Analyse du stablecoin "sandwich" : redéfinir le nouveau paradigme des flux de capitaux mondiaux
Les stablecoins, en tant qu'outils pratiques les plus représentatifs dans le domaine des monnaies numériques, montrent le potentiel de la blockchain à offrir une infrastructure nouvelle et efficace pour les systèmes de paiement financiers traditionnels. Au cours de l'année passée, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de plus de 50%, atteignant actuellement plus de 250 milliards de dollars, facilitant la circulation efficace de milliers de milliards de dollars de fonds de paiement à travers le monde.
Les professionnels du secteur comprennent bien la valeur des stablecoins : ils exploitent à fond la capacité fondamentale de la blockchain à "transférer des fonds et de la valeur en temps réel", rendant possible la création de boucles commerciales sur la chaîne. Cependant, le paiement va bien au-delà d'un simple "transfert de point à point", les véritables scénarios de niveau entreprise sont beaucoup plus complexes.
Les applications de stablecoin destinées aux entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich stablecoin" : utilisant la blockchain pour remplacer les canaux de paiement traditionnels pour le transfert horizontal de valeur/fonds, tout en restant dépendantes des anciens systèmes de paiement financiers aux deux extrémités. Bien que cette conception apporte des améliorations significatives, elle limite également la pleine exploitation des avantages de la blockchain.
Cet article explorera comment les stablecoins peuvent être utilisés pour les paiements transfrontaliers du point de vue du transfert de fonds mondial :
Analyser le système de paiement transfrontalier mondial existant;
Analyser l'optimisation spécifique de l'architecture sandwich des stablecoins dans la gestion des fonds, les paiements B2B et le règlement des réseaux de cartes.
Discuter de la manière de surmonter les défis aux deux extrémités du sandwich des stablecoins pour réaliser la continuité de la valeur de la blockchain.
I. État actuel des paiements en stablecoin
Les paiements B2B des entreprises sont l'une des applications les plus remarquables des stablecoins. Selon le dernier rapport, le montant des paiements B2B des entreprises est passé de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars par mois l'année dernière. Les stablecoins représentent près de la moitié du volume des transactions sur une plateforme de paiement, 49 % des clients utilisent activement des stablecoins pour effectuer des paiements.
Les données internes des entreprises leaders reflètent mieux la taille du marché de niche. Une grande entreprise de paiement traite environ 15 milliards de dollars par an, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Une autre entreprise a un volume de transactions annualisé de 10 milliards de dollars, estimé à environ 20 % du marché mondial des paiements transfrontaliers en stablecoin B2B.
Avec les limites croissantes des infrastructures de paiement financières traditionnelles, les avantages des stablecoins basés sur la blockchain deviennent de plus en plus évidents. Bien que le réseau SWIFT et les banques correspondantes facilitent encore plus de 100 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les problèmes de complexité et de délai auxquels les entreprises et les banques sont confrontées restent graves.
II. Principaux modèles de paiement transfrontalier dans le monde
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
Les transactions bancaires transnationales dans le réseau SWIFT se divisent en deux parties : "transfert de messages" et "règlement des fonds". SWIFT est responsable de la transmission des instructions de transfert, tandis que le flux réel de fonds ne se produit qu'entre les banques ayant des comptes correspondants.
Si deux banques n'ont pas de relation de coopération directe, il est nécessaire de passer par une banque correspondante disposant des interfaces et des positions appropriées pour effectuer le règlement des fonds. Avec l'augmentation du nombre de banques intermédiaires, des problèmes tels que l'allongement des délais de règlement, la hausse des frais et la difficulté de traçage apparaissent.
2.2 Modèle de pool de fonds transfrontalier basé sur PSP
Le fournisseur de services de transfert de fonds transfrontaliers (XBMT) a vu le jour pour offrir aux entreprises un service de paiement mondial sans avoir à passer directement par SWIFT. Son essence est le modèle de pool de fonds transfrontaliers, dont le cœur est de fournir aux entreprises un pool de fonds multi-jetons, permettant des paiements flexibles entre différents pays.
La gestion de la conformité et des relations bancaires XBMT permet aux entreprises d'obtenir un produit bancaire multidevise unique, formant ainsi un "cercle fermé". Le livre de comptes interne est comme la viande dans un sandwich, tandis que les comptes de réception locaux dans chaque région sont le pain.
Bien que l'apparence soit brillante, XBMT est toujours construit sur le rail SWIFT, créant une expérience de réception instantanée grâce à une gestion de liquidité sophistiquée. Sa vitesse et son ampleur sont toujours limitées par la liquidité disponible dans certains pays et par le délai de règlement du rail de règlement sous-jacent.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins représentent une avancée fondamentale : ils redéfinissent le fonctionnement commercial d'Internet grâce à la technologie blockchain. Leur cycle de règlement est équivalent au temps de génération des blocs de la blockchain émettrice, permettant une accélération par rapport aux méthodes traditionnelles.
Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, permettant des systèmes et des flux de travail innovants qui ne peuvent pas être réalisés par les circuits bancaires traditionnels. Sur des protocoles ouverts et vérifiables, tout le monde peut ajouter des fonctionnalités aux stablecoins sans autorisation.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement augmenter le PIB mondial. Lorsque le cycle de règlement est réduit de "jours" à "secondes" ou "minutes", cet effet d'entraînement va balayer l'ensemble de l'économie. En même temps, l'existence de normes vérifiables permet pour la première fois que l'innovation financière se produise à l'échelle mondiale sans autorisation.
Trois, l'application des stablecoins dans les paiements mondiaux
3.1 Gestion des fonds d'entreprise
Dans le mode traditionnel, les entreprises doivent prendre en compte le temps de préparation des paiements, gérer l'exposition au risque de change et augmenter considérablement les frais d'exploitation.
Les stablecoins simplifient ce système : bien que les dépôts et retraits initiaux aux deux extrémités doivent toujours toucher au système de monnaie fiduciaire, les stablecoins permettent un flux de capitaux fluide entre les "pentes" de la monnaie fiduciaire des deux côtés. L'ensemble du processus de traitement est divisé en transferts locaux effectués dans les pays A et B, la blockchain réalisant le règlement de liquidité mondiale entre les deux parties.
3.2 paiements B2B
Les paiements B2B sont souvent plus complexes, et leur succès ou échec peut affecter d'autres aspects des opérations de l'entreprise. En exécutant des paiements B2B transfrontaliers avec des stablecoins, les entreprises peuvent bénéficier de gains supplémentaires :
Les deux parties peuvent gérer et surveiller l'état des paiements de manière claire et en temps réel.
Le financement peut être directement lié à des matières premières ou à des délais de livraison à forte réactivité, afin d'éviter des risques majeurs ou des retards.
Après la réduction des risques, le coût du capital diminue et la vitesse de rotation du capital s'accélère.
Les liens de correspondants, les besoins de préfinancement et la plupart des expositions aux devises ont été essentiellement éliminés.
L'ensemble du processus est compressé de 3 jours à seulement quelques secondes, sans avoir à tenir compte de la fermeture du marché, les besoins en fonds de roulement sont considérablement réduits et simplifiés.
3.3 Organisation de règlement de carte
Une certaine organisation de cartes a commencé à tester l'utilisation de stablecoins pour le règlement entre les banques acquéreuses et les banques émettrices, remplaçant ainsi le processus de virement. Après l'autorisation des cartes à une date spécifique, cette organisation utilisera des USDC pour débiter ou créditer les banques des deux parties.
Les avantages des stablecoins sont similaires à ceux de la gestion des fonds, mais ces avantages appartiennent aux banques au sein du réseau : elles peuvent réduire les exigences en capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps opportun et éviter les risques de change. De plus, l'ouverture, la vérifiabilité et la programmabilité de la blockchain jettent les bases du crédit et d'autres infrastructures financières entre les banques internes du réseau.
Quatre, perspectives d'avenir
Actuellement, la plupart des applications de stablecoin restent au niveau de la structure "sandwich" elle-même, sans véritable percée. Très peu d'entreprises utilisent réellement les paiements sur chaîne et les stablecoins ; tant que n'importe quel maillon doit encore toucher à la monnaie fiduciaire, nous devons inévitablement ajouter du pain aux deux extrémités du "sandwich".
L'objectif ultime des paiements en stablecoin est d'éliminer complètement le pain aux deux extrémités. Une fois que les entreprises et les consommateurs adoptent pleinement les stablecoins, l'ensemble du cycle financier et commercial peut être réalisé sur la blockchain, sans être limité par les anciennes voies traditionnelles. Dès que les institutions financières et les entreprises se règlent entièrement en stablecoins, cela libérera une échelle commerciale sans précédent.
Si nous pouvons nous débarrasser complètement de la structure en sandwich et construire davantage de services financiers on-chain aux deux extrémités, alors la vitesse de circulation des fonds/valeurs mondiaux atteindra des niveaux sans précédent. Les paiements en stablecoin + la finance on-chain deviendront un nouveau paradigme pour remodeler les flux de capitaux mondiaux.
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CryptoGoldmine
· Il y a 20h
Une croissance de 50% n'est pas si impressionnante. Le trimestre dernier, le ROI de ma Mining Farm a doublé.
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LostBetweenChains
· 08-05 02:28
Le patron raconte encore une histoire.
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PortfolioAlert
· 08-04 12:14
2500 milliards de dollars, ça rapporte vraiment.
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PumpStrategist
· 08-03 10:38
Avec cette histoire, oser parler de concepts ? USDT a déjà monté de 50% avant de considérer monter à bord.
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GateUser-c802f0e8
· 08-03 10:38
Pourquoi rendre ça si compliqué ? Ça vaut mieux que Swift.
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GateUser-2fce706c
· 08-03 10:25
Je vous ai déjà dit que les stablecoins sont véritablement l'infrastructure financière, tout le reste est fictif.
stablecoin sandwich : redéfinir un nouveau paradigme pour les paiements transfrontaliers mondiaux
Analyse du stablecoin "sandwich" : redéfinir le nouveau paradigme des flux de capitaux mondiaux
Les stablecoins, en tant qu'outils pratiques les plus représentatifs dans le domaine des monnaies numériques, montrent le potentiel de la blockchain à offrir une infrastructure nouvelle et efficace pour les systèmes de paiement financiers traditionnels. Au cours de l'année passée, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de plus de 50%, atteignant actuellement plus de 250 milliards de dollars, facilitant la circulation efficace de milliers de milliards de dollars de fonds de paiement à travers le monde.
Les professionnels du secteur comprennent bien la valeur des stablecoins : ils exploitent à fond la capacité fondamentale de la blockchain à "transférer des fonds et de la valeur en temps réel", rendant possible la création de boucles commerciales sur la chaîne. Cependant, le paiement va bien au-delà d'un simple "transfert de point à point", les véritables scénarios de niveau entreprise sont beaucoup plus complexes.
Les applications de stablecoin destinées aux entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich stablecoin" : utilisant la blockchain pour remplacer les canaux de paiement traditionnels pour le transfert horizontal de valeur/fonds, tout en restant dépendantes des anciens systèmes de paiement financiers aux deux extrémités. Bien que cette conception apporte des améliorations significatives, elle limite également la pleine exploitation des avantages de la blockchain.
Cet article explorera comment les stablecoins peuvent être utilisés pour les paiements transfrontaliers du point de vue du transfert de fonds mondial :
I. État actuel des paiements en stablecoin
Les paiements B2B des entreprises sont l'une des applications les plus remarquables des stablecoins. Selon le dernier rapport, le montant des paiements B2B des entreprises est passé de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars par mois l'année dernière. Les stablecoins représentent près de la moitié du volume des transactions sur une plateforme de paiement, 49 % des clients utilisent activement des stablecoins pour effectuer des paiements.
Les données internes des entreprises leaders reflètent mieux la taille du marché de niche. Une grande entreprise de paiement traite environ 15 milliards de dollars par an, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Une autre entreprise a un volume de transactions annualisé de 10 milliards de dollars, estimé à environ 20 % du marché mondial des paiements transfrontaliers en stablecoin B2B.
Avec les limites croissantes des infrastructures de paiement financières traditionnelles, les avantages des stablecoins basés sur la blockchain deviennent de plus en plus évidents. Bien que le réseau SWIFT et les banques correspondantes facilitent encore plus de 100 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les problèmes de complexité et de délai auxquels les entreprises et les banques sont confrontées restent graves.
II. Principaux modèles de paiement transfrontalier dans le monde
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
Les transactions bancaires transnationales dans le réseau SWIFT se divisent en deux parties : "transfert de messages" et "règlement des fonds". SWIFT est responsable de la transmission des instructions de transfert, tandis que le flux réel de fonds ne se produit qu'entre les banques ayant des comptes correspondants.
Si deux banques n'ont pas de relation de coopération directe, il est nécessaire de passer par une banque correspondante disposant des interfaces et des positions appropriées pour effectuer le règlement des fonds. Avec l'augmentation du nombre de banques intermédiaires, des problèmes tels que l'allongement des délais de règlement, la hausse des frais et la difficulté de traçage apparaissent.
2.2 Modèle de pool de fonds transfrontalier basé sur PSP
Le fournisseur de services de transfert de fonds transfrontaliers (XBMT) a vu le jour pour offrir aux entreprises un service de paiement mondial sans avoir à passer directement par SWIFT. Son essence est le modèle de pool de fonds transfrontaliers, dont le cœur est de fournir aux entreprises un pool de fonds multi-jetons, permettant des paiements flexibles entre différents pays.
La gestion de la conformité et des relations bancaires XBMT permet aux entreprises d'obtenir un produit bancaire multidevise unique, formant ainsi un "cercle fermé". Le livre de comptes interne est comme la viande dans un sandwich, tandis que les comptes de réception locaux dans chaque région sont le pain.
Bien que l'apparence soit brillante, XBMT est toujours construit sur le rail SWIFT, créant une expérience de réception instantanée grâce à une gestion de liquidité sophistiquée. Sa vitesse et son ampleur sont toujours limitées par la liquidité disponible dans certains pays et par le délai de règlement du rail de règlement sous-jacent.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins représentent une avancée fondamentale : ils redéfinissent le fonctionnement commercial d'Internet grâce à la technologie blockchain. Leur cycle de règlement est équivalent au temps de génération des blocs de la blockchain émettrice, permettant une accélération par rapport aux méthodes traditionnelles.
Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, permettant des systèmes et des flux de travail innovants qui ne peuvent pas être réalisés par les circuits bancaires traditionnels. Sur des protocoles ouverts et vérifiables, tout le monde peut ajouter des fonctionnalités aux stablecoins sans autorisation.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement augmenter le PIB mondial. Lorsque le cycle de règlement est réduit de "jours" à "secondes" ou "minutes", cet effet d'entraînement va balayer l'ensemble de l'économie. En même temps, l'existence de normes vérifiables permet pour la première fois que l'innovation financière se produise à l'échelle mondiale sans autorisation.
Trois, l'application des stablecoins dans les paiements mondiaux
3.1 Gestion des fonds d'entreprise
Dans le mode traditionnel, les entreprises doivent prendre en compte le temps de préparation des paiements, gérer l'exposition au risque de change et augmenter considérablement les frais d'exploitation.
Les stablecoins simplifient ce système : bien que les dépôts et retraits initiaux aux deux extrémités doivent toujours toucher au système de monnaie fiduciaire, les stablecoins permettent un flux de capitaux fluide entre les "pentes" de la monnaie fiduciaire des deux côtés. L'ensemble du processus de traitement est divisé en transferts locaux effectués dans les pays A et B, la blockchain réalisant le règlement de liquidité mondiale entre les deux parties.
3.2 paiements B2B
Les paiements B2B sont souvent plus complexes, et leur succès ou échec peut affecter d'autres aspects des opérations de l'entreprise. En exécutant des paiements B2B transfrontaliers avec des stablecoins, les entreprises peuvent bénéficier de gains supplémentaires :
3.3 Organisation de règlement de carte
Une certaine organisation de cartes a commencé à tester l'utilisation de stablecoins pour le règlement entre les banques acquéreuses et les banques émettrices, remplaçant ainsi le processus de virement. Après l'autorisation des cartes à une date spécifique, cette organisation utilisera des USDC pour débiter ou créditer les banques des deux parties.
Les avantages des stablecoins sont similaires à ceux de la gestion des fonds, mais ces avantages appartiennent aux banques au sein du réseau : elles peuvent réduire les exigences en capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps opportun et éviter les risques de change. De plus, l'ouverture, la vérifiabilité et la programmabilité de la blockchain jettent les bases du crédit et d'autres infrastructures financières entre les banques internes du réseau.
Quatre, perspectives d'avenir
Actuellement, la plupart des applications de stablecoin restent au niveau de la structure "sandwich" elle-même, sans véritable percée. Très peu d'entreprises utilisent réellement les paiements sur chaîne et les stablecoins ; tant que n'importe quel maillon doit encore toucher à la monnaie fiduciaire, nous devons inévitablement ajouter du pain aux deux extrémités du "sandwich".
L'objectif ultime des paiements en stablecoin est d'éliminer complètement le pain aux deux extrémités. Une fois que les entreprises et les consommateurs adoptent pleinement les stablecoins, l'ensemble du cycle financier et commercial peut être réalisé sur la blockchain, sans être limité par les anciennes voies traditionnelles. Dès que les institutions financières et les entreprises se règlent entièrement en stablecoins, cela libérera une échelle commerciale sans précédent.
Si nous pouvons nous débarrasser complètement de la structure en sandwich et construire davantage de services financiers on-chain aux deux extrémités, alors la vitesse de circulation des fonds/valeurs mondiaux atteindra des niveaux sans précédent. Les paiements en stablecoin + la finance on-chain deviendront un nouveau paradigme pour remodeler les flux de capitaux mondiaux.