Spark Protocol étude approfondie : plateforme de distribution de capital off-chain dans l'écosystème Sky.

I. Aperçu du projet

Spark Protocol est un protocole de finance décentralisée axé sur les rendements et la liquidité des stablecoins. Il a été initié par l'écosystème Sky ( ancien MakerDAO ), et vise à construire un moteur de rendement évolutif multi-actifs et inter-chaînes, offrant des rendements stables aux détenteurs de jetons. Il est actuellement déployé sur plusieurs réseaux tels qu'Ethereum, Arbitrum, Base, avec une liquidité gérée des stablecoins atteignant des milliards de dollars.

1. Informations de base sur le projet

• Nom: Spark Protocol
• Type : protocole de prêt décentralisé
• Initiateur : Sky écosystème ( ancien MakerDAO )
• Équipe de développement : Phoenix Labs
• Fonctionnalités principales : prêt de stablecoins, gestion de la liquidité inter-chaînes, configuration des RWA
• Déployer le réseau : Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, Gnosis, etc.
• Gestion de l'échelle des actifs : des milliards de dollars

2. Histoire de développement

• Mai 2023 : Le protocole est lancé sur la chaîne principale Ethereum, utilisant le D3M de MakerDAO pour fournir un marché de prêt initial pour DAI.
• Fin 2024 : transformation stratégique, développement de la couche de liquidité Spark (SLL), allocation de fonds vers des actifs à rendement élevé comme les RWA.
• Q1 2025 : expansion multi-chaînes, déploiement sur les réseaux L2 grâce à SkyLink et CCTP
• 12 juin 2025 : TVL dépasse 8,52 milliards de dollars
• 17 juin 2025 : lancement du jeton natif SPK et airdrop

3. Positionnement stratégique

Le Spark Protocol est positionné comme la "banque commerciale" de l'écosystème Sky, responsable de la distribution efficace de la liquidité au sein de l'écosystème. Les principaux produits comprennent :

• SparkLend: marché de prêt de base
• Spark Savings(sUSDS): solution de stockage innovante
• Couche de liquidité Spark(SLL): moteur de configuration de fonds off-chain

4. Équipe dirigeante

Développé par l'équipe Phoenix Labs incubée en interne par MakerDAO :

• Lucas Manuel: co-fondateur, ancien responsable technique de Maple Finance
• Nadia : co-fondatrice, experte en stratégie de croissance DeFi
• Kris Kaczor: Ingénieur en chef, co-fondateur de L2Beat

Deux, modèle commercial

Le modèle commercial central de Spark Protocol est "dettes à faible coût + allocation d'actifs diversifiée et efficace".

1. Mécanisme de fonctionnement

• Obtenez une liquidité à faible coût via le D3M de MakerDAO
• Le modèle "taux d'intérêt transparent" innovant offre des taux de prêt stables et prévisibles.
• SLL déploie des fonds dans des actifs à haut rendement diversifiés tels que RWA, des stratégies DeFi inter-chaînes, etc.

2. Source de revenus

• Écart de taux d'intérêt traditionnel
• Rendement d'investissement RWA ( tel que le fonds BUIDL )
• Déploiement de stratégie inter-protocole/inter-chaîne
• Institutions et prêt CeFi

3. Construction d'écosystèmes

Spark joue un rôle clé dans l'écosystème Sky :

• Export principal de liquidité de USDS
• Sky taux d'intérêt d'épargne ( SSR ) des réalisateurs
• Bastion de la stratégie multi-chaînes
• Connecteur de l'écosystème ouvert

4. Modèle économique du token SPK

• Offre totale : 10 milliards de pièces
• Circulation initiale : environ 1,7 milliard d'unités (17 % )
• Structure de répartition:
  • 65% Sky Farming(10 ans de libération linéaire)
  • 23% fonds de l'écosystème
  • 12% Équipe et contributeurs clés (4 ans d'attribution )

Trois, perspectives du projet

1. Analyse de l'industrie

• Le marché de prêt décentralisé est à un point de tournant de croissance structurelle
• Adoption par les institutions, libéralisation des taux d'intérêt et demande multi-chaînes pour stimuler la croissance du secteur
• L'incertitude réglementaire, la compression des revenus et les risques de sécurité sont les principaux défis.

2. paysage concurrentiel

• Les géants traditionnels ( Aave, Compound ) : Spark est plus efficace dans la réallocation de fonds off-chain.
• Morpho et Exactly: Spark disposent d'une réserve de liquidités plus importante.
• RWA赛道:Spark dans le domaine de l'allocation des obligations d'État conformes établit un avantage

( 3. Plan de développement

2025: Expansion inter-chaînes et renforcement des revenus 2026: Gouvernance décentralisée et expansion écologique 2027 et au-delà : applications à grande échelle dans le monde réel

Quatre, évaluation récapitulative

) 1. Avantages clés

• Liquidité profonde et canal RWA soutenus par l'écosystème MakerDAO
• SLL réalise une configuration de fonds inter-chaînes efficace
• Boucle complète "Dépôt-Configuration-Rendement"

![Spark Protocol Depth Report : plateforme de répartition de capital on-chain incubée par MakerDAO]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64760c5965efaf103ed0a494ba7d0716.webp###

( 2. Conseils d'investissement

• Court terme )0-6 mois ### : Neutre à prudent, surveiller la percée du niveau de résistance à 0,05 $.
• Moyen à long terme (1-3 ans ) : allocation active, attention à la croissance du TVL et au ratio de configuration RWA

( 3. Perspectives d'avenir

Le protocole Spark prend de l'avance sur l'intégration RWA, la gestion de la liquidité multi-chaînes et l'économie des tokens durables, et devrait devenir un projet DeFi blue chip de nouvelle génération.

![Spark Protocol Depth Report : plateforme de répartition de capital on-chain incubée par MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b41240e2b37542aaedce2c1d132da99.webp###