Les forces motrices derrière la stratégie de réserve d'actifs de chiffrement des entreprises cotées en bourse
Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse ont intégré des actifs en chiffrement dans leur bilan. Des entreprises qui ont été les premières à parier sur le bitcoin, à un groupe de médias qui a levé 2,5 milliards de dollars pour construire un trésor de bitcoin, en passant par de nombreuses entreprises traditionnelles et géants de la technologie qui expérimentent à petite échelle les stablecoins ou les réserves stratégiques d'Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 entreprises cotées en bourse avaient adopté des réserves stratégiques en bitcoin ; de plus, un rapport publié par un institut de recherche à la fin juin de cette année a indiqué que les entreprises cotées avaient investi jusqu'à 76 milliards de dollars dans des actifs en chiffrement.
En plus des politiques favorables au chiffrement du gouvernement et de l'effet d'exemplarité de certaines entreprises, cette vague est également soutenue par des fonds de capital-risque en chiffrement et des fonds Web3 axés sur la disposition d'actifs numériques de niveau institutionnel. Ils offrent aux entreprises cotées des solutions complètes de rachat de cryptomonnaies, de droits de propriété tokenisés, de règlements en stablecoins et de gestion de trésorerie sur blockchain, par le biais de financements PIPE (investissements privés dans des actions de sociétés cotées), d'obligations convertibles, de fusions inversées, etc.
Les institutions principales qui poussent à la chiffrement des sociétés cotées en bourse sont passées de quelques célèbres institutions d'investissement au début à de nombreuses nouvelles entreprises d'investissement en chiffrement. Récemment, de plus en plus de capital-risque en chiffrement commencent à rejoindre ce mouvement.
Pantera Capital
Pantera a investi dans plusieurs entreprises DAT (Digital Asset Treasury), dont la plus célèbre est une société de services financiers dirigée par un certain évangéliste du Bitcoin. Pantera est également l'institution qui a investi le plus dans son tour de financement PIPE. La société tente d'imiter la stratégie d'une certaine entreprise renommée et a reçu le soutien de plusieurs géants de l'industrie. Pantera a souligné que la taille de cette entreprise est juste suffisante pour tirer parti de tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière relativement petite, ce qui lui permet d'atteindre une croissance BPS plus rapidement et d'être échangée à une prime plus élevée.
De plus, Pantera a également investi dans une autre entreprise qui a lancé la tendance DAT aux États-Unis. Cette entreprise s'inspire d'une stratégie bien connue, mais l'applique à Solana. Pantera considère que Solana est une alternative intéressante au BTC, pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation plus courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle du BTC, ce qui signifie que cette volatilité peut être exploitée pour réaliser des rendements plus élevés ; une partie de ses revenus de staking peut favoriser la croissance du SOL par action ; et en raison du faible nombre d'alternatives disponibles actuellement, Solana présente une demande encore non exploitée.
En plus de soutenir les sociétés cotées détenant des Bitcoins et des coffres Sol, Pantera a également investi dans la première société financière d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis. Cette société est dirigée par une société de logiciels dirigée par un cofondateur d'Ethereum, qui a lancé une stratégie de coffre ETH. Pantera collabore avec son équipe depuis plus de dix ans.
Galaxy Digital
En mai 2025, une société médiatique a annoncé qu'elle recueillerait environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor Bitcoin en émettant 1,5 milliard de dollars d'actions ordinaires et 1 milliard de dollars d'obligations convertibles. Galaxy Digital a non seulement agi en tant que conseiller financier pour ce financement par dette et par actions, mais a également été l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.
Auparavant, Galaxy Digital a aidé plusieurs entreprises non natives au chiffrement à mener des expériences de paiement en chiffrement et de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, en incitant les entreprises cibles à intégrer des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Galaxy a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés au chiffrement pour des sociétés cotées entre 2024 et 2025, couvrant plusieurs aspects tels que les investissements en actions, le financement par emprunt et les services de conseil.
Animoca Brands
En juillet 2025, Animoca a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et de produits alimentaires emballés. Selon la déclaration conjointe publiée par les deux parties, Animoca investira jusqu'à 100 millions de dollars en bitcoin dans la stratégie de revenus de la trésorerie de l'entreprise. Le cofondateur d'Animoca rejoindra également le "comité de vision Bitcoin" de l'entreprise pour fournir des conseils stratégiques sur la gestion de la trésorerie et l'optimisation des revenus. L'entreprise a annoncé en mai de cette année son plan de réserve de fonds en bitcoin, visant à acheter 5 000 bitcoins en trois ans, et a acheté 21 bitcoins pour sa réserve de fonds d'entreprise ce mois-ci.
De plus, en tant qu'investisseur réputé dans l'industrie Web3 qui émerge avec la frénésie des NFT, Animoca elle-même recherche des opportunités de cotation aux États-Unis. Selon certains médias, le co-fondateur d'Animoca a déclaré que l'entreprise prévoit de s'introduire en bourse à New York, cherchant à saisir l'"opportunité unique" offerte par la manière dont le gouvernement réglemente actuellement les actifs numériques. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier d'Animoca Brands montre également qu'elle se transforme vers des services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de transaction.
Sora Ventures
En décembre 2024, Sora Ventures a annoncé le lancement d'un fonds de 150 millions de dollars, visant à reproduire un modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin de type entreprise pour les sociétés cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur des sociétés cotées dans des marchés tels que le Japon, Hong Kong, la Thaïlande, Taïwan et la Corée du Sud. Le premier cas bénéficiaire est une société cotée à la Bourse de Tokyo, dont le prix des actions a explosé de plus de 1000 % en 2024, devenant ainsi l'action la mieux performante de la Bourse de Tokyo.
En mai de cette année, Sora Ventures est entré sur le marché public par le biais d'une fusion stratégique avec un distributeur de luxe basé à Hong Kong, coté au NASDAQ, et a été renommé AsiaStrateg. Cette fusion a permis au distributeur d'acquérir l'expertise en chiffrement de Sora, qui participera à sa gestion des investissements et de la trésorerie. Le distributeur a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en chiffrement et prévoit d'utiliser 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en chiffrement d'au moins dix sociétés cotées sur le marché asiatique.
Récemment, une alliance d'investisseurs en Bitcoin, comprenant Sora Ventures, AsiaStrategy, le PDG d'une certaine entreprise et des institutions d'investissement coréennes, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions à un fournisseur de services logiciels coté sur le KOSDAQ en Corée. Ce fournisseur de services logiciels prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux plans d'affaires dans le domaine des actifs numériques.
DWF Labs
En juin 2025, une entreprise de matériel de fitness et de services de fitness numériques a annoncé avoir signé un cadre de financement "trésor FET" d'une valeur totale allant jusqu'à 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars de la part d'ATW Partners et de DWF Labs. Les fonds seront exclusivement destinés à l'achat de jetons FET de Fetch.ai via une certaine plateforme, en tant qu'actifs alloués en chaîne dans son bilan. L'entreprise a déclaré que si le plan pouvait être entièrement mis en œuvre, cela ferait d'elle le plus grand portefeuille d'actifs numériques cotés en bourse axés sur l'IA. Selon un article de recherche publié par DWF Labs, elle continuera d'explorer de nouvelles opportunités de construction de transactions similaires sur le marché boursier américain.
Primitive Ventures
Selon un article de Primitive Ventures, à partir du début de 2025, l'institution commencera à se concentrer sur "le PIPE de réserve d'actifs numériques" comme direction de recherche principale, sélectionnant systématiquement et participant à diverses transactions représentatives pour soutenir par le capital les sociétés cotées dont la stratégie de réserve principale repose sur des actifs chiffrés basés sur Ethereum. Primitive Ventures a également participé à un financement par actions privées de 425 millions de dollars annoncé par une société en mai de cette année. Primitive estime que la stratégie basée sur BTC repose principalement sur le financement pour acheter des pièces, sans générer de revenus autonomes d'actifs, ce qui augmente le risque de levier. En revanche, cette société a le potentiel d'exploiter directement les revenus de mise d'ETH et l'écosystème DeFi, réalisant une croissance composée sur la chaîne pour créer une valeur réelle pour les actionnaires.
Big Brain Holdings
Le fonds de capital-risque américain de chiffrement Big Brain Holdings est récemment devenu un important soutien pour une entreprise de développement, de fabrication et de distribution de biens de consommation. En juillet 2025, cette entreprise a annoncé une émission d'obligations convertibles d'une valeur de 150 millions de dollars, l'émetteur utilisant des jetons Solana (SOL) verrouillés comme garantie, avec un taux d'intérêt nominal de 2 % et une durée de 24 mois. Big Brain Holdings est l'investisseur principal de ce financement obligataire. Une fois le financement terminé, l'entreprise prévoit de détenir environ 1,65 million de SOL, dépassant les 735 000 Solana précédemment divulgués, ce qui augmente considérablement la taille de la trésorerie en chaîne de l'entreprise.
GSR
Une entreprise a étendu ses activités au domaine du chiffrement depuis au moins trois mois. En avril 2025, GSR a dirigé une émission privée (PIPE) de 100 millions de dollars pour cette entreprise, les fonds étant utilisés pour acheter et mettre en gage des jetons Solana. Cette initiative a aidé l'entreprise à établir un trésor numérique axé sur Solana. Selon des rapports publics, après l'annonce de cette transaction, le prix de l'action de l'entreprise a grimpé d'environ 700 %, mettant en lumière la réaction enthousiaste du marché face à la stratégie d'actifs numériques de l'entreprise. GSR a déclaré que cette transaction reflète la demande croissante de capitaux traditionnels pour des actifs de chiffrement de haute qualité. De plus, GSR a également participé à un financement privé de 425 millions de dollars pour une autre entreprise.
Autres participants
Lors d'un financement privé de 100 millions de dollars mené par GSR et d'un autre financement privé de 425 millions de dollars mené par une autre entreprise, de nombreux VC en chiffrement de renom ont également participé à l'investissement.
De plus, lors de la plus grande levée de fonds de l'histoire réalisée par une société de réserve financière de Bitcoin cotée, plusieurs sociétés de capital-risque en chiffrement ont également participé. Cette société est issue d'une fusion entre une société privée d'une personnalité bien connue et un SPAC de Nasdaq. Cette personnalité bien connue a également annoncé avoir réalisé un financement de 750 millions de dollars, se concentrant sur l'acquisition de Bitcoin et le développement de produits financiers rentables basés sur les avoirs.
Selon les informations publiques, plusieurs institutions ont participé à l'une ou plusieurs des trois levées de fonds importantes, montrant le large soutien des institutions d'investissement en chiffrement à la stratégie des actifs en chiffrement des sociétés cotées. Ces institutions comprennent plusieurs fonds d'investissement en chiffrement réputés, des sociétés de capital-risque et des bureaux de famille, etc.
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MoonRocketman
· Il y a 6h
Le signal de percée du canal standard a été déclenché, positions long, le rocket combat est prêt à To the moon.
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PonziDetector
· Il y a 6h
off-chain国库早就该来了
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TokenGuru
· Il y a 6h
Frères, attention, btc est sur le point de prendre les gens pour des idiots.
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RetiredMiner
· Il y a 6h
entrer dans une position entrer dans une position Quand on mine, on ne monte pas Maintenant, il faut des pigeons.
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MetaEggplant
· Il y a 6h
Tu investis un peu trop, hein ?
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GateUser-c802f0e8
· Il y a 7h
l'univers de la cryptomonnaie est vraiment la tendance.
chiffrement VC助推上市公司资产数字化：plus long合力打造off-chain国库新模式
Les forces motrices derrière la stratégie de réserve d'actifs de chiffrement des entreprises cotées en bourse
Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse ont intégré des actifs en chiffrement dans leur bilan. Des entreprises qui ont été les premières à parier sur le bitcoin, à un groupe de médias qui a levé 2,5 milliards de dollars pour construire un trésor de bitcoin, en passant par de nombreuses entreprises traditionnelles et géants de la technologie qui expérimentent à petite échelle les stablecoins ou les réserves stratégiques d'Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 entreprises cotées en bourse avaient adopté des réserves stratégiques en bitcoin ; de plus, un rapport publié par un institut de recherche à la fin juin de cette année a indiqué que les entreprises cotées avaient investi jusqu'à 76 milliards de dollars dans des actifs en chiffrement.
En plus des politiques favorables au chiffrement du gouvernement et de l'effet d'exemplarité de certaines entreprises, cette vague est également soutenue par des fonds de capital-risque en chiffrement et des fonds Web3 axés sur la disposition d'actifs numériques de niveau institutionnel. Ils offrent aux entreprises cotées des solutions complètes de rachat de cryptomonnaies, de droits de propriété tokenisés, de règlements en stablecoins et de gestion de trésorerie sur blockchain, par le biais de financements PIPE (investissements privés dans des actions de sociétés cotées), d'obligations convertibles, de fusions inversées, etc.
Les institutions principales qui poussent à la chiffrement des sociétés cotées en bourse sont passées de quelques célèbres institutions d'investissement au début à de nombreuses nouvelles entreprises d'investissement en chiffrement. Récemment, de plus en plus de capital-risque en chiffrement commencent à rejoindre ce mouvement.
Pantera Capital
Pantera a investi dans plusieurs entreprises DAT (Digital Asset Treasury), dont la plus célèbre est une société de services financiers dirigée par un certain évangéliste du Bitcoin. Pantera est également l'institution qui a investi le plus dans son tour de financement PIPE. La société tente d'imiter la stratégie d'une certaine entreprise renommée et a reçu le soutien de plusieurs géants de l'industrie. Pantera a souligné que la taille de cette entreprise est juste suffisante pour tirer parti de tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière relativement petite, ce qui lui permet d'atteindre une croissance BPS plus rapidement et d'être échangée à une prime plus élevée.
De plus, Pantera a également investi dans une autre entreprise qui a lancé la tendance DAT aux États-Unis. Cette entreprise s'inspire d'une stratégie bien connue, mais l'applique à Solana. Pantera considère que Solana est une alternative intéressante au BTC, pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation plus courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle du BTC, ce qui signifie que cette volatilité peut être exploitée pour réaliser des rendements plus élevés ; une partie de ses revenus de staking peut favoriser la croissance du SOL par action ; et en raison du faible nombre d'alternatives disponibles actuellement, Solana présente une demande encore non exploitée.
En plus de soutenir les sociétés cotées détenant des Bitcoins et des coffres Sol, Pantera a également investi dans la première société financière d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis. Cette société est dirigée par une société de logiciels dirigée par un cofondateur d'Ethereum, qui a lancé une stratégie de coffre ETH. Pantera collabore avec son équipe depuis plus de dix ans.
Galaxy Digital
En mai 2025, une société médiatique a annoncé qu'elle recueillerait environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor Bitcoin en émettant 1,5 milliard de dollars d'actions ordinaires et 1 milliard de dollars d'obligations convertibles. Galaxy Digital a non seulement agi en tant que conseiller financier pour ce financement par dette et par actions, mais a également été l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.
Auparavant, Galaxy Digital a aidé plusieurs entreprises non natives au chiffrement à mener des expériences de paiement en chiffrement et de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, en incitant les entreprises cibles à intégrer des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Galaxy a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés au chiffrement pour des sociétés cotées entre 2024 et 2025, couvrant plusieurs aspects tels que les investissements en actions, le financement par emprunt et les services de conseil.
Animoca Brands
En juillet 2025, Animoca a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et de produits alimentaires emballés. Selon la déclaration conjointe publiée par les deux parties, Animoca investira jusqu'à 100 millions de dollars en bitcoin dans la stratégie de revenus de la trésorerie de l'entreprise. Le cofondateur d'Animoca rejoindra également le "comité de vision Bitcoin" de l'entreprise pour fournir des conseils stratégiques sur la gestion de la trésorerie et l'optimisation des revenus. L'entreprise a annoncé en mai de cette année son plan de réserve de fonds en bitcoin, visant à acheter 5 000 bitcoins en trois ans, et a acheté 21 bitcoins pour sa réserve de fonds d'entreprise ce mois-ci.
De plus, en tant qu'investisseur réputé dans l'industrie Web3 qui émerge avec la frénésie des NFT, Animoca elle-même recherche des opportunités de cotation aux États-Unis. Selon certains médias, le co-fondateur d'Animoca a déclaré que l'entreprise prévoit de s'introduire en bourse à New York, cherchant à saisir l'"opportunité unique" offerte par la manière dont le gouvernement réglemente actuellement les actifs numériques. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier d'Animoca Brands montre également qu'elle se transforme vers des services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de transaction.
Sora Ventures
En décembre 2024, Sora Ventures a annoncé le lancement d'un fonds de 150 millions de dollars, visant à reproduire un modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin de type entreprise pour les sociétés cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur des sociétés cotées dans des marchés tels que le Japon, Hong Kong, la Thaïlande, Taïwan et la Corée du Sud. Le premier cas bénéficiaire est une société cotée à la Bourse de Tokyo, dont le prix des actions a explosé de plus de 1000 % en 2024, devenant ainsi l'action la mieux performante de la Bourse de Tokyo.
En mai de cette année, Sora Ventures est entré sur le marché public par le biais d'une fusion stratégique avec un distributeur de luxe basé à Hong Kong, coté au NASDAQ, et a été renommé AsiaStrateg. Cette fusion a permis au distributeur d'acquérir l'expertise en chiffrement de Sora, qui participera à sa gestion des investissements et de la trésorerie. Le distributeur a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en chiffrement et prévoit d'utiliser 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en chiffrement d'au moins dix sociétés cotées sur le marché asiatique.
Récemment, une alliance d'investisseurs en Bitcoin, comprenant Sora Ventures, AsiaStrategy, le PDG d'une certaine entreprise et des institutions d'investissement coréennes, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions à un fournisseur de services logiciels coté sur le KOSDAQ en Corée. Ce fournisseur de services logiciels prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux plans d'affaires dans le domaine des actifs numériques.
DWF Labs
En juin 2025, une entreprise de matériel de fitness et de services de fitness numériques a annoncé avoir signé un cadre de financement "trésor FET" d'une valeur totale allant jusqu'à 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars de la part d'ATW Partners et de DWF Labs. Les fonds seront exclusivement destinés à l'achat de jetons FET de Fetch.ai via une certaine plateforme, en tant qu'actifs alloués en chaîne dans son bilan. L'entreprise a déclaré que si le plan pouvait être entièrement mis en œuvre, cela ferait d'elle le plus grand portefeuille d'actifs numériques cotés en bourse axés sur l'IA. Selon un article de recherche publié par DWF Labs, elle continuera d'explorer de nouvelles opportunités de construction de transactions similaires sur le marché boursier américain.
Primitive Ventures
Selon un article de Primitive Ventures, à partir du début de 2025, l'institution commencera à se concentrer sur "le PIPE de réserve d'actifs numériques" comme direction de recherche principale, sélectionnant systématiquement et participant à diverses transactions représentatives pour soutenir par le capital les sociétés cotées dont la stratégie de réserve principale repose sur des actifs chiffrés basés sur Ethereum. Primitive Ventures a également participé à un financement par actions privées de 425 millions de dollars annoncé par une société en mai de cette année. Primitive estime que la stratégie basée sur BTC repose principalement sur le financement pour acheter des pièces, sans générer de revenus autonomes d'actifs, ce qui augmente le risque de levier. En revanche, cette société a le potentiel d'exploiter directement les revenus de mise d'ETH et l'écosystème DeFi, réalisant une croissance composée sur la chaîne pour créer une valeur réelle pour les actionnaires.
Big Brain Holdings
Le fonds de capital-risque américain de chiffrement Big Brain Holdings est récemment devenu un important soutien pour une entreprise de développement, de fabrication et de distribution de biens de consommation. En juillet 2025, cette entreprise a annoncé une émission d'obligations convertibles d'une valeur de 150 millions de dollars, l'émetteur utilisant des jetons Solana (SOL) verrouillés comme garantie, avec un taux d'intérêt nominal de 2 % et une durée de 24 mois. Big Brain Holdings est l'investisseur principal de ce financement obligataire. Une fois le financement terminé, l'entreprise prévoit de détenir environ 1,65 million de SOL, dépassant les 735 000 Solana précédemment divulgués, ce qui augmente considérablement la taille de la trésorerie en chaîne de l'entreprise.
GSR
Une entreprise a étendu ses activités au domaine du chiffrement depuis au moins trois mois. En avril 2025, GSR a dirigé une émission privée (PIPE) de 100 millions de dollars pour cette entreprise, les fonds étant utilisés pour acheter et mettre en gage des jetons Solana. Cette initiative a aidé l'entreprise à établir un trésor numérique axé sur Solana. Selon des rapports publics, après l'annonce de cette transaction, le prix de l'action de l'entreprise a grimpé d'environ 700 %, mettant en lumière la réaction enthousiaste du marché face à la stratégie d'actifs numériques de l'entreprise. GSR a déclaré que cette transaction reflète la demande croissante de capitaux traditionnels pour des actifs de chiffrement de haute qualité. De plus, GSR a également participé à un financement privé de 425 millions de dollars pour une autre entreprise.
Autres participants
Lors d'un financement privé de 100 millions de dollars mené par GSR et d'un autre financement privé de 425 millions de dollars mené par une autre entreprise, de nombreux VC en chiffrement de renom ont également participé à l'investissement.
De plus, lors de la plus grande levée de fonds de l'histoire réalisée par une société de réserve financière de Bitcoin cotée, plusieurs sociétés de capital-risque en chiffrement ont également participé. Cette société est issue d'une fusion entre une société privée d'une personnalité bien connue et un SPAC de Nasdaq. Cette personnalité bien connue a également annoncé avoir réalisé un financement de 750 millions de dollars, se concentrant sur l'acquisition de Bitcoin et le développement de produits financiers rentables basés sur les avoirs.
Selon les informations publiques, plusieurs institutions ont participé à l'une ou plusieurs des trois levées de fonds importantes, montrant le large soutien des institutions d'investissement en chiffrement à la stratégie des actifs en chiffrement des sociétés cotées. Ces institutions comprennent plusieurs fonds d'investissement en chiffrement réputés, des sociétés de capital-risque et des bureaux de famille, etc.