Jupiter : la nouvelle étoile qui émerge dans le domaine de la Finance décentralisée sur Solana

Jupiter, en tant que nouvel acteur de l'écosystème Solana, bien qu'il n'ait pas été créé depuis longtemps, occupe déjà une place importante dans le domaine de la Finance décentralisée. Récemment, avec l'augmentation des activités sur la chaîne Solana, le token natif de Jupiter, $JUP, a également affiché des performances remarquables sur le marché secondaire, avec un prix qui a presque doublé au cours des deux dernières semaines.

Le succès de Jupiter ne dépend pas seulement de la performance du marché, mais aussi de son excellent design de produit. Cet article explorera en profondeur la philosophie de design de Jupiter du point de vue du produit.

Dans le réseau Solana, l'apparition de Jupiter représente une avancée importante en matière d'innovation technologique et d'optimisation de l'expérience utilisateur dans le domaine des DEX. En tant que l'un des DEX les plus compétitifs sur Solana, Jupiter est devenu la plateforme de trading privilégiée de nombreux utilisateurs.

Les trois fonctions clés de Jupiter

Les produits de Jupiter suscitent beaucoup d'attention, grâce à trois fonctionnalités clés : l'agrégateur de liquidités, les ordres à cours limité et le DCA/investissement régulier. Ces technologies innovantes non seulement renforcent la compétitivité de Jupiter, mais établissent également une nouvelle norme pour l'ensemble de l'industrie DEX.

Agrégateur de liquidité

Le concentrateur de liquidités de Jupiter est l'un de ses principaux atouts. Dans le modèle traditionnel des DEX, les pools de liquidités de chaque échange sont indépendants, et les utilisateurs doivent chercher eux-mêmes le meilleur pool de trading, ce qui est à la fois chronophage et difficile à garantir pour un trading optimal. La technologie de concentrateur de Jupiter peut traverser plusieurs pools de liquidités au sein de l'écosystème Solana, en utilisant des algorithmes pour rechercher et intégrer automatiquement les meilleures ressources de liquidités, offrant aux utilisateurs un chemin de trading optimal et tout-en-un.

Les utilisateurs peuvent ajuster des paramètres tels que les frais de transaction, la taille du slippage et le choix du chemin avant de trader. Cela permet aux utilisateurs d'obtenir les meilleurs prix de transaction et le slippage le plus bas dans tout l'écosystème sur une seule interface, augmentant ainsi considérablement l'efficacité et l'économie des échanges d'actifs.

La technologie de routage intelligent de Jupiter est au cœur de l'agrégation des transactions. Le système backend surveille et analyse en temps réel les données de marché, y compris les prix, la profondeur, le slippage et d'autres dimensions. Sur la base de ces données, l'algorithme intelligent choisit dynamiquement le meilleur itinéraire pour chaque transaction, garantissant un taux de réussite élevé et des coûts bas même en période de forte volatilité du marché.

Concrètement, lorsque Jupiter reçoit les données du marché, l'algorithme de recherche multipath commence à chercher le chemin de transaction optimal. Ce processus implique des calculs complexes, non seulement en tenant compte des paires de交易 directes, mais aussi en analysant si la conversion via plusieurs tokens intermédiaires peut offrir un meilleur prix de transaction. Par exemple, lors de l'échange du token A contre le token C, le système considérera plusieurs chemins possibles tels que A→C, A→B→C ou A→B→D→C, afin de trouver la solution la moins coûteuse.

Bien que la technologie sous-jacente soit complexe, Jupiter s'efforce d'offrir aux utilisateurs une expérience de trading simple et intuitive. Le routage intelligent est totalement transparent pour les utilisateurs, qui n'ont qu'à entrer les jetons à échanger et la quantité, le reste du travail étant effectué automatiquement par le système. Cette conception réduit considérablement la difficulté d'utilisation, permettant aux utilisateurs non professionnels de trader facilement.

Ordre à cours limité

Jupiter offre aux traders une fonction d'ordre à cours limité, évitant efficacement les augmentations de coûts et les problèmes de glissement causés par la volatilité des prix lors des transactions, tout en réduisant le risque de MEV. Les ordres à cours limité non entièrement exécutés peuvent être partiellement exécutés, permettant aux utilisateurs d'obtenir les tokens de la partie exécutée. Lors de la passation d'un ordre, les utilisateurs peuvent définir la durée de validité de l'ordre, le prix d'échange et la quantité pour exécuter précisément leur stratégie de trading.

Cette fonctionnalité collabore avec des fournisseurs de données pour obtenir des données de prix on-chain et utilise des techniques de graphiques professionnels pour offrir une expérience utilisateur Jupiter plus proche des échanges centralisés.

DCA investissement programmé

DCA (Dollar-Cost Averaging) est une stratégie d'investissement où les investisseurs investissent à plusieurs reprises à des intervalles de temps spécifiques afin de réduire le coût d'achat moyen. La fonction DCA de Jupiter permet aux utilisateurs de définir la fréquence d'achat (de chaque minute à chaque mois), la plage de prix, la durée totale et l'actif cible. Une fois les paramètres définis, les tokens de l'utilisateur sont transférés vers un compte dédié et les transactions sont exécutées automatiquement selon les conditions préétablies.

À la fin de l'investissement programmé, les jetons restants sont automatiquement retournés au portefeuille de l'utilisateur, et le protocole prélève des frais de 0,1 %. Ce processus de transaction entièrement automatique, à coût contrôlable et à faible frais, fait de la DCA un choix idéal pour accumuler des actifs en période de marché baissier. Cependant, la demande pour cette fonctionnalité est relativement faible en période de marché haussier.

l'expansion écologique de Jupiter

Jupiter Labs

Jupiter Labs est un incubateur d'innovation fonctionnant de manière indépendante, dédié à la promotion du développement de nouveaux projets. Les utilisateurs et les membres de la communauté Jupiter disposent d'un certain droit de priorité en matière d'utilisation et d'incitations par des jetons. Actuellement, Jupiter Labs se concentre principalement sur deux domaines : les contrats perpétuels et les stablecoins LSD.

Jupiter Perpetuel

C'est le protocole de dérivés lancé par Jupiter Labs, utilisant un modèle similaire à GMX V1. Le protocole définit deux types principaux de participants : les fournisseurs de liquidité et les traders. Les fournisseurs de liquidité fournissent des fonds au pool de liquidités, qui sont convertis en un mélange de tokens comprenant BTC, ETH, SOL, USDC et USDT, avec une forte proportion de SOL et USDC.

Les traders utilisent les jetons dans le pool pour effectuer des transactions à effet de levier, sans se soucier du slippage, uniquement en payant des frais de transaction et des frais d'emprunt. Les fournisseurs de liquidité reçoivent 70 % des frais de transaction et tous les frais d'emprunt, mais ils assument également le risque des bénéfices des traders et de la dépréciation des jetons.

Protocole de stablecoin XYZ

C'est un projet de stablecoin LST qui n'a pas encore été lancé. Les utilisateurs peuvent frapper des stablecoins générateurs d'intérêts SUSD sans intérêts d'emprunt en mettant en gage des SOL. Les rendements de staking LST seront répartis entre les détenteurs de SUSD et les jetons de gouvernance. La caractéristique de ce protocole est que lorsqu le rendement LST est supérieur au taux d'emprunt SOL, une stratégie d'arbitrage avec effet de levier est utilisée pour maximiser les rendements.

Le protocole a introduit un mécanisme de rachat pour maintenir la stabilité du prix de SUSD, mais cela pourrait affecter les positions des emprunteurs. Pour atténuer ce problème, le protocole envisage de racheter SUSD avec des jetons de gouvernance lors de légères fluctuations de prix, afin de réduire la fréquence à laquelle les emprunteurs sont rachetés. Cependant, ce plan pourrait entraîner un rachat massif de jetons de gouvernance et, si le prix de SUSD reste en dessous de 1 dollar pendant une longue période, cela pourrait provoquer de graves problèmes d'émission de jetons.

Modèle économique du jeton JUP

JUP est le jeton de gouvernance de l'écosystème Jupiter, permettant aux détenteurs de voter sur des décisions importantes telles que le lancement de projets, la gestion des litiges et la distribution de subventions. L'équipe de Jupiter s'engage à distribuer les jetons conformément à la feuille de route, et tout transfert de jetons dans un portefeuille froid doit être annoncé six mois à l'avance. L'offre initiale en circulation est ajustée à 1,35 milliard, et la future circulation sera gérée par un portefeuille multi-signatures communautaire afin d'assurer le développement sain de l'écosystème.

Perspectives et défis futurs de Jupiter

Jupiter se distingue dans l'écosystème Solana, agrégeant plus de 50 % du volume des transactions DEX, devenant ainsi un véritable protocole de liquidité de base. Face à une croissance limitée du volume des transactions, Jupiter a choisi une stratégie d'expansion horizontale pour élargir son champ d'application dans la Finance décentralisée. Jupiter Start pourrait être sa principale direction d'expansion, bien que la fonction centrale LFG Launchpad ne soit pas encore lancée, des votes de projets ont déjà commencé.

Jupiter Labs, en tant que plateforme d'incubation d'innovations financières, comble une lacune dans l'écosystème Solana et montre son exploration dans le domaine des dérivés et des stablecoins. Bien que ces innovations aient le potentiel d'apporter des rendements élevés, elles augmentent également les risques, tels que les risques de protocole et les risques de cotation des oracles, qui nécessitent des modèles économiques solides et des stratégies de gestion des risques pour maintenir l'équilibre du système.

En tant que nouvelle étoile de l'écosystème Solana, Jupiter a rapidement trouvé sa place dans le domaine de la Finance décentralisée grâce à son design axé sur l'utilisateur, ses fonctionnalités innovantes et son expérience fluide. Cependant, lors de l'expansion de ses activités de dérivés et de stablecoins, Jupiter fait face à des défis plus importants. Ces produits financiers réalisent généralement des rendements élevés grâce à l'effet de levier, et s'ils manquent d'un modèle économique solide et d'un soutien de prix de jeton stable, ils risquent de tomber dans un spirale de risque, ce qui pourrait avoir des conséquences graves pour Jupiter lui-même. Par conséquent, tout en poursuivant l'innovation et l'expansion, Jupiter doit équilibrer avec prudence le développement et le contrôle des risques.