA aura sur le monde, mais dans les prochaines années, le monde entier en prendra conscience.
La grande bulle de l'IA n'est pas encore vraiment arrivée, mais son apparition est presque inévitable. Même en supposant que l'IA cryptographique n'ait absolument aucun fondement, les flux de capitaux eux-mêmes sont suffisants pour propulser le marché. Il y a encore beaucoup de personnes sur le marché qui sont sceptiques à l'égard du récit de l'IA, ce qui signifie qu'il y a encore une grande quantité de fonds potentiels qui pourraient entrer sur ce marché.
Les principaux leaders du marché actuellement sont Virtuals et ai16z, mais ils ne possèdent pas de moat infranchissable. À l'avenir, le marché connaîtra des rotations de capitaux brutales, et il pourrait être difficile de suivre complètement ces changements.
La chute des OG Memes
L'IA est essentiellement un mème plus grand que le WIF. En 2025, non seulement les jetons mèmes, mais la plupart des flux de capitaux du marché des cryptomonnaies se dirigeront vers l'IA. La transformation du marché des jetons mèmes pourrait être plus directe, car les agents IA mèmes sont en quelque sorte supérieurs aux mèmes traditionnels, capables de raconter des histoires plus grandes.
Le marché en a assez des Meme traditionnels, les gens préfèrent acheter quelque chose qui a au moins une certaine valeur réelle ou un chemin de valeur. Depuis la mi-novembre, le marché a clairement indiqué qu'il préfère l'IA. Certains OG Meme jetons pourraient encore bien performer, mais la vague de jetons Meme de mars pourrait bien être terminée.
DOGE est une bonne référence pour évaluer l'ensemble du marché des jetons Meme. Le récit Meta a effectivement changé, et les opportunités de gains faciles se trouvent désormais dans les domaines de l'agent et de l'IA. Cela ne signifie pas que tous les jetons Meme sont morts, simplement qu'ils ne seront pas le seul domaine digne d'investissement comme l'année dernière.
Retour aux fondamentaux
Les projets qui peuvent réellement générer des revenus, comme certains projets L1/infrastructure, reçoivent une attention croissante. Plus de 50 % des revenus dans le domaine de la cryptographie proviennent actuellement des applications Solana. Si Solana peut atteindre 80 % sur ces indicateurs d'ici la fin de l'année, il est difficile de ne pas croire qu'il pourrait surpasser ETH.
Le marché tend vers un certain équilibre, les jetons fondamentaux capables de générer des revenus réels trouveront un soutien d'acheteurs à un certain prix, tandis que les jetons Meme ou les jetons d'infrastructure surévalués auront du mal à trouver un plancher de prix, car ils n'ont essentiellement aucun revenu.
Bien que les perspectives globales de l'IA puissent être grandes, ces jetons qui explosent actuellement, avec le temps, le marché finira par retrouver un équilibre. Les projets fondamentaux avec de vrais revenus trouveront des acheteurs à un certain prix, tandis que les jetons Meme ou les jetons d'infrastructure surévalués auront du mal à déterminer un plancher, car ils ne génèrent essentiellement pas de revenus, ne pouvant être évalués qu'avec des indicateurs subjectifs.
Prochaines générations L2 et L3
L2 a bien performé l'année dernière, avec un TVL de ( doublé, passant de 22 milliards à 40 milliards. En regardant vers l'avenir, Solana et L2 ont de bonnes perspectives, et il est prévu qu'au moins une grande institution financière annonce le lancement de son propre L2 d'ici 2025.
Actuellement, seuls trois L2 ont un TPS) supérieur à celui d'Ethereum. On s'attend à ce que Mega ETH se comporte bien lors de son lancement, mais il est probable que ses fonds proviennent de projets L2 existants.
Dominance du Bitcoin
Depuis 2022, la domination du Bitcoin a été en constante augmentation. En 2022, elle était de 40%, atteignant un pic de 61% quelques semaines après les élections, et se situe désormais autour de 58%. Le concept traditionnel de "saison des altcoins" pourrait être obsolète. À la place, les projets avec des fondamentaux solides et un récit clair auront des performances significatives, tandis que d'autres projets auront des performances médiocres.
Il est prévu que cette année, Bitcoin pourrait encore surpasser Ethereum, surtout s'il y a certaines ordonnances administratives favorables. Si Bitcoin atteint 125 000 à 150 000 dollars, la domination de BTC pourrait revenir à 62 % - 63 %, puis commencer à reculer.
Faisabilité des L2 Bitcoin
En 2025, les L2 de Bitcoin pourraient devenir une véritable surprise. Le taux d'adoption des L2 multi-signatures existants n'est pas très élevé, mais en 2025, nous pourrions voir certains véritables L2 ZK lancés sur Bitcoin, comme les projets Citrea ou Alpen Labs.
Le Bitcoin L2 offre non seulement des capacités d'extension, mais permet également la programmabilité. Même si seulement 1 à 2 % des Bitcoins entrent dans l'écosystème L2, cela suffit à multiplier par plusieurs le TVL de L2.
Starkware's Starknet pourrait être un cheval noir du L2 de Bitcoin. Une fois qu'OP_CAT sera approuvé, ils pourront commencer à soumettre des preuves à Bitcoin. Même si seulement 2,5 % des détenteurs de Bitcoin utilisent ces services, cela équivaut à un marché de 50 milliards de dollars.
Actuellement, il y a environ 10 000 Bitcoins dans les L2 Bitcoin existants, et ce chiffre pourrait augmenter d'environ 10 fois à l'avenir. S'il y a un pont ZK, ou une bibliothèque de code extrêmement fiable, permettant de déposer des Bitcoins et d'emprunter des stablecoins comme l'USDC, ou de réaliser une opération de dépôt de garantie Maker avec un CDP(, cette solution aura certainement un certain marché.
La principale source de demande future pour le Bitcoin pourrait provenir de marchés non natifs de la cryptomonnaie. Actuellement, environ 32 milliards de dollars de Bitcoin sont dans un état similaire à L2, y compris le Bitcoin sur des chaînes telles qu'Ethereum, Arbitrum, Base, Solana, etc. Si de réelles solutions pour le Bitcoin émergent, ce chiffre augmentera considérablement.
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CodeZeroBasis
· Il y a 6h
l'univers de la cryptomonnaie sera florissant en 2025
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IronHeadMiner
· Il y a 10h
btc invincible, la civilisation à portée de main !
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LiquidatedTwice
· 08-04 01:54
btc ne domine plus cette année
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MoonMathMagic
· 08-03 16:20
Cette année, le BTC a gagné sans effort.
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PrivateKeyParanoia
· 08-03 16:16
btc est vraiment au sommet ! Invincible !
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TheShibaWhisperer
· 08-03 16:03
l'univers de la cryptomonnaie ne quitte jamais btc d'accord~
Delphi Labs voit d'un bon œil la position dominante de Bitcoin, l'IA étant le plus grand récit de 2025.
Dialogue avec Delphi Labs : la bulle de l'IA, le déclin des mèmes OG et la domination du Bitcoin
Dans le dernier épisode du podcast Hivemind, les membres clés de Delphi Labs ont eu un dialogue approfondi sur les perspectives du marché des cryptomonnaies en 2025. L'animateur Jose a discuté avec Ceteris Parabus, Duncan et Jason des sujets d'actualité du marché tels que l'évolution du récit AI, l'écosystème L2 de Bitcoin, et le retour de la valeur des infrastructures.
Observation du marché
Récemment, le marché a connu de fortes fluctuations, mais cela n'a pas changé les fondamentaux. Bitcoin reste l'actif le plus performant, tandis que les projets DeFi et les anciens jetons Meme n'ont toujours pas beaucoup bougé. Les points d'intérêt du marché n'ont pas subi de transfert fondamental, et durant le rebond, ce sont toujours les actifs qui se sont bien comportés au fond qui montrent les meilleures performances.
Les facteurs macroéconomiques et les ajustements techniques sont les principales raisons de la volatilité. L'approche de la date d'inauguration de Trump pourrait affecter le marché, il pourrait publier une série de décrets exécutifs comme en 2016, dont certains pourraient cibler les jetons.
Dans l'ensemble, promouvoir le développement des cryptomonnaies est dans l'intérêt de Trump, et le marché est plutôt optimiste à ce sujet.
Bulles d'IA
L'IA elle-même sera le plus grand récit de 2025, l'intelligence artificielle générale (AGI) pourrait être réalisée en 2025. Actuellement, seuls quelques-uns dans la Silicon Valley et le cercle technologique comprennent réellement quel impact l'IA aura sur le monde, mais dans les prochaines années, le monde entier en prendra conscience.
La grande bulle de l'IA n'est pas encore vraiment arrivée, mais son apparition est presque inévitable. Même en supposant que l'IA cryptographique n'ait absolument aucun fondement, les flux de capitaux eux-mêmes sont suffisants pour propulser le marché. Il y a encore beaucoup de personnes sur le marché qui sont sceptiques à l'égard du récit de l'IA, ce qui signifie qu'il y a encore une grande quantité de fonds potentiels qui pourraient entrer sur ce marché.
Les principaux leaders du marché actuellement sont Virtuals et ai16z, mais ils ne possèdent pas de moat infranchissable. À l'avenir, le marché connaîtra des rotations de capitaux brutales, et il pourrait être difficile de suivre complètement ces changements.
La chute des OG Memes
L'IA est essentiellement un mème plus grand que le WIF. En 2025, non seulement les jetons mèmes, mais la plupart des flux de capitaux du marché des cryptomonnaies se dirigeront vers l'IA. La transformation du marché des jetons mèmes pourrait être plus directe, car les agents IA mèmes sont en quelque sorte supérieurs aux mèmes traditionnels, capables de raconter des histoires plus grandes.
Le marché en a assez des Meme traditionnels, les gens préfèrent acheter quelque chose qui a au moins une certaine valeur réelle ou un chemin de valeur. Depuis la mi-novembre, le marché a clairement indiqué qu'il préfère l'IA. Certains OG Meme jetons pourraient encore bien performer, mais la vague de jetons Meme de mars pourrait bien être terminée.
DOGE est une bonne référence pour évaluer l'ensemble du marché des jetons Meme. Le récit Meta a effectivement changé, et les opportunités de gains faciles se trouvent désormais dans les domaines de l'agent et de l'IA. Cela ne signifie pas que tous les jetons Meme sont morts, simplement qu'ils ne seront pas le seul domaine digne d'investissement comme l'année dernière.
Retour aux fondamentaux
Les projets qui peuvent réellement générer des revenus, comme certains projets L1/infrastructure, reçoivent une attention croissante. Plus de 50 % des revenus dans le domaine de la cryptographie proviennent actuellement des applications Solana. Si Solana peut atteindre 80 % sur ces indicateurs d'ici la fin de l'année, il est difficile de ne pas croire qu'il pourrait surpasser ETH.
Le marché tend vers un certain équilibre, les jetons fondamentaux capables de générer des revenus réels trouveront un soutien d'acheteurs à un certain prix, tandis que les jetons Meme ou les jetons d'infrastructure surévalués auront du mal à trouver un plancher de prix, car ils n'ont essentiellement aucun revenu.
Bien que les perspectives globales de l'IA puissent être grandes, ces jetons qui explosent actuellement, avec le temps, le marché finira par retrouver un équilibre. Les projets fondamentaux avec de vrais revenus trouveront des acheteurs à un certain prix, tandis que les jetons Meme ou les jetons d'infrastructure surévalués auront du mal à déterminer un plancher, car ils ne génèrent essentiellement pas de revenus, ne pouvant être évalués qu'avec des indicateurs subjectifs.
Prochaines générations L2 et L3
L2 a bien performé l'année dernière, avec un TVL de ( doublé, passant de 22 milliards à 40 milliards. En regardant vers l'avenir, Solana et L2 ont de bonnes perspectives, et il est prévu qu'au moins une grande institution financière annonce le lancement de son propre L2 d'ici 2025.
Actuellement, seuls trois L2 ont un TPS) supérieur à celui d'Ethereum. On s'attend à ce que Mega ETH se comporte bien lors de son lancement, mais il est probable que ses fonds proviennent de projets L2 existants.
Dominance du Bitcoin
Depuis 2022, la domination du Bitcoin a été en constante augmentation. En 2022, elle était de 40%, atteignant un pic de 61% quelques semaines après les élections, et se situe désormais autour de 58%. Le concept traditionnel de "saison des altcoins" pourrait être obsolète. À la place, les projets avec des fondamentaux solides et un récit clair auront des performances significatives, tandis que d'autres projets auront des performances médiocres.
Il est prévu que cette année, Bitcoin pourrait encore surpasser Ethereum, surtout s'il y a certaines ordonnances administratives favorables. Si Bitcoin atteint 125 000 à 150 000 dollars, la domination de BTC pourrait revenir à 62 % - 63 %, puis commencer à reculer.
Faisabilité des L2 Bitcoin
En 2025, les L2 de Bitcoin pourraient devenir une véritable surprise. Le taux d'adoption des L2 multi-signatures existants n'est pas très élevé, mais en 2025, nous pourrions voir certains véritables L2 ZK lancés sur Bitcoin, comme les projets Citrea ou Alpen Labs.
Le Bitcoin L2 offre non seulement des capacités d'extension, mais permet également la programmabilité. Même si seulement 1 à 2 % des Bitcoins entrent dans l'écosystème L2, cela suffit à multiplier par plusieurs le TVL de L2.
Starkware's Starknet pourrait être un cheval noir du L2 de Bitcoin. Une fois qu'OP_CAT sera approuvé, ils pourront commencer à soumettre des preuves à Bitcoin. Même si seulement 2,5 % des détenteurs de Bitcoin utilisent ces services, cela équivaut à un marché de 50 milliards de dollars.
Actuellement, il y a environ 10 000 Bitcoins dans les L2 Bitcoin existants, et ce chiffre pourrait augmenter d'environ 10 fois à l'avenir. S'il y a un pont ZK, ou une bibliothèque de code extrêmement fiable, permettant de déposer des Bitcoins et d'emprunter des stablecoins comme l'USDC, ou de réaliser une opération de dépôt de garantie Maker avec un CDP(, cette solution aura certainement un certain marché.
La principale source de demande future pour le Bitcoin pourrait provenir de marchés non natifs de la cryptomonnaie. Actuellement, environ 32 milliards de dollars de Bitcoin sont dans un état similaire à L2, y compris le Bitcoin sur des chaînes telles qu'Ethereum, Arbitrum, Base, Solana, etc. Si de réelles solutions pour le Bitcoin émergent, ce chiffre augmentera considérablement.